漫談郵票增值的十個因素

徐成文

集郵愛好者要想在郵市中獲得穩定的收益，必須要熟悉郵票增值的一般規律。筆者通過多年的實踐認為，郵票的增值與否，與以下10個方面的因素有著密切關系。

1.郵票的發行量因素。發行量與郵票升值成反比例關系，發行量越小的郵票，它的升值率就越高。2001年先后發行的生肖蛇版票和兌獎專用小版張，雖然題材一致，但命運各不相同。生肖蛇版票一度打折貶值，而小版張卻很快升值而且幅度極大，原因就在于發行量不同。另外由于集郵者普遍存有集全某年或某個專題郵票的心理，那么該年或該專題郵票中發行量最少的郵票就會成為需求的“瓶頸”而產生較大的升值率。如1993年的《鄭板橋》郵票、1994年的《武夷山》郵票和《古塔》小全張、1995年的《世乒賽》小全張和《桂花》無齒張、小型張等，這些郵票跟同年的其它郵票相比，其升值幅度明顯高出一大截。可見發行量是構成郵票升值的根本因素。

2.郵票的質量因素。從廣義上講，郵票質量包括選題、設計、印刷、版式；從狹義上講，郵票質量主要指選題。郵票的選題如果是熱門選題，必然會導致需求量增大。如生肖題材、古典名著題材、名家名畫題材、風光題材、花卉題材等，相應要比一般的題材升值快且幅度大，因而投資價值也就提高。如T89《仕女圖》小型張發行量為103萬枚，中國集郵總公司1997價目定為750元；而面值相同、發行時間又比它早一年的T79（（益鳥》小型張，雖然發行量僅為101萬枚，但中國集郵總公司1997價目僅為280元。盡管T79《益鳥》小型張的價目已是面值的140倍，但與《仕女圖》的375倍升幅相比，還是大為遜色。這是因為中國郵票的熱門題材如古典文學、名畫系列郵票一直是市場上的熱點，其它動、植物郵票均不及它們。類似的情況還有，T135《馬王堆》和T151《銅車馬》均不如T162《杜鵑花》等。縱觀各種發行量相近的郵票，質量效應是構成郵票升值的重要因素。

3.郵票的存世量因素。一般來說，發行時間長的郵票因自然損耗多，存世量相對減少，如不再版，便會因需求矛盾引起郵票的升值。20世紀80年代初，加入集郵行列的人連年翻番，打破了原來早期票的供需平衡，以“老紀特”、“文革”、“編號”及1984年以前發行的J、T票為界線的早期票都有較大幅度的升值。但1991年的郵市高潮以后，大部分的早期票由此增值步調減緩，價格也始終沒有大的波動。而上述早期票中的蓋銷票因沒有損耗，升值很少，并與其新票的差距越拉越大。1996—1997年的郵市高潮中，新票也有50%-100%的漲幅，但高潮過后價格又普遍回落。由此可見，時間與存世量效應所促成的郵票的升值僅起階段性的作用，郵票的升值還有賴于集郵人數的不斷增加。

4.郵票發行的首尾系列因素。郵票中的首套，因發行時間相對要早，發行數量也相對較少，而后續收集者只會越來越多，從而加速了其升值。如J1《萬國郵聯》和T1《體操》作為J、T票的龍頭，其升值幅度相當驚人，比照目前的牌價，升幅為面值的數百倍。升值冠軍T46《猴年》郵票作為生肖票的龍頭，其售價已達面值8分的幾萬倍；而屬中期票的T100《峨眉風光》、T116《敦煌》一組、T123《水滸》一組、T131《三國》一組和T130《泰山》，分別作為各自的龍頭，也有幾十倍不等的升值。而某些系列的關門票其升值效應就是龍尾效應，如1995年的《桂花》和《嵩山》，1996年的《敦煌》六組，1997年的《水滸》五組等。但龍尾效應遠不如龍頭效應突出。要注重收集具有龍頭、龍尾效應的郵票。

5.郵票的面值因素。早期郵票4分和8分面值的套票中，較同期的高值票（指當時國際郵資的60分、70分郵票）升幅要大。面值高的小型張又不如面值低的升幅大，《四運會》小型張和《國徽》小型張，兩者發行量均為20萬枚，前者面值是2元，后者面值是1元，現在價格同為280元，但計算升值幅度后者顯然是前者的2倍；面值2元的《水滸（一）》小型張和面值3元的《三國（一）》小型張也是如此，在發行10年后，價格同時達到180元，顯然面值低的《水滸（一）》升幅要高于面值高的《三國（一）》。編年票中的低值套票不管質量如何，大多能保住面值，而高值套票則大多難逃打折厄運。

6.郵票的枚數因素。含有6枚郵票以上的大套票，要集全的難度相對較大，特別是這些大套票中有一兩枚被集郵人稱“筋票”的，收集的難度更大。因此近幾年來如T28《奔馬》、T37《山茶花》、T43《西游記》、T44《齊白石》、T69《紅樓夢》等大套票的升值相當可觀。1988-1998年的10年間，枚數較多的大套郵票年平均升幅均在25%以上。

7.郵票的比價因素。在郵票的升值過程中，價格往往會相互攀比，從而齊齊升值。其成因是由于某種郵票經過人們的認識后，在與同期相關的另一些郵票作比較時，發現存在價格上的差異，于是激發起人們要“撿便宜”的欲望，需求量加大，引發升值。如1993年以來，“文革”、編號票等在比價效應作用下高速升值，價格連年翻番，但在1997郵市高潮中，卻又業績平平。顯然比價效應引發的升值往往是突發性和階段性的，一旦價格差異不再存在，這種比價效應就會消失。運用比價效應，往往會有意外的收獲。

8.郵票的調價因素。中國集郵總公司往往每隔一兩年就會重新確定新中國郵票的市場價格，這就是常說的郵票調價。郵票調價往往對郵票升值產生推波助瀾的作用，特別是總公司的調價總是只調高不調低，更使人產生一種郵票只會升值而不貶值的感覺。過去歷次掀起的郵市高潮，都與總公司的調價有直接聯系。一些被郵市人為炒高的行情，往往就是下次總公司的新價格。但從郵市角度來看，調價對郵品的增值將會有一定作用，但調價后的定價并不能代表郵票的實際市場價格。

9.郵票的新舊因素。以新票來說，嚴格地區分為兩種：一種叫全新票，郵票的顏色保持著原有的鮮明，背膠完整，好像剛從郵局窗口售出一樣；另一種叫未用新票，有的缺膠，或曾經在貼票頁上粘貼過，留有貼紙痕跡，但是，未經蓋銷，亦未曾作郵資用過。就數量而言，特別是各國的古典郵票，舊票的票源比新票充裕多了，價格比起新票自然差一大截。

10.郵票的需求量因素。郵票的存世量對郵票價格的影響，很大程度上要受時間的制約，而郵票的需求量對郵票價格的影響，是直接的、人為的，甚至可以不受郵票的發行量和存世量所左右。但郵票的需求量取決于郵票本身的優劣（主要指選題、設計、印刷）。劣質劣價，優質優價，有些發行量少的郵票，其價格卻沒有發行量多的郵票上得快。1989年發行的《馬王堆漢墓帛畫》小型張和1991年發行的《杜鵑花》小型張，面值相同，前者發行量為720萬枚，后者930萬枚，但市場上后者的價格遠高于前者，盡管前者還比后者早發行2年。再如《曾侯已編鐘》小型張和《三國演義》小型張（千里走單騎）相比較，編鐘發行量396萬枚，《三國演義》發行量523萬枚，但《三國》小型張價格竟比《編鐘》小型張高出一倍多。endprint