淺談社會資本在營運資金管理中的功效

中國海洋大學管理學院 晉 芳

一是社會資本在營運資金管理中的微觀功效。

社會資本對營運資金管理的微觀功效是指存在于企業內部的社會資本對營運資金管理的作用，具體而言是以企業管理層為核心的緊密聯系其他成員和部門的社會網絡而形成的社會資本的作用。在知識信息時代，現代大型企業組織結構具有復雜動態性的特點，營運資金的管理也不是簡單對個別資產項目、單個部門進行的管理，各個機構部門都從不同方面對營運資金管理產生影響，每個部門都不能孤立地對營運資金進行管理。此時，在企業內部不同機構部門間建立信息共享的平臺和信任、協調一致的機制對營運資金整體的管理至關重要。

建立信息共享平臺可以大大提升流動資產在企業內部的周轉效率。現代大型企業結構復雜，部門繁多，各個部門、分廠往往“各自為政”，信息交流有限，使得彼此行動不能協調一致，導致營運資金管理低效。信息共享平臺的建立和充分流通使得企業從采購、生產到營銷各個環節的無縫銜接，相互了解各環節的資金占用情況與運營情況，不會為一味加快庫存商品的流轉而無限制地進行銷售帶來大量壞賬的增加，也不會不考慮銷售的情況而盲目地生產造成產成品的積壓。在企業內部生產流程方面，由于信息的充分流通和共享，生產過程中不同步驟生產的半產品可以迅速轉入下一步驟生產，不會產生半產品的資金占用，各個生產步驟也不用再按時間先后順序進行生產，可以各個環節同步進行，減少等待時間和各個步驟間收發半成品等工序，節約成本，加快存貨周轉效率。企業內部各部門間信任、協調一致的機制的存在對營運資金管理非常重要。這種信任、協調一致的機制存在的前提是企業各個部門和人員具有共同的使命感和目標追求，為了企業目標最大化和營運資金管理整體績效的提高，各個部門愿意相互“合作幫助”，在企業實現整體目標最大化的同時，各個部門也實現了超越“各自為政”時的效益。營運資金整體效率的提高必須依靠這種相互信任、合作的機制和網絡。這種機制的存在使得各個部門間溝通、運作效率提升，減少了各個作業部門間的摩擦，能加速流動資產的周轉。

二是社會資本在營運資金管理的中觀功效。

社會資本對營運資金管理的中觀功效，是指突破企業的邊界，擴展到與企業有信任關系的客戶或消費者、供應商和合作伙伴的網絡中。營運資金管理要注重與供應鏈上的各個企業“搞好關系”。中觀社會資本對營運資金管理績效的提升主要是通過企業與客戶或消費者、供應商和合作伙伴等建立信任、合作雙贏的互利機制。社會資本的社會性隱涵了傳統的企業以“經濟人”為基礎的假設前提，有利于解決市場博弈中的“囚徒困境”問題，促使企業網絡內部成員之間實現資源共享，成員之間的資源共享又反過來加強了成員之間的信任，從而進一步增進社會資本的積累，形成社會資本的良性循環。企業通過和供應商、客戶建立長期合作、信任合作的機制，減少了信息的不對稱，降低了信用風險。（1）企業與供應商的合作可以帶來共贏。在企業和供應商沒有建立良好的合作機制之前，企業要建立采購材料的倉庫，供應商要建立產成品的倉庫，并且兩者間的信息溝通也不高效，這會使雙方存貨資金占用都顯著提高，但一旦企業與供應商建立良好的合作機制，比如與供應商建立信息共享平臺和長期信任合作的關系，供應商可以準確及時地了解企業生產需求，企業不用對原材料采購入庫而是將供應商提供的材料將直接進入企業生產環節，供應商也不需建立產成品倉庫，而是將完工的產成品直接運到下游企業投入生產。社會資本的存在使得企業與其上下游的企業外部性合作轉化為近似內部部門間的合作，大大提高了營運資金管理的效率和效果。（2）企業與顧客信息的共享可以降低信用風險。在社會資本豐富的網絡中，上下游企業間彼此了解信任，相互間的合作是長期穩定的，企業與顧客不是一錘子買賣，企業應收賬款壞賬風險很小。不講信用的企業將很快從社會資本豐富的網絡中淘汰。企業與銀行建立良好關系，形成穩固的社會資本有助于企業以較低的利率得到貸款，或是以較寬松的限制條件取得貸款，這為營運資金融資來源提供了便利，降低了營運資金中流動資產的占用成本。

三是社會資本在營運資金管理中的宏觀功效。

社會資本對營運資金管理的宏觀功效是指突破中觀范圍，進一步拓展至企業與構成其經營環境且對其經營決策有影響的間接利益相關者間的相互信任關系機制。（1）企業與政府建立良好關系，形成穩固社會資本，將有助其獲得政府稅收優惠，如稅費減免、稅收延遲或政府的補助等，這些由社會資本產生的“恩惠”增加了流動資產的來源，降低了營運資金融資的成本和企業營運風險。（2）企業與社區建立良好關系，承擔社會責任將促使企業塑造良好形象，這種良好形象具有傳遞效應，將會影響企業在其他利益相關者中包括供應商、客戶、政府、銀行等心中的形象，從而影響其社會資本的穩固性和在網絡中的形象和地位，對營運資金管理造成影響。