LOI使用面面觀

文/趙龍 編輯/章蔓菁

LOI使用面面觀

文/趙龍 編輯/章蔓菁

在LOI運作方式下，買賣雙方應充分溝通，明確雙方的權利義務；銀行應審慎進行單據審核，落實風險控制措施。

LOI在實務中的應用

LOI（Letter of Indemnity）即賠償書。按照《國際商會信用證業務指南第四版》（Guide to Documentary Credits 4th Edition, 2014）的解釋，賠償書是海上運輸貿易中，由賣方向買方出具的、使買方在一定條件下具有索賠權利的憑證。

LOI常見于大宗商品交易中。在遠洋運輸中，通常交易貨物的價值較大，并且通常會經歷多次交易（比如在石油貿易中，一筆交易從賣方到最終的買方手中，往往要經過多家石油貿易商的多次轉手，有的交易轉手次數能達到25次之多）。而每經過一次轉手，都需要賣方對提單進行背書轉讓，從而會延長正本提單（通常為租船合約提單）的傳遞時間。因此，賣方（或經賣方銀行副簽）通常會向買方出具LOI來替代尚未送達的正本提單，作為向買方索款的憑證。但這種LOI不能憑以提貨，買方最終仍需通過正本提單來提取貨物。

實務中，LOI多出現在跟單信用證結算方式下。其大體流程是：買方1通過銀行向賣方1開立信用證1，要求賣方1提供商業單據及正本提單，同時規定，如果賣方在交單時不能提供正本提單和某些商業單據時，可以僅提供商業發票和LOI用以索款，并且信用證通常會規定LOI的文本；據此，賣方1向買方1出具（或經賣方1的銀行副簽）了LOI1，憑以得到開證行的付款；買方1償付開證行后，貨物被轉賣，買方1遂變為信用證2項下的賣方2，再根據LOI1的基礎內容出具LOI2后，獲得買方2的付款；之后，貨物可能再被轉賣，LOI模式繼續傳遞。在這一過程中，正本提單也同時通過背書一手一手地向后傳遞：賣方1背書后交給買方1，買方1即賣方2背書后交給買方2……直至最終的買方在獲得正本提單后付款提貨,貿易流程方得以結束。

LOI運作方式下的風險及防范

在LOI運作方式下，貿易鏈條中的買方和賣方都可能會面臨風險。

一是使用租船合約提單的風險。LOI常見于大宗商品貿易中，而大宗商品貿易中的提單通常使用租船合約提單，提單的效力受船東與租船人訂立的租船合同的約束。而貿易鏈條中后續的買方、賣方往往并不了解租船合約的內容，因而對提單的效力也可能掌握不夠，此時出具LOI,就有可能使后續買方面臨錢貨兩空的風險。例如，租船合約可能約定，如果租船人發生違約，船東可以賣掉貨物以彌補自身損失，從而給后續的買方造成損失。

二是LOI條款本身的風險。這種風險主要表現在以下方面：其一，金額敞口風險。由于LOI一般不約定金額，因此出具人一旦被要求索賠，除了要賠償貨物本身的價值外，還要承擔受益人所蒙受的一切損失。其二，有效期限敞口風險。LOI沒有約定明確的到期日，出具人因而面臨隨時被索賠的風險。其三，法律風險。LOI有可能適用第三國法律，而一旦發生索賠事件，出具人和受益人都將面臨法律風險。

為切實防范風險，買賣雙方應該充分溝通，在貿易合同中明確提單的使用、LOI的使用以及雙方的權利義務；同時，應對貨物進行投保，以防范貨物在運輸途中受損或滅失的風險。此外，買賣雙方可以約定在交單時由賣方提供提單的復印件，以便買方識別船東、物流等情況。

就銀行而言，LOI運作方式則可能帶來以下風險：一是來自大宗商品貿易融資本身的風險，包括市場風險、信用風險、操作風險等等。二是LOI方式下的貿易背景真實性更難把握，由于貿易鏈條非常長，加上銀行僅能見到由賣方出具的商業發票和LOI，因此難以掌握貨物流、資金流和信息流的全貌，貿易背景真實性較難把握。三是如果賣方銀行對賣方出具的LOI加具了副簽（Countersign），盡管它可以尋求賣方提供足額擔保，但加具副簽的銀行仍會面臨LOI單據金額敞口、有效期限敞口及法律等方面的風險。

鑒此，銀行應審慎對待這類特殊形式的單據：一方面要了解貿易背景，加強對客戶的資信調查，嚴格審核信用證項下單據，并在貿易周期完成前補審正本提單；另一方面，要落實好足值的反擔保措施，并爭取在與客戶簽訂的協議中加入限制性條款或免責條款，將自身所承擔的風險控制在一定范圍內。

作者單位：中國農業銀行北京市分行