58趕集聯(lián)姻破困局

繼滴滴快的合并之后，2015年O2O領(lǐng)域第二場合并大戲再度上演。

4月17日，分類廣告網(wǎng)站58同城發(fā)布公告，宣布戰(zhàn)略入股分類信息網(wǎng)站趕集網(wǎng)。58同城將以現(xiàn)金加股票的方式獲得趕集網(wǎng)43.2%的股份（完全稀釋后），其中包含3400萬份普通股及4.122億美元現(xiàn)金。騰訊將以52美元每ADS（美國存托憑證）認(rèn)購價值4億美元的58同城新發(fā)股票，騰訊于58同城的持股量升至25.1%。合并后，58同城創(chuàng)始人姚勁波及趕集創(chuàng)始人楊浩涌將出任新公司的聯(lián)合CEO，并同時擔(dān)任聯(lián)席董事長。

分類信息強(qiáng)強(qiáng)合體

58同城和趕集網(wǎng)同成立于2005年，兩者都定位于分類信息網(wǎng)站。10年來，兩家公司的針鋒相對從未停止過，無論是廣告、融資還是具體業(yè)務(wù)，兩家一直咬合很緊，貼身肉搏。

2013年10月，以58同城在美國上市為標(biāo)志，58同城開始坐穩(wěn)市場第一的交椅。“58同城因為上市所以比趕集網(wǎng)實力略強(qiáng)，但趕集網(wǎng)一直有獨立上市夢，所以此前拒絕過58的約談。最早這兩家網(wǎng)站旗鼓相當(dāng)，之后趕集網(wǎng)因為楊浩涌離婚事件等原因錯過了最早一批上市的時機(jī)，比較遺憾。但趕集網(wǎng)一直是58同城的勁敵。”對分類信息市場有深入了解的電商觀察人士劉韜說。

市場的變化讓趕集網(wǎng)的上市夢遇挫。2014年分類信息領(lǐng)域受到O2O的洗禮，給傳統(tǒng)分類信息網(wǎng)站帶來機(jī)遇的同時也帶來了來自類似BAT等產(chǎn)業(yè)、資本巨頭的碾壓。趕集網(wǎng)重新自我定位，淡化分類信息平臺概念，垂直業(yè)務(wù)板塊單獨拎出來各個突破，比如推出二手車、家政、招聘等O2O服務(wù)。而58則發(fā)揮資本優(yōu)勢瘋狂地在最近一年內(nèi)展開收購，接連收購、入股了安居客、e代駕、土巴兔等垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先公司，覆蓋了房產(chǎn)、家裝、汽車等各個領(lǐng)域。

隨著BAT在O2O領(lǐng)域的布局加速，以及美團(tuán)、大眾點評的崛起，這個領(lǐng)域的競爭越來越激烈。而趕集所寄予眾望的二手車、租房等領(lǐng)域，并不能迅速給這家公司帶來可持續(xù)的流量，因為這些需求都是低頻、階段性的，一旦需求被滿足，短時間內(nèi)用戶將深度沉睡。

58同城則在過去一年一直在擺脫分類信息網(wǎng)站的定位，希望在移動端以O(shè)2O站住腳跟，成為中國O2O第一概念股。2014年11月，58發(fā)布了一個新品牌“58到家”，主攻保潔、搬家、美甲。

為了保持領(lǐng)先優(yōu)勢，兩家公司2014年以來都加大了廣告攻勢，公交、地鐵、路牌、樓宇廣告一時之間被兩家網(wǎng)站的代言人范冰冰、楊冪刷屏，兩家公司的市場推廣成本因此大增。公開資料顯示，趕集網(wǎng)最后一輪融資是2014年8月獲得的2億美元融資。但以趕集的廣告投放量來看，過去一年廣告投入接近2億，按照這個花錢的速度，趕集很快會遇到資金困境。

根據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，2014年，平臺類移動生活A(yù)PP累計用戶市場份額，58同城與趕集市場份額之和高達(dá)74%。但在生活服務(wù)市場中，與有交易額和營收額的美團(tuán)和大眾點評相比，僅有廣告營收在賬的58同城和趕集網(wǎng)，如果持續(xù)缺失賬戶體系帶來的交易數(shù)據(jù)，有可能與未來互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)擦肩而過。

困局之下，心急的資本方將兩者“逼婚”在了一起。作為兩家成立已有10年的成熟企業(yè)，趕集和58都有數(shù)輪融資史。2009年起，趕集經(jīng)歷4輪融資，投資方包含藍(lán)馳創(chuàng)投、諾基亞成長伙伴基金、今日資本、紅杉資本、中信產(chǎn)業(yè)基金等等眾多投資機(jī)構(gòu)。58同城也有著獲軟銀賽富、DCM、華平集團(tuán)、騰訊等眾多資金支持。兩家公司還有共同的投資方老虎基金。資料顯示，2014年8月趕集E輪2億美元融資中，投資方有老虎基金和凱雷投資集團(tuán)。而58同城方面，4月7日向美國證券交易委員會提交的文件顯示，老虎基金增持了58同城的股票，從此前的30萬股票，增持至如今的252萬股，占股達(dá)到6.5%。

隨著競爭加劇，投資者們傾向于鼓勵有競爭關(guān)系的公司通過合并來減少自己的退出成本，比如之前快的和滴滴的合并。有消息稱，老虎基金對58同城和趕集網(wǎng)均有投入，并極力撮合二者合并，成為本次合并的重要助力。姚勁波也表示，對于此次合并，投資人比創(chuàng)始人更積極。

易觀國際分析師龐強(qiáng)認(rèn)為，此次整合對于行業(yè)來說無疑是一記重磅炸彈，意義非凡。對于58同城而言，此次合并一是可以避免同質(zhì)化競爭產(chǎn)生的大量公關(guān)費、廣告費的支出，公司未來的盈利預(yù)期明顯提高;其二是雙方的合并屬于橫向整合，協(xié)同效應(yīng)顯著，合并后的58同城市場份額將會達(dá)到70%以上，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位將無可匹敵。此外，在合并之前，雙方都在整合本土生活服務(wù)O2O資源，合并之后雙方將會發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補(bǔ)，繼續(xù)深耕本土生活服務(wù)O2O。

軟銀賽富投資基金合伙人羊東也表示，當(dāng)初58同城、趕集做分類信息，做本地生活，一直有一個短板，即無法實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)，如今隨著O2O時代到來，58同城、趕集沉入到交易環(huán)節(jié)，就可能實現(xiàn)整個服務(wù)流程整合。

而實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)，正是騰訊在58同城發(fā)展的重要節(jié)點屢屢增持的邏輯。

騰訊的投資邏輯

2014年6月，騰訊在58上市后，斥資7.36億美元獲得58同城19.9%的股份。

2014年9月，騰訊以1億美元增持58同城，同時占股比例也提升至24%。

這一次，根據(jù)投資協(xié)議，騰訊將以52美元（每ADS）認(rèn)購價值4億美元的58同城新發(fā)股票。截至目前，騰訊占股比例為25.1%（占股比例為全部發(fā)行股票總數(shù)完全稀釋后的數(shù)量）。投資金額將分別用于58同城與趕集網(wǎng)戰(zhàn)略合作的現(xiàn)金部分以及增持58同城現(xiàn)有股權(quán)兩個部分。現(xiàn)金扶持之外，騰訊還會在流量入口和社交人脈層面對58予以資源傾斜。

投資完成后，騰訊仍是58同城的第二大股東，姚勁波及管理團(tuán)隊仍為第一大股東。

投資58符合騰訊的發(fā)展邏輯。當(dāng)騰訊完成了以微信游戲為代表的娛樂化和以微信公眾號為代表的媒體之后，第三步的布局——O2O——也正在逐步強(qiáng)化，先是通過收購大眾點評來強(qiáng)化電影票、外賣、訂餐、團(tuán)購、打車等領(lǐng)域的本地生活服務(wù)領(lǐng)域，而后又多次下注58同城來補(bǔ)全搬家、租房等高度需要社交關(guān)系和人的純服務(wù)，而這也是微信商業(yè)化最理想的生態(tài)。

事實上BAT三巨頭中的另兩家——百度、阿里也在遵循同樣的投資路徑。BAT在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的平臺定位，基于各自基因所決定，以技術(shù)為驅(qū)動的百度從人與信息的連接升華到人與服務(wù)的連接;以商業(yè)驅(qū)動的阿里則從人與商品的連接擴(kuò)展到人與服務(wù)的連接;以產(chǎn)品驅(qū)動、具有強(qiáng)社交基因的騰訊則稱要連接一切。不過，在主要生活場景中，社區(qū)O2O、餐飲O2O、OTA（在線旅行社）、在線票務(wù)被認(rèn)為是“互聯(lián)網(wǎng)+”最早出現(xiàn)的O2O商業(yè)形態(tài)，此前BAT的戰(zhàn)略布局也多以這些領(lǐng)域為重。例如百度投資Uber、糯米網(wǎng)，阿里投資快的打車、美團(tuán)網(wǎng)等，都重在提高生活服務(wù)類業(yè)態(tài)中的餐飲、娛樂、酒店、家政、打車等業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)服務(wù)能力，上接流量用戶，下接產(chǎn)業(yè)，布局一個完整的O2O生態(tài)鏈。