王先春：成長性和改革預期板塊將享受高估值

五礦證券首席策略師、理財中心總經理王先春以《改革牛將創歷史新高 巧用杠桿布局改革》為題為投資者帶來了2015年投資策略。王先春指出，改革預期成就牛市，但2015年的宏觀環境相對復雜，必然影響A股的波動，快牛后或將轉為慢牛，極有可能是蠻牛。王先春同時表示，盡管杠桿的利用存在風險，但是巧用杠桿仍然能夠讓投資者在未來的改革浪潮中獲得收益。

改革牛將創歷史新高

王先春表示，從宏觀環境來看，在新常態經濟下，隨著深改、國安為7年改革護航，經濟結構調整與轉型勢在必行，改革催生新的增長動力。

王先春預計，2015年滬指波動區間將為2700-3478點。另外2800-3186點為2015年春節前重要震蕩區域。

對此，王先春提出操作策略。短期來看，3186點附近應堅決減倉，倉位降至三成以內;2950-2800點間倉位維持在5成左右，回調若見2700點下方區域加至滿倉。中期站穩3186點后，利用回調機會加滿倉，3478點附近必須降低倉位至五成以內。長期來看，3500-4000點為重要阻力區，在經濟增速確認拐點后長期持有。

巧用杠桿布局改革

王先春認為，2015年，確定性較強的改革主題包括大金融和國企改革。大金融的重點在于其稀缺性。其中，牛市唯一確定性的當屬券商。目前券商已構造短期頂部，后市進入分化。建議春節前逢高賣出券商股，二季度再關注，如果見30%以上跌幅可果斷逢低布局持有。

同時，降準預期成就中小銀行，但空間相對有限，當利好兌現時即為逢高減持時。銀行的投資價值在于國企改革，改革動力強的銀行具有中長期投資價值。

國企改革的重點在于區域性和壟斷性?？芍攸c關注行業引導方向的改革，如鋼鐵、石化、煤炭、有色、金融、基建交運等，同時關注中國鐵建模式的資產證券化后的融資。

王先春建議：選擇龍頭股介入，提防成飛集成式的杠桿資金風險，關注板塊調整后的交易性機會。同時，國企改革促使低估值藍籌價值回歸，成長性和改革預期板塊將繼續享受高估值，預期過后的業績證偽成為2015年資金關注重點。

王先春強調，資金深度介入的板塊和龍頭股為最佳交易標的，在確定性中可適當巧用杠桿資金介入，但需要在風險可控的前提下具備良好的資金管理能力。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結束符.jpg>