二叉樹期權模型和資金流現值計算公式中應用連續復利存在的問題

高俊科

摘要： 本文分析指出連續復利在二叉樹期權定價模型中的應用是不對的，在連續資金流現值計算公式中的應用也是不對的。

關鍵詞： 連續復利；二叉樹；期權定價模型；資金流現值

一、問題的提出

通常教材[1-5]中講的連續復利是：

設初始資金為[WTBX]A0，年利率為r，按復利計算，t年后資金總額為