中國建設銀行流動性壓力測試報告

梁嬌 耿彥軍 袁彰 常森

摘要：流動性是銀行合理配置資產和應對債務到期的能力，是銀行持續經營的關鍵。巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）將流動性風險分為資金流動性風險和市場流動性風險。中國銀行業監督委員會（CBRC）認為：流動性風險是指商業銀行雖有清償能力卻無法獲得或以合理成本取得充足資金應對資產增長或到期債務的風險。

流動性壓力測試是以定量分析為主的風險分析方法，通過某些假定小概率極端不利事件的存在測算商業銀行可能發生的損失，對商業銀行流動性管理體系的脆弱性作出適當評價和建議。壓力測試本質是預測極端風險信息的工具，流動性壓力測試為流動性風險管理做好風險預警，使銀行及時意識到自身流動性風險管理的不足，做到未雨綢繆。

關鍵詞：流動性；銀行風險；壓力測試

一、風險因素的選取與情境設計

近幾年銀行信貸的不斷擴張，資金大量流入房地產市場。房市在政策調控的壓力下資金大量流出，相應的銀行信貸急速收縮，這勢必會導致銀行不良貸款率上升。法定存款準備金是我國貨幣政策“三大法寶”之一，自2006年來平均每年調節7次，且每次都收放大量流動性，對銀行體系作用力強烈。結合2013年我國市場及中國建設銀行實際情況，本文將不良貸款率、短期融資成本和法定存款準備金率選作此次壓力測試的風險因素。

根據銀監會發布的《商業銀行壓力測試指引》第十一條：壓力測試情景根據假設程度的不同，一般包括輕度壓力、中度壓力以及嚴重壓力。三種壓力情景按順序不斷增強，輕度壓力也比目前實際情況更嚴峻。本文將不良貸款率、短期融資成本和法定存款準備金率三個風險因素與不同壓力程度結合，設計情景。

二、確定沖擊

據中國建設銀行2007年二季度至2014年一季度的年報、半年報和季報相關數據，中國建設銀行不良貸款率均值μ=1.47%，標準差σ=5.96%。進一步計算得μ+σ=2.05%，μ+2σ=2.63%，μ+3σ=3.21%，分別作為輕度、中度和重度壓力沖擊值。

銀行短期融資成本以7日上海同業拆借利率SHIBOR表示，同理計算出4.05%、5.08%、6.11%分別為輕度、中度和重度壓力。 自2012年5月18日起，我國大型金融機構的法定準備金率未發生過調動。但前至2003年9月，央行共調整大型金融機構法定存準率39次，其中37次調整幅度為0.5%，2次調整幅度為1%。故將輕度壓力設為上調0.5%，中度壓力上調1%，重度壓力為前兩者之和1.5%。

三、模型構建

假定銀行在受到風險因素沖擊時，短期內能通過同業借款、向央行借款、出售債券等方式融資。以X為風險因素，X1為存款準備金上調比例，X2為集中提取存款占總存款的比例，X3為不良貸款率，F（X1，X2，X3）為資金總流出情況，Y為銀行即時融資能力，R為作為流動性指標的融資后備付金率。融資后備付金是指允許銀行利用即時融資能力獲取的可用于償還債務的資金，這部分資金與銀行存款規模之比為融資后備付金率R。

商業銀行壓力測試模型建立如下：

maxY=現金及中央銀行存款+存放同業款項+同業拆借限額+交易性金融資產+可供出售金融資產-法定存款準備金

正常情況下即時融資能力的最大使用率為40%～60%。在遭遇風險沖擊時，即時融入資金規模一般不超過最大融資能力的25%：

根據中國人民銀行《同業拆借管理辦法》第二十五條第二款，“中資商業銀行、城市信用合作社、農村信用合作社縣級聯合社的最高拆入限額和最高拆出限額均不超過該機構各項存款余額的8%”，即

maxY中含同業拆借限額=8%×M

④

整個模型的含義為當風險因素X1，X2，X3其一或全部發生不利變動時引起銀行償債資金減少，流動性短缺。此時如客戶集中大規模取款，銀行可能會喪失即時支付能力。為了保證支付，銀行可動用流動性較強的資產變現作提存的超額準備金，防止發生擠兌危機。

在不考慮任何預計損失下，據公式計算目前中國建設銀行的備付金率如表1：

四、壓力測試結果

根據《商業銀行壓力測試指引》第五條，壓力測試包括敏感性測試和情景測試等具體方法。本文以2013年年末為測試時點，對中國建設銀行在不同風險因素、不同風險情景下進行不同程度的敏感性分析和情景測試。

（一）敏感性分析

敏感性分析又稱單一因素分析，分別研究不良貸款率上升、短期融資成本上升和法定存款準備金率上調單個風險因素對銀行流動性的影響。

1.不良貸款率敏感性分析

假設不考慮新增貸款，且未來一年內壓力情景保持不變。

2. 短期融資成本敏感性分析

假設同業拆入資金為中國建設銀行短期融資的唯一方式，即資金缺口僅通過同業拆入進行彌補，且拆入資金平均期限為7日，以單利方式計息，每月不斷循環借款，每次拆入金額為最大拆借限額0.08×12055777=964462。根據“拆借利息=拆借金額 拆借利率 （生息天數÷基礎天數）”計算如表3：

從表2～表4可看出，不同風險因素對銀行流動性的影響大小不同，其影響隨著時間的變化也不同。相對而言，短期融資成本和不良貸款率上升的影響較大，法定存準金率的變動不會對銀行流動性帶來較大威脅。

（二）情景分析

在實際情況中，僅單一風險因素沖擊銀行的可能性較小，大多情況是多個風險因素同時作用于銀行的資產和負債，考驗其資產短期變現和及時補充低成本負債的融資能力大小。根據上文的風險因素和情境進行多因素分析如表5：

關于融資后備付率，監管機構未曾正式提出監管標準，但銀監會對商業銀行備付率有明確標準。2005年《商業銀行監管評級內部指引（試行）》將人民幣超額備付金率納入銀行風險評級的流動性風險指標之一，規定5%以上計100分，4%至5%計90分至100分……我們可以參考此規定，設定融資后備付率的正常范圍。

根據表5情景測試結果，中國建設銀行在輕度和中度壓力情景下融資后備付率都大于3%，可認為3%是建行當前流動性壓力的警戒線，低于3%時要引起嚴肅關注。當融資后備付率低于3.1%時做好準備措施，增強資產和負債的流動性水平，滿足客戶借貸、提存、支付等需求；當融資后備付率在3.2%以上，可認為銀行資產負債的流動性現處于合理水平之上。

五、結論

從外部環境看，2013年中國人民銀行繼續實施穩健的貨幣政策，法定存款準備金率仍處于較高水平。這在一定程度上抑制了銀行派生存款，使存款業務競爭加劇。受貸款增長快、年末客戶集中清算等多種因素疊加影響，6月份和12月貨幣市場利率出現暫時上升和波動。在這種情況下，中國建設銀行2013年的年報仍顯示其“根據資金情況適時采取積極應對措施，加強存款吸收力度，調整相關產品運用額度，流動性水平始終保持在合理范圍，保證了正常支付與清算”。 測試結果整體顯示，2014年中國建設銀行在各流動性壓力情況下，流動性風險雖會有所增加，仍會處于可控范圍。