危與機

劉穎

三季度上市銀行不良貸款繼續雙升

上半年16家上市銀行實現歸屬母公司凈利潤6849.23億元，同比增長10.62%，增速同比下滑3個百分點。分析人士認為，銀行利潤下行周期尚未結束。

市場人士認為，三季度上市銀行不良貸款率和不良貸款余額均會上升。有券商估計，三季度整體不良貸款余額環比增長6.7%，不良貸款率由1.05%上升至1.11%。另有券商估計，在悲觀的情況下，三季度上市銀行不良貸款率會環比上升16個基點，達到1.23%。

中銀國際研究報告稱，考慮到貸款增長緩慢及撥備較高，三季度凈利潤增速將繼續放緩。展望未來，由于撥備成本高企，預計四季度盈利將負增長，全年凈利潤同比增長7.3%。

多家銀行房貸開始九折優惠

央行和銀監會發布《關于進一步做好住房金融服務工作的通知》已有半個多月，工行、建行、華夏銀行等多家銀行均確定在北京正式落地實施“首套房認定”政策。但具體實施的房貸利率優惠方面，雖然有銀行表示已經向總行申請“九折優惠”，但大多數銀行依然采用基準利率。

銀行業分析師也認為，鑒于商業銀行存貸比考核尚未放松、資金成本仍處于高位，再加上房地產行業風險加劇，所以央行新政中所提到的7折利率優惠更偏向于政策指導，銀行落實起來十分困難，年底出現幾無可能。

融360信貸專家徐瑾認為，即使有所謂的“7折利率”，也可能會附加諸多苛刻的限制條件，對絕大多數人來說依然是“看得見卻摸不著”。但是銀行在落實新政時很可能會在當前的水平上適當下調房貸利率，出于盈利性的考慮，9折或為底線。

中國南車北車確認合并

10月27日，中國南車、中國北車以及南車旗下上市公司時代新材均發布公告稱，因有重要事項未公告，公司股票停牌。此前，南車集團旗下南方匯通因確認南車集團正進行重大資產重組已經停牌。對此，消息人士表示，國資委主導的南車、北車合并重組事宜進入實質階段。

近期，南車、北車在海外屢屢斬獲訂單。截至今年8月，中國南車海外市場簽約額超過35億美元，約合人民幣214億元。該公司的軌道交通產品共出口84個國家和地區，包括澳大利亞、新加坡、印度、南非等國。北車方面，截至今年，北車的軌道車輛裝備輸出已經達90多個國家，今年上半年海外市場開拓再創歷史最好水平，累計完成出口簽約額15.35億美元，約合人民幣95億元。但兩者經常在海外爭搶訂單也是兩者合并的動因之一。

近期醫藥股重獲基金青睞

10月27日，工銀瑞信旗下的一只醫藥主題基金——工銀瑞信醫療保健行業股票基金開始發行。事實上，這已是本月以來發行的第3只醫藥主題基金。10月9日，南方基金的南方中證500醫藥ETF開始發行。10月23日，銀河基金旗下的銀河康樂股票型證券投資基金開始發行。另據統計，目前全市場以醫療為主題的基金已超過30只。

而剛剛公布的基金三季報顯示，在過去的3個月，公募基金減持前50大股票中就有10只為醫藥股，累計減持市值達到153.38億元。對此，業內人士認為，出于市場防御情緒升溫及存在補漲的可能，近期醫藥板塊正在被公募基金“重新看好”。不過，由于并非整體性低估而且缺乏行業性政策利好，四季度乃至明年的醫藥股依舊是分化行情。

險資投信托存五大風險

數日前，保監會已開始對保險機構所投信托計劃進行排查，并計劃對有風險隱患的信托產品增設風險評級。

在情況通報中，保監會表示，總體看來保險資金投資信托風險基本可控；但與此同時，保監會亦提出保險資金投資信托仍存在投資規模增速快、投資集中度較高、關聯交易存在風險、基礎資產不明確及信用評級機制不完善等五大風險。

其中被點名出現隱患和問題的保險公司包括國華人壽、建信人壽、利安人壽、百年人壽等。