錫業的新舊交替

溫天華|文

全球錫行業進入了新舊資源交替的時代，未來的可持續供應是業內普遍關注的焦點。供應與需求前景展望、市場預測、交易的變化與定價成為國際錫協在2014年11月舉辦的年度錫業招待會上的主要議題。

近年來，全球錫金屬行業進入了新舊資源交替的時代，未來的可持續供應是業內普遍關注的焦點。傳統的產錫大國印度尼西亞（以下簡稱“印尼”）、中國、秘魯等受法規和資源減少的影響，產量趨于下降。一些新興的產錫國家緬甸、澳大利亞和剛果等，在勘探和開采熱潮的推動下，有可能成為下一代主要的錫生產國。

供應與需求前景展望、市場預測、交易的變化所與定價成為國際錫研究協會在2014年11月舉辦的年度錫業招待會上的主要議題。

錫生產格局正在發生變化

2014年11月20日召開的“國際錫協中國年度錫業招待會”上，印尼錫出口商協會會長Jabin先生就印尼錫生產以及新的錫出口法規進行了詳細闡述。他表示，受法規和資源量下降的影響，印尼的產量和出口量近幾年下降明顯。2004～2005年，印尼的年度出口量達到14萬～15萬噸左右，2013年，該國的出口量已經降至9萬噸，2014年1～10月份，印尼的出口量只有66000噸，全年估計8萬噸左右。他預計，2015年印尼的出口量可能繼續下降至7萬噸左右。

國際錫業協會市場研究部經理、全球知名的錫行業專家Peter Kettle先生表示，盡管澳大利亞、歐洲等地區有很多新的錫礦山項目，但是這些項目普遍需要更高的錫價才能推進。目前的價位，使得很多項目的運行都非常艱難。

但是，部分新興的生產國，由于環境的改善和新資源的發現，產量大幅增加，其中緬甸的變化最為顯著。緬甸錫資源儲量豐富，一直被認為是最具潛力的下一代主要錫生產國。國際錫業協會中國區首席代表崔琳女士在年度錫業招待會上詳細介紹了緬甸錫生產的變化。2010年之后，隨著緬甸政治改革和國內基礎設施建設的推進，吸引了大量投資者的關注，產量增幅明顯。位于中緬邊境處的佤邦，近兩年錫礦生產增幅巨大。2014年估計緬甸的產量可能達到26000噸左右，超越秘魯和玻利維亞成為全球第三大錫生產國。由于緬甸的錫精礦主要出口到中國，因此緬甸產量的增加，也帶動了中國國內精錫產量的增長。

為了應對資源下降的危機，一些傳統的生產國和企業也正努力行動。云南錫業集團（控股）有限公司（以下簡稱“云錫集團”）總經理高文翔先生曾在2014年5月召開的國際錫業大會上提到，云錫集團從2003年起在個舊地區每年投入2億元人民幣用于深部資源勘探，10年來個舊地區新增67萬噸錫資源儲量。未來十年，還將繼續投入25億元人民幣用于勘探開發。明蘇公司總裁Juan Luis Kruger先生也曾表示，明蘇公司在未來3～5年內將提高勘探和基礎建設的投入，公司的戰略核心是加強在圣拉斐爾礦（San Rafael）和周邊地區的勘探工作、啟動尾礦再處理工廠以及突破巴西皮廷加露天礦（Pitinga）的選礦瓶頸。截至2013年年底，圣拉斐爾礦錫金屬儲量為21．6萬噸，開采壽命9．1年。明蘇公司將在未來幾年內投入其收入的1．5%～2．0%進行宗地再開發，并計劃在秘魯和巴西追加投入3．5～5億美元的基建費用。圣拉斐爾礦山的尾礦量為760萬噸，含錫品位1．05克/噸，該項目可在低運營成本的情況下維持8年。皮廷加礦山在2014年將迎來25%的產量增長，其增長基礎來源于目前含錫42．3萬噸的資源儲量，該礦山的壽命可以超過27年。

市場短期面臨挑戰 中長期格局未變

國際錫業協會市場研究部經理Peter Kettle先生表示，錫市場短期遭遇挫折，主要是受到緬甸錫礦產量增加、中國市場平衡的改變以及印尼2014年二、三季度產量增加的影響。另外，宏觀經濟和金融市場偏弱，也導致了大宗商品價格的整體走低。但是，錫市場仍有一些利好因素存在，根據國際錫協年度錫消費調研顯示，消費領域仍比較樂觀，2014年錫各領域的消費增長幅度大多高于2013年。同時，2014年11月開始執行的新的印尼出口法規，將會使得印尼的生產及出口更有秩序，而全球的庫存還處在下降的趨勢中。另外，從生產成本的角度考慮，錫價一旦跌破前期低位，就會造成大量的減產。因此，他認為錫價下跌的空間有限，未來幾個月更有可能上漲。2015年宏觀經濟仍存在很大的不確定性，但是，錫的年均價應該可以保持在22000美元左右。長期來看，錫市場的格局仍未改變，即使應用量增長緩慢，未來五年仍很有可能發生供應短缺。

中國市場短期供應過剩

國際錫協中國區首席代表崔琳認為，2014年中國的錫市場呈現三個主要特征，產量增加明顯，再次轉為凈出口國、總體消費平穩。2014年，中國從緬甸進口的精礦數量持續增加，導致國內市場原料供應寬松，再加上上半年價格穩定，國內精錫產量增加比較明顯。1～8月份中國價格明顯低于外盤價格，吸引了大量的非錫錠產品的出口，在連續5年成為凈進口國之后，2014年中國將可能再次轉向凈出口。大量的出口消化了國內的過剩，目前國內庫存壓力還比較小。但是隨著出口通道的關閉，國內的庫存可能會持續增加，短期供應過剩難以改善。消費方面，2014年國內消費沒有大的起伏，基本保持平穩。在傳統波峰焊行業受到挑戰的同時，一些小眾領域，如LED、汽車電子、鉛酸蓄電池等領域的消費正在快速增加。2015年預計中國的消費仍將保持4%左右的增幅。

電子行業增速明顯放緩，行業競爭激烈、利潤下降是目前焊料行業的主要特征。來自東莞華粵焊錫、深圳唯特偶等公司的幾位高管在會上表示，當前，大家已經很少刻意追求產量和銷售量的增長，更多的是保持穩定和減少風險。北京皮姆斯公司總經理張仁森則認為有機錫領域目前相對樂觀，年均增速仍可保持在4%～5%左右，同時他認為在替代鉛穩定劑方面，錫基穩定劑有較大的潛力。

錫交易新變化

上海期貨交易所的代表在會議上表示，國內錫期貨交易品種的上市申請已經向中國證監會遞交，如果進展順利，錫期貨合約最快可能于2015年年初上市交易。目前，品牌注冊、市場培訓等活動正在積極開展。上期所錫期貨交易上市之后，將會對國內錫的貿易產生巨大的影響。除了給國內企業帶來套期保值等便利之外，還可能對國內錫交易價格的形成產生重大的指導或者決定性作用。另外，期貨交易也可能引發一些投資需求。業內普遍期待上期所錫期貨交易品種能夠盡快上市！

雖然印尼ICDX交易所錫交易品種運行已經超過一年，但是其交易量變化很大。該所正在努力完善交易所的各項規則和制度，以尋求更多國際買家的參與。一系列新的交易機制，包括允許賣家在拍賣系統之外與個別客戶直接進行電子公告板交易，以及低成本的中小型終端用戶會員方案等，正在審查和推行之中。作為印尼唯一可以出口錫錠的渠道，ICDX在印尼錫行業扮演了重要的角色。該交易所的變化，會直接影響到未來印尼的錫出口。

行業呼吁開發錫的新用途

云錫集團副總經理李剛在參加錫業招待會上建議國際錫協發揮在業內的巨大影響力，在推廣錫的應用、開發新的產品用途方面做更多的工作，從而促使錫行業能夠更好地應對經濟和產業周期性的波動。同時，他也建議國際錫協在引導錫消費方面發揮積極作用，從政府、企業、社會多個角度，倡導對于綠色的錫深加工產品的使用，推動整個社會的文明進步。李剛表示，云錫集團作為世界最大的錫生產企業，非常期待并且也支持國際錫協在推廣錫的應用方面做更多的工作。