凝神聚力促改革 一心一意謀發展

（執筆人：汪寧 逄俊 唐克 毛群 魏培莉 吳雪）

隨著全面深化改革的不斷深入和依法治國方略的提出，中國資產評估行業發展的“生態環境”正在發生深刻的變化。站在改革與發展的關鍵十字路口，需要我們認清形勢，主動適應經濟發展新常態，加大改革力度，以敢改的勇氣和善改的智慧，革除行業自身存在的、與國家建設不相適應的環節，為行業發展注入新的活力。

一、當前行業發展面臨的主要形勢研判

（一）全面深化改革對行業的影響

1.發展混合所有制經濟給行業帶來新機遇

十八屆三中全會把發展混合所有制經濟提升到我國基本經濟制度重要實現形式的高度，進一步明確了混合所有制經濟的發展方向和路徑，使混合所有制經濟這種富有效率和活力的資本組織形式，成為深化國企改革新的有效載體和動力。

混合所有制經濟改革主要集中在國企改革領域，這與資產評估機構的主營業務高度聚焦，因而對行業的影響重大，主要體現在：

（1）加大了資產評估的責任。混合所有制經濟發展過程中最受關注的問題是國有資產流失。習近平總書記在2014年全國兩會上指出：“不能在一片改革聲浪中把國有資產變成牟取暴利的機會”。能否建立科學公正的資產定價或對價機制是資本混合過程中的關鍵問題。發揮資產評估機構客觀、公正、獨立的定價功能，有利于維護交易公開、公平、公正進行，有利于處理好評估定價公允與信息披露充分的核心交易環節，最大限度控制自由裁量空間，最大限度消除尋租空間，有效防止國有資產流失。

（2）對資產評估服務提出更高要求。混合所有制經濟中存在不同投資主體，對企業經營信息需求呈現多樣化、全面化和專業化。不僅要對國有資產加強評估監督，促進保值增值、內部控制，提高企業管理水平，而且要對企業財務狀況、經營成果進行鑒定，滿足不同投資主體對企業信息的要求。客戶不僅需要市場價值評估結果，更加看重投資價值評估結果。混合所有制經濟下資產評估呈現評估對象多元性、評估內容復雜性、評估結果公開性和評估工作高風險性的特點，要求資產評估服務改變執業理念、創新執業方式、提高執業能力，加強風險防范意識。

（3）有利于促進評估立法進程。新設企業實現混合沒有太多的制度和操作難題，只要嚴格按照《公司法》和各類《資產評估準則》操作即可完成。現實中的問題通常出在資產評估上。由于我國土地、礦產、房屋、企業產權等不同資產的評估行為由五六個不同的行政部門分別監管，而作為資本投入的資產多數是一個綜合性的價值整體，評估中整體大于部分之和的評估原理較難有效運用。因此，需要國家盡快出臺統一的相關法律規定，解決好評估行業的條塊分割問題。

2.資本市場改革加快行業市場化進程

資產評估是資本市場重要的專業服務組織之一，資本市場的改革走勢對資產評估行業的發展同樣具有舉足輕重的影響。結合近期證監會改革動態，我們認為影響因素主要體現在以下幾個方面。

（1）資本市場的競爭格局將發生顯著變化。證監會新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》進一步明確資產定價可以將資產評估結果作為定價依據，也可不以資產評估結果作為定價依據。不以資產評估結果作為定價依據的，應當詳細分析說明相關資產的估值方法、參數及其他影響結果的指標、特別因素等。而“估值機構”可以是評估機構，也可以是會計師事務所、獨立財務顧問、其他評估資質機構、管理咨詢公司等。這一修訂等同于放開了上市公司重大資產重組定價市場，率先傳遞了開放市場的信號。

當前，《證券法》的修訂也已箭在弦上。從立法思路看，監管機構擬采取放開監管體制，監管思路將由“嚴進寬出”改為“寬進嚴出”，極有可能取消評估機構證券資格二次審批而實行“登記制”，即評估機構只需到證監會履行登記手續便可從事證券業務評估。11月24日，國務院取消和調整了一批行政審批項目。其中，資產評估機構從事證券、期貨相關業務明確為后置審批。這樣就意味著允許非證券資格的中介機構參與到上市公司的業務中，從而徹底打破了目前評估機構證券資格行政許可只出不進的局面。

資本市場開放步伐加快也將會對資產評估機構帶來新的挑戰，如滬港通的開通，不僅推動A股估值體系與國際接軌，并將資產評估服務推向了國際，資產評估服務將接受國際投資者的監督。未來滬港通所產生的互動和連鎖效應，不僅表現在估值，更將深刻地體現在內地資本市場制度、理念、交易機制、產品線和監管等諸多領域與國際市場的全面接軌，中國資本市場國際化進程也隨之邁入了新紀元，資產評估服務也被推向國際平臺，國際化競爭日趨逼近。

綜合以上變化，資產評估機構在資本市場的競爭已從同類資格者的競爭，進而轉向同業競爭、混業競爭和國際競爭。

（2）執業風險明顯加大。隨著新股發行制度改革的推進，監管機構要求包括評估機構在內的證券服務機構負責真實、準確、完整、及時地披露發行人信息，如存在重大違法行為給投資者造成損失的，必須依法賠償投資者損失。在《證券法》的修訂中，也進一步強調了中介機構的責任，如：完善侵權民事賠償制度及建立公益訴訟制度、承諾違約強制履約制度、侵權行為人主動補償投資者制度，等等。從這些政府監管理念的新取向看，今后評估機構在執業過程中所承擔的執業風險將不斷加劇，承擔責任越來越重。

（3）“新三板”擴容催生評估服務新市場。“新三板”實現擴容后，市場迎來高速發展期。根據目前相關法律、法規規定，“新三板”公司股改前在公司規范、股權調整或資產重組、股份制改造，以及涉及國有資產企業掛牌后的定向增發階段均有可能需要證券資質的資產評估機構進行評估，由此產生的系列評估需求已成為評估機構的重要業務來源之一。“新三板”擴容9個月，掛牌企業數量突破1200家，市值突破3200億元，將成為評估服務熱點領域。

（二）行業政策走向面臨諸多不確定性

法律法規是行業發展的基石，健全的法律法規體系對行業的健康發展至關重要。隨著國家依法治國方略的提出、政府簡政放權力度的加大，評估行業正在面臨著重大的制度變遷，政策面存在諸多不確定性，增加了行業改革的變數。

1.資格改革中存在諸多不確定因素

國務院27號文件發布，注冊資產評估師資格由“準入類”轉成“水平評價”類之后，行業內外對“水平評價類職業資格”缺乏正確認識，對資產評估師考試的報考時間、考試科目、考試分級、注冊制度、會員管理等問題存在疑惑。相關政策的空檔期越長，行業的壓力就會越大，可能導致注冊資產評估師外流、考試人數下降等不利影響，已有審計或其它評估服務機構向注冊資產評估師拋出橄欖枝的跡象。另外《資產評估機構審批和監督管理辦法》（財政部令第64號）的修訂工作存在不確定因素，資產評估前置審批如何調整為后置審批，準入門檻是否變化等問題都會影響到行業下一步的戰略走向。

2.資產評估立法存在不確定因素

職業資格改革對立法也將產生一定的影響。原本已呼之欲出的《資產評估法（草案）》三次審議也遲遲未進行，在圍繞立法必要性、行業管理體制、業務范圍、機構管理、法律責任等方面還存在不同的觀點和爭議。27號文件發布后，二審稿確定的立法宗旨、立法目標等是否需要進行調整也存在變數。

3.資產評估收費改革存在不確定因素

資產評估收費一直是關系到行業發展的敏感問題，直接關系到權益各方主體利益與行業的可持續發展。國務院總理李克強2014年11月15日主持召開國務院常務會議，部署加快推進價格改革，更大程度讓市場定價，穩步放開與居民生活沒有直接關系的絕大部分專業服務價格。在這樣的背景下，資產評估服務收費很可能放開。資產評估市場化程度還不完善，加之資產評估機構處于市場主體的弱勢地位，談判能力較低，價格放開勢必將給行業帶來新的沖擊。

（三）發展開放經濟，要求評估機構具有國際競爭力

1.我國國際地位提升，需要與之匹配的商務服務業相支撐

隨著我國國際地位的提高，“一帶一路”建設，中央企業“走出去”戰略及民營資本海外投資驟增，都蘊含著大量的評估服務需求。近期的APEC會議與20國集團峰會充分展示出我國國際話語權的提升。有預測認為中國有望在2020年為世界經濟貢獻超過一萬億美元的對外投資。現在全球總需求不振，我國低成本比較優勢也發生了轉化，同時我國出口競爭優勢依然存在，高水平引進來、大規模走出去正在同步發生。為了維護國家經濟主權和信息安全，急需資產評估及相關服務機構快速跟進。

2.跨國并購對評估服務提出更高要求

（1）跨國并購評估實踐具有許多突出和難點問題。首先，評估要素更為復雜，具體體現在評估對象隨并購標的和支付方式的不同而變化，評估價值類型隨并購協同效應的不同而變化，評估依據與參數隨目標企業所在國的不同而變化等。其次，評估技術更為復雜，具體體現在跨國并購同時涵蓋了“跨國”和“并購”兩項復雜元素，導致跨國并購的評估復雜程度遠高于其他項目。最后，對評估人員的勝任能力要求更高，具體體現在跨國并購涉及兩個或兩個以上國家的企業，兩個或兩個以上國家的市場，兩個或兩個以上政府控制下的法律制度，跨國并購評估對評估人員的勝任能力無論在知識結構、執業經驗方面，還是在語言、文化、溝通方式等方面都提出了高標準。特別是對實際控制人為外方的并購案實施資產評估的難度最大。對于評估機構而言，對境外公司所在國的各項政策不熟悉，要花時間去搜集資料和研究。更大挑戰在于，在獲取標的公司的經營信息、財務信息等方面難度很大。這些都對履行正常資產評估程序提出了挑戰。

（2）打造專業服務產業鏈條，呼喚專業服務融合。發達國家和地區走過的路徑表明，行業的發展總趨勢是走向集中。而一體化和集群化都是行業發展進入高級階段的組織形式。中國資本海外投資，也需要專業服務形成合力，發揮大機構、大集團的支撐和帶動作用，著力打造跨界多元業務方陣。跨國并購資產評估實踐的日益增多，不但保證中國企業順利地“走出去”，極大地豐富了資產評估專業體系，而且為世界認識中國評估、重視中國評估，提供了良好的渠道。

二、行業存在的主要問題

與日新月異、瞬息萬變的改革和發展之形勢相比，資產評估行業存在著諸多不相適應的環節和問題，主要體現在：

（一）市場化程度不足

資產評估服務在發展的初期，主要是國資管理的一個環節，是一種制度安排，而并非企業的自發需求。評估行業歷經二十多年的發展，經過數次改革，取得了顯著的成就，但由于是在政府主導下的改革，而非在市場驅動下的主動求變，難以形成獨立的、明確的自我定位，評估服務的市場化程度明顯不足，政策依賴性強。

對傳統法定業務的依賴思維，減弱了行業創新動力。市場上產生的新型評估服務、與價值管理有關的咨詢服務以及其他咨詢服務市場日益擴大，但行業內真正形成規模的新業務仍屈指可數，即便是大型的評估機構仍以國資和證券業的評估業務為主。

（二）規模結構不合理，內部治理不完善

從規模上看，行業布局戰線過長、集中度不高。二十多年來，并購融合的力度相對于其他行業來說明顯偏小。面對新形勢下不斷膨脹的市場容量和競爭格局的變化，能夠開展多元化、區域化、國際化業務的“國家隊”數量少、綜合競爭力不強。而中小評估機構專業開發能力、市場轉型能力相對滯后，隨著考試制度改革所帶來的聯發效應的沖擊，其生存壓力更大。

在內部治理方面，要實現治理能力和體系的現代化，仍有相當長的路要走。以總分公司管理為例，內部治理能力滯后于規模擴張速度。部分分支機構實力強、具有較強的獨立性，總部對其缺乏控制或疏于管理，未能形成總分機構統一有效的質量控制體系，造成分支機構執業風險較高；有的總部僅對分支機構收取管理費，從而未能對分支機構進行有效控制，甚至出現個別分支機構未經總部審核或涉嫌私刻總部公章直接出具證券業務報告的情況。

（三）執業質量有待進一步提升

證監會2013年度執業質量檢查通報了部分評估機構存在的問題，“集中在評估執業環節，主要包括現場調查工作不充分、對評估資料的分析不到位、個別評估假設欠缺合理性、評估參數選取缺乏合理理由、評估報告與評估說明披露不充分、評估工作底稿不完善等”。財政部和中評協每年組織的證券業評估機構聯合檢查以及北京評協每年組織的執業質量檢查也都暴露出評估機構存在諸多問題，其中不乏一些低級錯誤，降低了行業公信力。

（四）人才“瓶頸”問題依然突出

二十多年來，雖然行業協會與評估機構都將人才培養作為重要的戰略工程來建設，但囿于考試門檻過高、行業薪酬缺乏吸引力等原因，人才隊伍規模增速放緩、年齡結構老化、后備力量供給不足等難題一直困擾著行業的可持續發展。同時，當前評估行業從業人員知識結構不夠多元化、專業勝任能力參差不齊，與日益發展變化的市場需求存在一定差距。 隨著改革的不斷深入，市場的進一步開放，面對投行業、證券公司以及國際管理咨詢公司等競爭對手，行業內專家型、國際化復合型人才缺乏的問題更加突出，成為制約行業轉型升級的短板。

三、應對策略

面對新的形勢和任務，全行業應以黨的十八屆三中全會、四中全會以及2014年中央經濟工作會議精神為指導，能動適應改革形勢，加大自我改革力度，在改革中謀發展，在發展中謀轉型，攻堅克難，趨利避害，共促行業在新形勢下開啟新動力、煥發新活力。

（一）全力做好制度層面的協調工作

一是2015年的考試改革是當務之急，它與后續教育、會員管理的銜接方式，基本確定了未來一段時間評估師的角色定位和管理模式。呼吁相關部門在制定資產評估師考試制度時，應充分考慮評估行業目前后備人才供給不足等問題，優化考試科目，放寬考試限制。二是協調推進組織變革，釋放體制活力。積極建議有關部門根據國家簡政放權及27號文件的要求，修訂相關行政管理文件，在組織形式、準入條件、業務范圍、股東持股以及合并等方面給予評估機構更大的靈活性，引導評估機構按照市場化需求，加快重組及與關聯機構進行合作、合并的步伐，加大相關行業人才引入的力度，提高行業集中度，實現規模化、多元化發展。三是繼續做好立法促進工作。

（二）加強品牌建設

品牌是質量和信譽的載體。從市場競爭特點看，過去主要是數量擴張和價格競爭，現在正逐步轉向質量型、差異化為主的競爭。換而言之，隨著統一、開放市場體系的形成，無論是同業競爭、混業競爭，還是國際化競爭，最終都要落腳于品牌的競爭。然而在品牌建設方面，同一些成熟的大企業相比，我們尚處于初級階段，理論與實踐準備不足。面對當前新的市場競爭環境，加強品牌建設是塑造新競爭優勢的重要途徑。作為協會，要積極組織、引導全行業研究品牌建設的規律、路徑（例如，可以成立關于品牌建設的專門委員會），以品牌為核心，形成機構重塑和資源重新配置的重要機制，使資產評估行業中的知名品牌脫穎而出，成為行業的名片。

（三）實施專業創新，培育核心競爭力

按照中央經濟工作會議精神，從生產要素相對優勢看，經濟增長將更多依靠人力資本質量和技術進步，必須讓創新成為驅動發展新引擎。在市場開放的新形勢下，評估行業將在更大范圍、更深層次上直面更多的競爭對手。要想在競爭中占據有利地位，就必須構建和保持核心競爭力。而專業能力是構成核心競爭力的主導因素，只有專業創新才能推進產品和服務的創新。隨著我國經濟建設和改革開放的不斷深入，新的業態、新的經濟行為不斷涌現，特別是信息技術革命與互聯網經濟的融合，改變了傳統的行業、企業概念，原有的價值標準、商業模式已被賦予新的含義。資產評估行業所專有的服務市場、技術壟斷已逐步被打破，三種方法及其技術路徑已不是資產評估行業的專利，而被廣泛應用于各種評價、評估和計量等經濟領域。市場正在倒逼資產評估服務由鑒證業務轉向鑒證與咨詢并重且以咨詢為主的局面。為此，我們在專業標準建設中既要保護傳統業務的持續發展，還要不斷擴容新的業務領域，適時順應市場的新變化，真正使資產評估發揮價值保護、價值發現、價值再造的功能。

創新離不開借鑒，國際借鑒是長期命題。隨著我國市場經濟的發展和經濟全球化步伐的加快，國與國之間的經濟關系日益緊密，需要有各方認可的專業服務、專業準則對資產價值進行衡量。因此，有必要深化與國際評估準則制定機構的溝通，做好準則間的交流和借鑒，提升中國評估準則的國際影響力，樹立中國評估行業的專業形象。

（四）堅持科學監管，突出風險防范

根據近期國家簡政放權的趨勢看，今后行業的自律監管職能不僅不會削弱，反而會加強。要針對近期發生的在執業質量中存在的苗頭性、傾向性問題，深入剖析案例，查找分析風險源，開展警示教育，引導機構和注冊資產評估師關注當前執業環境發生的深刻變化，提高識別風險、評估風險和應對風險的能力。要加大監管處罰力度，對執業質量差、風險意識弱的機構發現一起，堅決查處一起，決不遷就姑息，盡量把問題解決在行業內，力求做到查出一例，教育一片的目的，在業內掀起“不敢違，不能違，不想違”的氛圍，充分發揮自律監管在治本方面的作用。

（五）深化人才培養戰略

貫徹落實《中國資產評估行業人才培養及隊伍建設規劃》及《北京資產評估行業人才培養及隊伍建設規劃（2014—2019年）》，適應市場化改革的趨勢，在人才培養中注入更多的市場因素。一是把會員當顧客看，把培訓當市場做。做到事先有需求調查，事后有培訓效果反饋，不斷改進辦班質量，實現供需雙方的契合。二是充分結合當前改革與發展的大趨勢，大力加強新業務、國際化、復合型人才培養，保障行業人才隊伍層次和知識結構水平能夠與時代發展、市場需求相適應。