互聯網時代的消費金融創新與發展

楊濤

互聯網時代的消費金融創新與發展

楊濤

目前，伴隨著“互聯網+”時代的來臨，加上政策的日趨開放，國內消費金融支持體系也迎來新的發展契機。近期出現的蘇寧任性付、阿里花唄、京東白條、微眾銀行“微粒貸、百度有錢等消費金融產品，都引起了各界的熱議。

消費金融體系建設的意義及架構

在我國之所以需要大力發展消費金融，是來自兩方面的迫切需要。從需求來看，最終消費中的居民消費雖然有所改善，但是仍然不足，難以成為經濟增長的重要動力。由于缺乏有效金融支持，沒有形成成熟的消費金融文化，居民的消費權利也受到限制，享受經濟增長成果的程度也被削弱。從供給來看，消費金融產品理應是現代金融業最重要的創新領域之一，也是金融市場活力與金融機構盈利的主要來源之一，但是迄今為止這方面進展有限。

為了構建一個功能完備的消費金融體系，首先需要創新多元化的消費金融提供主體。除了銀行之外，還應該有更多的主體參與到消費信用產品的設計中。例如在日本，消費金融服務的提供者包括：銀行系、流通系、廠商系的信用卡公司，消費信貸公司，汽車金融公司，還有票據貼現公司、當鋪、郵購公司和綜合租賃公司等，非銀行類機構占據了極其重要的地位。因此，適度降低我國消費金融公司的準入門檻，積極引入民間資本，給予更多的監管便利，培育多元化的專業、地方性消費金融提供者，發揮電子商務企業、支付企業在網絡消費中的促進作用等，都是未來的改革重點。

在此前提下，對于不同類型的消費金融提供主體來看，其著力點都包括兩方面：一是積極推動消費金融產品的創新，尤其要鼓勵中小銀行和非銀行機構的業務創新，從中實現客戶需求與業務藍海的共贏，如推動開發新消費金融產品、試點消費信貸證券化、充分利用保險和擔保來控制風險、與社會保障建設有效結合等。二是應積極開展協調合作，建設良好的消費支付環境，充分利用新技術來引導支付創新。因為新興的電子支付效率的提升以及支付安全的保障對于消費交易效率的提升具有重要促進作用。而全新的支付體驗包括新奇的支付文化嘗試，都有利于刺激年輕人的消費行為。此外，無論是消費的信用支持、附加的金融服務和與支付相關的便利增值服務，對于促進消費來說也是非常重要的。

當然，不同消費金融提供主體的客戶群應實現互補，由于受到信用條件和業務模式的差異，銀行消費信貸的門檻相對較高，消費金融公司則居中且也能抓住部分“低端”市場，而各種類金融組織、新興電商企業等則更適應為中低收入人群提供小額便捷的金融支持。

互聯網時代消費金融的新趨勢

當前，各種各樣的電商、廠商、互聯網金融企業都參與到消費金融產品創新中。應該說，這些新產品是基于商業信用開展的消費金融創新，有助于推動內生于實體部門的消費金融模式發展。實際上在許多國家，最早的消費金融服務提供者往往都是實體企業，如1950年日本的月付百貨店就開展了分期付款銷售業務，1967年韓國的商場開始發行百貨店內信用卡。正是這些實體部門的創新，為專業消費金融機構提供了實踐探索基礎，并推動了諸多法律規則的制定和完善?？梢越梃b的是，我國同樣可以鼓勵和促進包括商業企業、流通企業、互聯網企業、網絡借貸企業、第三方支付企業在內的不同主體，充分介入到消費金融業務創新中，并為此創造更多的制度保障。長遠來看，在我國隨著網民數量的劇增和電子商務的高速發展，只要給予適當的規則進行規范引導，這些創新將對銀行消費金融產生較大沖擊。一方面可能借鑒國外經驗推動政策突破，逐漸轉換為非金融機構發行的信用卡；另一方面則以基于商業信用的賒銷預付形式，更加密切地與網絡消費購物結合，也將成為消費金融體系重要組成部分。

伴隨網絡時代帶來的金融綜合化、智能化等特點，各類消費金融提供主體都應加快推動業務方式轉變。一是對于大銀行來說，重點是能夠充分利用自身優勢，為個人提供更具有服務深度和廣度的“消費金融服務超市”，充分滿足個人的多樣化金融和非金融的消費需求。二是對于中小銀行和消費金融公司來說，其錯位發展的重點，應該集中于現有消費金融的‘短板’，如非抵押的信用消費、農村消費金融等領域，加快自身的專業化、區域化、特色化分工。三是把消費金融業務發展與互聯網金融結合起來，積極結合移動支付等新技術平臺，拓寬網絡與渠道的創新。四是充分借鑒余額寶類產品的特點，努力把居民消費服務與理財結合起來，更好地實現金融服務功能的深化。

在個人申請消費金融產品的過程中，其承擔成本通常有幾方面。一是根據消費信貸的利率水平，所支付的利息費用，或者申請消費金融服務的相關手續費用，以及申請信用貸款時的擔保費用等。二是在申請過程中，由于準備各類材料所發生的各種費用。三是如果消費金融獲取過程較為復雜，可能由于消費產品及勞務價格變化而帶來額外成本，或者負面的精神體驗負擔等。從個人角度比較來看，銀行、消費金融公司和電商帶來的體驗肯定不同，因為對效率和便捷，與風險控制及安全的權衡上，三者肯定都有不同側重，銀行更注重風控，而電商則是客戶體驗第一，消費金融公司則更處于兩者之間。

加強消費金融的風險控制

在消費金融的風險控制和持續發展方面，發達國家提供了很多有益經驗。除了消費金融機構自身的努力之外，從政府和行業層面重點從兩方面著手：一是以消費信用體系建設為抓手，重在形成消費金融服務的客戶激勵約束機制；二是包括美國在內的許多國家，都沒有專門針對消費金融機構的監管規則，而是以功能監管的思路，著重圍繞消費金融的業務品種進行監管，這也適應了混業時代的創新需求，有助于把握消費金融市場的風險與效率平衡。

有鑒于此，我國消費金融體系建設也需做好風險控制。其中，一是加快推動信用體系建設，支持民營個人信用機構的發展，充分利用大數據的技術手段，積累有效的個人信用評價機制，與央行征信體系形成有效互補。同時，逐漸使得各類非銀行消費金融機構、新興金融組織與整個信用體系建設融合起來，使其能夠有效利用各類信用數據庫，同時提供更多的消費信用信息積累。

二是對于非銀行的消費金融提供主體來說，應該爭取建立獨立的風險評估部門和完善的風險控制措施，同時有效管理消費金融業務，與其他主業進行協調定位，避免出現財務風險和流動性風險。

三是充分運用各種風險分散手段，如保險和擔保支持。保險業可以通過提供征信服務、小額信貸保險等來解決消費信用風險控制，擔保同樣為消費金融的發展提供專業化的風險防范機制。例如，現有的汽車消費信貸保證保險、助學貸款信用保證保險、小額信貸保證保險都對促進消費發揮著重要作用。

四是有效監督消費信貸用途，建立獎懲機制，使得貸款人真正利用消費金融工具來進行日常消費，而不是把資金用作他途。

促進消費金融快速發展的重點

作為起點，我國需要有效引導居民擴大消費金融需求。首先，應該構建居民消費與金融創新的良性互動機制。一方面，應該把促進居民消費上升到更高的國家戰略層面來看。通過真正增加居民可支配收入，完善社會保障體系以增加居民消費意愿等，真正釋放消費動力。尤其需注意的是，只有真正能夠增加中低收入者的可支配收入，并且著力解決城鄉消費差距，激活農村消費市場，才能更有效地把增加消費與解決社會矛盾有效結合起來。在此基礎上，消費者自然會逐漸增加金融需求，進而形成繼續促進消費的良性循環。

另一方面，整個中國金融體系的基本功能，仍然體現出“生產性金融”特色，尚未真正重視消費性金融發展。很多人把銀行消費信貸等同于消費金融，恰恰說明了還缺少多元化的消費金融支撐。要改變現狀，使得消費金融真正成為提振居民消費的主力軍，就需要從機構與產品創新、政策和制度優化兩大層面著手加快改革，通過消費金融產品的“供給創造需求”，才能使越來越多的人能夠運用消費金融服務。

其次，還需要進一步引導居民消費觀念的轉變，培育新型的消費金融文化與消費信用意識，構造一個能融合國內消費和金融雙重特點的現代消費金融生態系統。由于各種外在因素制約，我國傳統文化更強調“未雨綢繆”、“節約是美德”，其背后必然是對未來的某種悲觀主義判斷，即把未來產生“或許”收益的概率估計得很小，因此當下就要更“節衣縮食”“以收定支”，這也制約了消費金融在我國的發展。因此，除了完善外部環境、改善居民消費預期之外，還需要構建更加現代化的消費金融文化，促進公眾形成合理的金融支持消費理念，以及尊重信用的行為模式。

作為保障，還需要從制度層面入手來完善消費金融發展環境。首先是構建系統的消費金融支持政策體系。其次，在吸取國外經驗教訓同時，努力構建適應國情的消費金融監管機制，以功能監管、差異化監管為基本思路，為防范未來消費金融擴張中的潛在風險奠定基礎。還有，除了鼓勵銀行加快拓展消費金融業務、引導消費金融公司健康發展之外，還應該把基于互聯網的消費金融創新作為重中之重。因為在小額、便捷、體驗等方面，互聯網消費金融產品可能會帶給消費者更加有效的服務，也有可能運用大數據和信息技術來更好地管理風險和控制成本。當然，這一市場的發展還需要規范和引導，從而真正與銀行和消費金融公司形成產品互補、客戶互補、功能互補。

作者為中國社科院金融所研究員