一位天使投資人眼中的新媒體創業
——對話洪泰基金高級投資經理李彥

□ 文/本刊記者 萬小廣 程 征

一位天使投資人眼中的新媒體創業
——對話洪泰基金高級投資經理李彥

□ 文/本刊記者 萬小廣 程 征

編者按：新媒體創業熱潮離不開各類風險投資機構的活躍身影，后者成為新媒體產業鏈條中的重要一環。一些傳統媒體也紛紛發起投資基金，介入新媒體領域的早期投資，如上海報業集團發起成立的“八二五新媒體產業基金”，浙江報業集團發起成立的“傳媒夢工場創投基金”，等等。《中國記者》對話前媒體人、現洪泰基金高級投資經理李彥，請他介紹投資基金的運作模式，以及對新媒體創業者與創業項目的思考。“對話新媒體”專欄由《中國記者》與新華社新聞研究所文化產業研究室合辦。

從媒體人到投資人

：能否談談您的個人經歷與職業生涯？最初怎么選擇做新聞？

李彥：我是學電氣工程及其自動化專業的工科生。但骨子里卻有“用文字服務社會”的熱情，大學時還寫小說拿到過稿費。所以畢業后，沒做本專業的事情，先后在《中國婦女報》及中國社會科學院主管的《環球市場信息導報》做改版負責人，后來進了搜狐。

中國記者：能介紹下你在搜狐的職業經歷嗎？

李彥：2011年進入搜狐，在微博部門工作，當時正在擴張，需要拉名人入駐，所以一開始我主要做BD（注：Business Development，市場關系拓展），兼做內容和產品運營，自己對接好多個頻道和部門，工作量很大，成長也很快。在微博期間，我主導過很多公益活動，比如“請農民工吃頓飯”“冬日送暖”等等，牽線邀請微博名人大V參加。做這些事沒啥名利可言，有時還不被人理解，但我還是干得很有勁頭，因為這是在為社會服務。

2012年之后，搜狐戰略重點轉移到新聞客戶端，我也調到新聞客戶端，參與創辦客戶端的自媒體平臺，后來工作轉向移動政務平臺，邀請部委入駐。我一家家跑，除了保密機關不讓進去的，幾乎跑遍了所有部委，最終成功邀請到十幾家部委入駐。

李 彥洪泰基金高級投資經理

中國記者：搜索資料發現，你今年4月還創辦了一個名為“互聯網老兵會”的創業組織，能介紹下這個機構的情況嗎？

李彥：這是我跟朋友一起做的一個互聯網創業交流平臺，每周六舉辦講座交流活動，活動是公益性的，活動費用都是我自己和小伙伴掏腰包，場地是朋友贊助。目的是創造機會讓大家交流，特別是給一些好學上進的青年得到成長機會。2015年6月來到洪泰基金之后，我已經不太管了，專心做投資人。

中國記者：為什么又轉型做投資人？

李彥：離開搜狐，是換一種方式服務社會。其實我在業余時間，一直給人做公司顧問，認識了很多有干勁的人，或者說進步青年。在這過程中，也幫人搭建團隊，參與企業成長。雖然有位投資前輩勸我別干這行，因為投資只能致富，創業才能發家。但我還是特別想做投資人，因為能幫助創業公司成長，讓我很有成就感。有的企業因為有了這筆錢，真的能快速成長。

創業投資基金如何運作？

中國記者：能否簡單介紹下洪泰基金？

李彥：洪泰基金是2014年由新東方教育集團董事長俞敏洪與資深投資銀行家、前華泰聯合證券董事長盛希泰聯合創辦的一家創業投資機構。目前主要投資五個領域，包括新消費（含傳媒、文化和娛樂）、新醫療健康、新金融（互聯網金融）、新科技以及新教育。

中國記者：看你們官網說洪泰基金是“專業化的天使投資機構”，能否詳細說明？

李彥：這是比較早的定位，現在我們已經打造了全生命周期的基金系列，投資范圍從種子、天使、PRO—ā、ā輪到新三板上市的各個不同的生命階段，但總的都是圍繞早期投資。

與一般天使基金相比，我們規模比較大。現在國內大概有1萬家左右天使投資機構，但大部分天使都是個人，規模也比較小。我們的天使基金“天使一期”募集超過3億人民幣，投資了50多個項目。“天使二期”正在募集，起步2000萬，ā輪基金則起步5000萬，我們會嚴格篩選LP（注：Limited Partner，即出資合伙人，占有股份但不參與管理）的資源與洪泰投資方向的匹配度。

另外，我們LP陣容豪華，擁有眾多知名上市公司董事長和企業家，例如牛根生、王中軍、黃怒波等，投資人團隊也很豪華，匯聚了眾多國內頂尖投資人。

中國記者：能否解釋下“種子”“天使”等不同生命階段創業公司的特點？

李彥：所謂“種子”階段，是指還停在想法階段，但只要覺得靠譜就可以投資，種子階段的投資額一般在人民幣50萬-100萬；天使階段是創業企業已經實際運營，業內公認的一個標準是估值在人民幣1億元以內的創業企業都在天使階段，投資額在人民幣1000萬以內，洪泰基金的天使一期就是嚴格按照這個標準；估值超過1億的企業就進入ā輪階段，然后是B輪、C輪，以此類推，直到上市。一些優秀的項目往往天使階段和ā輪是疊加在一起的。

中國記者：與其他創業投資基金相比，你們有哪些特色？

李彥：一般創業投資機構都只做投資前的工作，洪泰基金既做投資前，也做投資后的服務，我們強調“投資基金+孵化器”的發展理念，我們創始人盛希泰是投資銀行出身，強調搭架構和格局。

除了創業投資基金外，洪泰現在有六個孵化器，分別是（1）洪泰智能硬件ā+Labs，由技術大咖領銜提供技術開發服務；（2）洪泰創新空間，由前SOHO中國第一副總裁王勝江擔任CEO，為創業團隊提供辦公服務；（3）洪三板，新三板中的“天貓”；（4）āā加速器，主要為創業者提供創業培訓服務，會邀請像知名企業家與投資人來做創業導師；（5）我們還準備做一個股權眾籌平臺和一個上市公司平臺。

我們還有一個不同的理念是“讓創業者服務創業者”。我們投資律師事務所、做財務管理軟件的公司，做企業Oā系統的公司，以及做辦公租賃、做招聘的公司。這些公司相互之間互相提供服務，最終形成企業服務聯盟。

李彥采訪札記

訪談一系列新媒體創業者之后，深深感覺創業氛圍如潮水般在身邊涌動。攪活這一池春水的人，既來自臺前激情洋溢的創業者，也來自幕后那些目光如炬的天使投資人。

天使投資人給人的“刻板印象”往往是理性、冷靜，乃至于冷冰冰——可能因為得經常拒絕人。但李彥卻讓我們覺得熱情、直率。此前采訪中我們被BP、天使投資、A輪等基礎知識“砸”得頭暈目眩，他不厭其煩、熱情“掃盲”。他坦言喜歡交朋友，不喜歡兜圈子，直言快語有時讓創業者受不了，跟他拍桌子，但事后也能變成一起喝酒的朋友。

李彥在采訪中也展現出他獨特的情懷。他參與了很多公益活動，認識很多“有干勁的進步青年”，希望通過投資幫助企業成長，“培養正直的人”。他自己則堅決不投資游戲，而把投資重點放在醫療、教育上。他說，“無論創業、投資，人格健全最重要”。當然，他也認為好的投資人一定是結果導向的，不能光看情懷，“3-5年能否上市才能評判成敗”。

他說，創業者在找投資人，投資人一樣在找創業者。但創業者更多考慮怎么把項目做成，投資者則主要考慮哪些因素可能導致失敗，從思維方式角度講“投資人更省力”。另外，基于社交溝通交流的剛性需求，李彥對新媒體的前景也持樂觀態度。當然，這種樂觀是有前提的，包括風險可控、有成長的想象空間。這種投資者的眼光，對我們思考傳統媒體轉型與新媒體建設也頗具啟發價值。

中國記者：你一般是怎么選擇投資項目的？

李彥：我看投資項目主要看人，尤其是創始人，在早期，靠譜的人做的項目一定靠譜。我一般不看副總或合伙人，因為企業文化就是創始人文化。看創業者是看綜合素質，不能說有哪種素質就行了。非要排序的話，我覺得真誠、善良是最重要的品質。當然，創業成功不僅要看創業者的素質，也要看運氣，不是單方面因素決定。

投資人眼中的新媒體創業

中國記者：跟之前在媒體相比，做投資人有哪些不同？你平時是怎么工作的？

李彥：我目前的工作量，一周要看200多個BP（注：Business Proposal，即商業計劃書），接待40多個創業者，每個月會投一個項目。一般我看完覺得不錯，會跟一位負責產品的同事商量，然后找創始合伙人盛希泰商討，如果他也認可就能通過。當然都是按基金規則來辦事的，非常嚴謹。我比較看重創業項目的發展潛力和空間，不關注當下的盈利狀況，有想象空間才是最主要的。

投資人的思維方式跟創業者不同。創業者的思維是正向的，這事怎么能干成，為什么能干成。投資人是負向思維，這事為什么不成？因為投資會有一定的失敗率。所以我開玩笑說，做投資做久了會變態，因為沒有創業者心態積極。

：新媒體項目是不是洪泰基金投資的領域？有沒有具體的投資案例？

李彥：新消費是我們排在第一位的投資領域，其中就包括傳媒、文化和娛樂。像華誼兄弟董事長王中軍也是我們基金的LP。我們一直在看新媒體項目，但暫時還不方便透露具體的案例。

中國記者：您怎么看新媒體類創業項目？

李彥：華爾街不看好中國媒體，像搜狐、新浪一直運作良好，但估值也難以上升。他們認為傳媒行業不夠開放，風險很大，再一個想象空間比較有限，行業也比較飽和。

純資訊類項目可能已經沒太多價值，但如果跟社交結合還有機會。社交需求是人性的剛性需求，而溝通交流天然帶有障礙。雖然現在社交領域已經有微博、微信，但這是大眾社交需求，還有各種另類社交需求，比如基于地理的社交需求，基于行業的社交需求，等等。

所以我認為，新媒體項目是有價值的，前景很不錯，未來所有好的公司都會是新媒體屬性的公司，我也一直在接觸新媒體項目。

中國記者：現在有一些媒體人轉型創業，你工作中接觸過嗎？對媒體人創業如何評價？

李彥：我覺得一些媒體人做的項目都很靠譜，尤其是科技媒體人。他們了解創業者，也很會推銷、吆喝，對企業發展有好處。這種PR（公關）能力跟產品、技術一樣重要，是需要長期積累的。

但是，好的創業者跟是不是媒體人沒關系，創業者需要的是綜合素質，盡量少犯錯。還有，好的運氣很重要，能趕上大浪潮，順其自然，也知道該到什么時候停下來。再一個，創業者的個性應當跟工作契合，這也是媒體人轉型創業時需要考慮的。

中國記者：最近這段時間，股市起伏，匯率調整，資本市場很不穩定。有人擔憂資本寒冬要來，創業者將面臨寒冬期，不知道你們如何評價？

李彥：我們也感受到資本市場的這種變化。現在我也要求創業公司每月給我看詳細財報。但是，資本寒冬來了，洪泰基金依然不變，越是這個時候越應該加快投資。資本市場應該更冷一些，回歸理性，因為不是每個人都適合創業，這個資本寒冬會把真正適合創業的人留下。創業是需要野性的，真正慢慢打拼起來的創業者，一旦站穩很難倒下。

（新華社新聞研究所文化產業研究室供稿）

轉載本刊文章，請務必注明轉載自《中國記者》期數、作者等要素。