會計信息質量變遷、績效指標選擇與高管薪酬契約設計的研究

陳春艷

摘要：以委托代理理論為基礎，闡述了高管薪酬契約設計的基本原理在于會計信息的合理應用。我國新企業會計準則頒布后，會計信息質量發生了變遷，會計信息可靠性下降而相關性上升。會計信息質量的變化將會影響會計信息在高管薪酬契約中的應用，表現為會計信息可靠性的下降，減少了會計業績指標在高管薪酬契約中的應用，而會計信息相關性的上升，將增加市場業績指標在高管薪酬契約中的應用。新企業會計準則頒布后，我國高管薪酬契約的設計要適應會計信息質量的變遷，調整高管薪酬結構，合理分配企業績效指標權重，并轉變高管薪酬契約的設計理念。

關鍵詞：會計信息；質量變遷；績效指標；高管薪酬契約；測量噪音；測量時滯；企業會計準則；企業績效

中圖分類號：F230 文獻標識碼：A 文章編號：1007-2101（2015）02-0098-05

一、高管薪酬契約的理論基礎分析

高管薪酬契約是企業所有人為了激勵代理人努力工作而與代理人簽訂的報酬合約，其理論基礎主要是委托代理理論。

委托代理理論認為，企業所有者和企業高管之間存在嚴重的信息不對稱，造成代理人的“逆向選擇”和“道德風險”，產生高昂的代理成本，降低企業價值。Jensen and Meckling（1976）提出監督和激勵是解決企業委托代理問題的兩個途徑。監督可以減少代理人利用企業資源謀求自身利益的機會和偷懶行為，盡量避免代理人“逆向選擇”和“道德風險”的發生，從而降低企業的代理成本，提升企業價值。……