P2P 網絡融資模式的風險及監管分析

張錦霞

（保定地質工程勘查院，河北 保定 071051）

一、P2P 網絡融資模式所面臨的風險

一般而言，P2P 網絡融資模式所面臨的主要風險分為以下三個部分，分別是：

（一）法律風險

網絡融資這種模式在運行的過程中，很可能會觸碰到非法集資這條高壓線，一些進行網絡融資的平臺，通常都是以“理財計劃”相關方式來籌集資費用的，經過專門的線下平臺，將費用派發給融資人，如果融資人是以虛擬的形式出現，或是融資人在先前沒有能力還貸款，而是利用借新還舊形式來歸還融資的，就很容易變成非法集資，觸碰到我國的有關法律。

（二）信用風險

與原先的融資方式相同，網絡融資模式所存在最為主要的風險是信用風險，就是客戶違約的風險。怎么使得壞賬降低，減弱違約風險是網絡融資模式中勢必要解決的重點問題。而對于網絡融資模式，進行融資客戶的信用質量是很難衡量的，所以，會摻雜一些客戶信用較差的客戶。所以，利用網絡融資模式實施融資的客戶，往往會付出較高的融資成本。但是，相較于進行網絡融資模式的經營者來說，一般利用網絡融資模式所賺取的利潤是不能夠承擔較高的成本費用的，所以，正是因為網絡融資這樣的高利率模式，加快了融資者的違約風險。利用第三方獨立操作所披露的數據信息表明，當前我國網絡融資線上融資的費用壞賬率已經達到了5%，而這樣的壞賬率已遠遠大于銀行的平均壞賬率，有一些網絡融資平臺的效益基本上已被這樣的壞賬所侵蝕。

（三）技術風險

網絡融資是以網絡運行為依托的，因為目前網絡上的安全隱患頻頻發生，客戶數據信息很容易在不良影響下被泄露。除此之外，網絡融資面臨的技術風險是，網絡融資幾乎每天都會發生大量的資金交易，然而，銀行的資金流轉都是放在銀行的內部系統網絡中，和互聯網相隔開，而網絡融資平臺則是依存在互聯網中進行運行，其網絡面臨著許多的安全隱患等不確定因素。倘若有黑客對資金的信息實施隨意的篡改，就會給投資人和網絡運營商帶來巨額損失。盡管黑客僅僅只是泄露了客戶的信息，但是，這也會對平臺的安全和順利運營產生很大的負面效果。同時，網絡融資存在的第三個技術風險是，資金賬戶的對接風險。因為目前來說，許多P2P 網絡融資是為了可以投資更放心，更安心的把資金交給第三方支付平臺進行保管，在進行交易中利用平臺和第三方保管方的對接系統來實施交易，萬一系統被黑客入侵后，就會損害到相關利益。

二、P2P 網絡融資模式的監管分析

對于網絡融資模式的監管不足和解決對策，主要分為以下五個層面：

（一）統一監管規范缺失，健全登記備案和許可機制

就現在來說，監管部門是沒有對P2P 平臺實施備案記錄的，雖然通信與工商部門對網絡平臺和企業分別都予以登記，但因為實際經營和所建立的登記數據相背離，具體情形并不明確。實際的監管部門條件要求不同，標準規范不同，這就致使了監管有著嚴重的不足。所以，需要健全其登記備案和許可機制。目前工信部對國內網站實施的是ICP 備案機制，而P2P 網絡融資公司則是由工商部門負責。因此，工商局和工信部要一同進行監管，提高P2P 網絡融資公司營業執照和網站ICP 備案的前置核查。因為業務的復雜性，可在先采取備案制度，由P2P 網絡融資企業向央行傳輸較為基本的信息和經營數據等，在把握足夠信息基礎上，充分運用相關非金融機構支付的許可制度。

（二）統計指標監管缺失，規范行業標準

依據現狀來看，利用P2P 網絡融資模式進行的相關交易，其數據信息是沒有納入到央行金融統計監測管理系統以及地方各金融指標系統中，也沒有相關部門對其融資模式的數據指標實施管理和監管，引發了融資統計指標監管的缺失。而對于健全統計指標監管是有利于把握P2P 網絡融資規模的，可以很大程度上掌握其基本情況，預測其發展狀態。所以，健全網絡融資統計指標監管是至關重要的。具體實施方法為，規范其行業規范，建立健全統計指標監管機制。推動第三方管理制度，規范其P2P 行業中的標準，制定其管理機構對平臺資金賬戶實施專門的經營，能夠避免P2P 網絡平臺進行非法集資，促進P2P 網絡平臺回歸到中介機構本質。

（三）信息披露監督機制缺失，建立信息披露機制和平臺風險評級制度

對于P2P 網絡融資的有關業務，沒有進入到政府以及法律日常管理范圍。其P2P 網絡平臺信息披露監督機制的缺失，會導致產生跑路情形，進行追查非常困難。除此之外，對于P2P 網絡業務中不同項目借款設置的金額不同，往往大額的資金流動監管形式會很容易被發現。所以，務必要健全其網絡融資有關項目的信息披露監督機制，使每筆業務都可以有蹤可循，防范跑路現象的發生。首先，要建立信息披露機制，規定P2P 平臺在一定時期內披露經審計的財務報告，確定說明投資者的風險、業務程序、各參加機構的聯系關系等，以提高透明度，維護投資者以及借款人的效益。其次，要建立平臺風險評級制度，由專門的機構對全部P2P 公司實施評級，按期對社會和投資者進行公布，發放風險警示，來維護投資者的效益。

（四）反洗錢監管缺失，健全信用體系和擔保機制建設

P2P 網絡融資是通過網絡進行交易的，洗錢的犯罪分子很容易利用這樣的形式，偽造虛假身份信息，進行多個身份和賬戶實施交易達成洗錢目的。所以，要健全信用系統和擔保機制建設，保證資金流通安全。相關部門要明確禁止網絡平臺自身或相關的擔保公司供給擔保，應由有能力的第三方擔保公司供給。出借人的本金維護服務應由第三方擔保機構形成和完善，網絡平臺不參與其中任何服務，且平臺不需要負責壞賬處理，也無需承擔企業風險。

三、總結

總而言之，本文主要針對了P2P 網絡融資模式的風險及監管進行分析，正確認識P2P 網絡融資的模式，為P2P 網絡融資的發展提供了推動價值。

[1]張正平，胡夏露.P2P網絡借貸：國際發展與中國實踐[J].北京工商大學學報（社會科學版），2013（2）.

[2]王小麗.P2P網絡借貸的分析及其策略建議[J].國際金融，2013（3）.