翟晨曦：從IRS女王到創客新貴

文/張元奕

翟晨曦：從IRS女王到創客新貴

文/張元奕

天風證券副總裁、“金融+”研究中心主任　翟晨曦

她，曾被市場稱為IRS“女王”，在國內固定收益交易領域戰果累累。現在，她加入天風證券，成為一個“創業者”。她就是天風證券副總裁兼固定收益部總經理翟晨曦。從“女王”到“創客”，從一個圈子跳到另一個圈子，她創客人生的圓圈半徑會變多大？跳出了舒適圈她又經歷了哪些冒險？

11月5日，天風證券與創業家集團聯合舉辦了“首屆跨界金融同學會”，提出了以“金融+”的思維和路徑推動金融服務與實體經濟之間的有效融合，提升金融服務效率。并宣布成立“金融+”研究中心，提供一個開放與融合的平臺，促進金融行業對于如何服務實體經濟的思考與探索。

隨后，作為“金融+”研究中心的首位主任，翟晨曦具體介紹了“金融+”研究中心成立后將承擔的職責：第一，這會是一個金融產品和服務的研究中心。重點研究如何以客戶需求為根本，整合金融行業不同服務形態的業務線。其中既包括顯性的產品，如互聯網金融產品；也包括服務流程或內部體系上的改變。目的在于提升客戶服務效率和客戶滿意度。

第二，促進無縫溝通。思維與成長源自更多交流與碰撞，以開放的心態加強溝通，無論是同業的溝通，還是和客戶的溝通。“金融+”研究中心開發的“金融咖”微信服務號，將為整個金融業的溝通提供一個更輕松好用的平臺。“金融+”沙龍，將為金融人士提供一個思維觀點碰撞交流的機會。

第三，“金融+”研究中心希望聯合其他機構進行一些研究和研討。比如和國內領先的調研咨詢公司定期進行客戶需求調研和分析。并將分析的結果或報告進行公開分享，供行業參考交流。

差異化應對同業競爭

翟晨曦表示，目前國內金融同業競爭激烈，主要源于其在客戶、產品、服務等方面的雷同，而低水平的同質化競爭不僅侵蝕我國金融行業的盈利水平，也惡化了競爭環境。中國金融行業總體上與國際金融行業相比仍然處在一個偏同質化競爭的時代，但是今年中國的金融大環境發生了深刻變化：第一個變化是，利率市場化的顯性分步走已經完成，央行對于銀行存貸款利率的管制也走完了最后一公里，接下來就是打開銀行業的差異化競爭。第二個變化是，人民幣國際化的大潮已然襲來。匯率形成機制的改變、調整，多種方式放開境外投資者投資境內，人民幣債券發行從香港到倫敦，爭取人民幣納入SDR。中國正在全方位地推進人民幣國際化。在翟晨曦看來，目前國內金融業的核心發展背景仍然是服務全球最大的市場，就看各家金融機構如何做好差異化競爭。

她以天風證券為例，目前天風正在從幾個方面努力做好差異化。第一個差異化是在大資管方面，拓展一些新興領域，努力獲取跟財富管理行業相關的全牌照，以期形成從普惠人群到高凈值人群的全覆蓋。

第二個差異化是大投行，天風目前已經初步搭建了一個大投行方向。天風雖然還是一個正處于高速成長期的中型券商，但是確實具備大投行的理念。目前，天風的債券投行、新三板業務以及并購融資等各項投行業務進步都很快。已經初步搭建了一個立體大投行的方向。

第三個差異化在于大交易方向。“我們希望能夠盡快地在未來一年或者最晚三年之內，給我們的客戶提供股、債、匯、商品、房地產五類資產的立體策略的交易服務，這個是我們的定位。”翟晨曦表示。

不折騰不青春

創業是艱難的，是含著笑咬碎牙挺起胸膛向前走，是身疲志堅不低下高昂的頭。但是相對于墨守成規的工作，翟晨曦還是選擇折騰一下。早在母校中南大學時，她就拿過該校歷史上第一個全國挑戰杯創業計劃大賽金獎，當時就有風投直接找到她，只是人在不同的人生階段對創業有著不同的理解，公司開在哪里，團隊怎么組建，如何自負盈虧？作為一個應屆畢業生她沒有勇氣接受這樣的創業機會。但是她一直有創業的夢想，如今在大而強的金融機構“戰斗”了十年，特別想抓住青春的尾巴，到一個創業型的企業去實現自己的創業夢。

翟晨曦說：“到天風既是偶然也是必然，首先我本人有一顆創業的心，耐不住墨守成規，希望趁著自己沒有完全老去能夠抓住青春的尾巴去創業，這是必然的因素，早晚有一天我會選擇折騰折騰，哪怕是不成功。為什么是天風？第一，天風的創業文化打動了我。天風證券發源于成都，發展于武漢，擴張于北上深，從2000年發展到現在已經15年了，這是它創業的第一階段。我于去年加入天風，剛好是天風從創業階段向發展壯大的過渡階段，也特別需要引入外部人才，并且我覺得時機到了，想與天風一起見證發展壯大的階段。”“第二，天風讓我覺得特別吸引人的地方在于包容心和開放的基因，目前天風各個業務線都有非常好的高管在帶團隊，無論是投行、新三板、直投還是債券，幾乎所有板塊都有非常好的領軍級人物在帶頭。能有這樣的格局，最核心的原因就是包容和開放的創業基因，所有的高管在自己的業務范圍之內能夠得到充分的授權，并且天風內部組織架構特別扁平化，沒有明顯的上下級觀念。第三，天風在體制允許的范圍內，努力為員工提供內部創業優于外部的環境。怎么理解？舉個例子。天風原來有一個研究所的團隊策略做得非常好，遂有獨立做量化對沖的想法，向管理層提出要求后整個團隊就立即調整到資管團隊專門做量化對沖，經過磨煉之后已經成為市場上非常有力量的對沖團隊。一個企業能夠不拘一格降人才，還能不拘一格為人才提供內部創業的工作環境，這樣的企業當然是只有人愿意來，沒有人愿意走。”

開疆擴土，率兵打仗

從在中國IRS市場上沖鋒陷陣到天風的開疆擴土，在尋求挑戰與回避風險之間，翟晨曦有自己獨特的打法，她感慨自己趕上了一個好時機。如果說翟晨曦到天風后做了很多有價值的事情，那么最有價值的就是她帶領年輕的團隊開疆擴土，建立了一個基于宏觀的多資產、多策略的交易和資產管理模式，這對中國未來的市場是最有價值的。

簡單來講，即在宏觀上，建立涵蓋宏觀、利率、信用、商品、權益的大宏觀研究線，下邊分支設有債券、債券加衍生的增強策略，以及各種對沖套利策略，以后還會有商品、外匯、跨境，形成多資產的交易類別，同時把最好的策略組合在一起，帶客戶穿越所有系統性的風險，并且能獲得穩定回報的一種管理模式，讓更多人可以獲得金融市場的回報，她正在帶領團隊初步探索和建立這樣一個體系和模式。

翟晨曦表示，今年上半年股票市場的波動讓更多人意識到風險，過去中國人理財觀念除了固定利率的理財和信托理財之外就是股票，經歷過股災洗禮的中國市場一定會越來越理性和成熟，現在更多人知道了固定利率產品和債券，近三四個月以來債券型產品的需求量巨大。

她認為：“中國正在走向一個大資管、大財富管理的時代，要想把資產規模做大，同時還把收益做好，提供收益可觀風險可控的產品，關鍵是能否把大類資產配置的基石債券做好，同時通過多資產、多策略增加收益彈性與風險對沖，這一年多我們做的最有意義的事情是努力探索中國市場多資產多策略的模式。”

打造精銳團隊

開疆擴土怎能缺少精銳的團隊？這位女帥對于率兵打仗有著自己的理念：“我對團隊最基本的要求是：第一，要把客戶的利益放在自己的利益之前，策略在經過嚴格測試之后才能使用，并且對客戶組合的風險回撤進行嚴格控制，產品設計完全根據客戶的需求量身定制。第二，具有全球視野。雖然天風目前只是處于高速發展階段的中型券商，但是整體上已經具備全球視野的理念。全球金融機構的很多產品和服務已經被證明是很成功的，但是中國目前還沒有非常好的策略。如果想服務好用戶和市場，不具備全球資產配置的能力和全球化視野是做不到的。第三，永遠保持學習狀態。中國作為人口第一大國同時也是全球最大的金融市場，與全球發達的金融市場相比，仍然處在初期發展階段。雖然中國市場有債券、權益，也有期貨，但是中國市場還有太多急需等待上市的全新、復雜的產品，所以作為一個金融從業人員不能保持對市場的領先學習和跟蹤，是沒法服務好客戶和機構的，我們要有一顆不斷學習的心。”