氣體投資的風險識別與控制

葛前進

摘要：二十世紀80年代后，工業氣體市場得到了蓬勃發展。加大對工業氣體項目的投資是企業發展的趨勢。工業氣體投資是一項十分復雜的系統性工程，投資項目規模大、周期長、工藝復雜，從立項到完成后運行的整個生命周期中存在著各種各樣的風險，這些風險對投資項目產生了重大的影響。本文從風險管理的角度，根據風險管理的基本理論，對項目風險進行了識別，闡述了管理類、經濟類、技術類和社會自然等四大類風險，并在此基礎上，提出了一些針對性的風險控制措施，為今后的工業氣體投資提供有利的指導。

關鍵詞：氣體投資 風險識別 風險控制

工業氣體是國民經濟基礎之一。經濟的發展和市場運作的不斷規范，為企業進行工業氣體投資提供了良好的投資環境。面對難得的市場機遇，國內氣體分離及液化設備制造企業，已著手把開展工業氣體制造業務作為企業未來發展的重點。風險是指未來的不確定性對企業實現其既定目標的影響，或者是造成損失的可能性。本文主要分析氣體投資風險管理中的兩個重要階段，即風險識別和風險控制。

一、氣體投資的風險識別

根據氣體投資項目的特點，在綜合分析內外部環境的基礎上，氣體投資項目的風險主要可以分為管理類風險、經濟類風險、技術類風險以及社會自然風險。

（一）管理類風險的識別

我國企業雖已開始大規模的進入氣體投資領域，完成了多個氣體投資項目的運作，但總體上還是缺乏獨立運作項目的經驗，多數項目仍然與其他承包商共同建設經營，因此，在項目管理體系方面會存在一些風險。

1.項目流程管理混亂。在項目管理過程中，每一個階段都有自己的起始范圍及控制關口，只有完成本階段的任務才能開展下一階段的工作。氣體投資項目包括調研、規劃、實施、控制和后續維護等五個主要階段，每一個階段又包含了數個子過程，一旦某一流程出現錯誤，就會造成整個項目出現混亂，影響項目的實施進程。

2.項目計劃編制偏差。基于流程管理的重要性，項目管理工作都要編制項目執行計劃，以便項目的執行人員能夠嚴格按照進度實施。因此，就對項目的計劃編制提出了很高的要求，要盡可能地考慮計劃與實際的銜接，縮小關鍵工作節點對計劃進度的影響，同時也要制定相應的糾正措施，確保項目按計劃執行。

3.忽視項目質量管理。項目管理中有三大主要目標：時間、成本和質量，由于時間和成本在合同中經常有明確的條款，所以無論是承包方、施工方還是監理等都會格外的重視，而項目的質量問題卻更容易被忽視。氣體投資項目的質量包括空分設備的生產制造質量、項目基礎的施工建筑質量、運輸質量和運營服務質量等，都要嚴格把關。

（二）經濟類風險的識別

經濟風險從宏觀層面和微觀層面對氣體投資項目產生影響，其中主要受以下兩個因素的影響：

1.上、下游行業的需求狀況。這些行業主要有石化、金屬、玻璃、能源、食品和電子行業等。其中金屬冶金是工業氣體的主要客戶，直接影響到工業氣體市場行情。同時，氣體行業的需求是一種引致需求，一旦無法滿足下游用戶的生產需要，就會產生毀約風險。

2.本行業的供給狀況。國內的工業氣體市場競爭日趨激烈，氣體行業的進入門檻并不高，這樣就會導致惡性競爭，尤其是在用戶需求不足的情況下，更多的是買方市場，一些用戶因存在更低的市場價格而要求重新議價，甚至毀約。

（三）技術類風險的識別

氣體投資項目中最主要的就是對空分設備的投資，空分設備是由數百套成套部機所組成的復雜系統工程，作為一個復雜的系統集成，設備質量的好壞直接關系到設備的運行效果，因此對技術開發、產品設計、生產制造都有很高的要求。

1.核心技術開發難度大。空分核心技術是氣體項目的核心競爭力。從國際經驗來看，林德、法液空等跨國氣體公司在工業氣體市場中擁有絕對的競爭實力，主要是他們掌握了空分核心技術。國外同行業的限制越來越多，只有通過自主開發核心技術，才能在工業氣體競爭中獲得一席之地。

2.產品設計不符合標準。空分設備系統的每個部分都有十分嚴格的設計標準，不僅有機械行業的標準，也有氣體分離行業的標準，各種標準紛繁復雜，且處于不斷更新的狀態中，這就要求相關人員對標準有一定程度的熟悉和了解，在操作過程中必須嚴格按照標準執行，避免因違法標準和規范引起的技術風險。

3.生產制造工序紊亂。目前，氣體項目的國際流行模式是EPC，即以交鑰匙工程的方式進行總包，總包方根據實際情況進行分包。為了降低成本，企業一般對非核心類部件都實行了外包生產。當各承包方之間溝通不暢、信息交流不充分時，容易導致工序進度紊亂。

（四）社會自然的風險

社會環境、自然環境等項目外的風險因素是不可忽視的，這些因素主要來自于投資項目所在地。以東北地區的氣體投資為例，東北地區老工業企業比較多，眾多企業面臨著改制的問題，從中暴發的社會不穩定因素也較多，很容易對項目的進度以及及時性造成影響。同時，東北地區的冬季較為漫長和寒冷，對于空分設備施工單位來說，工期非常短，同時，寒冷的氣溫對于設備也提出了很高的要求，必須確保空分設備在極低的溫度下也能正常運行。

二、氣體投資的風險控制

氣體投資中的風險無處不在。針對不同的風險，制定不同的應對防范措施，既有利于有效控制風險，也能夠控制項目成本，確保項目的進度。

（一）管理類風險的控制

防范此類風險最有效的方法之一就要是建立一套完善的項目管理機制。隨著氣體投資規模的不斷擴大，設立專門的氣體管理部、氣體工程部、氣體運行部等部門，并制定一系列制度可以有效地防范風險。

在工程施工三大目標控制關系中，質量是根本，投資是關鍵，而進度是重心。由此可見，進度控制的地位非同一般，必須給予重視。進度控制途徑包括以下幾方面：

1.突出關鍵線路。氣體投資項目的關鍵是核心空分設備的正常生產和及時交付。因此，在項目談判開始時，就要開始著手技術儲備工作，以此作為組織管理的基本點，同時開展配套產品技術指標的下達、招標、采購、設計、生產等環節。如果這條主線出現滯后，將會對整個項目的進展造成影響。

2.合理配置生產要素。合理地配置生產要素是提高施工效率、增加管理效能的有效途徑，也是網絡節點動態控制的核心和關鍵。在實際的操作過程中，我們要熟悉整個工程建設的系統內、外部條件的變化以及現場主、客觀條件的發展變化，及時了解人、財、物、工程的進展狀況。

3.嚴格工序控制。每一個氣體投資項目都需要進行進度控制。在工程實施前，都會根據實際情況制定一個計劃，明確每個工序的完成期限，其作用就是為計劃實施的檢查、分析、調整、總結提供依據。

（二）經濟類風險的控制

多數經濟類風險不為企業所掌握，如果沒有預先的應急方案和防范措施，對于投資企業造成的損失將不可估量。

1.建立預防控制體系。對企業運營過程中將要遇到的經濟風險，要選用針對性的防范措施。如在預測籌資風險時，根據發展需要選擇不同的籌資政策，如收益性和風險性均較高的投資項目可以選擇激進型籌資政策；收益和風險相對不是很高的項目，可以運用臨時性負債籌集資金滿足其資金需要。

2.出售項目回避風險。一旦某個投資項目長期出現虧損，侵蝕投資者的權益資本的時候，我們就不得不考慮將企業部分或者整體進行出售，即使投資者承擔的風險得不到足夠的補償，而出售企業脫離當前的市場則是最好的選擇。

3.探索風險轉移模式。在工程項目領域開展的資金證券化對于氣體投資項目來說也有借鑒作用。直接將投資資金轉化為有價證券的形態，使投資者與標的物之間由直接的物權關系轉變為以有價證券為承擔形式的債權債務關系，不僅能較好地轉移風險，還能夠為投資者帶來回報。

（三）技術類風險的控制

1.提高空分設備技術。隨著企業的快速發展，空分設備研發的技術投入也越來越多。一些新的工藝流程、新技術也逐步產生，如臥式逆流主冷凝器、高壓膨脹機、全低壓流程、新型預冷系統等，大大降低了空分設備開車的能耗，為氣體運營商節省了大量的成本。

2.加強設備損失控制。空分設備運行效率的好壞不僅關系到氣體產品的純度指標，也影響到設備的正常運行期限。近年來，一些氣體公司實施了DCS系統，實現對全國各地氣體運行設備的遠程監控，一旦某個技術指標出現故障，能夠實時反饋到總部的技術處理部門，以便進行遠程診斷和維護指導。

（四）社會自然風險的控制

每個氣體投資項目總是處于其特定的環境下，特定的社會環境、自然環境對施工工期會產生不同程度的影響。因此，對任何氣體項目，都必須加強事前、事中、事后控制。在實施之前，要深入了解當地的人文環境、政府政策；項目實施時，要加強與當地政府、當地群眾的聯系，盡量為他們創造就業機會和條件；項目運行以后，要加強與各級政府、行政部門的配合，關心、善待當地員工，促進企業在當地和諧穩定地運營發展。

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（作者單位：杭州杭氧股份有限公司）