網絡小貸可以解開小微企業融資難死扣

陸岷峰　陸順

編者按：金融支持小微企業發展的重要性以及商業銀行作為金融支持小微企業融資主體已形成共識，但小微企業貸款難、商業銀行難貸款仍是兩難的現實問題，兩者難以耦合的根本原因還是小微企業貸款風控難度大、經營成本高、管理效率低，而互聯網技術的引入將對這三個主要問題的解決產生顛覆性影響，為徹底解決小微企業融資難、融資貴提供了技術可能性。當然，要使之完全成為現實，還需要一定外部條件，加快推進金融制度創新、積極開發互聯網金融平臺、研究新環境下的風險管理等是不可或缺的基本條件。

網絡小貸的涵義

無論是在何種經濟體制下，融資活動都體現著各種經濟成分之間的內在的、本質的、必然的聯系，但不同的經濟形態會催生不同的融資模式。在網絡經濟時代，互聯網技術的突飛猛進為融資活動提供技術可能性，同步創造著數字化的網絡融資模式，立足于網絡電子中介服務平臺的企業與銀行或者企業與其他第三方之間進行資金融通。網絡融資將互聯網技術引入到小微企業，滿足小微企業“短、小、頻、急”的融資需求便被形象地描述為網絡小貸。實際上網絡小貸是基于互聯網技術和互聯網的基本特征設置的小微貸款的整個流程。目前小微企業資金周轉的市場需求和電子商務、供應鏈金融的成熟為網絡小貸的發展奠定基礎，而社會上出現的P2P、B2C、C2C、B2B、020、直銷銀行等典型融資模式都是互聯網技術在小貸業務中運用的典型形式。2015年1月18日深圳前海微眾銀行試營業開啟了完全以網絡銀行為特征網絡小貸業務。縱觀網絡小貸的演變與發展軌跡，飽受社會爭議，概括起來主要有三種觀點：

肯定論。肯定論認為，由于以信息集合及處理能力為基礎的融資、信息分解及風險監管功能的正常運轉使得互聯網金融得到發展空間。從帕累托分布的“需求曲線”理論看，互聯網金融正是以其普惠性，積極挖掘“長尾市場”中的小微企業的潛力，并以極強的技術滲透力成為小微企業融資新渠道。目前，依托互聯網來實現資金融通的方式無論是采用直接方式還是間接方式，成功的網絡小貸為商業銀行支持小微企業貸款提供了可參考藍本，同時也對商業銀行傳統經營模式與服務形式形成巨大的挑戰，網絡小貸添補了商業銀行小額信貸空缺，倒逼商業銀行引進網絡技術，盡可能地解決小微企業貸款難、融資貴問題。

否定論。以大數據應用為基礎的互聯網金融，但互聯網本身不具有識別信息真偽能力，各種格式、口徑和制式數據信息經過收集整理后并未進入信息篩選和配置環節而是直接進入數據分析階段，部分數據因為顯示性差異并不能有效解決信息不對稱問題。相對于互聯網金融的超速發展，而監管機構立法相對緩慢，監管方式和手段還比較落后，法律監管缺失，這就使得互聯網金融在為中小企業提供融資服務的同時，其服務模式也隱藏著各類潛在的風險。從互聯網金融的本質看，網絡小貸風險并不會偏離信用風險、市場風險、操作風險和法律風險等傳統風險范疇。隨著互聯網技術的產生和發展，網絡小貸做為一種新的模式和工具的創新存在的問題很多，風險隱患巨大，很難取得小微企業的信任，網絡小貸的客戶粘稠度與忠誠度并不高，考慮到借貸成本，客戶對其并不會保持長期的良好合作態度。網絡小貸只能作為傳統銀行小微貸款的一種補充手段。從各家銀行推出的網絡貸款來分析，主要仍依賴于傳統的銀行管理模式來管理，是傳統銀行業務的網絡化而已，對商業銀行引用互聯網技術能根本上解決小微貸款難與貴的問題持懷疑態度。

條件論。從網絡經濟發展的脈絡看，互聯網涉透到金融各個環節已是大勢不可逆轉，但商業銀行借助互聯網技術支持小微企業融資發展才剛剛起步。因為外部條件還不能支撐商業銀行完全通過網絡實現小微企業貸款的全面管理，只有互聯網技術的進一步成熟，小微企業金融消費習慣進一步改善，信貸管理水平的進一步提升，社會環境的進一步好轉，商業銀行才能通過網絡將金融生態邊界大大拓寬，將長期徘徊在傳統信貸邊緣的小微企業融入互聯網金融市場中，實現低成本服務覆蓋并使服務訂單化、信貸規模化，所以大規模地運用互聯網技術是網絡銀行支持小微企業發展成為現實的必要條件。

本文從制約商業銀行多年來難以有效地支持小微企業貸款三大主要障礙入手，探究網絡小貸契合小微企業融資需求特點解困小微企業融資問題的可能性。首先，從技術上來講，互聯網技術的進步一定程度上鏟除了商業銀行支持小微企業貸款主要障礙，而且這一最關鍵步驟已經得到了歷史性突破。其次，完全通過網絡小貸解困小微企業融資難題，還必須進一步深化各方面改革，積極創造利于互聯網金融發展的條件與環境。再者，網絡小貸尚且存在風險管理難度大等問題，但互聯網金融也提供了新的風險識別方法；同傳統商業銀行無法逾越支持小微貸款的門檻相比，存在的問題屬非本質性，況且隨著大數據技術水平的提高，這些問題都可以借助技術工具處理。

小微企業傳統融資的障礙

就商業銀行支持小微企業融資而言，除了法律層面、政策層面的宏觀制度保障，其經營發展戰略存在專門針對客戶配置的營銷服務指引，同時具有相當規模的小微企業信貸需求刺激商業銀行不斷創新，增強市場競爭力。理論上，商業銀行支持小微企業貸款不僅是社會責任，更是其生存和發展的需要；現實中，小微企業貸款難、商業銀行難貸款的困局始終未得到解決；究其根源，在現有的經濟金融體制下，商業銀行與小微企業之間信息不對稱問題始終未得到根本解決，信息傳遞機制缺失，導致小微企業傳統融資的經營成本高、風控難度大、管理效率低，而這又與商業銀行的根本屬性相對立，在互聯網技術引入商業銀行之前，這些問題的解決一直停滯不前。

經營成本高。根據成本—收益理論，現代商業銀行是以獲得利潤為經營目標具有綜合功能的金融區域，獲利的本質決定其對經營成本的關注度以及信貸活動中的思維、行為和態度。根據美國會計學會所屬成本概念與成本解釋，商業銀行開展小微企業信貸的成本就是為獲得貸款收益而付出的現在的與預期的代價。小微企業自身固有的缺陷與融資需求特點決定，與大中型企業、消費金融及其他產品的直接成本相比商業銀行支持小微企業貸款的成本相對較高。資金成本方面，商業銀行為支持小微企業信貸單列資金規模需要承擔內部資金轉移價格、資金占有和使用所支付的利息；管理成本方面，由于小微企業自身運作并不規范，商業銀行在對企業進行貸前、貸中、貸后等連續性跟蹤調查中投入大量的人力、物力；風險成本方面，小微企業普遍缺乏優秀的管理團隊與技術開發力，財務連續性難以保證，商業銀行所承擔的信貸風險成本遠遠高于大企業、大項目；執行成本方面，因為小微企業自身資金少負債高，一旦無法歸還銀行貸款可用于清償的資產有限，執法力度弱，在問題貸款處置中商業銀行所承擔的執行費用高。據統計，商業銀行正常的小微貸款成本約高于公司類貸款成本40%～50%。在信貸資金緊張以及對公業務尚未飽和的情況下，面對不同的融資方案，中高端客戶往往是商業銀行博弈后的優選決策。

風控難度大。商業銀行支持小微企業的貸款的風險明顯高于大中型企業、個貸及其他產品的風險。由于小微企業規模相對較小，技術含量不高，管理水平相對較差，據調查50%以上的小微企業財務管理不健全，缺乏足夠的財務審計部門承認的財務報表和良好的連續經營記錄。在小微企業信用擔保基金和再擔保機構并不完善的信用擔保體系中，抵御市場風險的能力相對較差，特別是在市場不穩定、經濟下行的情況下，因為缺少足夠的擔保措施，風險管控的難度明顯加大。從當前商業銀行不良貸款情況來分析，從企業規模結構來看，小微企業的不良率約為大中型企業不良率的二倍以上，有些地方或個別銀行這一比例更高。由于商業銀行風險指標考核過于嚴格，在小微不良高于大中型企業是個大概率情況下，任何商業銀行都不會不顧風險的拓展小微業務。從近年來不斷做大的中小銀行客戶結構來分析，隨著其規模的增大，資本金進一步充塞，原有的支持中小企業的市場定位逐步淡化，超配大中型客戶成為其轉型升級、跨越發展的重要戰略措施。

管理效率低。商業銀行支持小微企業的貸款管理效率顯然比其他貸款種類低。根據規模經濟理論，商業銀行通過合理安排內部各項生產要素的比例與數量從而控制整體規模而節約經營成本或提高經濟效益。由于商業銀行高層人力、物力、財力管理部門不可能隨著基層業務員工的擴充而無限制增加，從信貸管理一般規律分析，一個客戶經理管理單戶11～13個客戶較為合理，既能符合管理的要求，也不浪費人力資源，但目前管戶客戶經理所要維護的客戶數量多是超過這個界限，其結果可能會造成管理環節上的真空，管理效率低下，易引發操作風險。相對于各家商業銀行現有小企業客戶經理隊伍而言，其管戶已遠遠超過人均30戶，有些支行甚至超過百戶，顯然，商業銀行不可能認同為小微貸款而無限制增加客戶經理人數。此外，小微貸款貸后管理、占用計算機等資源、不良管理清收涉及面、小微目標客戶的選擇如果在技術方面沒有大的突破，不可能成為該行的主流業務。

雖然商業銀行不能有效地支持小微貸款與社會經濟發展目標有一定的沖突性，但這三個問題的存在卻與商業銀行經營目標處于絕對相沖突的狀態，也是這些年來商業銀行不能有效地支持小微企業發展根本原因所在。而互聯網技術將對這三個問題產生顛覆性改變，已經從技術上為商業銀行支持小微企業貸款提供了可能性。

網絡小貸解除障礙的優勢

較之于傳統信貸融資，基于網絡平臺構建面向小微企業融資模式，無論是在成本節約、風險監測和信貸效率方面都具有明顯的優勢，契合小微企業融資特點的網絡小貸對緩解小微企業融資困境具備天然優勢。

網絡小貸的主要模式

目前，開展網絡小貸的機構主要有三種大的類型，一種是商業銀行自己提供網絡融資服務。商業銀行依托原有的客戶群體，通過在小微業務中引入互聯網金融技術，創新小微企業網貸產品，線下業務延伸至線上，打造網絡服務平臺、手機移動銀行、微信銀行等將互聯網技術植入小貸業務整個流程；另一種模式主要是以互聯網企業為主體，通過與第三方電子商務平臺或利用自有線上信用行為數據，搭建互聯網融資平臺為小微企業提供低門檻、小額資金支持，主要有阿里小貸和眾籌等模式；還有一種是完全以互聯網技術為支撐的網絡銀行，如深圳市前海微眾銀行。

網絡小貸的主要特點

盡管各種網絡小貸的運營方式各有差別，但無論是采用直接融資還是間接融資，其共同點基本一致，都是在解決傳統銀行支持小貸業務中的三大障礙而設計，形成以互聯網技術為依托的小微貸款業務。

客戶選擇系統化。傳統融資模式所涉法律、法規甚多，無形中抬高了小微企業融資門檻，由于信息不完整或者資質不達標而被拒絕的小微企業數量多。網絡小貸在客戶選擇上更多依賴供應鏈上下游企業、平臺內客戶、園區及市場管理方推薦客戶，并在此基礎上進行鏈式開發，批量選擇。傳統的商業銀行則通過已有的存量客戶來鎖定自己的目標客戶，如中國銀行的“網絡通寶”業務向第三方電子商務平臺上經營的小微企業提供綜合金融服務方案。純粹的網絡銀行只通過原有的支付系統、電子商務系統拓展客戶，一些平臺公司則通過第三方電子交易平臺、信息共享平臺開發客戶。如阿里小貸是為阿里巴巴認證會員提供小額、分散、短期、無抵押、無擔保的資金需求。網絡小貸通過鏈式開發、平臺對接、精準營銷的方法攻破首要難題，批量化的降低客戶開發成本，控制小微企業信貸管理成本。

風險評估工具化。大數據技術為網絡小貸謀得競爭力增添工具，能夠充分運用大數據挖掘、整合、處理、分析技術是各類網絡小貸共同具備的素質。互聯網企業借助自身龐大的數據庫，通過去差異性的處理對同一口徑內的小微企業數據整合，力圖通過計算機手段常握小微企業的非財務信息，并綜合社會征信系統，準確地判斷第一還款來源，通過適度的溢價貸款覆蓋信用風險，提升小貸業務決策的科學性和準確性。當前日益完善的大數據系統為信貸決策提供強有力的依據，為小貸業務的預警及信貸業務的全流程管理提供智能化管理工具，利于小貸業務的不良率的有效控制。 客戶管理智慧化。為了解決小微客戶不斷加大，而人力資源有限的局限性，網貸機構多選擇運用互聯網思維進行網絡小貸頂層設計。傳統商業銀行基于互聯網交互式可視化技術，建立小微業務的信貸工廠，實現小微信貸業務全流程智能化管理，而新興的網絡銀行更是充分引用大數據等高科技手段，對小貸業務進行批量化、流程化、模塊化管理，從而有效地降低小貸業務的管理成本，極大地提高資源的利用率和金融生產力。例如微眾銀行通常利用客戶的登錄方式，經客戶授權使用資料和數據，第一步就是使用人臉識別技術，提供與公安部的數據庫存對比識別借貸個體的真實性；經過身份識別的客戶即可進入第二模塊，用信用模型評判傳統銀行財務數據，綜合行為數據、社交數據進行終極信用判斷，最后確認審批放款。可見，網絡小貸以數字化的創新方式實現貸款申請、審批、放款、還款等業務全流程的線上管理，大大地縮短融資周期。

經營場所平臺化。信息技術優化小微金融服務發展的另一個表現就是電子化、智能化、移動化的創新渠道實現經營場所的虛擬化、平臺化。網絡小貸申請貸款、辦理貸款整個流程等不再完全拘泥于傳統銀行實體場所完成，隨著監管制度的創新和技術水平的提升，整個貸款流程客戶都可以依靠電腦、移動通信工具等遠程渠道完全可以足不出戶在搭建的網絡平臺上完成，而且多數流程還是自助實現，大幅度降低網貸業務的管理成本，提高小微企業融資服務獲取方式的便捷性。互聯網時代，掌握互聯網入口的主體就擁有絕對的競爭力，而微眾銀行采取無營業網點、無營業柜臺、依托互聯網為目標客戶群提供服務的模式正是從被動的信息推送成功轉型為主動的渠道溝通。截至2014年年底，我國網貸運營平臺達1575家，相對2013年的爆發式增長，由于2014年問題平臺不斷涌現，正常運營的網貸平臺增長速度有所減緩，月均復合增長率為5.43%，絕對增量已經超過2013年。

因此，從理論上說，互聯網技術為商業銀行解決了小微貸款的致命性弱點，而從實踐來看，網絡小貸不僅是可能的，更是可行的。另一方面，網絡小貸解決商業銀行支持小微企業并未達到藥到病除的效果，網絡小貸也有其局限性。此外，網貸公司前期投入巨大，需要較長時間的消化期，管理水平參差不齊，行業性盲目競爭仍然存在。受經濟和金融大環境影響，借款人逾期、展期現象頻繁，加之一系列平臺倒閉引發投資人紛紛撤出資金，網貸行業面臨高兌付壓力，個別公司出現高風險、跑路等現象，2014年全年問題平臺達275家，是2013年的3.6倍，僅12月單月問題平臺就高達92家，超過2013年全年問題平臺數量，但這只能說明管理中存在很大缺陷，并不否定網絡小貸的本來意義。

網絡小貸解困小微企業融資的措施

互聯網技術引入小貸業務，為商業銀行解決小微企業貸款難提供技術性條件，盡管網絡小貸中還存在諸如跑路等高風險事項，這只能說明管理彈性空間仍很大，并不能否認網絡小貸的科學性及解決小微企業融資難的根本性。因此，將網絡小貸放大成為解決小微融資難、融資貴的主要抓手，成為現實并成為一種正能量的融資工具還必須進行多方面改革。

引入互聯網技術。傳統銀行要大膽引入互聯網技術在小微企業貸款中運用。傳統銀行不僅有較為系統的渠道網絡，更有強大的資金實力作支撐，并有較為豐富的小微貸款管理經驗，傳統銀行仍然是小微融資的主力軍。而要克服傳統小貸業務中的障礙，傳統銀行要將網絡小貸成功植入現有的業務當中并成為戰略性業務配置，加大互聯網技術在商業銀行經營中的運用。第一，引用最先進的網絡小貸技術，構建小微貸款業務網絡平臺，并適時進行及時升級與流程優化再造，保證網貸公司的小額貸款業務傳統銀行都能完成。第二，將互聯網技術引入小微企業貸款全部流程，有計劃的將存量小微客戶移植到網絡上，加大拓展新的網絡小貸客戶。第三，充分發揮傳統商業銀行在風險管控、風險評估系統、良好信用度等優勢，穩步涉足P2P、020，重點做強做好直銷銀行的特色產品開發與運用。第四，積極主動地培育聯動營銷機制，促進傳統銀行業務與網絡小貸的聯動發展，取長補短的挖掘傳統銀行與純粹網絡銀行辦理網絡小貸的相對比較優勢實現兩者的有機結合。

完善征信系統。在信息爆炸時代，信息無疑是最有價值的資源，網絡小貸的集中優勢也是在數據的集中收集與處理，完善數據庫建設，加大社會征信系統的深度與廣度以及開放力度。目前，對小微企業的評級評信仍局限于“一企一行一標”，結果各行間不能共享，同時，社會征信系統范圍較小，開放度較低不利于網絡小貸的批量化發展，因此完善數據庫建設，超大容量共享數據信息十分必要。首先，擴大征信主體范圍。人民銀行要加強對所有貸款主體（含企業及個人）的征信系統建設，擴大入庫主體范圍。其次，擴大主體征信內容。建立囊括貸款信用、納稅憑證、違法備案、網絡消費記錄、電子交易流水等各方面內容。第三，擴大征信開放范圍。信息共享系統的開發與利用是相輔相成的，開發范圍越廣，采集的信息越豐富，信息共享平臺不僅要對傳統銀行的開放，還要對所有網絡銀行開放，同時也可以適當對有資質的第三方平臺開發，但首要前提是要加強信息管理保密制度的建設。

建設大數據平臺。網絡小貸降低管理成本、有效控制風險、提高管理效率的基礎取決于大數據建設進度及成熟的程度。網絡小貸一個風險管理和信貸決策的重要前提條件是有完善的大數據系統。目前，大數據建設還局限在一個行業或一個企業，因此，全社會的數據建設還處于分散和孤立狀態。首先，確立全社會大數據建設目標。大數據建設是一項龐大的系統工程，短期之內很難立即成效，因此，當建立長遠規劃，有步驟有計劃地進行。其次，加強現有數據的互聯互通。數據的流通才能實現自身的價值，尤其是要加強存量資源的整合再利用，因為數據的口徑標準變化不可預測，數據單位標準不統一，在技術有限的條件下部分數據無法顯示，而及時進行系統升級是有效運用大數據的重要前提。再者，重點做好涉及小微企業的數據庫建設。小微企業發展成為社會經濟發展中的難點與重點，信息的不對稱是小微企業的主要發展障礙，網絡小貸的突破性貢獻必然得到重點支持，有大數據的支撐，網絡小貸才能真正實現價值。所以，大數據建設要按照優先性原則，加大對網絡小貸相關的大數據建設，為其發展提供科學的決策依據。

擴充第三方服務。專業化的分工與合作是推動社會進步的基本力量，專業性機構往往比非專業機構對事項的判斷與處置更具有準確性。純粹的網絡小貸公司其資源有限，因此，要通過大力發展第三方服務機構來為網絡小貸業務提供良好的外部環境。一方面，積極發展信息咨詢機構、資質評估機構，搭建由多方機構組建的信息服務平臺，直接與網絡小貸公司或機構的信貸系統對接，通過專業性的機構的專業報告，為網絡信貸方向選擇、戰略布局、信貸決策提供佐證。另一方面，加強不良資產清收機構的建設。網絡小貸業務出現風險、不良是大概率的事，一旦出現必然引發連鎖性傳染反映。此外，信貸資產質量不完全取決于信貸管理水平，在整個經濟下行的趨勢下，各家銀行產生不良貸款是一種新常態。一旦出現問題貸款，網絡小貸可以轉向專業清收機構來承接服務，使網貸公司或機構有更多的精力和資源發展和拓展業務。

加大政策調控力。現在網絡小貸公司或機構種類繁多，各地盲目重復投資現象普遍，因為缺乏政府層面統一有效地管理，其內部經營管理也并不規范。針對網絡小貸存在的諸多需要從政策層面給予加強宏觀調控。一方面，分門別類地設立管控標準與管控主體，根據區域特點建立公共網絡資源平臺供各類網絡小貸公司或機構運用，各公司憑借資格準入號定期公布服務方案或創新產品，鼓勵同業間相互學習相互競爭，客戶在比較中擇優選擇，以市場規則實現網絡小貸行業的優勝劣汰。另一方面，設立財政資金專項資金保證網貸銀行或小貸業務提供資金來源有保障。加大再貸款力度，適度上調網絡小貸的定向再貸款規模；稅收政策方面適當給予對小微網貸進行稅收優惠及不良核銷政策；銀監部門對小微網貸業務在資本管理、存貸比、監管指標方面給予特殊考慮，單獨設立考核指標體系。

加強風險管控力。網絡小貸的風險管理影響到整個行業的發展。目前，在方便小微企業的同時，發生的風險事項也較多，網絡小貸風險越大，直接影響網絡小貸業務能否持續發展，因此，要網絡小貸風險管理提升到能否保證小微企業融資難、融資貴問題解決的戰略高度來認識。第一，嚴格網絡小貸企業的準入，要規定網絡小貸企業準入的基本條件，要對高管人員、內控制度、會司治理、風險管理體系規定基本的標準。第二，切實加強網絡小貸公司日常業務的監管，開展不定期的在線檢查，動態監督小額貸款流向，通過多方平臺信息跟蹤服務，實現風險點的時時監測，保證風險管理正常化。第三，切實加強網絡小貸公司的制度建設，完善內部控制制度，使風險事項立即啟動風險預警機制，將風險隱患及時消滅在萌芽狀態。第四，組建跨行業、跨條線的專業人才團隊，加強對網絡小貸風險特征的專業研究，提升網絡小貸風險管理的技術水平，發布風險管理工作指引，供整個行業借鑒與交流。

網絡小貸作為互聯網技術在金融信貸業務過程中極致的運用，解決了商業銀行支持小貨業務長期以來無法解決的財務成本、風險識別與管理以及人力資源有限性的制約問題，帶有很強的生命力與成長性。隨著利率市場化的實行及金融脫媒的加劇，商業銀行及時進行客戶結構調整，將小微客戶作為戰略性客戶配置是商業銀行生存大事，而這一天必將到來，無論是從社會效益，還是從自身利益出發，都必須開發利用好互聯網技術在小貸業務中的運用，而網絡小貸也將成傳統商業銀行、互聯網金融企業競爭制勝法高地，而要確保網絡小貸健康、快速發展，加強網絡小貸內外部環境的治理仍然十分必要。

（作者單位：南京財經大學金融學院，南京理工大學經濟管理學院）