劉世錦：沒有任何理由說中國經(jīng)濟不行了

我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)不是自然而然從天上掉下來的。適應放緩了的增長速度，最重要的是要形成與以往大不相同的增長結(jié)構(gòu)和動力機制。

2014年12月9日-11日召開的中央經(jīng)濟工作會議指出，我國經(jīng)濟正在向形態(tài)更高級、分工更復雜、結(jié)構(gòu)更合理的階段演化，經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，正從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長。

就新常態(tài)下的經(jīng)濟增速放緩、是否有通縮風險、中高速增長的探底過程有多長時間等問題，國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦日前接受了媒體采訪。

劉世錦認為，經(jīng)濟增長速度放緩并不意味著少作為甚至不作為，調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式需要付出更大氣力，有更大作為。我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)不是自然而然從天上掉下來的。適應放緩了的增長速度，最重要的是要形成與以往大不相同的增長結(jié)構(gòu)和動力機制。

經(jīng)濟增速放緩是正常現(xiàn)象

二戰(zhàn)以后幾十個國家進入了工業(yè)化進程，但多數(shù)沒有成功，落入了不同類型的中等收入陷阱，只有13個經(jīng)濟體，包括日本、韓國、中國臺灣和中國香港等，進入了高收入社會行列。這13個經(jīng)濟體有一個共同特點，就是它們也經(jīng)歷了二三十年高速增長，當人均GDP達到11000國際元（一種購買力平價指標）時，無一例外地出現(xiàn)增長速度的回落，回落幅度一般是一半左右，有的更大。

中國經(jīng)濟增長的拐點，在2013年至2015年到來。中國經(jīng)濟將進入一個增長階段轉(zhuǎn)換期，由過去10%左右的高速增長，向中速增長轉(zhuǎn)換。在4年前，對這一觀點，多數(shù)人是不同意的。不少人認為，中國經(jīng)濟一直在高速增長，特別是在應對國際金融危機中一枝獨秀，速度怎么可能下來呢？

但從實際情況看，最近兩三年，中國經(jīng)濟增速逐步回落，事實上已經(jīng)進入了增長階段轉(zhuǎn)換期。到2014年底，中國的人均GDP已經(jīng)接近11000國際元，而東部沿海發(fā)達省份前兩年已經(jīng)達到了，所以會看到東南沿海的經(jīng)濟回落率先發(fā)生。這正是現(xiàn)在所講的“新常態(tài)”的一個表現(xiàn)。

中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在發(fā)生積極變化

增速放緩僅僅是一個表象，更有意義的是，中國經(jīng)濟正在發(fā)生具有長遠意義的結(jié)構(gòu)性變化。

過去常講的中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性問題，比如工業(yè)為主、投資為主、更多地依靠外需等，正在發(fā)生轉(zhuǎn)折性的變化。第三產(chǎn)業(yè)的比重在2013年已經(jīng)超過第二產(chǎn)業(yè)。消費比重2012年已經(jīng)超過投資，2013年有所反復，2014年又超過了投資。出口在過去經(jīng)常保持20%以上的增長速度，但最近兩年增速已經(jīng)在下降，估計以后會保持在5%-10%的水平。2014年上半年出口甚至是負增長。原因主要不是國際需求的變化，主要是中國的勞動力、土地、環(huán)境等要素成本上升，匯率水平上升，導致出口競爭力發(fā)生了很大變化。所以我們必須更多地依靠內(nèi)需。

另外，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，增長的質(zhì)量和效益比任何時候都更重要。最近一兩年，我們觀察到了一些積極變化。

經(jīng)濟增長對就業(yè)的吸納能力在提高。雖然還存在結(jié)構(gòu)性就業(yè)問題，但總體上，就業(yè)壓力和2008年相比小多了，很多地方還有“招工難”的問題。

企業(yè)盈利水平趨于穩(wěn)定。這是我們最擔心的一點，因為中國經(jīng)濟過去是典型的速度效益型經(jīng)濟，當增速下滑時，企業(yè)效益一般也下滑。最近兩三年，大家會看到企業(yè)效益也有所回落，但近兩年已經(jīng)趨于穩(wěn)定。2014年1-8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速達10%左右。

財政收入雖然有所波動，有些地方出現(xiàn)了多種困難，但總體保持了穩(wěn)定增長的態(tài)勢，2014年1-8月也達到8%的增長幅度。

除此之外，隨著增速回落，金融風險有所加大，有的地方和領(lǐng)域問題還比較突出，但并沒有突破底線，沒有出現(xiàn)全局性、系統(tǒng)性風險，總體還在可控范圍內(nèi)。中國抵御風險的實力和能力在全球范圍看還是相當高的。

最后，居民可支配收入也在穩(wěn)定增長。

從這幾方面看得出，雖然中國經(jīng)濟存在很多問題，但沒有出現(xiàn)不可收拾的大問題，這對處在轉(zhuǎn)型期的經(jīng)濟來說，確實難能可貴。特別是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換加快和增長質(zhì)量改進，對下一步中國經(jīng)濟的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了重要條件。

總體上看，第一，增速放緩是正常現(xiàn)象，體現(xiàn)了經(jīng)濟增長的規(guī)律。前面已經(jīng)提到，在國際上，其他成功追趕性經(jīng)濟體在人均收入到11000國際元時都出現(xiàn)了這種情況。那些落入中等收入陷阱的國家，在還沒有達到11000國際元時，增速就掉下去了。中國能夠到了11000國際元時增速才回落，表明中國比較充分地發(fā)掘了人類社會所提供的工業(yè)化階段經(jīng)濟增長潛力，實際上是成功的標志。

第二，這是潛在增長率的下降。一些地方的增速回落了，當?shù)仡I(lǐng)導就講是他們主動調(diào)控的，言下之意想讓它上去還能上去。能上去嗎？恐怕不行了，因為潛在增長率下來了。

第三，從國際范圍看，如果今后一些年中國能保持6%-7%的增速，還是相當高的，沒幾個國家可以達到這個水平。從中國角度講是中等速度，國際上講仍然處于高速度，所以稱其為中高速增長。

第四，雖然增長速度放緩了，但增長基數(shù)是在持續(xù)增大的。2000年對應的新增量是1000億人民幣，2013年是5000-6000億人民幣。這就很容易明白為什么這兩年就業(yè)形勢還不錯：2005年增長一個百分點吸納的就業(yè)是80萬人，2013年增長一個百分點吸納的就業(yè)是170萬人。所以中國的新增量還是很大的，市場潛力、市場前景是廣闊的，沒有任何理由說中國經(jīng)濟不行了。

最后，即使中國的經(jīng)濟增速有所降低，仍然可以如期實現(xiàn)2020年全面建成小康社會的目標。按照現(xiàn)價美元計算的中國GDP總量，有很大的可能性在2020年或者稍后一兩年趕上美國，那時中國的人均收入還是比較低，相當于美國的四分之一到五分之一，但是也可以進入高收入國家行列了。

總之，盡管中國2014年的增速有所回落，但結(jié)構(gòu)調(diào)整和總體質(zhì)量還是不錯的，有些方面的進展是突破性的。我們對整個形勢應該持樂觀積極的態(tài)度。

經(jīng)濟探底還未完成

高速增長向中高速增長的轉(zhuǎn)變是一個過程，目前這個過程還沒有結(jié)束，中高速增長的“底”或經(jīng)濟學上說的均衡點是多少，現(xiàn)在還沒有探明。

最近兩三年中國經(jīng)濟一般到年中會有反彈，這時樂觀的判斷就多了一些，有人認為中國經(jīng)濟又會重回高增長軌道。我們的判斷是不會的，只是由于預期改善、存貨調(diào)整引起的短期反彈，因為探底過程還沒有完成。所以中國經(jīng)濟下行的壓力一直是持續(xù)的。

什么時候探底才算結(jié)束？有一個簡化的分析邏輯。中國的高增長主要依賴高投資，高投資主要有三項：基礎(chǔ)設(shè)施一般占20%-25%，房地產(chǎn)是25%左右，制造業(yè)是30%以上，三項合起來占投資的80%-85%。三項中間，制造業(yè)投資又依賴于基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)投資以及出口。所以，中國經(jīng)濟增速要落下來，主要是投資要落下來，通俗地說，也就是出口、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)這三只靴子要相繼落地，中高速增長的底也就見到了。

目前，中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和出口都基本觸底了。接下來就是房地產(chǎn)能不能觸底。房地產(chǎn)2014年已經(jīng)出現(xiàn)了拐點，有的說是周期性的，我們認為這是一個歷史性的拐點。據(jù)我們的研究測算，構(gòu)成中國房地產(chǎn)70%的住宅年需求峰值是1200-1300萬套，這個數(shù)字在2014年已經(jīng)達到了，這個點達到后，房地產(chǎn)增速基本是持平的，持續(xù)一段時間后還要回落。所以我們明確提出，這次的拐點不是短期的拐點。房價問題很復雜，區(qū)域性差異明顯，但總體上看中國房地產(chǎn)的歷史性拐點已經(jīng)出現(xiàn)了。我們希望房價能夠逐步地下來，不希望下得太快，最好是時間換空間，能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸。

當房地產(chǎn)這只靴子落地后，中國經(jīng)濟中高速增長的“底”就基本探著了。所以十三五期間將是新常態(tài)形成并得以鞏固的關(guān)鍵時期，我們要爭取平穩(wěn)較快地轉(zhuǎn)入新常態(tài)。

（本刊記者郭霞綜合整理）