數字解析

180多個

今年春節，“搶紅包”無疑是中國人熱衷的一個節目，其影響范圍實際比中國內地更廣，所有微信、微博、手機QQ和支付寶用戶，理論上都有參加搶紅包的可能。據稱，僅微信用戶就已覆蓋了180多個國家和地區。

點評：對于傳統的銀行來說，直接影響就是各種紅包大戰帶動了大量資金流出銀行，進入第三方支付平臺。從微信推出的“零錢”功能及使用的便利性來看，沉淀資金的數量應該相當可觀。據有關學者估算，這次春節紅包，主發紅包者發送的紅包是其收到紅包的大約4-5倍，這意味著富裕者和年長者對年輕人超過百億元的轉移支付。值得注意的是，這些過程都完全發生在銀行業務之外。即使這些錢最終都回到了托管銀行，但對于商業銀行而言，“便宜錢”變成“貴錢”的影響也不容忽視。

對于監管者而言，“搶紅包”所代表的移動互聯金融也帶來了全新的監管任務。微信錢包、支付寶等與移動終端的結合，使得消費環境迅速便利化，進入門檻極低，這使得大量缺乏認證的人進入到了無線互聯金融領域。從羊年春節的紅包大戰來看，微信是最大的贏家。微信春節紅包的派發次數在百億筆，從交易筆數和單位時間交易筆數的強度看，這種飽和峰值下運行的能力，都與銀聯和支付寶處于同樣的量級。從各種移動支付的表現來看，為移動商業模式的擴張，移動支付已經做好了準備。

值得注意的是，微信支付方式的出現，與支付寶的購卡充值方式已有很大不同——支付寶是依托銀行卡系統而存在的，而微信不同，微信支付包含零錢帳戶體系和銀行卡體系兩大帳戶體系，前者包含廣泛的匿名帳戶，Q幣充值還意味著零錢帳戶對騰訊而言是余額開放帳戶，而不是轉接支付帳戶。不僅如此，零錢帳戶體系和銀行卡帳戶體系是打通的。微信支付賬戶中還包含著從QQ平移過來的客戶，以及大量非實名手機，甚至海外手機的客戶，并且Q幣仍可為零錢充值。因此，與支付寶一樣，微信支付也無法避免虛假交易和資金匿名轉移的問題。

從監管意義上來看，支付寶和微信支付的便利性，都是通過綁定銀行卡，對原來銀行網銀或手機銀行的強有效、強安全的實名認證，進行了最大幅度的弱化而帶來的。對于帳戶是否實名強驗證還是弱驗證，是造成手機銀行和微信支付便利性差異的關鍵。微信支付所支持的低門檻認證，也會帶來監管難度的加大。

春節“搶紅包”大戰實際上是中國的移動支付發展的一次強刺激，它彰顯了中國移動互聯金融市場發展的極大空間，以及未來有效監管的挑戰性。

9000人

春節前有報道稱，微軟計劃關停諾基亞東莞工廠和北京工廠，總共裁員9000人，并加速將生產設備運往越南工廠。據悉，一些知名外資企業紛紛在東南亞和印度開設新廠，2015年成為制造業的大考之年。

點評：商務部新聞發言人沈丹陽在1月29日召開的例行發布會上指出，中國對全球資本仍具有很強的吸引力。據聯合國貿發會議發布的2014年世界投資報告，全球投資促進機構選出的2014-2016年最具前景的東道國經濟體，中國位居首位。另據商務部統計，2014年全年，中國實際使用外資金額1196億美元，同比增長1.7%，連續23年位居發展中國家吸收外資的首位。

從外管局的國際收支平衡表上看，經常項目與資本金融項下的外商直接投資，這兩年并不算特別不景氣。而從總量上來看，似乎還不值得大驚小怪。國家統計局公布的調查失業率5.1%，也在可以接受的范圍內，但從其他數據以及實地考察看，情況不容樂觀。

首先是資本外流加速，既顯示了對外投資的擴大，也顯示了對內經濟信心不足。瑞銀報告指出，過去幾個季度中國出現了資本流出，僅2014年四季度FDI以外的資本流出規模就高達1600億美元。估算2014年FDI以外的資本流出（包括證券投資、其他金融項目流出、經常轉移及其他資本外逃）高達3240億美元，與2013年凈流入560億美元形成了鮮明反差。中國中高收入群為對沖風險加大海外資產配置，顯然對未來經濟有下行的預期。其次是中國傳統制造基地與一些重化工業基地的蕭條，也反映出整體制造業的低迷與不景氣。

這只是一個向度的觀察，從樂觀的角度說，中國創業群體層出不窮，從50歲到20歲都在抓住轉型的機遇，向全產業鏈、個人訂制方向發展。全產業鏈是重資產加上服務業，不必說，中國的大型房地產開發企業都在走這條路，3人小公司也在市場的縫隙中以自己的特色服務生存。個人訂制則是針對中國消費失信的必然選擇，以小范圍的信任紐帶與高超的物流鏈條提供全球消費品。在2月25日召開的國務院常務會議上，提出繼續加大對小微企業和創業創新的減稅降費力度，小微企業、創新企業已經成為解決中國就業、產業升級的希望所在。

如果說制造業外遷不是問題，資本外流也不是問題，真正的問題就此變成制度問題——如何激發小微企業活力解決就業難題，為轉型騰出空間;如何增強制度信心，防止信心惡性崩潰;如何在城鎮化過程中，讓農民工成為體面的勞動者，在舉世未有的人口大遷徙中保持社會的秩序與活力？

39只

數據顯示，截至2月23日，共有110只次新股明確預告了年報業績，其中39只次新股預告可能出現業績變臉，“變臉”幾率超過三成，更有剛剛上市的新股預計一季度業績將下滑。

點評：上市公司業績“變臉”的現象在A股市場并不少見，但對于上市不到一年即業績“變臉”的股票，應引起警惕。

如果新股在掛牌前對業績可能會出現下滑的情形履行了信息披露義務，而事實“不幸”被言中的話，也在情有可諒之列，至少投資者已知根知底。但是，如果最終的結果出入較大，比如預計業績會盈利而“回報”投資者的卻是虧損，那就值得好好研究了。與新股發行時的火爆搶購相比，新股業績“變臉”無疑打擊了投資者對新股的信心。因為在大批的“變臉”背后，上市公司及其保薦商有涉嫌聯合包裝之嫌。尤其是上市首季即虧損的公司，其上市前亮麗的財務報表，被粉飾的跡象更加明顯。

當然，我們也看到，監管部門正不斷加大對新股業績“變臉”的打擊力度。特別是針對業績出現大幅下降或虧損的情況，監管部門都會要求發行人和保薦機構對業績下降原因，以及是否嚴格履行了信息披露責任進行核實。此前，也有因對業績下滑信息披露不夠，有上市公司、保薦機構以及保薦代表人被采取監管措施。

但是，為何每到季報、年報披露之時，業績“變臉”公司仍然層出不窮？一方面，從保護市場與投資者角度出發，監管部門有必要強化監管。對于新股上市后的業績“變臉”，應當加強事中、事后監管，相關公司要解釋清楚為什么業績“變臉”。如果公司在IPO時給出的盈利預測與上市后的實際情況差距過大，應給出有說服力的解釋。如果發現上市公司是采取包裝粉飾業績的方式欺詐上市的，應強制其退市并賠償投資者損失。如果不存在包裝上市情形，也要對其上市前忽悠投資者的行為進行處罰。

另一方面，強化保薦機構的責任。作為保薦機構，為市場把好上市公司質量關，不僅是其應盡的職責，更是其義不容辭的義務。但眾多“變臉”的次新股卻說明，保薦機構在“保護”了自身利益的同時，并沒有保護好投資者的利益，甚至有些與上市公司聯合起來粉飾業績，過度包裝上市。對于這樣的保薦機構，一旦查出應嚴懲。

新股業績的“變臉”現象，也為市場的爆炒行為敲響警鐘，今后投資者在炒新時，更要保持一份警惕。

5.8億元和44億元

5.8億元的產值上報為44億元，1.1億元的主營業務收入上報為7.8億元;停產的、未投產的、被兼并的，甚至連地址都找不到的企業，還在上報“產值”;一些部門分解任務，偽造資料，“指導”企業上報虛假數據……這是近期湖南省在全國第三次經濟普查中發現的統計造假行為。

點評：盡管人們對統計造假早就“審丑疲勞”，對一些地方統計注水早有心理預期，但如此超強的注水力度，還是超出了人們的想象。這樣的所謂統計不僅沒有任何實際意義，反而會對政府的經濟決策、宏觀調控產生誤導，更重要的是，它搞壞了黨風政風，損害了政府公信力，其惡劣影響無論怎樣形容都不為過。

令人沮喪的是，統計造假并非個別地方的問題，也不是偶爾出現的問題，而是一個長期存在并具有相當普遍性的問題。從1985年開始，GDP核算在國家和地方層面分別進行，從那時起，幾乎每年、每季度各地GDP之和便一直高于全國GDP總量。其中雖有重復統計等因素，但最重要的原因，還是“官出數字、數字出官”下的統計造假。國家統計局局長馬建堂更是直言不諱地指出，在統計數據上弄虛作假是統計領域最大的腐敗。

弄虛作假是可怕的，更可怕的是長期公然造假，最可怕的是對造假行為懲治不力，乃至姑息遷就。這主要體現在兩個方面：其一，對于“地方GDP之和長期高于全國數據”這種不正常現象，沒有動真格去追究其中的原因。這不僅使得很多統計造假蒙混過關，而且導致造假行為愈演愈烈。其二，即使通過部門抽查和媒體曝光，發現了一些統計造假行為，但在問責上往往避重就輕。當所謂“嚴肅處理”不涉及造假的始作俑者，當造假的最大受益者不必付出任何代價，當地方主政者不必為統計造假擔責，如此，統計造假長期泛濫便勢所必然。

有很多人認為，統計造假的根源在于“官出數字，數字出官”，所以應當改革干部考核方式，淡化GDP考核。這種說法確有其道理，但也要一分為二地看待——考核機制是一回事，統計造假是另一回事，即使考核機制不盡合理，“實事求是”也是統計工作應當堅守的底線，考核機制問題絕不是統計造假的借口。

偶然被曝光的統計造假恐怕只是冰山一角。要真正實現對統計造假“零容忍”，一方面要加大統計復查、核查的力度，提高造假行為被發現的幾率;另一方面要加大責任追究的力度，既要處罰直接造假者，更要處罰幕后的授意者、指使者。既然統計造假是一種腐敗，我們就應該拿出更大的決心和誠意，像打擊腐敗那樣打擊統計造假行為。

90%

截至2014年12月，中國打車App累計賬戶規模達到1.7億。滴滴打車與快的打車分別以56.5%與43.3%的比例占據中國打車App市場累計賬戶份額領先位置。2月14日，滴滴打車與快的打車聯合發布聲明，宣布兩家正式戰略合并，合并后的新公司在中國打車App市場份額中的占比將超過90%。

點評：被譽為“中國并購史上最經典的一頁”的合并背后也有隱患，值得關注。一是會否形成自然壟斷。根據《反壟斷法》的規定，經營者的市場份額達到二分之一以上，即可推定具有市場支配地位，顯然滴滴和快的合并后市場份額遠遠超過二分之一，具有市場支配地位沒有疑問。但是，具有市場支配地位，與是否利用市場支配地位謀取壟斷利益是兩個概念。只要二者合并沒有利用市場支配地位去損害消費者利益，打壓競爭對手，就不會被反壟斷調查。高科技行業發達的美國通常對高科技公司合并壟斷現象采取了最大容忍。因為這些公司沒有讓效率損失，這些公司創新力極強。保護效率和創新是美國這幾年對高科技公司涉嫌壟斷“高抬貴手”的原因。這個動向值得中國注意。沒有誰能輕易坐穩霸主，雖然二者合并后處于市場支配地位，但其他巨頭正在虎視眈眈。例如：百度與美國叫車服務公司Uber一旦達成參股合并協議，那么，很快就又會出現新的巨頭。

此次合并的另一個看點在于，合并之后的內部事務如果妥善處理，也就是利益上如何恰當處理，股權如何劃分？從目前沒有公布公開股權構成看，一定是談判上有糾紛和難度。滴滴打車CEO程維與快的打車CEO呂傳偉將聯合擔任CEO的一山容二虎現象，今后會否出現裂痕？“合并后，兩家公司在人員架構上保持不變，業務將繼續平行發展，并將保留各自的品牌和業務獨立性。”那么業務領域如何劃分？是按照板塊還是按照地域？兩個品牌獨立運行，會否降低司機和乘客的選擇體驗呢？內部一系列問題處理起來非常棘手，處理不當就會預留很大隱患。

總之，這起合并案對行業具有深遠的影響，而面臨的內部現實問題也需要雙方拿出智慧來應對解決。