信貸資產證券化相關會計問題探討

□李 倩

信貸資產證券化是國際金融領域一項重要的金融創新，我國的信貸資產證券化起步較晚，但近年來取得了較快發展:2013年7 月份，國務院頒布了《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，強調要加大對小微企業的金融支持力度，特別強調要將促進信貸資產證券化的常規化發展，以盤活資金支持小微企業的資金需求;2013 年8 月28 日，國務院提出在控制總量的前提下，要進一步擴大信貸資產證券化的試點規模，明確提出優質信貸資產支持證券可以上市交易;2014 年11 月份，銀監會、證監會雙雙推出資產證券化備案制;2015 年4 月份，中國人民銀行宣布對信貸資產支持證券發行實行注冊制;2015 年5 月份，國務院宣布新增5，000 億信貸資產證券化規模。

信貸資產證券化的目的是將流動性差的金融資產轉化為流通的證券，將該部分資產移出發起人會計報表，以提高資產的流動性和資本充足率。該部分資產是否符合移出表外的條件，如何計價，以及如何向相關人員充分披露信貸資產證券化信息，這一系列會計問題，對于信貸資產證券化業務有序、規范發展有著重要的作用。

一、信貸資產證券化的會計確認

會計確認是按照一定的會計標準和方法，辨認經濟信息是否可以作為會計要素(資產、負債、所有者權益、收入、費用、利潤)，被記錄并列入會計報表的過程。

(一)國際上普遍的做法。國際上對信貸資產證券化的會計確認方法，主要有風險與報酬分析法、金融合成分析法和后續涉入法三種。風險與報酬分析法是最為傳統的會計確認方法。使用這種方法時，資產證券化的發起人轉讓了相關資產組合的所有風險和收益，證券化交易則被視為銷售處理，相關資產組合移出資產負債表;否則，該項交易應視為有擔保的融資，在表內進行處理。該方法主要是在資產證券化交易較為簡單時使用，隨著資產證券化交易中資產轉移的方式日趨復雜化，該方法顯得力不從心，金融合成分析法應勢而出。金融合成分析法堅持的是“實質重于形式”，通過判斷控制權來決定資產的歸屬，一項證券化交易能否被確認為銷售，取決于該項業務的發起人是否放棄了對該項資產的控制權。該方法通過對整個證券化的合約安排進行細致的分析和辨認，從而對證券化資產的控制權進行評估，操作上具有一定的難度，國際會計準則理事會于2002 年提出了后續涉入法，該種方法堅持的是“部分銷售”的思想:如對全部或部分被轉讓資產存在任何的后續涉入，則與此相關的那部分資產應該作為擔保融資處理，對于不涉及后續涉入的那部分資產應該作為銷售處理。

(二)我國現行規定。2005 年，財政部頒布了《信貸資產證券化試點會計處理規定》，對于信貸證券化資產的終止確認融合了風險報酬分析法和金融合成分析法。規定會計確認首先要看該項資產有關的風險和報酬是否發生了轉移，當發起人將信貸資產所有權上幾乎所有的(≧95%)風險和報酬轉移時，就可以終止確認，即將信貸資產從發起機構的資產負債表內轉出。如果無法判斷風險、報酬是否轉移，則要看控制權是否轉移。2006 年《企業會計準則第23 號－金融資產轉移》對金融資產的終止確認融合了風險報酬轉移法、金融合成分析法以及繼續涉入法。金融資產能否終止確認，首先要看與該項金融資產有關的風險報酬是否發生了轉移，判斷的標準是該金融資產未來現金流量的現值及其時間波動的風險是否發生實質性的改變。如果風險報酬沒有轉移，則要看機構是否放棄了對金融資產的控制權，對放棄了控制權的，應當終止確認，未放棄控制權的，按照其繼續涉入程度，確認相關金融資產及相應負債。

二、信貸資產證券化的會計計量

會計計量是指選擇運用一定的計量單位和計量基礎，確定計量對象計入財務報表的金額。信貸資產證券化的計量分兩個方面，一是與該項交易有關的資產、負債的計量，是反映在資產負債表中的數據;二是進行該項交易損益的計量，是反映在利潤表中的數據。

(一)國際上的普遍做法。美國財務會計準則委員會(FASB)對資產證券化有關資產負債的計量分為兩部分:新增資產負債部分和留存資產部分。對新增資產、負債部分，按照被證券化資產出售當日的公允價值計量。留存部分(即發起人在被證券化資產在轉讓過程中保留的部分)的計量，先以出售日終止確認部分和未終止確認部分的公允價值為基數，將被證券化資產的原賬面價值進行分配，留存部分計量數是按照其公允價值的比例分得的賬面價值。資產證券化業務所轉讓的損益，是在新增資產的公允價值中扣除新增負債的公允價值，并扣除轉讓資產所分配的賬面價值。國際會計準則理事會(IASB)制定的IAS39 對資產證券化的計量分為真實出售部分和繼續涉入兩部分。會計計量的第一步是以公允價值為標準，對賬面價值進行分配，即按照總資產的公允價值中各項資產公允價值的比例，對各部分資產的賬面價值進行分配。未終止確認的轉讓資產部分，其會計計量值按照分配到的賬面價值在報表中反映;利潤表中的銷售收入，是終止確認的轉讓資產的公允價值，資產證券化業務所轉讓的損益，是在轉讓資產取得的收入中扣除轉讓資產所分配到的賬面價值。

(二)我國現行規定。我國《企業會計準則第23 號－金融資產轉移》對資產證券化會計計量釆用了公允價值模式:一是對于整體實現真實出售的資產，轉讓過程中新增資產和負債按照公允價值計量，出售損益等于轉讓日所收到對價的公允價值扣除該資產的賬面價值。二是如果整體均未實現真實出售，收到的對價按照公允價值計量作為一項新的負債反映，不確認損益。三是只有部分實現真實出售的，以出售日“真實出售”部分和“未真實出售”部分的公允價值為基數，將整體資產的賬面價值進行分攤。終止確認部分的損益等于收到對價的公允價值與分攤的賬面價值之差，未終止確認部分以賬面價值在報表中繼續核算。

三、資產證券化的會計信息披露

會計信息披露是指將影響到使用者決策的重要會計信息以公開報告的形式提供給信息使用者，披露的內容包括會計報表以及對會計報表進行附注、說明，后者即通常所說的“表外披露”。隨著外部環境的變化，尤其是金融工具等的出現，信息使用者僅僅依靠會計報表無法充分獲得相關信息，全面、重要、及時表外披露愈加重要。

(一)國際上普遍的做法。美國財務會計準則委員會(FASB)制定的FAS140 對證券化信息的披露提出了非常詳細的規定，要求企業需要披露證券化會計政策的選擇、出售日資產、負債公允價值的確定、基礎資產現金流量的分布以及預期損失情況，并要預測由于提前支付的風險、信用損失風險等引起的現金流量的不利變化，以及發起人留存利益的繼續確認情況。國際會計準則理事會(IASB)制定的多個準則都對資產證券化的信息披露作了規定，包括:如果不滿足終止確認的條件，應當詳細披露該資產的性質、繼續確認的資產和負債的賬面價值以及未轉移的風險的性質，其制定的IAS39 強調了對發起人留存利益的披露，包括其形成留存利益的交易性質、擔保情況，留存利益公允價值的相關數量信息，并要求披露資產證券化對企業引起的經濟效果。

(二)我國現行規定。2005 年，中國人民銀行頒布了《資產支持證券信息披露規則》，規定發起機構、信托機構、資產評級機構要對基礎資產池的概況進行真實、準確、完整的披露。其中重點強調受托機構的信息披露責任，包括重大事件的報告制度、發行情況、證券本息的兌付等。

2005 年，財政部頒布了《信貸資產證券化試點會計處理規定》規定:發起機構所轉移的信貸資產如果不符合終止確認的條件，或者因為繼續涉入而又確認了某項資產，這時發起機構報表附注中需具體披露:資產性質;保留的信貸資產所有權上的風險和報酬的性質;如果繼續確認全部所轉讓信貸資產的，應披露所轉讓信貸資產和相關負債的賬面價值;繼續涉入所轉讓信貸資產的，應當披露所轉讓信貸資產、繼續確認資產和相關負債的賬面價值。

2010 年，證監會發布了《公開發行證券的公司信息披露編報規則第15 號—財務報告的一般規定》規定:公司應根據《企業會計準則第23 號——金融資產轉移》以及《信貸資產證券化試點管理辦法》披露金融資產證券化業務的主要交易安排以及會計處理，還應詳細說明資產證券化業務的破產隔離條款。

四、結語

近年來，我國對信貸資產證券化相關會計問題已經作了具體規定，但仍然存在一些亟待解決的問題，例如，會計確認集風險報酬轉移法、金融合成分析法、后續涉入法于一身，會計人員主觀操作空間大;目前的市場環境下，證券化信貸資產采用公允價值確定存在較大難度;會計信息披露的完整性、充分性仍需進一步提高等。信貸資產證券化能夠提高金融機構資本充足率和資產流動性、降低金融體系系統風險，對于支持實體經濟發展發揮著積極的作用。建議我國積極借鑒FASB 和IASB 有關做法，加緊制定和修訂有關會計制度和準則，進一步更好地促進信貸資產證券化業務規范、有序、高效開展，有力支持實體經濟的發展。

［1］王艷龍、鞠紅兵.資產證券化會計的確認、計量與披露［J］.中國注冊會計師，2011

［2］張徹.資產證券化發起人會計確認方法比較研究［J］.財會通訊，2009

［3］焦錄英.對證券化資產會計確認標準的思考［J］.金融財會，2011

［4］劉鳳嬌.資產證券化會計問題研究［D］.東北財經大學，2009