張燕玲：G20中的中國角色

1997年，亞洲金融危機爆發后，七國集團（簡稱G7）財長和央行行長在華盛頓發表聲明，同意擴大集團規模，不但吸收更多發達國家參會，還破天荒地吸收新興經濟體代表及歐盟組成G20，以磋商國際金融危機的解決之道。G20曾經一度被認為是扯皮場所，但2008年由美國次貸危機引發的世界金融危機，使得全球精英感到G20應該提檔升級，由國家元首親自參與決策。升級之后的九次首腦峰會效率明顯提高，應對金融危機成效顯著。

歷次G20峰會都會就金融

監管提出重要的改革措施

2008年，首屆G20華盛頓首腦峰會達成了金融和經濟改革行動計劃。

2009年，倫敦峰會達成了五個協議，共組成一項1.1萬億美元的扶持計劃，以恢復全球信貸和就業市場及經濟增長。峰會還決定創立一家全新的金融穩定委員會，作為全球金融監管機構。兩個月后，原來的金融穩定論壇被改組為金融穩定理事會（FSB Finacial Stability Board），其宗旨是維護金融穩定，保持金融業開放性和透明度，落實國際金融標準，對監管體系進行改造等。

2011年G20洛斯卡沃斯峰會批準了修改FSB憲章的建議，使FSB成為一個永久的，具有法人資格的，加強治理的，有財政自主權的金融監管政策實施的組織。

此后，G20歷次峰會都會就金融監管提出重要的改革措施。

2014年的G20布里斯班峰會被稱為金融改革的里程碑，FSB為全球系統重要性銀行（G-SIB）設立了全球一致的標準，并將影子銀行提到監管重點。針對30家G-SIB經營損失的解決方案，提出了“全部損失吸收性資本”的新概念，同時還包括了一份協議，明確一旦有機構獲得銀行集團的控制權之后，不能在衍生協議項下清算他們的擔保品。除此之外還包括引入新的杠桿和流動性指標，新的杠桿比率要求銀行保持至少相當于總資產3%的資本金，且不考慮風險權重。這個決議被形容為是一個“分水嶺時刻”。

目前，SIB名單中共有30家銀行集團，其中美國8家，歐洲16家，日本3家，中國3家。中國銀行是在2011年首批被選中的，2013年中國工商銀行、2014年中國農業銀行也分別進入名單。中國在系統性重要銀行里占比這么高，對世界金融的影響不言而喻。但是，深入研究分析一下就會發現，有關系統性重要銀行的規定中，也有些內容是值得商榷的。

在G20布里斯班峰會公報中，肯定了FSB對系統性重要銀行專門做的G-SIB損失承受能力的國際標準，及實現標準的路線圖。該標準規定，任何一個G-SIB在面臨巨大虧損時，其股東和債權人都必須協助承擔虧損。這樣，各國政府就不必擔心外資銀行在金融危機時倒閉對本國市場帶來的傷害。

在公報最后，遺留事項中強調該標準將在2015年峰會上進行表決，有一年的時間進行公開磋商，并做嚴格的、量化的影響力評估，特別是對G-SIB總部在新興經濟體市場和國家所有的銀行帶來的影響。這里所說的“總部在新興經濟體的和屬于國家擁有的銀行”，不就指的是中國的三家銀行嗎？

FSB也明確承諾，在2015年將用一年的時間收集各方面反饋的意見，以確保新規則適用每個銀行。所以，這一年對金融系統很重要，特別是G-SIB，一定要認真研究，詳細評估，明確提出自己的意見，并利用各種場合和機會發出聲音，維護自身利益，而不能僅僅依靠監管機構做功課。

G20布里斯班峰會通過的另一個優先事項是“影子銀行”。早在2010年，G20首爾公報中就已經提出，要“加強針對影子銀行的監督和監管”。以后歷次會議都有跟進擴展。

FSB一直致力于用資本金、杠桿率和流動性控制來保護金融體系的中心，但是現在不得不更好地理解銀行之外的風險動因。每個國家都被要求重檢圍繞影子銀行的監管邊界，因為監管要求在不同國家的表現形式是不同的。所以，2015年，FSB及金融監管機構要研究影子銀行本身有無全球系統性，是否對全球金融穩定構成潛在威脅，研究何種規模、何種復雜度的影子銀行行為將會對全球金融穩定產生影響。

聯系我國金融業正在蓬勃發展的現實，各類影子銀行業務創新產品層出不窮。有照搬西方的，也有自主創造的。我們應借助G20金融改革的東風，規范影子銀行概念，統一銀行規則，指導正常的影子銀行業務良性發展。監管部門和學術界應將G20金融改革趨勢、正在制定的規則及實施路線圖告訴業界，特別是經營管理者和產品研發部門主管。金融各業的產品經理也應主動跟蹤G20金融改革動向，做到知己知比，合理利用，規避風險，使我們的產品和經營達到最好水平。

2015年是金融改革的大年，一批重要規則即將誕生，落地之前的博弈我們應該認真對待。

中國的聲音必須有合弦和共鳴

G20峰會這個機制，從首次峰會達成金融和經濟改革行動計劃，到2010年首爾峰會后，每屆峰會推出的“行動計劃”，對世界經濟危機的治理發揮了不可替代的作用。

在2014年的布里斯班峰會上，G20承諾合作振興疲弱的世界經濟，共同應對世界氣候變化，以及協力打擊腐敗、逃稅行為。G20公告表示，落實“布里斯班行動計劃”通過的改革措施，讓成員國經濟在2018年之前將世界經濟增長另外提高2.1%，這將使世界經濟規模增長2萬億美元，創造數以萬計的就業機會。

峰會同意用基礎設施建設項目投融資（PPP）配對私企資金搞基礎建設項目，以便在2030年前填補全球70萬億美元的資金缺口。G20將在悉尼設立全球性中心，負責將公共領域和私人企業多邊開發銀行和其它國際機構撮合在一起，共同進行基礎設施投資。

G20對世界能源、反恐、埃博拉等熱點問題的關注，以及它對解決經濟危機的卓越表現，獲得普遍好評。雖然在其自身的治理體系和治理能力方面還不盡人意，但由于在“包容性增長”方面的進步，G2O已經被公認為是世界治理的良好機制。

中國在G20的智力和財力的貢獻有口皆碑，影響力的提升有目共睹。在亞洲幾國爭奪主辦2016年G20的暗戰中一舉奪魁，就是證明。

勿庸質疑，G20峰會的主辦國更易于掌控世界級會議舞臺的主導權和話語權，但其聲音必須有合弦和共鳴，得到全球大多數人認可，才能提升國際影響力。取得G20峰會主辦權，就可以在議題制定及行動計劃設置等籌備過程中，最大限度地體現主辦國及多數成員國的利益，借助G20峰會平臺，使“行動計劃”的執行惠及全球。

中國肩負革故鼎新重任

作為2016年G20峰會主辦國，中國將以何種形式、方法、提出何種議案，并促使議案轉化為峰會的行動計劃，貢獻我們的才智，惠及全球廣大民眾，是個宏大的系統工程，需要有關主管部門調動國內外各類智庫和仁人志士的積極性，群策群力，聯合攻關，才能獲得最佳思想成果。在這里，我想與大家分享我個人對G20未來發展的幾點建議，以期作為引玉之磚。

我認為，隨著國際形勢日新月異的發展，G20也應不斷加強自身建設，才能更好地肩負起革故鼎新、開拓進取、領導全球的重任。當前最需要加強的是幾方面的工作：

一是議行合一的權威性。如“程序嚴密、規制合法、常設化、輪值化、透明化、預警機制和救助機制完善”等，正是近年來大多數G20成員國不斷呼吁的內容。由金融穩定論壇演化來的金融穩定理事會，就是一個由對話機制演變成對話機制下的監管機制。G20內外呼聲很高的常設部長會議，也是一個值得深入研究的議行合一的課題。

二是影響廣泛的代表性。有學者建言G20應調整機制，使不能與會的欠發達國家得以間接參會，這與本人所見略同。G20規定，現任主席國一般可邀請五個非成員國出席，包括永久受邀國西班牙，東盟主席國，以及兩個非洲國家。布里斯班峰會邀請了六個非成員國出席，這也是從機制上保證不斷擴大代表性。

三是利益共享的普惠性。地球村成員都是利益相關國家，每個國家都有權分享世界經濟增長的紅利。這也是G20誕生于應對危機，成長于引領全球經濟增長的歷史使命延伸的最堅實的基礎。

四是防患于未然的前瞻性。避免危機，阻止戰爭，促進經濟發展，應該是G20的宗旨。加強預警分析，清除危機發生的土壤，應該是G20的終身職責。

五是雙腦并用的創意性。G20是成員國領導人峰會，自然精英薈萃。但充分發揮外腦的作用，調動全球政府和非政府組織及各國智庫的力量，來為G20做頂層設計和微觀政策建議，更能保證G20關注的焦點是當下世界主要矛盾，G20通過的解決方案是最優方案。今年的輪值主席國土爾其邀請中國人民大學重陽金融研究院這一新型智庫作為G20唯一合作伙伴，就是一個實例。

除了上述內容可以作為議題選項之外，我認為當前特別需要在下列兩方面給予關注：

其一，更科學的規則靈活性。根據G20峰會“一致同意規則”，峰會討論的議題非經成員國一致同意不能通過。但在G20機制的發展中，為了提高效率，已經引入了“可變幾何學”原則，按不同議題邀請“利益攸關方”參與討論，并在2009年成為正式機制。在遵循“一致同意規則”前提下，我們還可以將更多種形式的對話機制引入到G20的治理結構中，使各優先選項的討論更加充分，增加規則的科學性和靈活性。

其二，更加注重經濟發展。經過這幾年的努力，G20的宗旨已從應對國際金融危機轉向推進國際經濟合作。2010年G20首爾峰會上，時任中國國家主席胡錦濤指出，南北發展嚴重失衡是世界經濟發展不平衡的突出表現。他呼吁建立更平等、更均衡的全球發展伙伴關系，樹立以發展促增長的新發展理念，提升發展問題在國際議程中的地位，從宏觀和戰略高度推動解決發展問題。特別是近十年來，中國經濟增長一直居于世界前列，就是因為在改革中不斷前進。因此，一切阻礙經濟增長的舊機制、舊規則都應改革，并且應置于G20自身建設的優先考慮之列。

在G20成員國中，以及關注G20走向的理論界中，對中國的認識漸趨一致，而對中國的期望也越來越高。他們認為，自2007年以來中國一直是對世界經濟增長貢獻最大的國家，中國完全有能力在打破“G20的局限”上發揮關鍵作用。

中國已成為G20機制中不可或缺的、日益積極的、影響力不斷擴大且卓有成效的全球領導者。在2013年9月G20圣彼得堡峰會上，新任國家主席習近平首次亮相，便提出了針對性強、內容豐富、影響深遠的“負責任宏觀政策新命題”。他特別強調：“各國在考慮自己國家利益的同時，一定要兼顧其它國家的利益。能否做到這一點，將決定世界的命運。”

在2014年G20布里斯班峰會上，中國領導人以更加積極和靈活的合作方式對東道國的提議給予有力支持，發揮了領導作用，使峰會行動計劃得以順利通過。

G20戛納峰會決定將主辦國和前后屆主辦國接力式協作的“三駕馬車”組織形式正式化，因此當布里斯班峰會宣布中國成為2016年G20峰會主辦國時，習主席表示，中方有信心當好2016年G20峰會主席國及2015-2017年“三駕馬車”成員，同各方一起把G20機制維護好，建設好，發展好。

通過近年來我國成功舉辦APEC等一系列重大國際會議的優異表現，相信在習近平主席領導下，一定能夠做出最優質的峰會議案和行動計劃，為G20機制改革的完善，為全球經濟增長做出應有貢獻，樹立負責任大國的形象。

張燕玲

原中國銀行副行長，現任國際商會（ICC）執行理事。 ?ICC是全球最重要的民間經貿組織，通過其下設的12個專業委員會和2000多名專家，制定國際商業領域的規則和慣例。ICC是聯合國重要對話伙伴，并與世界貿易組織、歐盟、經合組織等國際組織保持著密切聯系。ICC內設有G20CEO、G20顧問委員會和G20專家工作組，并代表全球工商界以B20機制與G20對接。