當前國企紅利分配研究綜述

艾貞言

(福建師范大學，福建福州，350108）

當前國企紅利分配研究綜述

艾貞言

(福建師范大學，福建福州，350108）

新中國成立以來，我國國企紅利分配關系經歷了多次調整，2007年恢復國企利潤上繳制度，打破了國企利潤不上繳格局，這是我國國企紅利分配關系的一次重大變革，對我國經濟發展有著重要意義。在此背景下，現有國企紅利的分配標準、模式以及使用等非常值得探討，這對進一步完善國企紅利分配制度極為有利，能更好地讓國民分享國有資本收益成果，充分體現“取之于民，用之于民”的本質。

國企紅利;利潤分配;研究綜述

一、恢復國企紅利分配制度的必要性

1994年我國進行了分稅制改革，至此形成了國有企業（下簡稱國企）紅利不上繳的格局，這一變革旨在改變我國國企普遍虧損的局面，促進國企的發展。而隨著經濟的發展，國企的規模不斷擴大，盈利能力不斷提高，國企利潤留存額也越來越大，說明我國國企已走出困境，無論是從理論依據還是從現實依據上來看，恢復我國國企紅利上繳制度顯得十分必要。

1.國企上繳紅利具有充分的法律依據。從法律依據來看，《中華人民共和國企業國有資產法》指出，國務院代表國家行使國有資產所有權，所以根據“誰投資，誰受益”的原則，國企的出資人——國家，有權行使利潤分配的請求權。

2.國企上繳紅利是現代產權制度的必然要求。

李正強[1]指出國家在股份制企業所擁有的股份，無論其是控股還是參股，都應該依照同股同權、同股同利、同股同價的原則分配得到紅利，這是理所當然的。趙坤[2]等學者根據責任和利益對應原則，他們認為國有企業享受到了太多權利，而相應的義務卻沒有承擔，所以，國企理應承擔并履行更多的義務，其中最基本的義務要求就是國企紅利上繳國家。還有不少學者從所有者角度指出，國家作為出資人，是國有資產的所有者，應該以利潤上繳的方式獲得資本收益，實現國有股東的所有者權益，如楊博源[3]、曾志楊[4]等。

3.國企上繳紅利是國家宏觀調控的需要。李友忠[5]、胡卓娟[6]從國家經濟結構的調整角度指出通過建立資本收益分享機制，有利于打破壟斷，也使得國家具有充足的財務能力，對不同行業不同領域的投入水平的增量情況進行合理的安排，有利于調整經濟結構。

4.國企上繳紅利具有現實的可行性。還有一部分學者認為隨著國企的不斷發展，其利潤逐年上升，完全具備分紅的能力，應該按照國際慣例向國家分配紅利，如朱珍[7]、朱思倍[8]等。

二、目前國企紅利分配的模式

目前國企紅利的分配方式是國企上繳紅利給國家，由國家將其用于資本性支出和公共支出，從而讓人民受益，對于全體人民來說屬于間接受益方式；但隨著國企紅利分配格局的變化以及目前國企紅利分配上存在的問題，國內不少學者提出建立國企紅利分配的“全民分紅”模式，將國企利潤直接分配給全體人民，屬于直接受益方式。

1.全民分紅模式的理論研究。劉春波[9]、林松昌[10]從公有制的本質上指出，全體人民擁有所有的生產資料，全民分紅是公民經濟權利的表現。李燕、唐卓[11]從產權理論指出全民作為國有資產真正所有者應該具有收益權，這是全民的合法權利，理應享有國有資本收益。王雨飛、丁浩[12]則通過實證研究指出全民共享國有企業紅利對提高國內消費水平是極為有推動作用的，可以成為擴大內需增長的新動力。

2.全民分紅模式的實踐研究。一些國內學者提出了在我國實施“全民分紅”模式的一些具體措施如下：李韜、苑林[13]建議國有企業的分紅應該由財政部門根據全民的身份證號將每個個體設立一個分紅賬號，然后確定一個合理的分配比例，通過審核后將國有資本收益資金按人數平均分配，由接受辦理的銀行直接打入個人賬戶，變成居民可支配收入。鄭磊[14]則提出建立一種新的“全民所有制”具體實現方式，比如設立“全民信托基金”，至于分享的方式，可以進入專戶，比如社會保險基金。

在理論上而言，國企紅利歸全民所有，全民享有國企紅利也是應該的；但是在實踐中，國企紅利卻不能簡單的直接分配給全民，一則是執行度的問題，國企紅利能否真正分配到全民手中；二則是成本問題，全民分紅這將會付出很大的成本，例如監管成本；另外還有全民分紅比率的確定也是一個問題，是按照一個統一標準的比率劃分還是根據人們的收入水平差異而形成的不同比率標準，這些問題容易造成分配不公，所以“全民分紅”模式仍然存在一定爭議。所以，國內不少學者也反對“全民分紅”這一模式，如李稻葵、丁冰等。

三、目前國企紅利分配存在的問題

2007年國務院印發了《中央企業國有資本收益收取管理暫行辦法》，要求部分中央企業按照凈利潤的5%或10%上繳國有資本收益。2010年12月財政部發布了《關于完善中央國有資本經營預算有關事項的通知》，重新規定了關于國有資本收益分配的比例，即中央企業除糧食儲備之外其他企業的上繳比例均提高五個百分比。現財政部明確通知，國有獨資企業利潤的上繳比例在現有的基礎上提高5%。并且，十八屆三中全會提出，到2020年，對于我國國企利潤的收取比例要提高至30%。但目前我國在國企紅利分配方面仍存在一些問題。

1.國企紅利的上繳比例仍然較低。雖然國有資本收益納入公共財政預算的比重逐年有所提高，但與國際水平（30%～40%）相比，上繳收益占國企利潤比重仍舊過低。匡賢明和梅東海[15]研究認為，在目前我國公共服務短缺的情況下，國企紅利上繳比例在25%～35%之間才是比較適宜的，而且還進一步指出，應逐漸提高上繳比例，在3～5年內提高10%～20%，年均提高3%～5%。單東[16]認為，對于資源壟斷型的這類中央企業，紅利的收取比例應該為稅后利潤50%以上，同時，也應根據行業標準，在原有基礎上提高競爭型的中央企業的上繳比例。紀新偉[17]以滬深兩市2006年至2009年的所有央企上市公司和所有A股公司為樣本，研究得出，合理的分紅比例應該在40%～60%之間，此時會計業績是最大化的。

2.分配比例的一刀切問題。目前國內不少學者反對這一分配比例安排。趙惠萍[18]從企業的差異性角度出發認為，應該在劃分國有企業不同類型的前提下，國有資本收益比例的制定要充分考慮到企業的利潤性質、具體構成和其利潤的影響因素。朱珍[19]以集團公司和國有上市公司之間的關系為背景，認為國有企業紅利的收取比例應考慮到集團公司在行業中所處的地位及在改革中所可能承擔到的成本，建議應該采用分門別類的方式來進行收取。陳華、施琳琳[20]認為可以按照行業平均水平上繳紅利，對于超出的部分可以另行協商，對于少繳的部分可以作為對國家財政的負債，采取在以后年度盈利后進行補繳的方式。李奎[21]從地域差異角度討論認為，國企紅利征收比例的確定最好依不同地域而有差異。

3.內部人控制。因為存在信息不對稱，管理者作為分散的股東代理人對公司經營管理，為了減少所應該上繳的利潤，采用增加稅前支出、提高職工薪酬、濫發獎金以及巧立名目發放員工福利的方式造成社會收入的差距擴大和社會福利流失的不良后果。

4.投資過熱，國企紅利資金利用效率過低。一方面，是由于我國國企紅利上繳比例較低，大量利潤留存，導致企業管理者盲目投資。劉銀國[22]通過研究發現，管理層在股利決策中把擴大企業的規模和提高企業的產出水平作為目標，說明在企業的管理層中存在控制資源并進行過度投資的現象。焦健、張琛等[23]也通過實證研究證明了國企存在著不分紅或者少分紅的現象，其后果是直接導致企業過高的隨意支出，提高了企業過度投資的水平，從而對企業的業績造成一定不利影響；另一方面，是由于目前我國國企紅利形成了“取之國企，用之國企”這一體內循環格局。不少學者指出，國企紅利在上繳給國家后，又作為國有資本流入到國企內部，導致國企擁有大量的閑置資本，企業將大量資金用于擴大再生產而不用于技術創新，形成一個惡性循環，資金利用效率過低。

關于國企紅利在“如何分”這一問題上，學者們從不同角度和背景出發進行了研究，但仍然存在著許多爭議，如何科學合理的制定國有企業紅利上繳比例，如何避免國有資本“取之國企，用之國企”這一體內循環格局以及投資過熱的問題，如何解決國有企業的內部人控制問題，這些都值得探討。

四、目前國企紅利分配改革措施

雖然從2010年開始，國有資本收益調入公共財政預算逐年增加，用于社會保障等民生領域的支出規模逐年擴大，但國有資本收益在民生領域投入比例仍較低。根據財政部有關數據統計，2013年，央企總計上繳利潤達到951億元，其中863億元用于央企的結構調整、產業升級、境外投資、重點項目及困難補助等方面，即將近91%的資金用于資本性支出，而只有50億元的資金投入到社會保障民生領域，只占全部上繳利潤的5%。對此，不少學者對此提出相關建議措施。

1.改革現有分配模式，合理安排國有資本收益的支出。不少學者認為應充分考慮到國家的發展戰略以及產業改革的整體規劃來安排國企紅利分配的支出方向。陶友之[24]建議國企自身留利應用于簡單再生產、內含型擴大再生產和企業內部改革；國資委留利應使用于國企改革、外延型擴大再生產和重大技術創新項目；財政部留利應用于公共性支出等民生領域。王坤[25]建議留給國企自身30%（實際企業執行比例根據企業所處行業性質、發展階段科學確定）用于企業擴大再生產、技術改造、新產品新技術研發，剩余的70%紅利，其中30%用于全民共享，20%投資于社會公共事業的建設，10% 用于彌補社保基金。

2.提高在民生領域的支出比例，打破“取之國企，用之國企”的格局。《2010亞洲發展展望更新》主張，國有企業應提高上繳給國家的資本收益的份額，并且把上繳的資本收益歸入到公共財政支出的領域中，促使公共財政的支出重點轉移，由投資支出轉向公共服務支出。楊南品、鄭飛[26]認為隨著國有企業的盈利不斷增加，國有企業紅利分配的比例理應隨之提高，并要把其中的大部分用于公共領域的支出，如教育、醫療、社保、就業培訓等，從而促進全社會福利水平的提高。林裕宏[27]建議提高國有企業的盈利能力，平衡關于國企發展和民生分配這兩方面的支出比重，實現國有企業經營目標的企業性和公共性。

3.建立和完善國有資本經營預算制度。國內大部分學者都認為應建立國有資本收益專項預算制度——國有資本經營預算制度。文洪朝[28]等認為要擴大國有資本經營預算在民生領域的支出，同時對公共財政預算和社會保障基金預算的缺口進行彌補。陳少暉[29]主張國有資本經營預算的支出應以“民生財政”作為導向，合理安排支出重點，使得國有資本增值收益讓全民享有，從而促進社會福利，進一步提高社會福利水平。李燕、唐卓[11]認為要加強對國有資本經營預算的監督與控制，既要保障其完整性和相對獨立性，也要考慮與政府其他預算之間的相互銜接問題，同時納入到國家現行的預算法律監管體系進行監督管理。

4.建立健全相關法律制度和監督機制。國企利潤必須服務于全體人民，理應健全關于國企的法律制度，使得國企的生產發展都有具體的規定，同時加強對國企的監督，使其在法律制度、社會公眾和人民代表大會的控制、約束、規范之下，運作制度化。有學者認為，可以通過建立健全規范的企業財務管理制度以及建立定期報表制度和不定期督查制度來強化國有企業財務監管，如張鑫[30]；也有學者認為應向社會民眾公開國有企業資本收益的去向，同時接受社會輿論的監督，如王倩[31]。

五、評價及展望

我國國企已恢復利潤上繳制度，但是目前國企紅利分配制度仍然存在一些缺陷：國企紅利分配的標準上存在上繳比例較低、分配比例一刀切、體內循環以及內部人控制問題，使得國企紅利進入到“取之國企，用之國企”的怪圈；另外，在國企紅利的使用方面，也存在資本性支出比重過高而用于民生支出的領域的比例過低的問題，這些使得全體人民并未享受到國企紅利分配的成果。因此，不少學者從不同角度和背景對國企紅利分配和使用上進行了理論研究，但是在國企紅利“如何分”、“分多少“的問題上仍然存在一些問題和爭議，如：分配的標準如何制定？分配模式如何選擇？國企紅利資金如何高效使用？筆者認為，隨著國企改革的不斷深入，市場經濟的不斷完善，國有企業紅利分配制度也會越來越完善。另外，雖然我國實行“全民分紅”模式的時機尚未成熟，但是根據目前政府職能逐步向以提供公共產品作為重點的轉變趨勢，國有資本收益的分配也必然會提高在民生領域的額度和比重。所以，針對這一趨勢，一方面，應逐步提高國企紅利的上繳比例，與國際水平逐步接軌，同時，也要擴大國企紅利上繳的范圍，避免大量國企紅利留置于國有企業和自我循環；另一方面，要加強對國有資本收益的管理，進一步完善國有資本經營預算制度，在支出方向上逐步向民生領域傾斜，擴大在民生領域的支出額度和支出比重，也可以先從社會保障領域逐步擴充至其他領域，從而擴大在民生領域的支出范圍，充分保障人民的利益和資金使用的高效率。

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（責任編輯： 楚和）

The Literature Review on Bonus Distribution of State-owned Enterprises

AI Zhen-yan
(Fujian Normal University of Economics , Fuzhou ,Fujian ,China ,350108)

Since the founding of China, state-owned enterprises(SOE) has experienced several adjustments on dividend distribution. In 2007, SOE in China witnessed a reform of their profits: they had to turn over their profits to the State. This move is of great significance to the economic development of our country. Under such a background, it is a need to explore existing dividend in terms of allocation standard, pattern and use. It is stated that this initiative can improve dividends distribution system in SOE and help people access to the state-owned capital gains, which fully reflects the essence of "from the people and for the people”.

state-owned enterprise dividends; profit distribution; literature review

F276.1

A

2095－932x（2015）06－0100－05

2013年教育部人文社科項目“民生財政導向下的固有資本經營預算支出結構和績效評價研究”（13YJA630007）;2014年國家社科基金重點項目“國企紅利征繳比例倍增目標下的國資預算支出民生化研究”（14AGL007）科研成果。

2015－11－04

艾貞言（1992－），女，湖北荊門人，碩士研究生，福建師范大學。