企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露問(wèn)題研究

趙雪瓊 趙書瑤

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露問(wèn)題研究

趙雪瓊 趙書瑤

在分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的作用機(jī)理的同時(shí)，結(jié)合當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的整體狀況，提出了當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露存在的主要問(wèn)題，并分析了造成這些問(wèn)題的主要原因。以此為依據(jù)，分別從企業(yè)內(nèi)部、外界引導(dǎo)以及政府管理三個(gè)層次提出了提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露水平的建議。

財(cái)務(wù)報(bào)告；信息披露；信息對(duì)稱

當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中相關(guān)信息的披露實(shí)踐水平雖然取得了較為明顯的提高，但是與西方金融發(fā)達(dá)國(guó)家相比依然存在一定的差距，尤其是在財(cái)務(wù)信息披露的實(shí)踐方面，整體依然處于較低水平。本文在分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的作用機(jī)理的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際情況探討了當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露中存在的主要問(wèn)題，并分析了導(dǎo)致這些問(wèn)題的主要原因。最后，從企業(yè)內(nèi)部、社會(huì)利益相關(guān)方以及政府等角度提出了對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)信息披露建議，以期對(duì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的整體水平起到一定的參考作用。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

1.對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生的影響

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露對(duì)企業(yè)所產(chǎn)生的直接影響中，最明顯的是對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益以及經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生的影響。以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中的環(huán)境信息披露為例，企業(yè)在獲取經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，必須對(duì)因?yàn)槠浣?jīng)營(yíng)活動(dòng)而帶來(lái)的環(huán)境問(wèn)題予以處理，這其中就必然需要消耗對(duì)應(yīng)的成本因此而獲得其他收益給企業(yè)財(cái)務(wù)造成影響，而且這種作用是正作用還是負(fù)作用是企業(yè)所需要進(jìn)行衡量的。部分學(xué)者認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行信息披露與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系是反向的，這主要是考慮到企業(yè)通過(guò)信息披露反映的是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)工作方面所取得的成果。還是以環(huán)境信息為例，這種成果是直接與企業(yè)的環(huán)保投入相關(guān)的，這不但會(huì)造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的增加，也會(huì)使得企業(yè)將更多的精力集中在環(huán)境保護(hù)、環(huán)保責(zé)任承擔(dān)以及提升環(huán)境效益方面，造成企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率下降。與其他不進(jìn)行該項(xiàng)目信息披露的企業(yè)相比處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位。因此，部分經(jīng)營(yíng)者會(huì)認(rèn)為財(cái)務(wù)信息披露會(huì)造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利。但是，還有部分學(xué)者以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為，通過(guò)及時(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息披露，只需要保證企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，則可以將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及時(shí)反饋給外界，能夠獲得更多投資者的青睞，有利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。但是，總的來(lái)看，企業(yè)進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息披露所獲得的正面效應(yīng)要更明顯。

2.對(duì)企業(yè)社會(huì)形象產(chǎn)生的影響

不論投資方是經(jīng)濟(jì)人還是屬于社會(huì)人，對(duì)于不愿意披露企業(yè)財(cái)務(wù)信息的企業(yè)，投資者更加青睞能夠積極進(jìn)行信息披露、承擔(dān)其經(jīng)營(yíng)責(zé)任的企業(yè)。尤其是財(cái)務(wù)信息的不及時(shí)披露會(huì)造成信息的不對(duì)稱問(wèn)題，給投資者帶來(lái)更大的不確定性和不可預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)。而投資者對(duì)企業(yè)是否具有擔(dān)當(dāng)感和責(zé)任感的判斷可以通過(guò)其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中相關(guān)的信息進(jìn)行判斷，尤其以環(huán)境財(cái)務(wù)信息為主。通過(guò)這些信息，投資者可以分析得到企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中投入到環(huán)境治理、污染處理與環(huán)境改善方面的資金成本，讓外界投資者對(duì)企業(yè)更加關(guān)注，從而增加企業(yè)的股票在資本市場(chǎng)中的流動(dòng)性，降低證券交易的成本，使得企業(yè)的社會(huì)形象以及由此而帶來(lái)的社會(huì)效益更加明顯。

對(duì)于債權(quán)人而言，企業(yè)的財(cái)務(wù)信息及業(yè)績(jī)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)工作的重要構(gòu)成部分，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行披露能夠清晰的了解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)環(huán)境中的整體形象，有利于投資者對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景以及整體發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行更全面的判斷，增加資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的預(yù)期,最終可能會(huì)使得企業(yè)更容易獲得銀行貸款或者其他的低息貸款，降低企業(yè)的負(fù)債，間接的提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

二、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露存在的主要問(wèn)題

1.企業(yè)中期、年度財(cái)務(wù)報(bào)告中信息披露存在滯后

從定期報(bào)告以及國(guó)家法定披露期限的長(zhǎng)短來(lái)看，我國(guó)法律所規(guī)定的信息披露期限比部分成熟的資本市場(chǎng)要求更加嚴(yán)格，這在一定程度上保證了投資者與企業(yè)之間的信息對(duì)稱性，確保了投資者所獲得的信息所具有的時(shí)效性。但是，從上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中的信息披露時(shí)間偏好來(lái)看，不管是年報(bào)還是季度報(bào)告，大部分的企業(yè)更加偏向于在期限的最后一刻進(jìn)行信息披露，并沒(méi)有顯示出均衡披露的基本均衡狀況。隨著我國(guó)所構(gòu)建信息披露制度的持續(xù)完善，我國(guó)的財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露及時(shí)性問(wèn)題得到了一定程度的處理，但是滯后性依然存在。這需要企業(yè)繼續(xù)加強(qiáng)中期財(cái)務(wù)信息報(bào)告的及時(shí)性。

2.企業(yè)存在擇機(jī)披露重大事件的現(xiàn)象

因?yàn)橘Y本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難對(duì)一些重大事件的發(fā)生時(shí)間進(jìn)行確定，這就使得企業(yè)的經(jīng)理人在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中可能會(huì)出于利己的原因，選擇那些對(duì)企業(yè)自身有利的時(shí)機(jī)來(lái)披露一些重大事件，而不是基于信息的及時(shí)性來(lái)進(jìn)行披露。這種操作方式直接降低了資本市場(chǎng)信息的對(duì)稱程度，影響到部分投資者的利益。同時(shí)，信息披露存在著明顯的“好消息早，壞消息晚”的問(wèn)題，這些現(xiàn)象都直接說(shuō)明了上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露存在擇機(jī)披露的問(wèn)題，信息披露的過(guò)程受到內(nèi)部動(dòng)機(jī)以及信息對(duì)企業(yè)好壞等因素的影響。

三、導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露問(wèn)題的主要原因

其一，存在著內(nèi)幕交易以及資本市場(chǎng)的操作行為，利己動(dòng)機(jī)較為明顯；其二，存在著投資者對(duì)企業(yè)經(jīng)理人施加外壓力的問(wèn)題；其三，企業(yè)所發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)滯性問(wèn)題。這些問(wèn)題都是由企業(yè)公司制度的基本特征所決定的，因?yàn)楝F(xiàn)代企業(yè)制度的一個(gè)重要特點(diǎn)就是其所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相互分離，從而產(chǎn)生了委托代理的經(jīng)營(yíng)方式。通過(guò)這種方式，所有者通過(guò)“代理人”來(lái)完成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)工作，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，這就直接帶來(lái)了代理成本以及激勵(lì)因素等問(wèn)題。從企業(yè)所有者的角度來(lái)看，為了降低企業(yè)的代理成本，必須要設(shè)計(jì)一個(gè)合適的契約機(jī)制，為代理人提供對(duì)應(yīng)的約束和激勵(lì)措施，保證其在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中有利于所有者利益的最大化意愿。

四、提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露水平，增加資本市場(chǎng)信息對(duì)稱的策略

1.企業(yè)必須從內(nèi)部為財(cái)務(wù)信息的披露做好對(duì)應(yīng)工作

企業(yè)的財(cái)務(wù)信息披露是企業(yè)對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)承擔(dān)對(duì)應(yīng)責(zé)任并接受外界監(jiān)督的報(bào)告說(shuō)明，包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與企業(yè)盈利能力方面的相互關(guān)系與體現(xiàn)。部分企業(yè)在信息披露的過(guò)程中，給予經(jīng)濟(jì)效益最大化的基本目標(biāo)，單純的認(rèn)為及時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)信息披露，會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用，會(huì)造成企業(yè)利潤(rùn)的受損，從而影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)的選擇，因此缺乏及時(shí)披露財(cái)務(wù)信息的動(dòng)力，這主要是因?yàn)槠髽I(yè)沒(méi)有從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展角度來(lái)關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露。企業(yè)財(cái)務(wù)信息及時(shí)披露是提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的重要途徑，通過(guò)及時(shí)的披露財(cái)務(wù)信息，可以使得企業(yè)在資本市場(chǎng)上樹立起一個(gè)有責(zé)任感、能擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)形象，最終為企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升以及社會(huì)效益的提高帶來(lái)推動(dòng)力。

首先，企業(yè)必須在內(nèi)部成員范圍內(nèi)強(qiáng)調(diào)環(huán)境保護(hù)的重要性，重點(diǎn)增強(qiáng)管理人員的環(huán)保意識(shí)，重視環(huán)境保護(hù)問(wèn)題以及環(huán)保績(jī)效管理，在內(nèi)部形成綠色經(jīng)營(yíng)的基本理念，促進(jìn)企業(yè)對(duì)環(huán)境信息重視度的提升。其次，要實(shí)施環(huán)境保護(hù)發(fā)展戰(zhàn)略，將環(huán)境管理內(nèi)容納入到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略中，將環(huán)境保護(hù)及環(huán)境信息的提升作為企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的一項(xiàng)長(zhǎng)期策略，實(shí)現(xiàn)節(jié)約資源、以及提高生產(chǎn)效率的目的，最終在市場(chǎng)中形成綠色環(huán)保的形象；再次，應(yīng)該在內(nèi)部積極開(kāi)展環(huán)境會(huì)計(jì)處理，探索并形成與企業(yè)相適應(yīng)的財(cái)務(wù)信息披露模式，對(duì)所有的相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行核算和處理，從而持續(xù)提高企業(yè)的管理績(jī)效，形成與企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露相適應(yīng)的環(huán)境財(cái)務(wù)信息披露模式。

2.外界應(yīng)該承擔(dān)起財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露的責(zé)任

當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)處于利益相關(guān)人員高度關(guān)注之下時(shí)，將會(huì)采取自愿或者被迫的方式進(jìn)行相關(guān)信息的披露。這對(duì)于績(jī)效較好的企業(yè)而言，利用這種信息披露的方式向外界主動(dòng)的傳達(dá)自身積極的信息，樹立起負(fù)責(zé)任的形象，可以獲得更多投資者的青睞，從而得到更多的資金支持。而對(duì)于經(jīng)營(yíng)績(jī)效較差的企業(yè)而言，利益相關(guān)人員通過(guò)信息披露的方式獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的真實(shí)表現(xiàn)，將針對(duì)性的給予對(duì)應(yīng)的評(píng)價(jià)和響應(yīng)，使得企業(yè)的形象下降、價(jià)值降低，從側(cè)面可以督促企業(yè)改善其經(jīng)營(yíng)狀況。所以，一個(gè)完善的財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露機(jī)制能夠有效的將企業(yè)的財(cái)務(wù)行為反映到企業(yè)價(jià)值的層面，通過(guò)與經(jīng)濟(jì)價(jià)值相融合的方式，逐漸形成及時(shí)披露的高效機(jī)制。基于此，社會(huì)外界應(yīng)該通過(guò)共同努力，通過(guò)建立并完善我國(guó)環(huán)境信息的整體披露機(jī)會(huì)，關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量與及時(shí)性，這對(duì)于提高整個(gè)資本市場(chǎng)環(huán)境水平具有重要作用。

3.政府應(yīng)承擔(dān)起財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露方面的責(zé)任

因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)告信息構(gòu)成比較復(fù)雜，在信息披露過(guò)程中部分財(cái)務(wù)信息的披露還存在實(shí)踐不足的問(wèn)題，沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范予以約束，不利于相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的深入發(fā)展。政府和相關(guān)部門應(yīng)針對(duì)會(huì)計(jì)信息披露機(jī)制建立起對(duì)應(yīng)的制度體系，為會(huì)計(jì)信息的披露提供基礎(chǔ)依據(jù)。具體來(lái)講，首先要加大促進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露的法律和法規(guī)出臺(tái)力度，為財(cái)務(wù)信息的披露賦予更有力的法律依據(jù)，使得企業(yè)能夠及時(shí)、按質(zhì)的開(kāi)展相關(guān)財(cái)務(wù)信息的披露。其次，應(yīng)該加大針對(duì)信息披露的執(zhí)法與監(jiān)督力度，要求相關(guān)部門協(xié)同工作，共同促進(jìn)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露狀況的好轉(zhuǎn)。

結(jié)語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露因?yàn)闋可娴礁鱾€(gè)利益相關(guān)方，是一個(gè)典型的博弈過(guò)程，其主要的問(wèn)題表現(xiàn)為披露信息的及時(shí)性和信息質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面。針對(duì)當(dāng)前信息披露的整體狀況，必須從企業(yè)內(nèi)部、外界社會(huì)責(zé)任以及政府責(zé)任三個(gè)方面出發(fā)，做好對(duì)應(yīng)的工作，提高信息披露的整體質(zhì)量和水平。

[1]雷雨陽(yáng),段天琦,李通達(dá),蔣亞朋.遼寧上市公司網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告披露質(zhì)量評(píng)價(jià)及改善建議[J].現(xiàn)代商業(yè),2014(20).

(作者單位：山西運(yùn)城職業(yè)技術(shù)學(xué)院、國(guó)網(wǎng)山西運(yùn)城供電公司)