文化創意產業企業融資困境及對策

王大為，魏亞平

（天津工業大學 管理學院，天津300387）

隨著20世界90年代知識經濟興起，“創意”型經濟形態成為社會關注的熱點[1]，創意文化產業低污染、高附加值的產業特質使之在后工業社會中穩固發展，在現代生產價值鏈上，創意已處龍頭地位，創意在現代經濟的各個產業中幾乎無處不在。應運而生的文化創意產業的迅速成長已經成為許多國家和地區經濟發展的普遍趨勢，其發展規模和水平正成為衡量一個國家和地區綜合競爭力的重要標志之一。國家“十二五”規劃中也將進一步提出大力發展文化創意產業的政策，這說明積極發展文化創意產業已上升為國家戰略，文化創意產業迎來了巨大的發展機會[2]。目前我國文化創意產業已經取得較為喜人的發展，在北京、深圳、上海、天津等較為發達城市建立產業園區，其中上海多年舉辦“上海國際創意周”、深圳成功加入世界創意城市聯盟，成為中國創意城市的設計之都。然而我們國家的文化創意產業發展還處在探索初期，最大的制約就是融資問題。“《規劃》中特別提到要加大金融對文化產業發展的支持力度，支持有條件的文化企業進入主板、創業板上市融資。支持符合條件的文化企業發行企業債券”[3]，縱然國家政策支持文化創意產業的發展，然而在融資實際操作方面，文化創意產業的融資問題仍然沒有得到實質解決。

一、文化創意產業融資問題

1.主要外部因素

（1）缺乏公平的借貸環境

我國的銀行貸款以抵押貸款和擔保貸款為主，但是擔保貸款實質還是抵押貸款。我國借貸體系中國有四大銀行貸款占70%以上，國有銀行在市場經濟條件下追求利益最大化和風險最小化，銀行貸款嚴格要求資產抵押或者擔保，文化創意產業由于固定資產少、財務信息不規范不透明、信用級別低等的原因，難以滿足銀行的貸款申請條款，銀行對文化創意產業惜貸。

而銀行每筆貸款的各種成本費用基本一樣，相比給作坊型的文化創意企業貸款，給大型企業貸款會節省銀行自身很多成本開支，因此銀行主觀上也偏愛大企業。

（2）缺乏成熟的直接融資環境

我國文化創意企業仍以中小企業為主，在股權融資方面處于劣勢。我國資本市場起步較晚，相比發達國家，像美國的NASDAQ股票市場，“美國NASDAQ股票市場為中小企業尤其是科技型中小企業的發展提供了大規模資本，許多名不見經傳的中小企業通過該市場融資飛速發展，成為全球知名的頂級公司和一流企業。”[4]我國資本市場發展不成熟。企業上市條件苛刻，中小企業IPO申請困難。深圳開放的創業板還存在一些可以在主板上市卻因為創業板上市較容易而選擇創業板上市的公司，這也擠兌了中小企業申請上市的機會，文化創意產業的命運更甚。

2.企業自身因素

（1）抵押物不足、經營周期短[3]

文化創意產業以文化內容和創意成果為核心價值，以知識產權實現或消費為交易特征，缺乏符合銀行貸款標準的質押物。文化內涵價值豐富的文創項目在商業信貸融資中所占比例并不明顯，有些項目甚至缺乏文化主干吸引和積極導向，致使一些中小文創企業因為缺少有效質押物而無法通過銀行商業貸款評審，最終無法獲取融資貸款。而且，大多數中小文創企業處于初期發展階段，由于自身經營的時間較短，很難在短時期內累積足夠的信譽度以符合銀行信貸評審標準。

（2）管理不規范

文化創意產業多數為私營企業，從家族企業發展而來，這使得企業在管理上存在諸多弊端。企業業主擁有投資者和經營者的雙重身份，企業所有權與經營權不分，企業管理上難以形成相互監督相互制衡的機制，企業管理非常混亂。“因為是從家族式企業發展而來，因此文化創意企業在用人機制上表現出較強的排外性，在一些核心崗位上主要是由有血緣關系的人擔任，而不管其能不能勝任。”[5]企業內部管理不規范，導致企業與銀行之間信息不對稱，銀行為防止逆向選擇與道德風險便不愿對文化創意產業放貸。

二、融資對策

1.建立多層次資本市場

以主板市場為主導，中小企業板、創業板、代辦股份轉讓體系做出相應的調整，設置不同的風險等級，使得投資者能更加準確的把握被投資文化創意企業的真實信息，以滿足處于不同層次的文化創意企業的投資需求。主板市場主要為高風險高收益的投資者服務，中小企業板、創業板給中小文化創意企業直接融資服務，降低二版市場的上市標準，為中小文化創意企業量身打造出相對應的上市環境。代辦股份轉讓系統應進一步擴大服務范圍，為無法上市的股份制文化創意企業提供股份轉讓服務。

但由于我國資本市場自身體系的限制，使得文化創意產業在上市融資方面短時間可操作空間較小，因而解決其融資難題著重從間接融資方面進行。

2.擴展文化創意產業間接融資渠道

（1）建立專門為中小企業服務的融資體系[6]

在解決文化創意企業貸款難的問題上，政府需要建立一套針對文化創意企業借貸的完整的一站式服務，即建立專門針對文化創意企業的貸款融資的中小型商業銀行和政策性銀行，或者在大型國有銀行設立文化創意企業分支機構，近距離深層次地了解文化創意企業的資產狀況和信用條件，切實解決信息不對稱的問題，有效增加對文化創意企業抵押貸款釋放的額度；多建立小額貸款銀行和貸款公司，針對性的為文化創意企業服務；落實信用貸款的實踐；促進設立大型擔保法人機構，同時在全國建立有效地反擔保公司，為文化創意企業解決抵押擔保難題。設立為文化創意企業服務的金融機構，例如我們政府同樣可以為文化創意企業打造一個融資平臺，這個融資平臺可以有擔保機構、信用服務機構等非銀行金融機構聯手擔任，主要為文化創意企業融資服務。融資平臺可以充當文化創意企業與金融機構之間的橋梁，在文化創意企業需要貸款的時候，深入文化創意企業收集文化創意企業更透明的財務信息、信用信息，將信息打包分類，然而反饋給銀行，以此來降低信息溝通不暢通的問題。同時充當融資平臺的相關金融機構也可以成為文化創意企業的擔保機構，解決文化創意企業抵押物不足的情況。

（2）保護知識產權，推動知識產權抵押品的發展

企業在銀行貸款最大的短板就是抵押品，隨著全國文化創意產業的蓬勃發展，無形資產作為一種抵押品存在是大勢所趨，而文化產品易復制，社會盜版猖獗，因而加強對文化創意產業知識產權的保護是擴大文化創意產業融資渠道的重要前提。國家應該完善知識產權法律保護體系，細化商標權、著作權、專利權等方面的法律法規，建立不同的知識產權保護平臺，為有效保護文化創意產業無形資產提供在線服務。

（3）發展文化創意產業集群

企業集群的建立可以聚集每個力量薄弱的成員的力量，開展文化創意產業集群可以形成文化創意企業資金積累。文化創意產業集群通常位于城市，城市自身文化認可度高可以帶動產業集群的文化認可度，產業集群的文化認可度增加，可以幫助其打造產品品牌效應及提升商譽，文化創意企業自身無形資產品牌價值不斷積淀，為日后通過無形資產與銀行貸款準備機會。并且產業集群內企業通過隱形知識一處，實現創意的非正式傳播，有效擴大企業的創意來源，提升盈利能力，，豎起集群整體品牌形象，擴大創意產品市場，使得吸引更多投資者注入風險投資，拓展融資渠道，產業進入良性循環[7]。

［1］ 田園．不確定性下創意企業投融資互動關系研究［D］．東華大學，2012.

［2］ 厲無畏．文化創意產業的投融資與風險控制［J］．毛澤東鄧小平理論研究，2011（2）．

［3］ 劉星. 文化創意產業的融資困境與出路［J］.語文學刊，2012（5）.

［4］ 陸平. 淺析鼓勵我國中小企業發展的稅收優惠政策［EB/OL］http：//www.cnsykj.com/wenzhangdaodu/2434.html

［5］ 羅攀芬．中小企業融資現狀及分析［J］．中國學術期刊電子出版，2013（281）.

［6］ 陳寧，林漢川．中國中小企業跨過經營政策支持體系研究［C］//北京企業國際化經營研究基地叢書．北京：中國經濟出版社，2011-1-1：233-255

［7］ 張振鵬、馬力．文化創意產業集群形成機理探討［J］．經濟體制改革，2011（2）.