基于路徑分析法的江蘇省返鄉農民工創業性借貸需求及其影響因素分析

劉志斌， 周月書

(1.南京農業大學校長辦公室，江蘇 南京210095;2.南京農業大學金融學院，江蘇 南京210095)

據統計，2013 年中國農民工總量為2.69 ×104萬人。在離開家鄉經歷了一段打工時間之后，一些農民工選擇了返回家鄉再擇業。回到家鄉的農民工，創業是重要的就業選擇。在自主創業被認為是帶動經濟發展、促進就業重要渠道的今天，返鄉農民工創業有著重要意義，將有效地促進農民增收，農村發展［1］，使更多的農民安居樂業，也有利于維護農村穩定。近年來，中國大力扶持農民創業，實行鼓勵農民創辦“家庭農場”等政策，為農民在農村創業提供了更多的渠道和支持。江蘇省位于經濟發達地區，經濟總量全國領先，農村經濟環境良好，大量的農村勞動力轉移加之政府的積極支持，江蘇省近年來農民創業的現象相當普遍［2］。2010 年，江蘇省新增農民返鄉創業3.29×104人，創辦各類企業1.1×104個，投資金額1.395 4×1010元。資金是創業的首要條件，當前，資本已經成為中國農村經濟發展的瓶頸［3］，農民創業資金短缺現象普遍。本研究選取江蘇省返鄉農民工為研究對象，分析其創業性借貸需求及影響因素，以需求來策劃供給，提出建議，以期給返鄉農民工提供貼合需要的、可行的產品和服務。

1 理論分析

基于已有研究，返鄉農民工創業性借貸需求有關因素之間的作用機理從理論上有以下幾方面:

1.1 返鄉農民工借貸的數量和借貸的時間對借貸的途徑選擇有顯著直接的影響

市場中同時存在不同的借貸方式，例如銀行等正規金融機構可以提供數額較大的借貸，借貸的時間和利率等則相對較為固定;而親戚朋友之間的非正規借貸在借款時間方面則存在相對大的彈性，借貸的數量一般不大。不同的借貸方式適用于不同的借貸數量和時間需求。因此返鄉農民工在借貸途徑的選擇上，受其借貸數量和借貸時間的直接影響。

1.2 返鄉農民工創業計劃影響借貸數量、借貸時間和借貸途徑

創業計劃包括創業類型和預計的投入規模兩方面。不同的創業項目所對應的資金投入水平和盈利能力不同，資金投入水平決定了借款需求量的大小，直接影響借貸數量;盈利能力則對應著創業者日后的償債能力和速度，因此會影響借貸的時間長短。同時，有些創業項目可能受當地政策影響，會更加傾向于采用正規借貸方式獲得資金。故返鄉農民工的創業計劃會對其借貸數量、借貸時間、借貸方式等有直接的影響。

1.3 返鄉農民工的社會資本直接影響其借貸途徑

社會資本包含返鄉農民工所擁有的人脈資源和社會活動能力等方面。人脈所在的領域不同會對其借貸的途徑選擇有很大影響，例如親戚朋友中富人多的返鄉農民工可能會比較傾向于通過非正規形式獲得資金，而親戚朋友在銀行、政府等有關單位工作多的農民工則更有可能通過他們獲得銀行貸款。善于社交，社會活動能力強的返鄉農民工獲得難度較大的正規借貸的可能性更大。

1.4 返鄉農民工對融資渠道的認知與評價直接影響其借貸途徑

人的觀念和態度對其行為有最為直接的影響，甚至起到了決定性的作用。因此返鄉農民工對各種借貸途徑的認知和評價，對其借貸途徑的選擇有重要的直接影響。

1.5 返鄉農民工的經濟資本不僅對借貸數量有直接影響，還通過創業計劃對借貸數量有間接影響

經濟資本是指該返鄉農民工當前所擁有的財富情況，創業的資金一方面來自于借貸，剩下的則依賴于自身積蓄，因此返鄉農民工的經濟資本對其借款的數量有直接的負向影響。另一方面，農民工當前的經濟資本會直接影響其創業計劃。中國農民具有“量入為出”的傳統思想，返鄉農民工在考慮創業項目和投入水平時，其當前所擁有的經濟資本是重要的決定因素。而創業計劃對借貸數量有重要影響，因此經濟資本通過創業計劃對借貸數量有間接影響。

1.6 返鄉農民工的打工經歷通過創業計劃間接影響借貸數量和借貸時間，通過社會資本間接影響借貸途徑

打工經歷包括外出打工的時間、地點、職業類型和收入水平等幾個方面。返鄉農民工的打工經歷會對其日后的創業計劃有重要影響，打工內容加深了農民工對該行業的了解，提高了農民工的技術水平，在創業項目的選擇上會更加傾向于相近的行業。外出務工的時間、地點決定了農民工在外接觸的事物，影響其眼界和雄心，進而影響其創業項目的選擇。打工收入會對其創業的投入水平產生影響。因此打工經歷會通過創業計劃間接影響借貸數量和時間。不同的打工經歷還會為創業者的社會資本帶來一定的影響，打工時間更長的農民工在外會認識更多的人，因此打工經歷會影響其社會資本，進而間接影響其借貸途徑的選擇。

1.7 返鄉農民工的人力資本通過經濟資本、創業計劃間接影響借貸數量和借貸時間，通過社會資本和對融資渠道的認知與評價等間接影響借貸途徑

人力資本包括學歷、年齡、婚姻狀況和是否擁有技術等方面的內容。人力資本水平不同的返鄉農民工所能適應的創業項目不同。人力資本層次較低的會傾向于選擇小本經營，或者與農業生產關系密切的項目;而人力資本較高的可能從事的創業項目更富挑戰性，例如創辦工業企業、開辦大型農場等。同時人力資本高的返鄉農民工通常具有較高的收入水平，帶來更多資本積累。因此返鄉農民工人力資本會對其經濟資本和創業計劃有直接影響，進而間接影響借貸數量和借貸時間。

人力資本對其社會資本有顯著的影響。物以類聚，人以群分，人力資本高的農民工通常結交的人群的社會地位更高，他們通常更善于與人打交道，社會活動能力更強，具有更高的社會資本，他們也因此了解更多關于借貸渠道的信息，對于貸款可能要承擔的各種成本的評估值更低，評價更高。因此人力資本會通過社會資本和對有關借貸途徑的認知與評價，間接影響其借貸途徑的選擇。

2 實證分析

2.1 數據處理

本研究的“返鄉農民工”定義為:在本鄉鎮以外的城鎮地區從業6 個月及以上的農村勞動力，回到家鄉且決定不再外出務工的農民。研究對象限定為返鄉后有創業實踐活動的農民工，而對于只有創業意愿沒有實踐行動的則不作討論。

調查分別選取蘇北地區的鹽城和連云港、蘇中地區的泰州和南通、蘇南地區的鎮江和蘇州作為樣本區，采用問卷調查和訪談相結合的方法，調查當地農民工的返鄉創業情況，回收有效問卷231 份。調查問卷主要包括:農戶個人及家庭基本情況、創業意愿和創業金融需求情況。

本研究采取路徑分析法對數據進行分析處理。根據理論分析，本研究涉及的變量有返鄉農民工的創業借貸計劃(包括借貸金額、借貸時間和借貸途徑)、打工經歷(包括打工時間、打工地點、打工職業和打工收入)、創業情況(包括創業類型和預計創業投入規模)、人力資本(年齡、教育、技術、婚姻狀況)、經濟資本(家庭年收入)、社會資本和對借貸途徑的認知與評價因素。其中借貸途徑用銀行借貸比例替代;不可直接觀測的變量分別是社會資本和農民工個人對借貸途徑的認知與評價因素，在此采用里克特五級量表的形式進行衡量。

由于模型中涉及兩個不可直接觀測變量(社會資本、對正規金融渠道借貸的認知與評價)和一個需要綜合衡量的因素(人力資本)，在運行路徑分析模型之前，先使用因子分析的方法提取公因子。人力資本探索性因子分析的KMO 值為0.712，共提取了1 個公因子，解釋了信息總量的65.289%。

由于社會資本(Social capital，SC)和認知與評價(Cognition and evaluation，CE)兩因素由若干五級量表組成，通過對量表的信度進行檢驗，社會資本和認知與評價量表的整體Cronbach’s a 系數分別為0.755和0.722，整體信度較高。排除個別信度不足的選項，修正后的兩因素量表的探索性因子分析KMO 值分別為0.661 和0.706，均可以做因子分析。社會資本量表中剩余4 個項目的探索性因子分析共提取了1 個公因子，解釋了原始數據信息量的59.754%。認知與評價量表的因子分析共提取了3 個公因子，累計解釋了原始信息的60.107%。認知與評價量表探索性因子分析的旋轉成分矩陣顯示，在構成認知與評價因素的12 個量表問題(CE1 ～CE12)中，CE1、CE2、CE3、CE5、CE6 和CE10 收斂在因子1 上，CE7、CE8 和CE9收斂在因子2 上，CE4、CE11 和CE12 收斂在因子3上。根據各因子所對應的項目的含義，將因子1 命名為直接成本因子;因子2 命名為協議兌現程度因子;因子3 命名為隱形成本因子。

至此，根據研究的理論分析和數據處理的結果，本研究初步的結構模型如圖1。其中e1-e10 表示殘差項。

圖1 返鄉農民工創業性借貸需求影響因素路徑分析結構模型圖Fig.1 The structure diagram of factors influencing the credit demands of migrant workers returning home to start businesses

2.2 實證結果

2.2.1 模型的修正與擬合 本文將可直接觀測變量的考察情況和不可直接觀測變量因子分析的得分代入路徑分析模型中，運用Amos7.0 計量軟件進行相關的路徑分析。初始模型的路徑分析結果顯示，模型中“打工時間—＞創業類型”、“打工職業—＞創業類型”、“打工收入—＞創業投入規模”、“人力資本—＞創業投入規模”、“人力資本—＞創業類型”、“創業類型—＞借貸數量”、“人力資本—＞隱形成本”等7 條路徑不顯著，故予以刪除。

修正后模型的卡方值為501.3(對應的P 值為0)，卡方值自由度比為4.436(自由度為113)，兩指標未能達到適配標準，此外還有增值適配度指標中的TLI 值僅為0.887，低于適配臨界點，絕對適配度指標中的RMR 值為0.073，高于臨界適配點。但除此之外模型中其他指標均符合相應的判斷標準。分別有三個絕對擬合度指標RMSEA、GFI、AGFI 都達到標準要求值，模型整體擬合適配程度高;從簡約擬合指數值與標準要求比較來看，PGFI = 0.668、PNFI=0.746、PCFI=0.753，均在適配范圍(＞0.5)之內，模型簡約;從增值擬合指數來看，IFI，RFI、CFI和NFI 都符合相應的標準。修正后模型的整體擬合情況尚可。

模型修正后運行結果如表1 所示，其中23 條路徑均分別在0.01、0.05 和0.10 水平上顯著，23 條路徑標準化后的系數絕對值均在0 至1 之間，符合標準。

表1 路徑分析修正后的路徑系數表Table 1 The revised path coefficients

2.2.2 模型運行結果 如表2 所示，表中直接影響是指相應路徑兩端變量之間直接作用力的強弱水平，即標準化后的路徑系數，該系數由系統直接給出;間接作用是指從原因變量到結果變量中間所經過的兩條或兩條以上路徑的直接影響力的乘積(不包含直接路徑)之和;總影響是直接作用和間接作用之和。

表2 返鄉農民工創業性借貸需求影響因素修正模型效果分析表Table 2 The revised effect of the factors influencing returned migrant workers credit demands for starting businesses

2.3 結果分析

從模型的運行結果中，我們可以得到如下結論:

2.3.1 返鄉農民工創業性借貸數量和借貸時間對其銀行借貸比例的影響 兩條作用路徑均達0.01顯著水平，理論分析中第1 點得到完全有效驗證。借貸數量對借貸途徑選擇的直接影響為負，標準化后的作用系數為－0.393;通過借貸時間對銀行借貸比例的間接作用力為0.285，總影響為－0.108。返鄉農民工需要借貸的數量越多，其愿意通過銀行等正規途徑獲取借貸的比例反而越低。原因可能是因為返鄉農民工認為能夠通過銀行等正規途徑獲取的資金數額是受限制的，借貸的總金額越高，銀行等正規渠道借貸的比例就會相對下降。另一方面，借貸的時間長短與銀行借貸比例之間為正向關系，標準化后的作用系數為0.305，預期的借貸時間越長，越傾向于向銀行借貸。說明返鄉農民工對銀行等正規融資渠道的創業性借貸需求以長期借貸為主。

此外，借貸數量對借貸時間長短有顯著的正向作用，路徑系數為0.934，達0.01 顯著水平。說明借款數量越多，返鄉農民工越傾向于進行長期借貸，還款周期越長。

2.3.2 返鄉農民工的創業投入規模對借貸數量、借款時間和銀行借貸比例的影響 創業投入規模對借貸數量、借貸時間和銀行借貸比例的直接影響分別為0.942、－0.768 和0.646，均達0.01 顯著水平。由于借貸數量、借貸時間和銀行借貸比例之間存在相互作用關系，因此創業投入規模對借貸時間和銀行借貸比例還存在間接影響，間接作用力分別為0.880 和－0.336。因此創業投入規模對借貸數量、借款時間和銀行借貸比例的總作用分別為0.942、0.082 和0.310。農民工創業投入規模越大，其借貸的數量越多，借款時間相對也會更長，通過銀行等正規途徑借貸的比例也更大。創業的投入規模越大，預計的資金缺口會越多，需要借貸的金額越多，還款的時間也會相對較長。數量大，還款時間長的借貸需求下，銀行等正規形式的借貸更能滿足需要。

在創業類型方面，創業類型對借貸數量的直接影響不顯著，而創業類型對借貸時間的影響達0.10顯著水平，對銀行借貸比例也有顯著的影響，顯著性水平為0.01。但是由于創業類型對創業投入規模具有顯著的影響，修正后的路徑系數為－0.210，顯著性水平為0.01，因此創業類型通過創業投入規模對借貸數量、借貸時間和銀行借貸比例存在間接影響。經計算，創業類型對借貸數量、借貸時間和銀行借貸比例的間接作用系數分別為－0.198、－0.023和0.052，對借貸數量、借貸時間和銀行借貸比例的總作用力分別為－0.198、－0.085 和－0.209。

綜合以上分析，理論分析中第2 點得到驗證。

2.3.3 社會資本對返鄉農民工銀行借貸比例的影響 社會資本對返鄉農民工銀行借貸比例有較弱的正向影響，標準化后的路徑系數為0.045，顯著性水平為0.10。說明具有更高社會資本的返鄉農民工向銀行借貸的比例更高。理論分析中第3 點得到驗證。

2.3.4 返鄉農民工對融資渠道的認知與評價對返鄉農民工銀行借貸比例的影響 返鄉農民工對融資渠道的認知與評價包括其對向銀行借貸的直接成本的認知與評價、對借款合同兌現的認知與評價和對這種借款方式可能存在的隱形成本的認知與評價三部分，研究結果顯示這三項認知與評價因素均對返鄉農民工的銀行借貸比例有顯著的影響。其中直接成本的認知與評價對銀行借貸比例的負向影響達0.01 顯著水平，路徑作用系數為－0.088，返鄉農民工對銀行借貸比例所需付出的直接成本的預期越高，越傾向于從其他途徑借貸;協議兌現的認知與評價對銀行借貸比例有正向影響，達0.01 顯著水平，標準化后的路徑系數為0.301，說明貸款協議兌現程度越高，對貸款用途的約束越少，返鄉農民工就越傾向于采取正規途徑獲得借款;隱形成本的認知與評價對銀行借貸比例有負向影響，達0.05 顯著水平，標準化后的路徑系數為－0.073，農民工對這種隱形成本的估計值越高，向銀行借款的比例越低，越傾向于非正規途徑的借貸。理論分析中第4 點得到驗證。此外，三者中，協議兌現的認知與評價的影響力最大，達到0.301，其余二者分別僅為－0.088 和－0.073。

2.3.5 返鄉農民工家庭年收入對借貸數量的影響返鄉農民工家庭年收入對借貸數量有顯著的負向的直接影響，標準化后的路徑系數為－0.038，顯著性水平為0.05。但同時，家庭年收入還通過創業投入規模對借貸數量、借貸時間和銀行借貸比例有間接的、正向的影響。這種正向的影響甚至抵消了其對借貸數量的負向的直接影響，使得該因素對借貸數量的影響系數達到0.413。家庭年收入越高，經濟資本越豐富的返鄉農民工，更有膽量借更多的資金從事創業活動，進而導致其更傾向于延長借貸時間，并從正規渠道借貸。家庭年收入在返鄉農民工創業過程中所具有的對農民工“量入為出”的支出指導作用已經大于其所具備的財富積累作用。理論分析中第5 點得到驗證。

2.3.6 打工地點對借貸數量和借貸時間的影響 返鄉農民工的打工經歷包括外出打工的時間、主要打工的地點、打工的職業類型和打工的收入，理論分析中打工經歷通過創業類型間接影響借貸數量和借貸時間，通過社會資本間接影響借貸方式的選擇。在模型的修正中，打工經歷的幾個因素，因“打工時間—＞創業類型”、“打工職業—＞創業類型”、“打工收入—＞創業投入規模”3 個路徑不顯著而予以刪除之后，“打工地點—＞創業類型—＞借貸行為”成為打工經歷對借貸數量和借貸時間的主要影響路徑，打工地點在0.01 的顯著性水平上影響創業類型，影響系數為－0.155，由此可以計算得出打工地點對借貸數量和借貸時間的總影響分別為0.031 和0.013。反映打工經歷的4 個因子(打工時間、打工地點、打工收入和打工職業)，對社會資本的影響均顯著，作用系數分別為－0.091、－0.282、0.287、－0.062，它們通過社會資本因素對銀行借貸比例的作用力分別為－0.004、－0.029、0.013 和－0.003。打工時間越長，打工地點越遠反而不利于其社會資本的積累，使其在創業過程中反而更加傾向于向非正規金融機構借貸。綜合以上分析，理論分析中第6 點只得到了部分驗證，返鄉農民工的打工經歷通過社會資本間接影響借貸途徑，但其中只有打工地點通過創業計劃間接影響借貸數量和借貸時間。

2.3.7 人力資本對江蘇返鄉農民工借貸行為的影響 人力資本包括學歷、年齡、婚姻狀況和是否擁有技術等因素，結果表明，人力資本對家庭年收入有顯著的正向作用力，作用系數為0.082，顯著性水平為0.05;但是其對創業計劃中的創業類型和創業投入規模的影響均不顯著。同時人力資本對社會資本有顯著影響，顯著性水平為0.10，作用系數為－0.076;對認知與評價因素中的隱形成本因素不存在顯著的影響，對直接成本評價和協議兌現程度評價兩個因素有顯著影響，顯著性水平分別為0.05 和0.01，作用系數分別為－0.073 和－0.352。因此人力資本主要通過家庭年收入即經濟資本、社會資本和認知與評價三個因素間接影響返鄉農民工的創業借貸行為。經計算，人力資本對返鄉農民工借貸數量、借貸時間和銀行借貸比例的作用力分別為0.037、0.003 和－0.089。人力資本水平越高，借貸的數量越多，時間越長，但銀行借貸比例越低。說明返鄉農民工更加傾向于通過非正規渠道借款。理論分析中第7 點得到部分驗證。

3 對策建議

3.1 重視金融政策扶持，加大正規信貸資金供給

目前農村金融市場供給不足，或者門檻過高、扶持面過窄，不能滿足返鄉農民工創業的需要。因此應當重視對返鄉農民工創業的金融扶持，加大正規信貸資金的供給。不斷完善金融服務體系，增加扶持面，拓寬融資渠道，完善信用擔保體系建設，建立全面科學的授信評級系統，營造良好的返鄉農民工創業融資環境。

3.2 強化市場區分，實行借貸產品差異化

有較大數目、且伴隨著較長還款周期的借貸需要的農民工，將更加傾向于正規途徑獲取貸款;而有短期的、小額的借貸需要的返鄉農民工則更青睞非正規形式的借貸。應當順應返鄉農民工的這種市場選擇行為，強化市場區分，在正規借貸和非正規借貸等借款方之間應實行借貸產品的差異化，這不僅可以更好地滿足返鄉農民工的借貸需求，同時也有利于降低銀行機構的交易成本。

3.3 對接創業需求，提高金融扶持針對性

在制定有關金融扶持政策時，應充分研究返鄉農民工的創業需求，重點對那些農民集中創業、且以正規借貸為主要融資手段的行業進行扶持，使金融扶持政策更加符合當地實際，也更有針對性，提高扶持效率。

3.4 提高認知評價水平，提高融資渠道采納率

返鄉農民工對某一借貸方式越了解，評價越高，越傾向于通過這種方式獲得貸款。在評價項目中，影響最大的是協議兌現的程度。因此，一方面銀行等應通過宣傳，使返鄉農民工更加了解并接受正規借貸;另一方面也應重點保證合同的兌現程度和資金使用的限制，提高正規途徑信貸的美譽度。

3.5 返鄉農民工提高自身資本存量，提高貸款可得性

返鄉農民工應當注重自身建設，努力提高自身思想文化水平、社會活動能力等綜合素質，一方面提高正規借貸的可得性，另一方面也提高創業成功的概率。對于政府及金融機構，應結合地區經濟發展、正規及非正規金融機構發展情況，有針對性的依次去提升返鄉農民工不同方面的資本，以達到引導他們按照合理、現實的方式達到所需信貸的目標。

［1］ 鐘甫寧，何 軍. 增加農民收入的關鍵:擴大非農就業機會［J］. 農業經濟問題，2007(1):62-70.

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