抗戰時期山西國統區的金融體系

張立程

（浙江大學馬克思主義學院，杭州310028）

自1911年辛亥革命后，山西即成為閻錫山的地盤。閻錫山素以“自強”自命，將山西的經濟開發建設列為頭等大事，在數十年的經營中，形成了以山西省銀行為首、以四銀行號為核心的金融體系。學界對民國時期閻錫山政權的研究，近年來成果頗豐，集中探討全面抗戰時期山西的金融體系，尚不多見。1937年全面抗戰爆發，山西成為日軍進占華北、進而揮師南下的戰略要地。閻錫山在指揮中央軍、晉綏軍，在正面戰場抗擊日寇的同時，也將四銀行號南撤臨汾、運城、西安、成都等地，建立起了獨具特色的戰時金融體系。1937年全面抗戰爆發，中國的經濟進入戰時階段。山西作為華北抗戰的主戰場，其戰時金融體系的運轉，保障著晉西閻錫山控制區的經濟，在一定程度上也維系著抗日民主統一戰線的開展。

一、戰前山西的金融體系

1911年辛亥革命后，閻錫山出任山西軍政府都督。為維持山西各地日常財政運轉，發展地方經濟，籌設官錢局。1917年閻錫山兼任山西省長開始，就謀求建立統一的金融機構，扶持山西經濟建設。自1919年成立山西省銀行開始，在閻錫山統治山西的過程中，逐漸建立起以省銀行為核心、晉綏地方鐵路銀號、綏西墾業銀號和晉北鹽業銀號等銀行、銀號為補充的金融體系。在閻錫山的牢牢控制下，盡管中國銀行等其它金融機構也在山西設立了分支機構，但無法順利開展業務。1932年閻錫山再次上臺，為保住自己的地位權勢，他提出“十年建設計劃”，在4月成立省政設計委員會，自任委員長，于1933年1月開始實施。四銀行號的業務在全省范圍內迅速擴展，達到了新的高度。

晉綏地方鐵路銀號，直屬于山西省公營事業董事會，主要精力晉綏兩省地方所有鐵路金庫，辦理兩省地方所有鐵路特別會計，鐵路儲蓄出納款項、募集經理鐵路公債、調劑鐵路金融，倉庫抵押、發售地方鐵路期票等[1]全國經濟委員會.山西考察報告書.孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.中國社會科學出版社,1980.(P88)。

綏西墾業銀號，由太原綏晉公署經營，以活動金融、扶助綏西墾牧事業為宗旨[1](P88)。晉北鹽業銀號，以扶助鹽戶經濟，調劑鹽區各縣金融為宗旨，除經營鹽款外，兼辦匯兌、存款及扶助各項公營事業，發行兌換券[1](P88)。這樣，閻錫山在抗戰前，已通過公營事業董事會管理的四銀行號，壟斷了山西的金融。其中山西省銀行的資本最高，達240萬元[2]中國實業志·山西省.孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.(P90)。

閻錫山通過銀行資本與工業資本相結合，創辦了西北實業公司、四行號及實物準備庫，實現了金融資本的擴大增長。1937年抗戰爆發前夕，山西省銀行資本為2000萬元，晉綏地方鐵路銀號有資本1000萬元，綏西墾業銀號資本為200萬元，晉北鹽業銀號資本100萬元，占全省官僚企業總資本銀行業資本總額34.4%[3]中共陜西省委調查研究室.山西省經濟資料(第四冊).孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.(P103)，雖然比銀號業資本總數少，但比錢莊業資本總數多。

1929年世界經濟危機發生后，中國也深陷經濟衰退的泥潭。在英國經濟顧問的主持下，幣制改革成為南京國民政府金融改革的重要內容。1935年幣制改革方案出臺，國民政府取消銀本位制，采用外匯本位制，由中央四行發行法幣，取代原有的銀元流通，同時限制各省發行紙幣。各地方實力派為應對幣制改革帶來對既有金融體系的沖擊，因地制宜，提出不同的金融改革方案。在山西，閻錫山成立實物準備庫，四銀行號的紙幣，以實物作準備。提出物產證券的理論，也就是用法令規定代表一定價值的法貨，用來接受人民生產制造的各種貨物，也作為人民兌換所需物產及公司支付的媒介。政府接收的實物、產品有多少，也發行多少證券，同時將這種物產，出售給消費者來收回發行的證券。閻錫山希望通過發行物產證券，取代金銀在市場交易中的媒介功能，“無爭取金銀以蓄富之必要，故爭金銀以蓄富者，對我為增進造產之協助矣。”[4]閻錫山.物產證券討論文,1938.(P14)

1934年，閻錫山在太原設立土貨產銷合作商行，在各縣市設代辦所[5]山西省政協文史資料研究組.閻錫山統治山西罪惡史(上冊),1960.(P178)，發行土貨券，專門從事推銷西北實業公司各廠產品及各地的土貨，規定從1935年11月17日起，所有土貨商行售貨價款，一律專收土貨券，并給予九折的優惠[1](P107)，因而獲利不少。

1935年11月5日幣制改革后，閻錫山被迫同意法幣流通，由省銀行、墾業銀號、鐵路發行的紙幣（晉鈔），仍照常通行。而中央軍趁圍攻紅軍之機開入山西，中央金融機構也隨即進駐山西，分別設立了農民、交通兩行的分行。法幣政策施行后，現銀儲藏，市面通貨流通依然不足，閻錫山于是宣布山西四銀行號印發的紙幣為省鈔，不兌換銀元。1936年，在山西流通的紙幣大約有2600多萬元，全省人民人均 2元[6]中國人民解放軍太原市軍管會金融接管組檔案.孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.(P122)。

1936年7月，閻錫山成立公營事業委員會后，將四銀行號收歸董事會管理。同時，山西在1932年頒發《山西省政十年建設計劃案》后，在農村編制縣財政十年建設計劃和村政十年建設計劃，創辦縣銀號，即成為公營事業的必要組成。而后，通過“借發”“代發”晉鈔，相繼控制了各縣銀號以及主要縣市的錢莊。

顯然，在1911年辛亥革命后到全面抗戰爆發前的二十多年間，閻錫山通過山西省銀行等四銀行號的設立及業務開展，建立起了一整套體系較為完備、組織較為健全的金融體系，在發展山西地方經濟的過程中，逐漸控制了山西的地方財政金融，從而建立起了實力雄厚的官僚資本，閻錫山也名副其實地成為山西的“土皇帝”。

二、抗戰初期的山西金融

1937年盧溝橋事變爆發，全面抗戰階段到來。日軍在占領平津地區后，迅速派軍進入山西，企圖速戰速決，從大同長驅直入，山西的戰局迅速展開。閻錫山任司令的第二戰區，在八路軍的配合下，晉綏軍、中央軍在忻口、太原等地組織會戰，自正面阻截日軍南下的步伐。由于執行“守土抗戰”的片面抗戰路線，忻口、太原等地相繼落入敵手，山西即將不保。閻錫山鑒于戰事不利，早在太原淪陷前，就做出將四銀行號撤往臨汾、運城等地的決定[1]省銀行給公營事業董事會的報告.孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.中國社會科學出版社,1980.(P161)。

1938年2月，日軍沿同蒲路自平遙南下，省銀行的安危開始緊張起來。全面抗戰爆發以來，國民政府財政支出異常龐大，日漸緊張。為穩定戰火肆虐而導致的金融恐慌。1938年3月，中國國民黨通過的《抗戰建國綱領決議案》中，通過了“統制銀行業務，從而調整工商業之活動”，“鞏固法幣，統制外匯，管理進出口貨，以安定金融”[2]抗戰建國綱領決議案.榮孟源,孫彩霞.中國國民黨歷次代表大會及中央全會資料.光明日報出版社,1985.(P487)的決議。1938年6月和1939年3月，國民政府分別召開了兩次地方金融會議，對地方金融的實施作了若干具體部署。與此同時，國民政府還積極謀劃金融網的建立[3]鄭會欣,劉冰.抗戰初期國民政府財政金融政策述評.鄭會欣,陳興唐,張憲文.民國檔案與民國史學術討論會論文集.檔案出版社,1988.(P472)。1938年8月財政部擬訂《籌設西南西北及臨近戰區金融網二年計劃》，規定凡后方與政治、交通及貨物集散有關之城鎮鄉市，均應由四行或該省銀行建立金融機關，以一地至少有一行為原則，并要求在1939年底以前完成全國金融網的建立據統計，西南西北十省一市（川、康、黔、滇、桂、陜、甘、寧、青、新疆省及重慶市）站前各銀行各總分支行（指中中交農四行及各省縣銀行和商業銀行）共285所，至1942年底左右，增設912所，除去裁并59所外，總分支行共有1138所，較戰前增加四倍[4]郭家麟等.中央銀行經濟研究處.十年來中國金融史略.重慶出版社,1943.(P165-167)。隨著戰爭的進行，中國也進入了戰時統制經濟時期。1938年春晉南吃緊，閻錫山加快了將四行銀號遷往后方的步伐。山西省銀行將重要職員，由協理帶領到后方西安；愿逃亡隨營工作的職員，由總經理帶領，隨閻錫山撤退[5]常紫書.閻匪壟斷金融核心山西省銀行歷史及牽涉到經濟材料.孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.中國社會科學出版社,1980.(P162)。這樣，總行遷移西安，各分支機構一律停業，遷往西安后，裁撤其余銀號，成立鐵路銀號合組辦事處，在成都設立分處。后在陜西宜川設總行，西安設辦事處，主要開展調撥軍政款項、維持晉鈔流通，收繳殘破鈔票等業務[5](P162)。1941年，山西省銀行又將總行遷往吉縣克難坡，重新進行業務發展規劃，以圖擴大營業。1943年夏，經山西省府決議，將公款設立的山西鐵路銀號與綏西墾業銀號并入省銀行，總行移設西安恢復營業，同時在晉西的大寧、石樓、方山、孝義、離石、吉縣及陜西宜川等地設辦事處，總經理是白東生[1]郭榮生.中國省地方銀行概況.孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.(P163)。在宜川設隨營辦事處時，王驤負責在成都的華利號，白東生負責鐵路銀號在四川的裕中商行。

抗日戰爭相持階段到來后，閻錫山統治區的金融體系，是以裁撤其余各分號，與鐵路銀號合組銀鐵兩號隨營辦事處，在西安（后改宜川）設立山西省銀行總行，在西安、成都等地設立分處，在分號開展匯兌、發行業務，從其業務來看，具有顯著的戰時統制金融的特色。

三、相持階段的金融活動

在撤退到晉西地區后，閻錫山的實際控制區大大縮小。晉西多為偏遠山區，經濟落后，大量軍政人員需要供養，閻錫山處在嚴重的金融困境中。同時，日軍發動經濟戰，進行金融侵略，在太原籌設地方銀行，掠奪棉花糧食等軍需物資，統制工商業及地方金融。在運城設立中國聯合準備銀行支行，兌換軍用票，一度流通使用朝鮮銀行票。而且日軍在淪陷區各城鎮，紛紛成立合作社，人為抬高偽鈔價格，貶低法幣價值，人為規定至少一比二的比價，企圖通過發動經濟戰以迫使閻錫山投降。

面對日軍的經濟攻勢，解決退守晉西后日漸枯竭的財政困境，閻錫山也采取了一系列措施，通過山西省銀行及其他公營事業的改組，建立戰時統制金融體系，來盡量抵消日軍金融戰帶來的消極影響。

（一）以庫存金銀兌換法幣

日軍進攻山西，晉綏軍喪師失地。忻口、太原等地會戰的展開，令山西軍費激增，作為山西金融的核心，山西省銀行在籌措軍費方面所做出的貢獻巨大。戰爭中面臨的棘手問題是，如何將黃金白銀折抵兌換法幣，保障戰區金融體系的穩定。閻錫山經與山西同鄉、國民政府的財政部長孔祥熙商議，給出了兌換法幣的具體方案。

1937年10月8日，趙戴文代表閻錫山，向孔祥熙提出將省銀行的準備金500萬銀元，以“現六券四”的比例，換取法幣950萬元。由當局運往漢口的中央銀行[2]孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.中國社會科學出版社,1980.(P164)。財政部長孔祥熙初步同意閻錫山兌換法幣。閻錫山并不滿足，他又于21日致電孔祥熙，希望能夠增加到1000萬元：“查收兌省鈔，除由別項籌補外，尚短一千萬元，非五百萬所能濟事。”[2](P164)孔祥熙則拒絕了閻錫山的提議：“法幣關系中外信用，其保證準備照章以中央公債抵充，晉省請以省公債充作領券保證難備，核與定章不符，未便照辦。”但他也向閻錫山提出折中的辦法：如果山西省銀行能夠湊足中央公債四成搭配硬幣及生金銀領取，沒有問題。如果山西省銀行沒有中央公債，可以將省公債代交中、中、交、農四行設法押借，也就是用押借的錢款轉而購買中央公債搭配領用法幣，從而在不違背戰時貨幣法令的前提下，解決閻錫山所面臨的金融困境。

10月26日，閻錫山又急電山西省駐南京代表李子范，對孔祥熙所提折中辦法表示接受，但又提出借款手續繁瑣，需要在短時間內迅速獲得維持金融秩序的法幣，希望能先將現洋500萬元、公債券300萬元交洛陽中央銀行墊付法幣，其余尾數及金銀元待手續辦好再進行清算。29日，孔祥熙致電閻錫山，對閻所提辦法表示認可：“省債即依押款五折，例由晉省提出債票六百萬元，連同現洋五百萬，領用法幣八百萬元，現洋即運潼關。”[1]南京政府財政部錢幣司檔案(第三卷).孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.(P165)

（二）增發晉鈔、合作券

1938年2月，日軍向晉南進攻后，閻錫山退守晉西，晉西地區多為偏僻的山區，地形崎嶇，經濟落后，財政日益拮據，閻錫山遂以中央撥給晉省軍政費不敷使用，晉鈔已不足周轉為名，向國民政府呈請準許發行法幣1000萬元。經財政部長孔祥熙從中斡旋，國民政府于1939年初，準許山西省銀行印發紙幣500萬元。閻錫山取得合法印行晉鈔的權利后，便大張旗鼓，濫發晉鈔，大大突破了500萬元的限額。晉鈔紙質粗劣，印刷不精美，十元面額的俗稱“大花臉”，五元面額的叫“二花臉”，一元面額的叫“三花臉”，角票被稱作“饒天飛”、“硬頂”。民間的種種叫法，反映了百姓對濫發紙幣、擾亂市場的痛恨。增發紙幣，不但引發了市面上晉鈔的日益貶值，大肆掠奪民間的財富，也激化了閻錫山政權與民眾的矛盾。特別是軍餉領用法幣，發放給士兵的卻是晉鈔，閻錫山手下的一些高級軍政人員紛紛致函蔣介石，指控晉鈔急劇貶值，民眾已紛紛抵制，如果不加以設法限制，必將引發經濟蕭殺、金融體系崩潰的可怕后果。傅作義曾向孔祥熙明言：“晉鈔既無法使用，運輸亦恐不能連接……”[2]南京政府財政部錢幣司檔案(第三卷).孔祥毅等.閻錫山和山西省銀行.中國社會科學出版社,1980.(P171)。為了挽回晉鈔濫發引起的經濟社會危機，閻錫山被迫下令回收超發濫發的晉鈔，他主要采取兩項措施。用田賦改征食糧折收晉鈔，并以煙土作價兌換晉鈔。經兩項措施回收的晉鈔總計6000余萬元。基本上穩定了統治區內的金融秩序。另外超發的1000多萬元則在晉東南與晉西北的解放區。

閻錫山對此并不滿足，他進而于1940年7月向財政部提出“整理晉鈔案”，建議“最好由中央另行新券，發交本省新組銀行發行，并由中央照法令派員監理之，將原發流行各鈔兌回，同時從整理之日，辦理本省境內駐軍餉項，均關發此項新券，所有各該項基金法幣均存后方中央各行，以作此項新券向后方匯兌準備，使本省境內，不再流通法幣”[3]一九四零年九月七日重慶財政部收閻錫山電.南京政府財政部錢幣司檔案(第三卷).2-3620.。

閻錫山的計謀被孔祥熙識破，專門復函蔣介石，指出山西四銀行號所發行的新舊各鈔，實際發行數目無法獲知，幣值高低，各地不同，比率也無法確定，如果停止發行晉鈔，市面的晉鈔仍照舊流通，數目、價值將會趨于穩定。閻錫山想借“整理晉鈔”案勒索國民政府的想法最終擱淺。

合作券是閻錫山在抗戰期間著力推廣的一種變相紙幣。抗戰時期，國民政府實施戰時統制經濟，在財政統一幣制規定中，地方不能再發行紙幣，特別是增發晉鈔引起的惡果，閻錫山的聲譽大跌，而日軍對晉西各地傾銷物資，吸收法幣，也輸入偽鈔吸收淪陷區物資，造成山西各地物價大幅上漲。閻錫山決定推行統制商業，壯大官僚資本的“新經濟政策”。發行變相紙幣合作券，則是其重要的金融手段。閻錫山在晉西地區成立合作社，發行合作券，來加強“經濟合作”，代替私商，壟斷市場。合作券由山西省銀行印刷，歸各縣合作供銷社發行。相繼在吉縣、鄉寧、石樓、永和等縣發行，總額在15萬元左右。

（三）商業投機

1939年，山西省銀行遷往四川成都以后，經閻錫山批準，從山西省銀行撥出資本30萬元，人員從山西省銀行調用。組成華利商號，經營棉紗布匹等投機倒把活動。華利號總號在成都吉祥街，在新津、灌縣、昆明、寶雞等多地設分號，在大后方四川建立起進行商業投機活動的組織系統。華利號經理是要士先，副理為曲子潔，共有20多位職工，開展投機囤積棉紗、布匹、中藥材、煙葉等業務活動，大部分業務在四川各地從事買賣，如棉紗布匹由成都買進賣出，中藥材由灌縣買賣，煙葉由新都等地買賣，棉花由陜西買進，運成都銷售[1]劉克毅.偽省行在成都情況.孔祥毅等.閻錫山與山西省銀行.中國社會科學出版社,1980.(P198)。

華利號辦理的業務主要是投機于布匹、棉紗、藥材、紙煙、金銀，糖、特產等。除了開展以上投機活動，華利號還開展資產負債業務。通過開展投機倒把，并適當的經營資產負債業務，華利號獲利巨大。1940年12月，華利號經營以上多種商品，共獲利869078.30元，虧損32.00元，凈獲利869046.30元，獲利金額巨大。由于大搞投機倒把，囤積居奇，擾亂市場，哄抬物價，終于引起四川各界人士的不滿，到1943年停止活動，最終被迫離開成都返回西安。在四川的4年間，華利號獲利頗豐，據該號截至1940年12月份營業狀況報告，盈利已達869078元，超過開辦資本額近兩倍。

1945年抗戰勝利，山西省銀行遷回太原后，一面按照南京政府頒布的“省銀行條例”進行改組，一面著手恢復營業。但業務狀況與抗戰期間相比，并未有太大不同。最大的不同，是由過去通過濫發紙幣進行掠奪，變成以實物買賣從事商業投機。省銀行的主要營業范圍，“除代理省庫及經辦部分地方軍費收支外，對存放款匯兌等業務較為清淡，而以買賣黃金、銀元，操縱市場，壟斷物價為主要業務”。截止1945年底，資本連同歷年盈余約合黃金1300兩，1946年全年盈余400多兩，1947年盈余9000多兩，1948年按賬面核算，獲利達金圓券1520000000之巨[2]太原市軍事管制委員會金融接管組清審報告.孔祥毅等.閻錫山與山西省銀行.(P216)。

四、結語

抗戰時期，閻錫山通過改組四銀行號，成立銀鐵兩號隨營辦事處，并在陜西宜川設立山西省銀行總行，在晉西、陜西、成都等地設立分處，形成了獨具特色的戰時金融格局。為滿足龐大的軍政開支，應對日軍的經濟侵略，閻錫山延續并逐步擴大了戰前的若干手法，利用銀鐵兩號增行晉鈔、合作券，在四川各地開展商業投機活動等，籌集了大量的資金。這些措施的實施，客觀上彌補了山西抗戰所必需的龐大財政及軍費支出，與各抗日根據地一起，在金融方面有效抵制了日軍發動的經濟戰，在一定程度上維系著抗日民主統一戰線，為山西抗戰的勝利做出了不可忽視的貢獻。