亞投行博弈

隨著3月31日申請截止日期的日漸臨近，要不要成為亞投行的創始成員國，成為許多歐洲國家考慮的重要問題。

自去年10月正式啟動以來，中國主導的亞投行獲得域內外國家的積極反應。近期，英法德意韓等國宣布加入亞投行。3月26日，亞投行意向創始成員國數量已超過35個。美國也已經軟化了立場，轉而展示合作態度，表示期待亞投行與世界銀行等展開合作。

亞投行從倡議籌建到漸入正軌，至今不到兩年時間，之所以短時間內即迸發出勃勃生機，關鍵在于其以擴大亞洲基礎設施互聯互通為抓手，牢牢把握住了“發展”這個各方最為關心的話題。而且，作為值得關注的國際金融組織，未來，亞投行可能在世界銀行、IMF、亞洲開發銀行等國際金融機構大家庭中占據一席之地。

中國主導的亞投行來了

亞投行，全稱亞洲基礎設施投資銀行，英文縮寫AIIB。這是一個中國主導的政府間性質的亞洲區域多邊開發機構，重點支持基礎設施建設。亞投行計劃在2015年底正式成立，總部設在北京，地址將位于北京金融街靠近政協禮堂附近。

2013年10月份，習近平主席和李克強總理在先后出訪東南亞時提出了籌建亞投行的想法。亞投行將與世行、亞行等其他多邊及雙邊開發機構密切合作，促進區域合作與伙伴關系，共同解決發展領域面臨的挑戰。這一提議得到了多個國家的積極反應，經過不斷磋商，2014年10月24日，包括中國、印度、新加坡等在內的21個首批意向創始成員國的財長和授權代表在北京簽約，共同決定成立亞投行。在首批簽約的國家中并沒有美國、日本、韓國、澳大利亞以及歐洲國家。

《籌建亞投行備忘錄》明確，亞投行的注冊資本為1000億美元。初始認繳資本目標為500億美元左右。而中國作為主導國，將擁有最大股份。

亞投行的主要業務是援助亞太地區國家的基礎設施建設。在全面投入運營后，亞投行將運用一系列支持方式為亞洲各國的基礎設施項目提供融資支持包括貸款、股權投資以及提供擔保等，投資方向包括交通、能源、電信、農業和城市發展在內的各個行業投資。

簡單說，亞投行就是一個由中國主導成立的，負責亞洲區域基礎建設的開發銀行，給亞洲國家基礎設施建設放貸。但從世界區域來看，已經有世界銀行和亞洲開發銀行，一個負責為發展中國家提供援助，一個是為亞洲國家脫貧。財政部長樓繼偉稱，亞投行與現有多邊開發銀行是互補而非競爭關系。那么亞投行和他們到底有什么區別呢？

首先講亞洲開發銀行，簡稱亞行，英文ADB。成立于1966年，總部設在菲律賓的馬尼拉。亞行的宗旨是幫助發展中成員減少貧困，提高人民生活水平，以實現“沒有貧困的亞太地區”這一終極目標。亞行主要通過開展政策對話，提供貸款、擔保、技術援助和贈款等方式支持其成員在基礎設施、能源、環保、教育和衛生等領域的發展。亞投行與亞行最大的差別是在股東上。亞行是由日本和美國主導成立的，他們是最大的股東。在其成立20年后，中國才得以加入。直至今日，亞行的直接控制者仍然是日本人。亞行歷任九任行長全部由日本人出任，這一現象被不少人批評，甚至有人說亞行行長一職成為了日本人“世襲制”。而日本的背后，還有美國。

世界銀行，實際控制人也一直是美國人。世界銀行成立于1945年，初期是為了恢復二戰后西歐國家經濟，后期主要是向發展中國家提供金融和技術援助。它向成員國提供優惠貸款，同時向受貸國提出一定的要求，比如減少貪污或建立民主等，最終目標是減輕貧困。世界銀行的最大股東是美國，緊隨其后是日本。世界銀行的行長一般由美國總統提名，一般都是美國人。盡管中國也是這兩家銀行的成員國，但實際上并沒有太多話語權。而亞投行由中國主導成立，中國作為最大股東，將擁有前所未有的影響力。

不參加。你就孤立了

亞投行的成立，意味著中國將掌握話語權，打破由美國控制的國際金融體系。這也是亞投行在籌備時，美、日兩國就表示強烈反對的原因。

據外國媒體報道，美國一直在阻撓其他國家加入亞投行。美國國務卿曾對韓國外長說，不要急于加入中國領導的銀行。同時也對澳大利亞和一些亞洲國家施壓。日本財務相麻生太郎去年9月與印度總理莫迪舉行會談時，指出亞投行的審查體制從國際規則來看并不完善，呼吁印度打消參加的想法。日本財務省高官也表示，日本方面一直希望通過財長會談打消澳大利亞參加亞投行的想法。而亞行計劃從2017年起將全年融資額度擴大至目前的1.5倍，達到200億美元。通過擴大融資額度，加強對區域內的基礎設施援助，但如果加入亞投行的發達國家進一步增加，將有可能導致亞洲開發性金融的主導權出現轉移。

盡管有攪局者的存在，但并沒有影響其他國家加入亞投行的熱情。在備忘錄簽署的三個月后，新西蘭正式成為意向創始成員國。之后沙特阿拉伯、塔吉克斯坦也宣布加入。最具轉折意義的是，2015年3月12日，英國正式申請加入亞投行，成為首個申請加入亞投行的主要西方國家。3月18日，法國、德國和意大利同意加入亞投行。同日，盧森堡也提交了意向創始成員國的資格申請。3月20日，瑞士正式宣布申請成為意向創始成員國。3月26日，韓國申請加入亞投行。截至3月26日，七國集團中，只有美國、日本、加拿大沒有正式申請。但日本已經不再是強烈反對，“不排除加入”這一說法已經讓美國的處境極為尷尬。

這么多國家不顧美國的反對，加入中國主導的經濟秩序里，到底是為了什么？

首先應該是對中國的信任。中國現在已經成為世界第二大經濟體，擁有世界上最多的人口，外匯儲備世界第一，消費能力也極其強大。加強與這樣一個大國的聯系絕對有利無害。而另外一個關鍵性的因素就是利益。英國首相卡梅倫也表示，英國決定成為亞投行意向創始成員符合自身國家利益。據亞洲開發銀行預測，2010年到2020年，亞太地區約有8萬億美元的基礎設施建設資金需求。尤其是在“一帶一路”戰略的帶領下，這背后意味著有巨大的市場和巨大的盈利空間。2013年9月，習近平主席在出訪中亞、東南亞等國家時，提出了共同建設“絲綢之路經濟帶”和“海上絲綢之路”的戰略構想，這就是“一帶一路”。整體框架包括圍繞陸權與海權建設，建設交通基礎設施等，形成互聯互通的亞洲經濟體系。目前，包括中國在內的“一帶一路”沿線國家中，已有近60個國家表態支持，同時也獲得東盟、歐盟、阿盟等多個國際組織的支持。

目前，歐洲經濟正在經歷一個比較艱難的時期，歐洲經濟相當低迷。而在此形勢下，只有向外尋求出路，因此與亞洲國家合作絕對是明智之舉。歐洲國家加入亞投行可以在“一帶一路”中尋求機會，能夠為歐洲企業創造機會，給歐洲經濟復蘇注入強勁動力。

中國人民大學國際關系學院教授王義桅表示，“亞投行實際上代表了一個新的國際融資模式，對歐洲最直接的好處就是有了新的投資方向。”

藏富于民的歐洲實際上并不缺乏資金，歐洲民間資本需要尋找新的投資點。去年新上任的歐盟委員會主席容克提出了3000億歐元的投資計劃來提振經濟。作為成熟經濟體的歐洲，目前并沒有明顯的新經濟增長點，經濟增長率低迷之下，投資回報率并不高。這些資本在全球各處正迫切地尋找著高回報的投資出口。

亞洲無疑是重要的投資目標。據亞洲開發銀行估計，2010年至2020年間，亞洲各經濟體的基礎設施要想達到世界平均水平，內部基礎設施投資需要8萬億美元，區域性基礎設施建設另需3000億美元，融資缺口巨大。

亞投行的初衷指向亞洲的交通基礎設施融資，而交通設施的投資額非常大，需要采取國際融資的方式。就目前的趨勢來看，政府與社會資本合作（PPP模式）已經成為項目融資的一個趨勢，于是亞投行的項目中，民間資本一定會大量進入。這就為歐洲的資本提供了一個回報較高的投資途徑。

另外，歐洲也非常希望建立一個多極世界，反對一極獨霸，這也是出于對歐洲自身利益的考慮。“與中國加強合作，是歐洲目前的合理選擇。畢竟在歐債危機期間，中國買了歐洲那么多債，而且也在維護歐元在全球市場的地位。”王義桅說。

“亞投行是一個合作性的組織，中國人有這樣的意愿提供這樣的公共產品，有能力而且有吸引力，大家也愿意跟著你。無非需要顧忌的就是，會不會對現在的權威有挑戰。”復旦大學歐洲問題研究中心主任丁純說，“加入亞投行是有多米諾骨牌效應的，一個國家加入了，其他國家就會跟上來。當這個組織大到一定程度時，不參加就相當于把自己孤立了。”

有望重構全球金融秩序

著名財經評論員葉檀撰文表示，英法德意等國家的加入，將使亞投行成為值得關注的國際金融組織，未來可能在世界銀行、IMF、亞洲開發銀行等國際金融機構大家庭中占據一席之地。

葉檀認為，英法德意等國加入亞投行，是二戰以后重構全球金融秩序的一次有效努力。因為目前的全球政策性金融結構存在巨大的斷檔，這一努力受到一定程度的支持與歡迎。歐美主導的世界銀行與國際貨幣基金組織在面向發展中國家的需求時反應過慢，充滿官僚色彩。目前，人口眾多的發展中國家急需一家高效、廉潔的投資銀行。亞洲基礎設施建設水平普遍較差。而面對發展中國家急迫的基礎設施建設需求，歐美主導的世界銀行與國際貨幣基金組織缺乏有效的應對措施。

西方世界不是鐵板一塊。擺脫了老大思維的英國一直以務實著稱，1950年1月6日，英國政府宣布承認中華人民共和國，成為第一個承認新中國的西方國家。在英國，政治為商業開路是傳統。

目前英國、法國等西方國家需要的不是爭奪世界第一位置，而是需要經濟發展的空間，需要在主要經濟與政治板塊之間取得均衡。當前，中國與歐洲之間的資本來往非常密切，收購動作頻頻。更不必說澳大利亞等亞太發達國家，經濟已經與中國血肉相連。

發達國家加入亞投行，不是中國買來作為擺設的花瓶，也不是意味著中歐將聯手抗衡美國的金融主導地位。在未來可見的十年間，將會是人民幣逐漸國際化、市場化的階段，亞投行暫時不會有此能力。共贏的合作才能持久，雙方在經濟上有互相合作的需求與廣闊空間。

亞投行也需要多方參與，既需要發展中國家，也需要發達國家，否則亞投行可能變成二十幾個發展中國家的俱樂部。亞投行需要一套博采眾長的透明運作體系，需要開放的市場，需要對投資項目的評估，也需要較高的評級在全球獲得低成本融資。

根據張明先生的文章，亞投行資本實繳比例較高。與主要的多邊開發銀行相比，亞投行1000億美元的注冊資本不算太高（世界銀行為2783.77億美元、亞行為1624.9億美元、歐洲投資銀行為2432.84億美元、非洲開發銀行為1002億美元、泛美開發銀行為1168.8億美元），但由于亞投行設定資本實繳比例為20%，以初始認繳資本500億美元計算，實繳資本將達100億美元，僅低于世界銀行、歐洲投資銀行和歐洲穩定機制。

葉檀認為，英法等國加入，亞投行在信用評級上將獲得不少助力，可推動亞投行在運作中展示出高效的管理與透明廉潔的機制，將突破發展中國家遭遇的金融機構信用評級天花板的障礙，這對于亞投行未來在國際市場上獲得低息融資是不可缺少的一環。

亞投行從小范圍的籌劃，到成為一個國際議題，這件事本身就說明，全球確實需要新的清新的金融力量，來打掃陳腐的利益分配格局。

（本刊據《北京青年報》、《經濟觀察報》、《每日經濟新聞》等整理）