P2P“進軍”房地產

編者按：

P2P全稱peer to peer lending，通過互聯網點對點的方式完成借貸連接。即，以第三方網站作為中介平臺，借款人在平臺發布借款需求，投資者通過投標的方式給予借款人貸款，中介平臺收取一定服務費或管理費。當市場上有人缺少資金，希望融資，同時有人有閑置資金，期待通過出借資金而獲利時，P2P就有了生存的基礎。而目前我國較為嚴重的“金融壓抑”，恰恰給了P2P茁壯成長的空間。房地產“進軍”P2P也成為了一時無二的行業焦點。

近兩年，隨著國內網貸平臺和成交量的翻番增長，P2P網貸行業開始涉足不同領域。從上市系的傳統實業公司到聯想等電商巨頭，其涉足的領域包括煙花、物流等等。近期，P2P又盯上了房地產行業。

風口上的新興行業，豬也能飛？

“這是個站在風口的新興行業，有人說，就是豬也能飛”。

顧紅艷對“安家貸”與行業未來信心篤定。2014年，她放棄了在開發商繼續做營銷總監的機會，來到這家初立的針對房地產行業的P2P公司，出任營銷負責人。

P2P作為新概念橫空出世后，房地產行業也迎來了實力雄厚的集團軍一上市公司。上市公司躋身房地產P2P領域，“安家貸”顯得尤為耀眼。

2014年11月17日晚，江蘇地產家居網站三六五網（300295.SZ）宣告擬使用1.2億元超募資金打造面向廣大購房者及家裝消費者的P2P互聯網金融服務平臺，投資金額刷新熊貓煙花（600599.SH）1億元的紀錄。

作為上市公司體內循環的全資子公司，“安家貸”擁有著看似優越的先天條件——資金實力雄厚，公信力強。

據顧紅燕介紹，“安家貸”的運營準則可歸納為三點：與專業第三方風險評估機構合作；加強風險控制能力；杜絕資金池。

“我們設立一個安全閉環”。顧紅艷口中的安全閉環即是“安家貸”的游戲規則。以主營業務“新居貸”為例：一，由第三方風險評估機構與“安家貸”公司共同篩選貸款人，將風險降至最低。二、發布借款信息，在官方網頁上征集借款資金。三、收取占借款金額總數3%-5%不等的平臺服務費。四、年化收益按時間區分8%-lO%不等。五、不為借貸方任意一方提供擔保。

類似的運營模式在以上市公司為背景的房地產P2P公司中屢見不鮮。

記者掌握的一份資料顯示：搜房網、搜狐、新浪、中國信貸、中國平安等大型上市公司皆先后成立了面向房地產行業的P2P金融平臺。平臺服務費在2%-5%不等。年化收益在2%-I7.5%不等。

部分公司甚至打出了“平臺服務費全免”的旗號。據記者掌握的一份資料顯示：以安家貸公司為例，其目前的平臺用戶已近萬人。該司所釋放的貸款產品已達數十筆，且均在20分鐘內被用戶迅速購買。

某位購買了“新居貨”產品的用戶表示：“我都來不及搶”。當問及其為何對“新居貸”業務充滿信心時，這位用戶表示：“我相信平臺的公信力”。

這真的是風口么？豬真的能飛么？

顧紅艷認為：“有需求就一定有市場，房地產P2P是一種普惠金融模式，只要運營得當，一定會有市場。我們懂房產，我們懂互聯網，我們懂金融”。

2015年2月2日“安家貸”將觸手伸向了資金規模更大的“開發商融資”項目。據三六五網公告顯示：，安家貸公司正式投入商業化運營，首次推出規模化金融新產品“房開貸”，首期項目標的2000萬元，半年期，年化收益約12%。

顧紅艷為了這筆大單已經連續加班多日，每天工作16小時。

狂熱與災難齊飛

天下熙攘，皆為利往。面對商業藍海P2P，“淘金者”們蜂擁而至的同時，平臺坍塌，借款人卷款跑路事件亦紛至沓來。

P2P平臺狂熱生長的速率與問題率成正比。

2014年全年P2P網貸成交額達到3291億元，各類P2P公司總數達1500余家。而倒閉、跑路、提現困難等各種的問題平臺高達287家。這兩個數字分別比2013年增長了268.83%及282.67%。

中國P2P網貸指數負責人胡爾義表示，P2P高風險平臺主要集中在兩類。第一類是“偽P2P”網貸公司，即無實體公司，無真實標的，專門詐騙投資者的釣魚網站。投資者只要多多了解一些P2P網貸的常識完全可以規避。

第二類是平臺自身融資。也就是說平臺將投資者的資金籌集為自己所用，目的在于解決本公司的資金問題，這和P2P的定義是相悖的。

然而，問題不僅在資金實力薄弱、風險控制能力差、作局設陷的小型P2P公司得到井噴式爆發。類似的現象也出現在了行業大鱷身上。

以P2P行業龍頭紅嶺創投為例。繼去年爆發1億壞賬風波之后，近日，其再度被爆出現7000萬壞賬。借款方為開發商：安徽森海園林景觀建設集團有限公司。

2015年2月7日下午，紅嶺創投在其官方網站發布聲明，并稱仍將為此次壞賬兜底，承擔本息兌付。

2月7日，紅嶺創投董事長周世平在紅嶺創投官方論壇發布帖子回應，證實借款方為安徽森海園林景觀建設集團有限公司，并稱：“去年森海園林的情況已經在貸后管理中發現，因有資產抵押及擔保措施，該項目沒有終極風險。紅嶺創投總公司及安徽分公司資產保全部門已經及時介入處理，并有廣西某上市公司洽談收購，應該可以順利化解風險，同時紅嶺也在法院進行起訴進行確權。”

廣東南方金融創新研究院高級研究員馬志華分析表示，7000萬雖然金額比較大，但對于紅嶺創投一年近240億的規模來說并不算多。“而且這里必須明確，不良率并不代表損失率，這次這筆業務從透露出來的資料來看，和上次漿紙交易所1億代償是有本質不同的，上次是抵押物涉及重復抵押，而且案發后，抵押品已經全部被其他債權人提空。這次抵押品足值且產權清晰，最終變現也是時間問題，相信不會造成損失。”

迥然于馬志華的樂觀，財經觀察網作者王磊認為，目前的部分P2P公司正在舍本逐末，動搖行業根基。

他在一篇題為《紅嶺P2P最大壞賬錯在理念》-文中表示：P2P存在的最大意義在于可以使用網絡信息的優勢，低成本收集和分析借款者的信用，即所謂“大數據”，而這是傳統金融服務成本最高的部分。基于成本降低和更精確的利率定價，P2P平臺能向投資者提供更高的利率，向借款者提供較低的利率。

然而，我國P2P發展過程中，從資金來源、風險控制、盡職調查、抵押擔保，到投資資金提供等各個方面，都結合了大量的線下經營活動。其中原因一是線上信用數據積累需要漫長的時間，其二是線下開展業務速度快，效果好，平臺可以很快發展壯大，甚至向銀行、信托模式靠攏，發展大額貸款，追逐更高規模和利潤。

貪婪的力量無與爭鋒，但紅嶺創投的案例給了那些想“玩大”的P2P平臺一個警醒。P2P平臺未來真正的核心競爭力是快捷、低門檻、用戶規模積累和信用數據的收集，以及由此帶來的風險識別和利率定價的準確度。

P2P平臺的優勢不在于和銀行、信托等競爭大型貸款，而應該重視小額的、分散的，以P2P平臺利用自身網絡優勢可以掌握信息的借款者，這就需要P2P平臺回歸線上，拒絕貪婪。

銀率網分析師吳靜淼表示： “P2P平臺下反復出現各種問題，若要治本。恐怕最終還要靠監管的發力。約束平臺資金隔離，一方面要監管部門出臺法律法規，另一方面需要行業自律”。

“七年之癢”后，監管體制終成雛形

2007年，中國P2P行業的鼻祖——拍拍貸，正式上線，這標志著P2P網絡借貸行業在中國的正式啟航。

七年來，P2P行業依然沒有被監管部門正式“認領”。

時間邁入2014年，監管層在沉默7年后突然發聲。

2014年8月22日，銀監會業務創新監管協作部副主任李志磊在2014年中國資產管理年會上再次給出了P2P監管的原則，此次共有六條。

第一，P2P機構應該是信息中介平臺而非信用中介平臺；第二，P2P公司要根據實際情況設立一定的門檻，而且一定是實繳資本而非注冊資本或者沒有到位的資金；第三，P2P平臺必須是純粹的、獨立的中介，不能經手出借人和借款人的資金，這一資金可以交由銀行托管；第四，出借人、借款人雙方應當有明確的資金額度的限制；第五，特別強調對于專業人才的明確需求，包括有金融背景和互聯網背景的專業人才；第六，嚴厲打擊假冒P2P平臺，這些平臺不僅抹黑了整個行業而且造成了投資人的損失。

2015年1月20日下午，銀監會宣布對機構進行調整。此次調整將27個部門拆分、重組為23個部門。有內部人士透露，此次將新增普惠金融部，涉及原銀監會二部的小企業辦、合作部的農村金融服務監管處、融資性擔保部及新成立的小貸公司協會、網貸業務f指P2P）等。

相關人士在接受記者采訪時表示，新框架將更好的促進各類銀行業金融機構的穩健經營，公平競爭。新框架為P2P的發展提供了一定方向，再次透露出監管層對P2P發展方向的要求，明確P2P的服務對象。

錢多多CEO特別顧問對此表示，P2P在我國市場上一直被加以普惠金融的標簽，高層人士曾在公開場合多次表明P2P的使命是更好的服務于實體經濟，為解決中小微企業融資難、融資貴問題服務。此次，從監管層框架的改變中不難發現，P2P的服務對象很有可能是監管政策的重要一部分。對于P2P行業中沒有按照監管層意志為實體經濟服務的平臺而言，監管政策可能是它們無法逾越的鴻溝

然而，胡爾義卻認為，在中國，沒必要妖魔化P2P。“回頭去看看美國的金融史，信貸危機期間的美國倒閉近千家銀行，次貸危機倒閉四五百家，銀行都會跑路，更何況P2P機構？下一個階段，違約會成為常態”。

“互聯網金融”詞匯·印象

P2P P2C 020 82C B2B C2C，如今的互聯網時代，信息裂變爆炸，金融新名詞亦是汗牛充棟。《南京樓市》準備了6個常見的新金融名詞，并試圖以最簡明易懂的方式詮釋之。

1 P2P

P2P是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民問小額借貸模式。P2P是“Peer-to-Peer”的簡寫，個人對個人的意思，P2P借貸指個人通過笫三方平臺在收取一定服務費用的前提下向其他個人提供小額借貸的金融模式。

2 020

020是一種微信二維碼營銷的概念，即Online To Offline，這樣消費者可以用線上來篩選服務，還有成交可以在線上結算。該模式最重要的特點是：推廣效果可查，每筆交易可跟蹤。

3 B2C

B2C是Business-to-Customer的縮寫，而其中文簡稱為“商對客”。“商對客”是電子商務的一種模式，直接面向消費者銷售產品和服務。

4 B2B

B2B是指企業對企業之間的營銷關系，它將企業內部網，通過B2B網站與客戶緊密結合起來，通過網絡的快速反應，為客戶提供更好的服務。

5 C2C

C2C是個人與個人之間的電子商務。C2C即Customer（Consumer） toCustomer （Consumer）。C2C的意思就是個人與個人之間的電子商務。比如一個消費者有一臺電腦，通過網絡進行交易，把它出售給另外一個消費者，此種交易類型就稱為C2C電子商務。

6 P2C

P2C即Production to Consumer簡稱為商品和顧客，產品從生產企業贏接送到消費者手中，中間沒有任何的交易環節。是繼B2B、B2C、C2C之后的又一個電子商務新概念。