理財與消費

欄目插圖 張曦

額度首用盡

4月8日恒生指數暴漲3.8%。國企指數大漲5.79%，紅籌指數漲5.68%，南北車漲幅雙雙超40%，阿里影業漲37.71%。內地資金大舉南下，開通以來首次港股通額度全部用盡。從證監會放行公募基金直投港股，到保監會松綁險資可投香港創業板，資金南下布局香港市場的步伐不斷加快。而港股目前也恰逢對A股和新興市場大幅折價狀態，整體處于價值洼地。增量資金進場除提升市場交易活躍度，最受益的還有港股的中小盤成長股，尤其是缺乏外資大行研究覆蓋的港股中小盤股。

產業資本“恐高”

上市公司重要股東3月份凈減持市值555.66億元，為連續第三個月凈減持，單月凈減持市值創A股史上最高水平。此前的1、2月產業資本分別凈減持391.28億元、325.04億元。上一輪牛市中，被減持市值最多的月份為2007年4月，凈減持了110億元，當時市場處于牛市末段，仍未見頂。產業資本的眼光未必精準，卻能相對理性地估值。產業資本的“恐高”套現，主要表現在機械設備、電子元器件、醫藥生物、信息服務、建筑材料、化工等行業。

主動退市流產

*ST二重在要約收購截止日發布公告，因預受要約股份數量不足，公司控股股東國機集團發起的要約收購不生效。這意味著，由*ST二重率先嘗試的中國首單主動退市正式宣告失敗。國機集團要約收購價每股2.59元，較停牌前高出10%，顯然遠低于股東預期。要約收購失敗，*ST二重將進入退市整理板。根據主動退市制度的規定：主動退市公司可以隨時向其選擇的證券交易所提出重新上市申請，退市案流產，意味著該公司在退市之后將失去隨時選擇重新上市的機會。

樓市“新常態”

“3·30新政”和此前樓市刺激政策的疊加，清明小長假樓市火熱。3月31日至4月5日，北京市新建住宅銷售同比增長191.80%。對政策最敏感的二手房，同比增長39.13%。二手房成交均價為35353元/平方米，環比上一周上漲2%。新政后的南京樓市認購量較之前一周有16%的增量，其中清明期間認購量達1000多套，為5年來同期賣房最高，上海更出現了連夜購房。目前一線城市基本走出去年同時期的低迷狀態，平穩復蘇，但房價暴漲的條件并不具備。

本金違約

由湘鄂情改名為中科云網發布公告，對于3年前發行的人民幣4億元債務的償還，尚有2.406億元資金缺口，使之成為中國首家債務本金違約的公司。盡管增長放緩，公司負債規模大幅攀升，但中國的債券、信托和其他投資產品卻沒有出現大范圍的違約浪潮，其原因就在于政府一直在努力維護金融穩定。中科云網去年退出了其每況愈下的餐飲業務，希望通過進軍軟件業以重振。2014年，超日太陽一度因不能支付債券利息引發恐慌，后受到大股東救助。目前尚看不到中科云網受助跡象。