投資者：錢在哪兒就活在哪兒

屈紅林 大西洋投資（IAA）合伙

投資者：錢在哪兒就活在哪兒

屈紅林 大西洋投資（IAA）合伙人

當(dāng)一家面向大眾市場(chǎng)公司的管理團(tuán)隊(duì)高額套現(xiàn)股權(quán)，即將迎來(lái)生活方式升級(jí)的時(shí)候，可能也是投資者應(yīng)該考慮用腳投票的時(shí)候。

一天，筆者突然發(fā)現(xiàn)一位蘋(píng)果忠實(shí)粉絲的投資者開(kāi)始用安卓手機(jī)，問(wèn)其何故？他說(shuō)中國(guó)安卓系統(tǒng)有龐大的用戶基數(shù)，盡管自己可以看研究報(bào)告，但如果自己對(duì)安卓系統(tǒng)沒(méi)有體驗(yàn)就很難看準(zhǔn)相關(guān)的移動(dòng)互聯(lián)項(xiàng)目。

此君與我分享了他對(duì)互聯(lián)網(wǎng)投資的看法：中國(guó)第一代互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)家很多都是跟美國(guó)有關(guān)的精英，因?yàn)檎Z(yǔ)言、教育背景和對(duì)美國(guó)商業(yè)文化的理解，他們也較容易在早期獲得美元基金的投資，同時(shí)，中國(guó)的第一代互聯(lián)網(wǎng)用戶也屬于高端人群。這種一致性曾經(jīng)讓互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者的“精英化”背景很難改變。這群人有一定的共同特征：他們可以用英文工作，出入五星級(jí)寫(xiě)字樓和酒店，只與他們同樣收入階層的人群交往，有了司機(jī)后，他們也很難再聽(tīng)到地鐵里普通消費(fèi)者的交流。

也就是在這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)的基本格局正在發(fā)生根本改變：數(shù)億普通消費(fèi)者開(kāi)始成為互聯(lián)網(wǎng)用戶主力，這個(gè)時(shí)候在五星級(jí)酒店附近消費(fèi)的精英開(kāi)始難以想象普通消費(fèi)者選擇一個(gè)百元商品討價(jià)還價(jià)的心理體驗(yàn)，從電商、團(tuán)購(gòu)、O2O服務(wù)等領(lǐng)域，一批批草根創(chuàng)業(yè)者逆襲的劇情不斷上演。

同樣的情況也出現(xiàn)在傳統(tǒng)行業(yè)中，很多企業(yè)的高速增長(zhǎng)期都在高管坐著火車和長(zhǎng)途汽車、住著經(jīng)濟(jì)型酒店去看市場(chǎng)的時(shí)候。隨著這些企業(yè)的成功，高管開(kāi)始被經(jīng)銷商用高級(jí)轎車接去視察，漸漸只是通過(guò)他人的介紹和文字報(bào)告了解一線。另一種現(xiàn)象是高管的股權(quán)套現(xiàn)和富二代，大量的現(xiàn)金讓他們的生活方式逐漸升級(jí)，開(kāi)始對(duì)更奢華的產(chǎn)品和服務(wù)發(fā)生興趣，花在享受生活上的時(shí)間也越來(lái)越多，這些都難免在原來(lái)的基礎(chǔ)市場(chǎng)上漸行漸遠(yuǎn)，斗志消退，對(duì)市場(chǎng)策略失去感覺(jué)。

一位外國(guó)同行曾經(jīng)告訴我，他認(rèn)為西方文明的衰落是難以避免的，因?yàn)橄啾戎袊?guó)，這種文明已經(jīng)過(guò)于舒適、享樂(lè)、缺乏挑戰(zhàn)。當(dāng)羅馬帝國(guó)的公民開(kāi)始享受舒適的浴池和奢華的美食時(shí)，野蠻成長(zhǎng)的民族則挾持著更多的戰(zhàn)場(chǎng)創(chuàng)造力和英勇氣概沖開(kāi)了羅馬的城邦。

歷史哲學(xué)家湯因比認(rèn)為，一個(gè)有創(chuàng)造力的文明所面對(duì)的自然環(huán)境不能太惡劣，因?yàn)殡y以生存的環(huán)境無(wú)法實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造；但也不能過(guò)于安逸，因?yàn)槲拿魇窃谔魬?zhàn)中創(chuàng)造出來(lái)的。這一理論同樣也可以運(yùn)用于公司鑒別。喬布斯說(shuō)過(guò)，stay hungry,stay foolish。在一個(gè)快速成長(zhǎng)的市場(chǎng)，創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)能stay hungry恐怕是一個(gè)基礎(chǔ)。那些創(chuàng)始人富足而安逸的公司可能難以適應(yīng)大多數(shù)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，當(dāng)一家面向大眾市場(chǎng)公司的管理團(tuán)隊(duì)高額套現(xiàn)股權(quán)，即將迎來(lái)生活方式升級(jí)的時(shí)候，可能也是投資者應(yīng)該考慮用腳投票的時(shí)候。

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