貼緊國家戰略 甩掉油價風險

○ 文／常 婧

貼緊國家戰略 甩掉油價風險

○ 文／常 婧

低油價下，三大石油公司應借力國家戰略，走“創新驅動、結構完善、市場深耕”的發展之路。

2015年初至今，受需求不振、供給增長、美元走強以及產油國間在市場份額上的博弈等一系列因素綜合影響，各大國際石油公司生產經營業績嚴重下滑。為了改變這種不利局面，各大國際石油公司主要從壓縮投資、持續剝離非核心資產、重視創新驅動、利用金融工具、裁減員工五個方面做出戰略調整。然而綜合分析，國際石油公司應對油價風險的各項策略中有部分并不適合我國石油公司，我國石油公司應借力當前國家戰略帶來的機遇，走出一條“創新驅動、結構完善、市場深耕、內外并重”的低油價下優化發展之路。

國際策略不適合國內油公司

2014年埃克森美孚、殼牌、BP、道達爾和雪佛龍五家國際石油公司2015年上半年營業收入、凈利潤均呈大幅下行態勢。為了改變這種局面，其應對策略主要包括五個方面。

●在國家“創新驅動”戰略下，大批石油裝備出海，為我國石油企業應對低油價提供了保障。 供圖/CFP

一是大幅壓縮投資。此項策略是國際石油公司短期內應對油價下跌、改善經營現金流最基本的手段之一，幾乎所有石油公司在做2015年投資預算時都在壓縮投資。二是持續剝離非核心資產。為維持公司財務流動性并進一步壓縮投資，國際石油公司選擇持續剝離非核心資產“減負”。三是重視創新驅動。低油價下，國際石油公司特別是幾大石油巨頭重視通過加強技術創新和管理創新提升企業生產效率和運營效率。譬如，BP公司反復強調其地震成像技術、生產優化技術、提高采收率技術以及運輸技術的推廣，并表示要以技術作為對抗油價下行的利器；埃克森美孚、道達爾、雪佛龍等石油巨頭也表示要加大先進技術的應用力度以改善公司盈利空間。四是利用金融工具對沖油價風險。其重要措施之一是使用期貨、期權、遠期及掉期等金融工具，在原油交易中構建價格對沖將油價波動帶來的風險降至較低水平。五是裁減員工。根據現有資料披露，BP、雪佛龍等國際石油巨頭和康菲、伍德賽德等大型國際石油公司都已實施了規模不同的裁員計劃。

綜合分析國際石油公司應對油價風險的各項策略，其中有部分并不適合我國石油公司。譬如，就裁減員工策略而言，對國內石油公司而言，持續大幅度裁員并不現實，人 員流失和隊伍建制破 壞，給公司未來的發 展帶來隱患。就使用金融工具對抗低油價而言，一是各類金融衍生品本身就具有極高的風險；二是我國金融市場發育不健全，特別是原油和天然氣相關交易市場處于建設初級階段，很難有效對沖油價風險；三是我國石油公司現階段在境外金融市場投資油氣衍生品仍存在很大阻礙和風險。

“創新驅動”提高硬實力

我國三大石油公司應借力當前各大國家戰略帶來的機遇，并借鑒國際石油公司優化公司結構、加強技術和管理創新等應對策略，走出一條“創新驅動、結構完善、市場深耕、內外并重”的低油價下優化發展之路。

黨的十八大明確提出：科技創新是提高社會生產力和綜合國力的戰略支撐，必須擺在國家發展全局的核心位置。2015年3月13日，《中共中央國務院關于深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》（簡稱《意見》）出臺，指導深化“創新驅動”國家戰略，也為我國石油企業應對低油價提供了切實保障。首先，“創新驅動”戰略要求建立高層次、常態化的企業技術創新對話、咨詢制度。這為我國石油企業進一步參與國家油氣技術創新規劃、計劃、政策和標準等制定提供機遇，能夠依托國家發展戰略抵御油價風險。其次，“創新驅動”戰略要求強化競爭政策和產業政策對創新的引導，促進優勝劣汰，形成要素價格“倒逼”創新機制，為我國石油企業把創新驅動和成本領先納入公司文化、持續提升發展質量和發展效益提供機遇。再次，“創新驅動”戰略提出，市場導向明確的科技項目由企業牽頭、政府引導、聯合高等學校和科研院所實施；鼓勵構建以企業為主導、產學研合作的產業技術創新戰略聯盟，為我國石油企業聯合社會科研力量開展技術創新創造了機遇，有助于技術水平的整體提升。第四，“創新驅動”戰略提出建立健全科研人才雙向流動機制、實行更具競爭力的境外人才吸引制度，為我國石油企業在低油價下引進國內外石油行業領先的創新人才提供了機遇。第五，“創新驅動”戰略還提出，讓科技人員在創新活動中得到合理回報，提高科研人員成果轉化收益比例。這更是有利于激發我國石油企業科研團隊開展技術創新的積極性，更密切的與公司一致對抗油價風險。

此外，在2015年5月19日經李克強總理簽批的《中國制造2025》中，中央政府再次提倡“創新驅動”，全面推進實施制造強國戰略，也為我國石油企業應對油價風險奠定了扎實的基礎。中國制造2025》提出，要促進生產型制造向服務型制造轉變，大力發展與制造業緊密相關的生產性服務業。一是有利于各類裝備設備優化，通過服務型制造企業提供的個性化定制服務，獲得最適合企業發展的設備裝備，提高生產效率；二是有利于加快“兩化融合”，通過相關生產性服務企業特別是信息咨詢、科技咨詢和人力資源咨詢等專業機構的支撐，充分利用“互聯網+”的優勢，加快“智慧油田”、“智慧煉廠”等建設，提高企業的整體科技創新水平和生產經營效率。上述規劃和措施，都將成為我國石油企業提高裝備水平，保障技術發展，提升企業整體效率，積極應對油價風險的有力保障。

國家戰略下的機遇

“一帶一路”國家戰略為我國石油企業擴大對外投資和優化國內布局提供了機遇。首先在擴大對外投資方面，“一帶一路”為中國石化境外投資提供四大機會。第一，中亞地區上游油氣資源投資及煉化投資。中亞地區是我國石油公司“一帶一路”內對外油氣合作最現實的區域。中國石油在上游領域已具備先入者優勢，中國石化和新疆廣匯等其他國有和民營公司也在該區域內經營油氣項目。同時，哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦、塔吉克斯坦和吉爾吉斯斯坦等中亞國家煉化規模較小且設備陳舊，成品油進口比例較高。因此，我國石油公司在該區域加強上游油氣資源投資及煉化投資的機會較大，可以借力“一帶一路”國家戰略“風口”，以現有項目為突破口，拓展其他投資機會。第二，中東地區現有項目優化及其他油氣相關投資。中東地區大部分優質項目已被國際石油公司瓜分完畢，但“一帶一路”仍能夠為現有油氣項目優化提供機遇。以中國石化為例，可以以此為契機，積極爭取以較為合理的合同條款獲得現有雅達項目二期工程的投資機會。第三，油氣貿易多元化。一方面，我國石油公司在國家“一帶一路”戰略的指引下，可能從更多中東和非洲國家進口原油及LNG，進一步提高多元化水平；另一方面，可以研究通過“絲路經濟帶”向中亞等國增加成品油出口。第四，“一帶一路”戰略同樣為我國石油公司將工程技術服務隊伍、煉油化工技術裝備“走出去”提供機遇。在優化國內布局方面，“一帶一路”國家戰略同樣提供了機遇。一方面，中國石化等我國石油公司煉化板塊投資現階段布局集中于中東部及沿海地區，短期內進一步加大發展的潛力較小，且環保壓力持續提高。“一帶一路”國家戰略要求加大對西部的開發，未來有很大的工業和基礎設施發展潛力，也可能為我國石油公司優化國內布局提供機遇。另一方面，海上絲綢之路經濟帶建設為我國石油公司加強物流、倉儲、港口、碼頭等海上進口原油、LNG資源配套設施建設提供了機遇。

京津冀協同發展帶來的機遇。京津交通、環保和產業升級轉移是京津冀協同發展的三個重點領域，為我國石油公司低油價下的創新發展拓寬了需求市場和技術依托，創造了新的機遇。從環保角度分析，作為全國空氣污染最重的區域，京津冀三地面臨著嚴峻的治理形勢；而作為現階段最清潔經濟的一次能源，我國天然氣2013年以來開始出現“供大于求”的市場趨勢。因此，京津冀協同發展為我國石油企業“大力發展天然氣”提供了巨大的市場機遇。從產業升級分析，京津冀協同發展和低油價將倒逼我國石油公司在華北地區的有關企業轉型升級、降本增效、以質增效。有利于樹立“大市場、大營銷、大科研、大協作”的工作理念，建立緊密高效的“產、銷、研、用”工作機制，最終實現精細化、差異化、定制化的“升級版”產業模式，并在全國范圍內推廣。我國石油企業還可以依托規劃實現后北京“科技創新中心”和天津“全國先進制造研發基地”等地域優勢，進一步發展新興催化材料與技術、先進分離材料與技術、化工過程強化技術、納米技術等，嘗試將產品加工向高性能、高附加值和功能化方向發展，提高生產效率和經濟效益。

長江經濟帶戰略下的機遇。長江經濟帶橫跨我國東中西三大區域，覆蓋上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、云南、貴州等11省市，面積約205萬平方公里，人口和生產總值超過全國的40%，對油氣資源的需求市場潛力巨大。長江經濟帶建設對我國的機遇主要在三個方面：第一，將倒逼長江經濟帶內相關石油企業轉型升級，與“京津冀協同發展”機遇類似。第二，長江經濟帶建設有利于我國石油企業拓展天然氣消費市場。一是從主力氣田位置看，我國石油企業在長江經濟帶供氣具有較為明顯的區位優勢；二是我國內河特別是長江黃金水道LNG動力船舶發展較快，為我國石油企業開拓天然氣高端消費市場、實現天然氣更高的銷售價格提供了機遇。第三，長江經濟帶內新型城鎮化建設，有利于我國石油企業拓展成品油和各類煉化產品市場，通過銷售規模增長在低油價下獲取更高的總體利潤水平。

國家開發銀行

責任編輯：周志霞

znzhouzhixia@163.com

國際石油公司應對油價風險的策略，其中部分并不適合我國石油公司。譬如，持續大幅度裁員會給公司未來的發展帶來隱患。