跨國油企為油價回暖熱身

○ 文／魯東侯

跨國油企為油價回暖熱身

○ 文／魯東侯

當前石油公司普遍采取“降本”策略應對油價風險，除此之外，對未來油價回升后，如何加大投資的準備工作也已悄然啟動。

●市場如何度過寒冬？是跨國油企時刻要思考的問題。 供圖//CFP

2014年6月起高位暴跌的國際油價，給包括我國三大國家石油公司在內的全球各大石油企業生產經營造成了巨大的沖擊。

為應對國際油價持續走低帶來的不利影響，國際石油公司紛紛采用減少投資、壓縮成本的策略降低對公司生產經營造成的影響。

因此，研究國際石油公司近中期“降本”策略，對我國石油公司安度“油價寒冬”具有借鑒意義。

壓縮成本作為優先戰略

2014年下半年持續以來的低油價，對對全球各大石油企業生產經營造成了巨大沖擊。埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍和道達爾五大國際石油巨頭2015年上半年收入和凈利潤出現同比“雙降”局面。減少投資、壓縮成本，是國際石油應對低油價普遍所采用的策略。根據伍德麥肯茲統計數據，截至2015年前三季度，全球石油行業共有約2200億美元的資本支出被削減。

從地域角度看，國際石油公司在北美和俄羅斯兩大區域資本投資壓縮比例最高，降幅普遍高達40%～60%；在非洲、拉美和歐洲地區投資降幅約為20%～40%；在亞太地區投資減少比例相對較低，但平均幅度也接近20%。其中，由于北美地區近十年來投資熱點以美國頁巖油氣和加拿大油砂等非常規油氣資產為主，一批相關非常規、深水和LNG建設項目投資大、成本高，在此區域內經營的石油公司受油價風險影響更為突出，初步預測約有1.5萬億美元的油氣投資在50美元/桶的國際油價水平下難以獲得有效回報。因此，國際石油公司在北美地區壓縮投資的效果最為明顯。約有一半以上北美陸上項目的投資支出降低超過45%，特別是一批效益相對較差的非常規油氣資源開發項目和未開發常規油氣項目。伍德麥肯茲還披露，在北美以外地區，共有46個重大油氣項目受油價持續走低影響被推遲動工或減少投資。

從石油公司角度看，包括幾大國際石油巨頭在內的各個國際石油公司都將壓縮成本作為當前公司生產經營的核心優先戰略。其中，雪佛龍公司表示，在當前市場形勢下，盡可能將鉆井和完井成本降低20%～50%；BP公司表示，將通過在公司作業中實施標準化、規模優化以及成本管控，確保超過90%的資源開發項目投資壓縮至去年50%左右的水平，并特別強調2017年前后其新項目的開發成本較2015年水平再降低20%～30%；殼牌公司表示，計劃通過作業設計標準化、項目規劃優化及與最優質的供應商合作，將未來勘探開發成本降低20%以上。此外，一批行業內領先的獨立石油公司也采取了“降本”策略應對油價風險。美國先鋒油氣資源公司則表示，低油價下公司的鉆完井成本已較2014年同期降低了20%～25%，并計劃通過管理優化等手段，將2016年資本成本降低30%以上。

“降本”策略實現的兩個途徑

根據2015年前三個季度各大國際石油公司的經驗，“降本”策略實現的核心途徑是從全產業鏈上壓縮上游成本。特別是在上游勘探開發業務中，低油價導致石油公司新項目開工率普遍下降，為獲得相關服務合同，油氣田服務公司分別降低報價，積極爭取施工項目，客觀上有力的支撐了石油企業“降本”策略的實現。根據伍德麥肯茲等權威調查統計，2015年前三季度國際石油公司陸上非常規油氣開發項目和深水、超深水油氣開發項目的鉆井成本平均分別下降30%和25%；淺水油氣開發項目鉆井成本平均下降20%；非常規油氣項目完井成本平均下降15%；公司一般費用與行政費用平均降低15%；配套管道等其他設施運營成本下降5%。此外，部分石油公司選擇在全球范圍內開展裁員計劃，持續壓縮經營成本。其中，BP公司在2014年底斥資6.4億英鎊裁減上千個工作崗位；殼牌公司2015年7月宣布在全球裁減員工6500人；法國石油巨頭道達爾停止旗下生產、冶煉和石化部門的新員工招聘活動，到2017年將削減2000個工作崗位；全球第四大油田服務企業威德福國際也表示，2015年6月底前裁員8000人。受此影響，預計國際石油公司在美國本土項目的平均經營成本2016年會下降30%。但從長遠看，石油公司從全產業鏈上壓縮生產成本對其未來發展必將造成不利影響。首先，服務公司持續壓低成本不利于成本相對較高的新技術的使用與后續研發，將影響未來的開發效率與投資回報，并最終影響整個油氣行業的技術進步與長遠發展；其次，石油企業降薪和裁員等成本控制措施可能導致技術熟練的工人離職，并將影響企業的生產效率。

根據權威機構預測，國際油價將在2017年和2018年間出現復蘇，并在2020年前后上升至90～100美元/桶的水平。

除壓縮上游成本外，優化設計方案提升開發效率是石油公司“降本”策略實現的又一重要途徑。在高油價時期，石油公司往往注重新技術對油氣田勘探開發的促進作用，但對項目的設計方案優化等聚焦不足。在低油價下，通過優化設計方案提升開發效率則成為石油公司降本增效的重要手段。以殼牌公司在美國墨西哥灣的Appomattox海上開發項目為例，2015年為應對油價持續走低對項目的不利影響，該項目通過全產業鏈壓縮成本和優化設計方案供給降低了約20%的項目開發成本，總計約21億美元。其中，通過項目開發方案的設計優化，在其新開發方案設計中取消了一口鉆井的作業并減少了一臺水下作業設備，僅此兩項共降低開發成本16億美元，約占項目成本節省的75%；而其他全產業鏈成本壓縮總額僅5億美元，占成本節約的25%。可見對項目的總體設計及其對生產效率的提升對低油價下降低企業生產成本作用同樣重大。

如果油價回升

其實，從石油公司的角度來看，上游油氣投資的金額與國際油價的走勢是密切相關的。因此，石油公司對國際油價的預判將直接影響其投資計劃以及相關的各類生產經營活動。根據伍德麥肯茲等權威機構預測，國際油價將在2017年和2018年間出現復蘇，并在2020年前后上升至90～100美元/桶的水平；而殼牌石油公司總裁Ben van Beurden 10月6日在倫敦石油行業會議期間稱，國際原油市場已呈現復蘇跡象，美國頁巖油產量可能出現反彈的預期和較高的庫存規模決定了原油市場供需再平衡需要經歷較長的時間，然而低油價下石油公司普遍采取壓縮投資的經營策略，將影響未來全球原油供給并導致油價飆升。因此，盡管當前石油公司普遍采取“降本”策略應對油價風險，但石油公司對未來油價回升后，如何加大投資的研究和準備工作也要悄然啟動，主要目標是油價復蘇后的核心投資區域以及相關的投資成本分析。

根據各大石油公司近期信息披露和權威咨詢公司分析，北美非常規油氣資產、北海油氣資產、美國墨西哥灣區油氣資產和非洲部分油氣資產將成為油價回升后石油公司的投資熱點：在北美非常規油氣資源領域，石油公司預計2016年平均開發成本較2014年下降30%，其中油田服務公司將貢獻節省成本的30%～40%；而這種低成本的開發模式在未來油價回升時期也將延續，能夠有效增加石油公司利潤，持續激勵其加大投資、擴大生產，預計油價回升至60美元/桶以上區間后，至少有超過30%的國際石油公司將擴大對北美非常規油氣資產的投資規模。Nascat等咨詢公司則認為，一旦油價回升拉動石油企業在北美非常規領域投資加大，相關的服務公司在該領域的競爭將加大，設備高效、用料節約和鉆完井速度提升將成為業界的“新常態”。

在英國和挪威附近北海區域，2015年石油公司在此區域內項目平均降本33%，工藝設備和鉆井成本都大幅下降，分別高達45%和33%；但隨著國際油價的復蘇，預計部分面積較小但開發成本低、經營效益好的區塊會迎來投資機會。此外，部分基礎設施較好但尚未完工的前期開發區塊也將被國際石油公司所青睞。

美國墨西哥灣區油氣資產資源量較為落實，投資環境也較全球大多數國家和地區穩定，但缺點是海上勘探開發成本相對較高，且對石油公司的技術要求更為嚴苛；但Appomattox海上開發項目等在先前已展示了可以通過優化設計方案提升開發效率大幅增加石油公司的收益，因此在未來油價回升后仍有望吸引大量投資進入。

非洲地區近年來屢有資源潛力巨大的油氣田被發現，特別是深水天然氣方面。隨著國際石油公司對未來替代儲量的追逐，即使非洲地區勘探開發成本相對較高，但國際油價復蘇仍將吸引大量投資進入非洲油氣領域。而從項目成本角度上看，在配套設施和市場相對較差的非洲地區發展油氣資源，同樣有“降本增效”的廣闊空間。以西尼日爾三角洲區域為例，通過實施開發方案優化和全供應量成本壓縮，120億美元的一期項目投資預算最終僅花費了113億美元，并將項目的回報率由6.7%提升至15%。此外，預計2016年非洲地區的安哥拉Cameia項目、莫桑比克Coral浮式LNG項目和赤道幾內亞的Fortuna浮式LNG項目等一批重大油氣投資項目有望獲得當地政府批準，并帶動相鄰區域油氣投資的增長。

從兩方面向國際公司學習

在國內，低油價同樣對我國石油公司生產經營帶來影響。因此，研究國際石油公司近中期“降本”策略，對我國石油公司提高發展質量和發展效率、安度“油價寒冬”具有較強的借鑒意義。

終端油價過低，國際石油公司開始大幅裁員，員工何去何從陷入迷茫。

首先，從降低經營成本的實現途徑看，我國石油公司應該從兩個方面向國際石油公司學習經驗。第一，要從全產業鏈上降低投資額度，包括適度壓縮上游投資，嚴控海外一批經營效益較差項目的后續投資，降低工程技術板塊的作業成本，降低相關裝備設備的生產和采購成本以及減少其他相關環節的管理成本等。第二，要努力學習國際石油公司通過優化開發方案、優化項目整體設計等方法實現“降本”策略。此外，盡管國際石油公司從產業鏈上的各個環節“節衣縮食”，但研發費用并沒有出現大幅降低，我國石油公司也應該保持甚至適當加強研發投入，通過技術進步降低勘探開發成本。此外，我國三大石油公司屬于國家石油公司，肩負著保障國家利益、維護社會穩定的社會責任，無法學習國際石油公司通過“簡單粗暴”的裁員措施壓縮成本，但可以學習其從人力資源入手，通過其他激勵和懲罰措施提升調動旗下員工的工作積極性與工作效率，提升其在低油價下的緊迫感和責任感，“盤活存量資本”，為企業提高發展質量與效益另辟蹊徑。

其次，我國石油公司要學習國際石油公司在低油價時期策略制定的前瞻性，未雨綢繆，積極著手準備油價回升時的公司策略調整。一是要加強研究。要做好國際油價近中期的走勢預測研究，清楚認識油價回升的時間窗口；要利用現有資料材料研判海外目標戰略區內可能獲得資產的資源情況、項目可獲得性以及各類油價情景下項目的經濟性；要對國內現有油氣田根據資源條件和經濟性進行細分，對在不同油價區間的投資順序進行細化，做到心中有數。二是要加強跟蹤。要跟蹤分析國際石油公司低油價下實施的各項“降本增效”策略，加以吸收和利用；要跟蹤分析國際石油公司對未來油價走勢和石油行業發展趨勢的預判結論，與我國石油公司的研究結果對比分析，提高研究結論的準確性和可操作性；要跟蹤分析國際石油公司對全球油氣資產的聚焦熱點，重點是研判我國石油公司對有關資產的可獲得性和獲得后的經濟性；要跟蹤國際石油公司在低油價下的技術發展趨勢，特別是如何利用相關技術降低勘探開發成本、提升經營效益。

責任編輯：周志霞

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