七大LNG項目搶灘2015

○ 文／侯明揚

七大LNG項目搶灘2015

○ 文／侯明揚

全球LNG項目的投產使亞洲LNG價格大幅降低，為中國進口天然氣公司降低了經營成本。

這七個LNG項目分別是：阿爾及利亞國家石油公司在本國的阿爾澤項目（Arzew）；埃克森美孚公司的巴布亞新幾內亞項目（PNG）第二液化生產線；埃克森美孚公司的澳大利亞高更項目（Gorgon）第一液化生產線；英國天然氣集團的澳大利亞昆士蘭-柯蒂斯項目（QCLNG）第二液化生產線；澳大利亞桑托斯公司國內格拉斯通項目（GLNG）第一液化生

2015年是現代LNG行業產生后的第五十一周年。國際天然氣聯盟（IGU）和伍德麥肯茲等機構統計數據顯示，全球共有七個LNG項目計劃于今年建成投產。其中僅高更LNG、格拉斯通LNG和亞太LNG三個位于澳大利亞的新建項目產能就超過4000萬噸。如此大的LNG產能提升將為全球帶來怎樣的影響？筆者認為，將使亞洲LNG價格持續下降，同時給亞洲市場帶來較為激烈的市場份額和競爭上的壓力。對于中國來講，LNG產能持續增長或將利大于弊，將為國內石油公司降低大量經營成本。

不同角度對國際產生的影響

產線；康菲等公司的澳大利亞亞太項目（APLNG）第一液化生產線；印度尼西亞Donggi Senoro項目。七大項目將從三個方面對2015年全球天然氣供應市場產生較大影響。

亞洲LNG價格將下降30%

從供給量和價格的角度分析，七大LNG項目建成投產產能巨大，極大地提升全球LNG生產加工能力，并可導致未來全球LNG資源出現“供大于求”的局面。而在當前全球經濟復蘇乏力導致LNG市場需求相對疲軟的背景下，LNG市場供給的增長必將導致價格走低。根據路透社對行業內分析師和咨詢顧問的問卷調查結果，市場普遍認為亞洲LNG市場價格2015年下降幅度可高達30%。

市場份額壓力提升

從市場的角度分析，除阿爾澤LNG項目外，七大LNG項目主要集中在澳洲和南亞，供給目標市場是亞太地區的中、日、韓、印等國家。然而，亞洲各主要消費國2014年LNG進口量已呈現“增長弱勢”：在韓國LNG進口量較2013年大跌9%；在我國，受經濟增速放緩等因素影響，LNG進口增長率由2013年的23%降低至2014年的14%，遠低于市場預期；在印度，LNG進口較2013年微增2%，接收裝置的缺乏是限制LNG進口大幅增長的主要原因。因此，新增LNG產能將給亞洲天然氣市場帶來較為激烈的市場份額和價格上的競爭壓力。

LNG積極性大幅降低

從石油公司的角度分析，全球LNG產能持續提升將對相關國際石油公司的生產經營和發展戰略調整造成影響。首先，新建產能的持續增長使全球LNG市場價格呈現降低走勢，石油公司發展LNG資源面臨較大市場壓力，未來投資LNG的積極性大幅降低。國際天然氣行業領先企業英國天然氣集團（BG）已宣布大幅壓縮LNG項目投資；馬來西亞國家石油公司也多次表示將努力削減其加拿大西北太平洋LNG項目的支出。其次，全球LNG產能持續提升將放大其初始投資大、回報周期長等劣勢。特別是在當前國際油價持續走低時期，為回籠資金、維持良好的財務表現以吸引資本市場上投資者的關注，部分國際石油公司還選擇將LNG項目作為“非核心”資產進行剝離。如美國阿帕奇石油公司2014年中選擇退出位于加拿大大不列顛哥倫比亞省的基提馬特LNG項目以維持良好的財務狀況。

2015年新投產LNG項目名稱

對國內的影響將利大于弊

七大LNG投產，在我國天然氣市場也會產生一定的影響。

優化中國的能源結構

在我國經濟持續快速發展的同時，保障經濟的能源資源卻相對緊缺，能源結構較為單一。全球LNG產能持續增長、價格不斷走低，有利于我國增加LNG進口和消費，將對優化中國的能源結構，有效解決能源供應安全、生態環境保護的雙重問題，實現經濟和社會的可持續發展發揮重要作用。同時，全球LNG產能增長為我國進一步引進和利用LNG資源提供了良好的外部環境，也有利于提升我國天然氣進口的多元化水平。

為國內石油公司降低經營成本

從價格的角度看，近年來，我國LNG資源進口成本相對較高，石油企業面臨成本壓力較大。全球LNG產能提升并拉低其亞洲市場價格，將使我國進口LNG企業減輕成本負擔并從中獲利。以中海油為例，2013年LNG實際進口總量高達1301萬噸，2015年LNG進口能力將達到4000萬噸，LNG價格降低可以為公司節約大量進口成本。此外，中石油2013年LNG進口均價為846.89美元/噸，由于國內與進口天然氣價格的倒掛，公司當年進口LNG虧損202.81億元，未來進口LNG價格降低將從一定程度上彌補公司的損失。

促進進口天然氣價格降低

我國天然氣進口主要通過兩種方式，除了從海上LNG外，陸上管道天然氣也是我國天然氣進口的重要來源。2014年全年，我國進口管道氣為310億立方米，占天然氣進口總量的52.5%，以土庫曼斯坦天然氣資源為主，少量的從烏茲別克斯坦、緬甸、哈薩克斯坦等國家進口。從進口資源量上看，管道進口天然氣與LNG旗鼓相當；從進口價格上看，兩者的定價也互為參照。譬如，2014年中俄天然氣東線談判最關鍵的時期，俄方屢屢“吹風”稱其價格遠低于東部沿海LNG進口價格。事實上，由于天然氣市場消費具有同質性，無論管道氣和LNG的國內商業定價機理存在差異，但其中一種價格的變動必將導致整個消費市場上天然氣價格的變動，并波及另一種進口天然氣價格的形成。因此，全球LNG產能提升導致我國進口LNG價格走低，將通過消費市場內在的定價機制進行傳導，有利于促進我國天然氣市場價格的整體降低。

頁巖氣發展帶來負面影響

近年來，隨著美國“頁巖革命”的成功以及其經驗在全球范圍內的積極推

廣，我國也特別重視發展頁巖氣資源。但從開發成本上說，我國發展頁巖氣資源的成本遠高于美國，更需要依賴國家政策支持和相對較高的天然氣市場價格環境。隨著全球LNG產能增長拉低進口天然氣價格，我國國內天然氣市場價格預計也會持續走低，不利于創造適合我國頁巖氣發展的市場環境。此外，在目前我國頁巖氣資源發展中，廣東、上海等東部經濟發達地區是四川、重慶等地，也是頁巖氣未來重要的輸送目標市場。但國際LNG價格持續走低，上述地區更愿意積極進口購銷靈活的LNG資源，頁巖氣未來發展的市場空間也可能受到影響。因此，降低全球LNG產能增長對國內頁巖氣發展帶來不利影響，要特別重視協調供給資源與市場需求。

責任編輯：周志霞

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