金融體系與實體經(jīng)濟關(guān)系研究

何莉莉

（丹東漢高口岸置業(yè)有限公司，遼寧 丹東 118000）

從理論上說，金融體系與實體經(jīng)濟是一對既互為依存又互有矛盾的綜合體，實體經(jīng)濟猶如樹根，金融體系猶如樹干和樹枝，沒有實體經(jīng)濟為根基的金融體系無法生存，實體經(jīng)濟又需要金融體系給予支持，在一個相對長期穩(wěn)定的金融體系下健康發(fā)展。然而，金融體系和實體經(jīng)濟又存在著相互排斥的矛盾性，二者由于有著對政策、人才、生產(chǎn)要素、利潤等相同元素的需求，彼此往往存在著此消彼長式的競爭性。因此，金融體系與實體經(jīng)濟既存在著合作，又互有競爭。

一、當(dāng)前中國金融體系與實體經(jīng)濟關(guān)系的現(xiàn)狀

整體而言，當(dāng)前中國金融體系與實體經(jīng)濟發(fā)展存在著比較嚴(yán)重的脫節(jié)現(xiàn)象。上世紀(jì)九十年代改革開放至2008年間，中國金融體系還保持著與實體經(jīng)濟發(fā)展相當(dāng)?shù)乃俣取Ｈ欢?008年爆發(fā)的全球金融危機卻打破了這種良好的平衡狀態(tài)。受到美國次貸危機的拖累，為了維持中國及世界經(jīng)濟穩(wěn)定，中國提出了包括四萬億投資在內(nèi)的若干拯救政策。從此刻開始，中國金融體系開始與實體經(jīng)濟漸行漸遠(yuǎn)，脫節(jié)現(xiàn)象日益嚴(yán)重。截止2014年，銀行業(yè)的資產(chǎn)較同期理論GDP值超出四分之一。相較于對國企等大型企業(yè)的過度投入，金融體系對新興的小、微型企業(yè)卻始終忽視，當(dāng)前中國小、微型企業(yè)經(jīng)濟量已經(jīng)占國內(nèi)經(jīng)濟總量三分之二，吸納就業(yè)人口四分之三，利潤繳納比率占總繳納量的五分之二，然而其從銀行獲得可貸貸款量僅為銀行貸款總量不足五分之一。另一方面，中國金融體系中理財業(yè)務(wù)規(guī)模卻急速膨脹了近十四倍，而理論GDP增長不過兩倍，如此畸形增長的債務(wù)成為未來中國經(jīng)濟發(fā)展道路上的不定時炸彈，隨時有泡沫破滅的危險。美國一家進(jìn)行資產(chǎn)管理的“橋水”公司曾有統(tǒng)計稱，中國債務(wù)總量（含政府、企業(yè)、個人）與理論GDP相比，其占比已高達(dá)225%，正在接近全球平均值。發(fā)達(dá)國家由于經(jīng)濟已經(jīng)成熟，增長率自然放緩之下，其負(fù)債會呈現(xiàn)慢速增長的正常狀態(tài)，而中國尚未達(dá)到成熟經(jīng)濟階段，債務(wù)比率卻已位居發(fā)展中經(jīng)濟體前列，可見中國已經(jīng)透支了經(jīng)濟潛在的增長量，這是一個相當(dāng)危險的信號。

二、引發(fā)問題的原因

造成當(dāng)前中國金融體系與實體經(jīng)濟脫節(jié)的原因是綜合性的。首先是利潤追逐的原因。雖然理論上金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)為實體經(jīng)濟服務(wù)并不斷實現(xiàn)各類生產(chǎn)資源、要素的優(yōu)化配置，但現(xiàn)實中金融機構(gòu)卻更偏向于追逐本單位、本集團的利潤，導(dǎo)致金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)行為與實體經(jīng)濟需求相悖，反而影響了實體經(jīng)濟的正常發(fā)展。其次，融資貸款“劫貧濟富”。由于欠缺成熟的信用、信息體系，金融機構(gòu)在融資貸款過程中過于重視安全、穩(wěn)定性，對于較難取得經(jīng)營信息和信用資料的小、微型企業(yè)設(shè)置過高的“門檻”，卻將規(guī)模大卻產(chǎn)能過剩且耗能、污染嚴(yán)重的企業(yè)視作優(yōu)質(zhì)客戶而對其融資貸款要求有求必應(yīng)。第三，金融交易的非理性。生產(chǎn)要素的交易通過貨幣制約著實物，具有相當(dāng)?shù)目煽匦?。金融交易本身即為貨幣交易，無法被調(diào)節(jié)和掌控，且金融交易成本隨著技術(shù)升級越來越低，參與交易者對利益的瘋狂追逐又使金融交易多數(shù)情況下無法保持足夠的理性，導(dǎo)致金融交易更易失控。

三、應(yīng)對措施

作為國家經(jīng)濟最重要組成部分之一，金融體系的健康發(fā)展與國民經(jīng)濟息息相關(guān)，解決當(dāng)前金融體系與實體經(jīng)濟脫節(jié)的宏觀措施自然是國家加強監(jiān)管，比如加快立法、完善執(zhí)法等，其次還可以利用多種措施同步解決問題。

（一）建立全面信用體系、培育中小企業(yè)投資公司

充分利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，盡快建立健全基于大數(shù)據(jù)與網(wǎng)絡(luò)的全面信用系統(tǒng)，開展最大范圍的小、微型企業(yè)經(jīng)營狀況和信用情況調(diào)查，辨識和復(fù)查其中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在融資貸款時為其提供最大支持力度，幫助這些優(yōu)質(zhì)小、微企業(yè)快速、健康發(fā)展。同時在此基礎(chǔ)上培育中小企業(yè)投資公司，建立中小企業(yè)長期持股公司與風(fēng)投公司是兩條較可行的道路。長期持股公司主要由相同或近似的產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）類中小企業(yè)共同組成，由于這些中小企業(yè)即是組成單位也是發(fā)起單位，具有較高的風(fēng)險防范意識與激勵意識，可在一定程度上提高融資效率。作為組成這類投資公司的中小企業(yè)而言，它們不僅能夠及時參與融資行動，又能通過投資取得收益，且因其所有成員均需共同承擔(dān)投融資風(fēng)險，可形成較高的風(fēng)險制約機制，其誠信程度更高。培育中小企業(yè)風(fēng)投公司能夠規(guī)避當(dāng)前國內(nèi)風(fēng)投公司普遍存在的兩個弊端。其一是避免普通風(fēng)投缺乏行業(yè)特點的缺陷，中小企業(yè)風(fēng)投公司由于其隸屬于同一類行業(yè)，投融資的目標(biāo)更加明確，行業(yè)特點顯著。其二能夠避免只追逐資本利得而忽略財務(wù)利潤的問題。中小企業(yè)風(fēng)投公司的自主集合模式使其關(guān)注的焦點不至于產(chǎn)生重大偏差，從而遵循真正的風(fēng)投機制運行和管理公司。

（二）增加環(huán)境成本考核，推廣“綠色”金融

當(dāng)前金融體系對優(yōu)質(zhì)客戶的定位是經(jīng)營時間長、規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性高的企業(yè)。然而，這些企業(yè)中不少是建國初就成立，并較強依賴資源和能源開發(fā)與消耗的高耗能、高污染企業(yè)。金融機構(gòu)融資貸款考核過程中只注意到了顯性的物資、貨幣等利益情況，卻忽略了隱性的環(huán)境成本。近年來新成立的大量高新技術(shù)小、微企業(yè)以低污染、低能耗、技術(shù)密集等優(yōu)勢開拓市場，卻由于規(guī)模小、時間短，難以被金融機構(gòu)認(rèn)定經(jīng)營和信用情況頻頻陷入融資難的境地。這種矛盾局面顯然不利于我國產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)增加金融機構(gòu)在融資貸款過程中考核環(huán)境成本的環(huán)節(jié)，大力推廣以扶持高新科技、環(huán)境友好型企業(yè)為主的“綠色”金融體系，既幫助優(yōu)質(zhì)小、微企業(yè)迅速成長，又助推了國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，使金融體系真正實現(xiàn)為實體經(jīng)濟服務(wù)的根本職能。

四、結(jié)束語

被美國次貸危機所累，中國金融體系與實體經(jīng)濟間出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的脫節(jié)現(xiàn)象，這是為拯救全球經(jīng)濟的歷史遺留問題，需要現(xiàn)今的中國金融體系及時調(diào)整予以修正。改變脫節(jié)現(xiàn)象的根本措施在于回歸金融體系為實體經(jīng)濟服務(wù)的初衷，這需要金融界大力改革既有運行模式，以創(chuàng)新手法充分利用網(wǎng)絡(luò)與大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過加強扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)促使金融體系回到正確軌道并推動國家各產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

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