淺談投資公司的風(fēng)險控制機制研究

張愛娜

（江蘇金財投資有限公司，江蘇 南京 210009）

一、投資公司面臨的風(fēng)險類型

在市場經(jīng)濟環(huán)境下，我國體制轉(zhuǎn)軌尚未完成，這對投資公司各項業(yè)務(wù)的開展帶來了新的風(fēng)險。投資風(fēng)險包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險可細(xì)分為政策風(fēng)險、法律風(fēng)險和項目經(jīng)營風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險可細(xì)分為決策風(fēng)險、運作模式風(fēng)險、管理風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

二、投資公司風(fēng)險控制機制的構(gòu)建

（一）建立風(fēng)險管理組織機構(gòu)

投資公司可以設(shè)立風(fēng)險管委員，分階段、分步驟地推進風(fēng)險管理體系的建設(shè)工作，在這一過程中，應(yīng)當(dāng)突出防范風(fēng)險的重要性，加大風(fēng)險管理宣傳力度，優(yōu)化風(fēng)險管理方案，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合公司當(dāng)前的內(nèi)外環(huán)境加強風(fēng)險監(jiān)測，推進風(fēng)險管理工作順利進行。

（二）完善風(fēng)險控制環(huán)境

1.完善公司內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)。投資公司應(yīng)當(dāng)進一步明確股東會、董事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理的職責(zé)，并對其決策程序及議事準(zhǔn)則加以規(guī)范，增強公司經(jīng)營、決策的透明度，從而形成決策、監(jiān)督、執(zhí)行機構(gòu)相互制衡、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)的良好局面。

2.建立反饋機制。公司應(yīng)當(dāng)不斷加強對社會經(jīng)濟信息監(jiān)測的反饋，全面搜集經(jīng)濟金融政策、國民經(jīng)濟指標(biāo)等內(nèi)容，在此基礎(chǔ)上對當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟形勢進行系統(tǒng)分析，監(jiān)測反饋信貸資產(chǎn)的變化趨勢。

3.加強內(nèi)部稽核。對業(yè)務(wù)操作制度的執(zhí)行情況進行檢查，并對資金的使用回收情況進行跟蹤監(jiān)測，及時解決運作過程中存在的偏差問題。

4.完善風(fēng)險防范機制。可在公司風(fēng)險管委會的支持和指導(dǎo)下，成立風(fēng)險管理事務(wù)執(zhí)行機構(gòu)，并配備專業(yè)的人員，對各項業(yè)務(wù)風(fēng)險進行分析，給出有效的應(yīng)對措施。同時，要對公司內(nèi)部的風(fēng)險防范機制加以完善，以此來提升風(fēng)險控制水平。

（三）加強風(fēng)險監(jiān)測控制

1.構(gòu)建信息平臺。投資公司可以借助現(xiàn)有的信息管理系統(tǒng)和ERP系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，借此對風(fēng)險報告渠道進行完善。該系統(tǒng)中應(yīng)當(dāng)涉及公司內(nèi)部所有的業(yè)務(wù)活動，從而使其成為風(fēng)險監(jiān)測、分析、決策等管理活動的平臺。同時，還應(yīng)構(gòu)建與之相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫，將公司的風(fēng)險信息全部存儲下來，彌補相關(guān)數(shù)據(jù)不足的缺陷，為公司風(fēng)險監(jiān)測工作的開展提供詳實可靠的依據(jù)。

2.開發(fā)先進的控制系統(tǒng)。投資公司可以借助當(dāng)前的計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，使風(fēng)險管理信息系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)終端聯(lián)網(wǎng)，這樣不但可以實現(xiàn)信息收集、整理、分析、建議的生成自動化、傳輸網(wǎng)絡(luò)化，而且還能減輕人員勞動強度，避免操作失誤的情況發(fā)生，有助于操作風(fēng)險的防控。

3.保障信息系統(tǒng)安全。公司可以通過建立信息系統(tǒng)使用管理、操作流程及風(fēng)險控制等制度，增強系統(tǒng)的安全性，并進一步加強對系統(tǒng)硬件和軟件的管理，使系統(tǒng)始終處于安全的運行狀態(tài)。

4.有效利用信息平臺。信息平臺構(gòu)建完畢后，公司可基于該平臺確立信息收集流程權(quán)限，確保風(fēng)險信息的流動性。此外還應(yīng)構(gòu)建立體式的風(fēng)險傳遞路徑，提升風(fēng)險的傳遞效率。其五，發(fā)揮信息平臺的優(yōu)勢。公司可以通過信息平臺對各部門上報的風(fēng)險進行自動識別，一旦風(fēng)險超出預(yù)警值，應(yīng)及時上報給風(fēng)險管委會，并由管委會按照董事會的決策制定風(fēng)險控制策略，然后指導(dǎo)部門對該風(fēng)險進行控制。

（四）加強資金運行管理

1.制定資金管理制度。投資公司應(yīng)當(dāng)制定并實施財務(wù)管理和資金審批制度，并對會計業(yè)務(wù)規(guī)范加以明確。同時，要堅持資金投放“集體審議、一人簽批”制度，對分級審批權(quán)限進行嚴(yán)格劃定，借此來杜絕越權(quán)及弄虛作假等行為的發(fā)生。

2.加大賬戶管理力度。公司可以實行“三查”崗位相分離、項目會審交叉等形式，并采取審貸分離、集體審貸的管理方法，將崗位、責(zé)任及程序制約全部納入到賬戶管理當(dāng)中。

3.對資金結(jié)構(gòu)進行改善。投資公司可在擴充“活性資本”的過程中，采取增資擴股的方式，借此來彌補長期負(fù)債的不足。同時應(yīng)當(dāng)遵守資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度，對流動比例進行有效控制，避免以短期資金做自營業(yè)務(wù)的情況發(fā)生。

4.對利潤進行合理分配。投資公司應(yīng)當(dāng)保證足額提取公積金和賠償準(zhǔn)備金，由此能夠提升公司的可持續(xù)發(fā)展能力。同時，可以通過建立風(fēng)險基金來應(yīng)對意外的資產(chǎn)損失。此外，公司還應(yīng)對利率風(fēng)險及流動性風(fēng)險加以注意。

三、實際案例分析

（一）投資公司概況

某投資公司成立于2009年，具備融資、投資與土地一級開發(fā)等職能，注冊資金1.72億元，包括5000萬元貨幣資金與1.22醫(yī)院劃撥土地評估值。在“十二五”的規(guī)劃背景下，該投資公司需要根據(jù)城市的建設(shè)和發(fā)展的要求開展相應(yīng)的建設(shè)任務(wù)，包括舊城區(qū)、城中村與棚戶區(qū)的改造，以及新城的建設(shè)。

（二）投資風(fēng)險分析

1.由于公路工程建設(shè)拆遷工作需要與眾多人員進行溝通，當(dāng)遇到農(nóng)民佩服費.未到位、個別農(nóng)民索賠過分、拆遷項目得不到相關(guān)單位配合、政府協(xié)調(diào)難度大等問題都將可能引起項目風(fēng)險和連帶損失，導(dǎo)致項目延期或中斷。而在項目實施過程中洪水、暴雨、惡劣天氣等因素也將造成項目的延期，當(dāng)這些因素得不到有效的控制，整個工程的進度、建設(shè)質(zhì)量的項目費用都將遭受巨大的損失。而施工過程中設(shè)計中變更設(shè)計多，材料設(shè)備供應(yīng)不足，設(shè)備配套、安裝失誤與故障也將延誤建設(shè)工期，成為工程投資失敗的直接因素。另外，竣工結(jié)算出現(xiàn)的虛報工程造價、高估冒算也都將增加工程建設(shè)成本。

2.因輕信項目投資商承諾的風(fēng)險。企業(yè)追求的最終目標(biāo)在于經(jīng)濟效益，部分投資商為實現(xiàn)自身利益的最大化，做出一些違背承諾的事情。該投資公司遇到的輕信項目投資商承諾風(fēng)險主要在合同與承發(fā)包模式上。在簽訂合同的過程中，由于輕信投資商之前的口頭承諾，而疏于對合同進行核查，在之后則發(fā)現(xiàn)合同存在條款遺漏與條款差別的問題，加上合同類型選擇不當(dāng)，承發(fā)包模式選擇不當(dāng)是的后期合同存在諸多的糾紛。

（三）該投資公司吸取失敗教訓(xùn)后的風(fēng)險控制對策

1.在加強風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，建立了工程項目投資風(fēng)險管理預(yù)警機制。一方面，對項目建設(shè)進行風(fēng)險監(jiān)控的具體規(guī)劃，并及時對風(fēng)險進行監(jiān)控與判斷，評估風(fēng)險的連帶影響以及潛在的新風(fēng)險。另一方面，對項目工程風(fēng)險進行分級，對重要風(fēng)險項目安排應(yīng)急策略。其主要風(fēng)險劃分：成本超支、工程變更為風(fēng)險一級；資金不足、工期延誤與安全環(huán)保問題為風(fēng)險二級；工程質(zhì)量缺陷為風(fēng)險三級。相應(yīng)設(shè)置風(fēng)險預(yù)警指示，并強化風(fēng)險控制信息的反饋。

2.為整個項目工程建立起全過程投資控制監(jiān)管機制。包括工程前期、施工中以及竣工階段。從規(guī)劃、設(shè)計、合同管理、施工、竣工、審計、財務(wù)與信息管理、投資與收益各個方面入手實現(xiàn)對整個項目的風(fēng)險監(jiān)督與控制。

3.實施多渠道籌資，降低并分散融資的風(fēng)險。通過資金的多渠道籌集能夠有效地降低風(fēng)險，節(jié)約資金使用成本。為了更好的獲得項目所需資金，該投資公司采用了長短期項目融資結(jié)合的方式，同時將企業(yè)內(nèi)外融資模式相結(jié)合，來獲得最優(yōu)的組合方式，將資金融資成本達到最低。

總而言之，投資公司要加強風(fēng)險控制，以避免風(fēng)險對投資公司戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)帶來的不利影響。投資公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建起完善的風(fēng)險管理體系，對影響公司正常運營的不確定因素進行有效監(jiān)督、控制和防范，提升公司對風(fēng)險的抵抗能力。同時，投資公司還要建立風(fēng)險管理組織機構(gòu)，完善風(fēng)險控制環(huán)境，加強風(fēng)險監(jiān)測控制，保證資金運行安全，為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)提供合理保障。

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