淺談投資公司的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制研究

張愛(ài)娜

（江蘇金財(cái)投資有限公司，江蘇 南京 210009）

一、投資公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)體制轉(zhuǎn)軌尚未完成，這對(duì)投資公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可細(xì)分為政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可細(xì)分為決策風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作模式風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、投資公司風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的構(gòu)建

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)

投資公司可以設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管委員，分階段、分步驟地推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)工作，在這一過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)突出防范風(fēng)險(xiǎn)的重要性，加大風(fēng)險(xiǎn)管理宣傳力度，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理方案，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合公司當(dāng)前的內(nèi)外環(huán)境加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作順利進(jìn)行。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境

1.完善公司內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)。投資公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和總經(jīng)理的職責(zé)，并對(duì)其決策程序及議事準(zhǔn)則加以規(guī)范，增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)、決策的透明度，從而形成決策、監(jiān)督、執(zhí)行機(jī)構(gòu)相互制衡、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)的良好局面。

2.建立反饋機(jī)制。公司應(yīng)當(dāng)不斷加強(qiáng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)信息監(jiān)測(cè)的反饋，全面搜集經(jīng)濟(jì)金融政策、國(guó)民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等內(nèi)容，在此基礎(chǔ)上對(duì)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行系統(tǒng)分析，監(jiān)測(cè)反饋信貸資產(chǎn)的變化趨勢(shì)。

3.加強(qiáng)內(nèi)部稽核。對(duì)業(yè)務(wù)操作制度的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查，并對(duì)資金的使用回收情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，及時(shí)解決運(yùn)作過(guò)程中存在的偏差問(wèn)題。

4.完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。可在公司風(fēng)險(xiǎn)管委會(huì)的支持和指導(dǎo)下，成立風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，并配備專業(yè)的人員，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，給出有效的應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)，要對(duì)公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制加以完善，以此來(lái)提升風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

（三）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)控制

1.構(gòu)建信息平臺(tái)。投資公司可以借助現(xiàn)有的信息管理系統(tǒng)和ERP系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，借此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告渠道進(jìn)行完善。該系統(tǒng)中應(yīng)當(dāng)涉及公司內(nèi)部所有的業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而使其成為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、分析、決策等管理活動(dòng)的平臺(tái)。同時(shí)，還應(yīng)構(gòu)建與之相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫(kù)，將公司的風(fēng)險(xiǎn)信息全部存儲(chǔ)下來(lái)，彌補(bǔ)相關(guān)數(shù)據(jù)不足的缺陷，為公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工作的開(kāi)展提供詳實(shí)可靠的依據(jù)。

2.開(kāi)發(fā)先進(jìn)的控制系統(tǒng)。投資公司可以借助當(dāng)前的計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，使風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)終端聯(lián)網(wǎng)，這樣不但可以實(shí)現(xiàn)信息收集、整理、分析、建議的生成自動(dòng)化、傳輸網(wǎng)絡(luò)化，而且還能減輕人員勞動(dòng)強(qiáng)度，避免操作失誤的情況發(fā)生，有助于操作風(fēng)險(xiǎn)的防控。

3.保障信息系統(tǒng)安全。公司可以通過(guò)建立信息系統(tǒng)使用管理、操作流程及風(fēng)險(xiǎn)控制等制度，增強(qiáng)系統(tǒng)的安全性，并進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)硬件和軟件的管理，使系統(tǒng)始終處于安全的運(yùn)行狀態(tài)。

4.有效利用信息平臺(tái)。信息平臺(tái)構(gòu)建完畢后，公司可基于該平臺(tái)確立信息收集流程權(quán)限，確保風(fēng)險(xiǎn)信息的流動(dòng)性。此外還應(yīng)構(gòu)建立體式的風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑，提升風(fēng)險(xiǎn)的傳遞效率。其五，發(fā)揮信息平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。公司可以通過(guò)信息平臺(tái)對(duì)各部門(mén)上報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行自動(dòng)識(shí)別，一旦風(fēng)險(xiǎn)超出預(yù)警值，應(yīng)及時(shí)上報(bào)給風(fēng)險(xiǎn)管委會(huì)，并由管委會(huì)按照董事會(huì)的決策制定風(fēng)險(xiǎn)控制策略，然后指導(dǎo)部門(mén)對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

（四）加強(qiáng)資金運(yùn)行管理

1.制定資金管理制度。投資公司應(yīng)當(dāng)制定并實(shí)施財(cái)務(wù)管理和資金審批制度，并對(duì)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范加以明確。同時(shí)，要堅(jiān)持資金投放“集體審議、一人簽批”制度，對(duì)分級(jí)審批權(quán)限進(jìn)行嚴(yán)格劃定，借此來(lái)杜絕越權(quán)及弄虛作假等行為的發(fā)生。

2.加大賬戶管理力度。公司可以實(shí)行“三查”崗位相分離、項(xiàng)目會(huì)審交叉等形式，并采取審貸分離、集體審貸的管理方法，將崗位、責(zé)任及程序制約全部納入到賬戶管理當(dāng)中。

3.對(duì)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善。投資公司可在擴(kuò)充“活性資本”的過(guò)程中，采取增資擴(kuò)股的方式，借此來(lái)彌補(bǔ)長(zhǎng)期負(fù)債的不足。同時(shí)應(yīng)當(dāng)遵守資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度，對(duì)流動(dòng)比例進(jìn)行有效控制，避免以短期資金做自營(yíng)業(yè)務(wù)的情況發(fā)生。

4.對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行合理分配。投資公司應(yīng)當(dāng)保證足額提取公積金和賠償準(zhǔn)備金，由此能夠提升公司的可持續(xù)發(fā)展能力。同時(shí)，可以通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)基金來(lái)應(yīng)對(duì)意外的資產(chǎn)損失。此外，公司還應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加以注意。

三、實(shí)際案例分析

（一）投資公司概況

某投資公司成立于2009年，具備融資、投資與土地一級(jí)開(kāi)發(fā)等職能，注冊(cè)資金1.72億元，包括5000萬(wàn)元貨幣資金與1.22醫(yī)院劃撥土地評(píng)估值。在“十二五”的規(guī)劃背景下，該投資公司需要根據(jù)城市的建設(shè)和發(fā)展的要求開(kāi)展相應(yīng)的建設(shè)任務(wù)，包括舊城區(qū)、城中村與棚戶區(qū)的改造，以及新城的建設(shè)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)分析

1.由于公路工程建設(shè)拆遷工作需要與眾多人員進(jìn)行溝通，當(dāng)遇到農(nóng)民佩服費(fèi).未到位、個(gè)別農(nóng)民索賠過(guò)分、拆遷項(xiàng)目得不到相關(guān)單位配合、政府協(xié)調(diào)難度大等問(wèn)題都將可能引起項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和連帶損失，導(dǎo)致項(xiàng)目延期或中斷。而在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中洪水、暴雨、惡劣天氣等因素也將造成項(xiàng)目的延期，當(dāng)這些因素得不到有效的控制，整個(gè)工程的進(jìn)度、建設(shè)質(zhì)量的項(xiàng)目費(fèi)用都將遭受巨大的損失。而施工過(guò)程中設(shè)計(jì)中變更設(shè)計(jì)多，材料設(shè)備供應(yīng)不足，設(shè)備配套、安裝失誤與故障也將延誤建設(shè)工期，成為工程投資失敗的直接因素。另外，竣工結(jié)算出現(xiàn)的虛報(bào)工程造價(jià)、高估冒算也都將增加工程建設(shè)成本。

2.因輕信項(xiàng)目投資商承諾的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)追求的最終目標(biāo)在于經(jīng)濟(jì)效益，部分投資商為實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，做出一些違背承諾的事情。該投資公司遇到的輕信項(xiàng)目投資商承諾風(fēng)險(xiǎn)主要在合同與承發(fā)包模式上。在簽訂合同的過(guò)程中，由于輕信投資商之前的口頭承諾，而疏于對(duì)合同進(jìn)行核查，在之后則發(fā)現(xiàn)合同存在條款遺漏與條款差別的問(wèn)題，加上合同類型選擇不當(dāng)，承發(fā)包模式選擇不當(dāng)是的后期合同存在諸多的糾紛。

（三）該投資公司吸取失敗教訓(xùn)后的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

1.在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，建立了工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警機(jī)制。一方面，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的具體規(guī)劃，并及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控與判斷，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的連帶影響以及潛在的新風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，對(duì)項(xiàng)目工程風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分級(jí)，對(duì)重要風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目安排應(yīng)急策略。其主要風(fēng)險(xiǎn)劃分：成本超支、工程變更為風(fēng)險(xiǎn)一級(jí)；資金不足、工期延誤與安全環(huán)保問(wèn)題為風(fēng)險(xiǎn)二級(jí)；工程質(zhì)量缺陷為風(fēng)險(xiǎn)三級(jí)。相應(yīng)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指示，并強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制信息的反饋。

2.為整個(gè)項(xiàng)目工程建立起全過(guò)程投資控制監(jiān)管機(jī)制。包括工程前期、施工中以及竣工階段。從規(guī)劃、設(shè)計(jì)、合同管理、施工、竣工、審計(jì)、財(cái)務(wù)與信息管理、投資與收益各個(gè)方面入手實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督與控制。

3.實(shí)施多渠道籌資，降低并分散融資的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)資金的多渠道籌集能夠有效地降低風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約資金使用成本。為了更好的獲得項(xiàng)目所需資金，該投資公司采用了長(zhǎng)短期項(xiàng)目融資結(jié)合的方式，同時(shí)將企業(yè)內(nèi)外融資模式相結(jié)合，來(lái)獲得最優(yōu)的組合方式，將資金融資成本達(dá)到最低。

總而言之，投資公司要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，以避免風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資公司戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)帶來(lái)的不利影響。投資公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)影響公司正常運(yùn)營(yíng)的不確定因素進(jìn)行有效監(jiān)督、控制和防范，提升公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。同時(shí)，投資公司還要建立風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)，完善風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)控制，保證資金運(yùn)行安全，為實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)提供合理保障。

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