試論溫州“金改”對小微企業融資影響

王浴美

（溫州大學審計處，浙江 溫州 325000）

溫州作為金融綜合改革試驗區，對于解決小微企業融資難問題，具有里程碑式的意義。2011年，隨著金融危機的蔓延，溫州企業深陷融資難，面臨著虛擬經濟與實體經濟的雙重困境。在此特定的宏觀經濟背景下，溫州經濟運行過程中較充分地暴露出深層次矛盾，出現部分民營企業資金鏈斷裂和民營企業主跑路等現象，在成為社會輿論關注焦點的同時，也使金融機構逐漸提高警惕，紛紛惜貸，從而導致企業融資難度進一步加大。為化解溫州民間借貸危機，處理中小企業融資渠道不暢問題，2012年3月28日，溫家寶總理主持召開國務院常務會議，決定設立浙江省溫州市金融綜合改革試驗區，并確定了“溫州市金改十二條”，中國“金改”就此拉開序幕。現如今，溫州“金改”實施已有6年時間，深度改革也已有3年時間，而溫州“金改”是否有效地改善了小微企業融資環境也同樣值得人們關注。在民營經濟發展過程中，金融機構的支持存在不穩定性與不連續性。小微企業的融資難、融資貴問題一直阻礙著溫州經濟進一層次地發展。作為中國民營中小企業最為發達的地區之一，溫州今日所遭遇的挫折也是我國宏觀經濟結構發展的微觀映射。開展溫州金融綜合改革（以下簡稱溫州“金改”），改善溫州小微企業融資環境，切實解決溫州小微企業融資過程中存在的突出問題，不僅對溫州經濟的健康發展具有舉足輕重的作用，而且對于探究地方特色金融改革，為全局性金融體制機制改革提供重要經驗借鑒。

一、溫州“金改”對小微企業融資影響的調查問卷設計

針對此次調研，文章采取問卷式調查，采用的調查方法是簡單隨機抽樣法。以溫州市為中心開展問卷調查，并考慮金融改革的影響范圍和區域性經濟的資本流動特性，選取樣本均來源于以溫州市為主的浙江小微企業主，針對其隨機發放問卷，進行調查。

本研究設計問卷一套，針對溫州“金改”對小微企業融資影響，共分為三部分：第一部分調查企業基本經營情況，共6題（第1-6題）；第二部分調查企業融資狀況，共9題（第7-15題）；第三部分調查溫州“金改”的相關狀況，共8題（第16-21題）。問題主要采用選擇題的題型，方便被調查者，有1道開放性題目，避免問卷設計的主觀性。具體內容主要有：企業的基本情況（企業行業類別、成立時間、性質）、經營總體情況、資金狀況、資金壓力來源；企業的融資狀況（資金類型、融資額度、融資次數、主要融資渠道、融資用途）；近兩年企業融資的難易程度、融資額分布；企業融資難的成因分析；對溫州“金改”的相關意見與建議等等。具體調查問卷內容詳見附錄《溫州“金改”對小微企業融資影響的調查問卷》。

本次調查共發放問卷30份，剔除不認真填寫、缺失值大于3個的問卷，共計回收有效問卷25份。

二、溫州“金改”對小微企業融資影響的調查問卷、調查結果分析

（一）企業基本經營情況分析

1.企業行業分布及類型。在該25家小微企業中，7家為制造業，7家為批發和零售業，3家為建筑業、房地產業，2家為交通運輸、倉儲和郵政業，2家為住宿和餐飲業，2家為軟件和信息技術服務業、信息傳輸業，剩余2家為其他類別行業。其中8家為小型企業，4家為微型企業，2家為家庭作坊式企業，11家為個體工商戶。

2.企業經營時間。小微企業普遍較新。5家企業經營時間不超過3年，12家企業經營時間為3-9年，6家企業經營時間為10-15年，僅有2家企業經營時間大于15年。

3.企業經營情況及資金狀況。2014年小微企業總體經營情況平穩。有4家表示經營勢頭良好，17家表示經營情況正常平穩，3家表示出現5%以內的虧損，1家表示虧損5%至20%。

小型企業與微型企業等相比，經營勢頭較好。微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶中部分企業存在虧損情況。在調查的25家小微企業中沒有一家出現重度虧損情況。有4家小微企業表示資金緊張，18家表示資金正常，有3家表示資金充裕，沒有一家企業表示資金非常充裕。

（二）企業融資情況分析

1.企業資金需求狀況。小微企業需要融資的資金類型主要為短期流動資金，中期資金次之，極少部分是為追加資本金所用。

企業2014年融資金額方面，融資額50萬元以下的小微企業為9家，50-100萬的為6家，100-500萬為4家，500萬以上為4家。2014年度不需要融資的企業僅為2家。大部分小微企業存在融資需求，小微企業的資金短缺問題值得關注。

在此次調查的小微企業中，有19家表示一般一年會有1-3次借款，3家表示會有4-9次借款，2家表示會有10-14次借款，僅1家表示會有15次以上的借款。據2013年中國融資發展報告顯示，全國近四成的小微企業目前存在借款，其中80%的企業在最近一年中有一次或兩次的借款經歷，同時國內小微企業又處于轉型升級階段，資金需求量更大，因此全國的小微企業資金需求比較旺盛。與全國相比，溫州小微企業的融資交易程度較頻繁，融資需求旺盛，但融資額度相對不算太高，呈現“短、頻、急、小”的狀態。

2.企業融資渠道分析。溫州“金改”前，小微企業融資渠道主要以銀行貸款、向親朋借款、向其他企業借款等為主。部分小微企業存在用信用卡透支套現等不規范融資方式。此外，極小比例的企業進行風險投資以籌集資金。

溫州“金改”后，小微企業的融資渠道仍以銀行貸款、向親朋借款為主。不規范融資行為有所改善，采取銀行貸款、民間借貸方式進行資金籌集的小微企業有所增加。調查中發現，這是由于借貸危機，導致企業之間信任感減弱，不敢相互借貸，以防止企業經營資金鏈的斷裂。此外，無論小型企業還是微型企業都表示愿意通過銀行渠道融資，只是由于銀行貸款條件過高，將許多企業，尤其是微型企業拒之門外，使企業融資渠道變得更加狹窄。

3.企業融資用途分析。融資用途主要用于流動資金周轉、經營性用途、增置固定資產、擴大生產經營規模等方面。還有部分企業用于技術研發、償還貸款。極小比例的企業用于固定資產外的其他投資。

4.企業融資難易程度分析。近兩年來，16家小微企業主表示融資難度一般，7家表示比較困難，2家表示非常困難，沒有一家小微企業認為當前籌集資金較容易。在最近幾年的融資活動中，16家小微企業主表示全部按期償還借款，但仍有9家表示有過延期償還情況。

就小微企業融資的綜合成本方面，有16家小微企業年息處于5-10%，3家處于10-15%，4家處于15-20%，1家處于25-30%，1家處于30%以上。近四成的小微企業主表示借款成本超過年息10%，融資壓力較大。小微企業主表示在融資過程中，遇到的最主要困難在于利率太高、缺乏資金出借方愿接受的抵、質押資產等。

（三）小微企業主情況分析

1.溫州“金改”的了解程度。調查中，有六成以上的小微企業主表示僅了解一些內容，僅1家小微企業主表示非常了解溫州金融綜合改革的相關政策，5家表示比較了解，而3家小微企業主表示完全不了解。其主要是通過網絡或電視新聞、通過書本或報紙、聽人談論等方式進行相關的了解。較少部分是通過參加培訓或講座、相關人員主動介紹宣傳及其他方式了解到的。

2.溫州“金改”對企業融資影響的滿意度。13家小微企業主表示基本滿意，認為在一定程度上有所改善；8家企業表示不滿意，未改善小微企業融資環境；4家表示非常不滿意，認為非但未改善，反而導致融資難度加大，融資環境愈加惡化。在問卷調查過程中，一位小微企業主表示，目前溫州金融改革對小微企業融資未起到多大作用，小微企業融資仍舊困難，融資環境沒有很大變化，例如銀行方面未起到多大作用，因為其利息較高。

3.溫州“金改”未獲取較大進展的原因分析。六成以上的小微企業主認為，溫州“金改”未獲取大進展的主要原因是政府實施力度不夠，效率不足，相關項目處于“積極籌備”階段，沒有實質進展。也有小微企業主表示，溫州在金融人才方面存在先天不足。而金融人才的匱乏，也使得溫州金融產品配套研發的環境也未能成熟發展。

當前溫州部分金融機構“惜貸抽貸”的情況依然比較嚴峻，小微企業融資狀況大體上仍舊不容樂觀。另外，就溫州“金改”出臺的相關政策而言，部分政策制定不恰當，沒有很好的因地制宜，且溫州創新稍顯不足。

另一方面，溫州傳統的信用模式建立在“熟人社會”信用關系上。建立現代信用制度去替代溫州傳統的民間信任關系，推動溫州民間借貸從“熟人借貸”轉向“市場借貸”，是溫州“金改”也是溫州人民所必須面對的課題。由于部分人們老的觀念未及時改變，溫州“金改”沒有得到很好的開展。

三、溫州“金改”對小微企業融資影響成因分析與政策建議

（一）溫州金融改革對小微企業融資影響的成因分析

溫州金融改革以來，溫州市著力推動了銀行大資本與小微企業、小資本與大項目、社會各類資本與經濟轉型的有效對接，在實現“三升三降”方面也取得了一些積極進展。具體表現在：企業融資成本有所下降、地下金融比重有所下降；民間資金轉化為產業資本的有所明顯上升，小微企業融資覆蓋面有所上升，民間借貸風險管控能力有所上升。

總體上而言，溫州金融改革并未取得重大突破，改革成果不達標，其所取得的成效與人們的預期尚存一定的距離，階段性效果與社會公眾期望、小微企業需求與服務體系之間以及活躍的民間資本與溫州市政府監管力量薄弱之間存在差距。對溫州的小微企業來說，金改以來，融資難問題并未根治，只能說略有緩解。

1.小微企業財務管理水平低，融資成本高。小微企業的經營穩定性較差，管理模式相對落后，財務管理水平較低,資金實力弱，缺乏有效的抵押擔保，銀行往往不愿意為小微企業提供貸款。另一方面，由于小資本的規模，狹窄的業務范圍和低效率的經濟利益等限制，但就每個銀行貸款的程序與環節又幾乎是必不可少的，從而導致了小微企業從金融機構貸款的單位融資成本較高。

同時，小微企業主對溫州“金改”出臺的相關政策相對了解較少，受慣性思維影響，致使溫州“金改”未取得實質性進展。

2.金融機構創新不足。金融機構方面就小微企業融資的相關信貸服務還有所欠缺，缺乏相對應的新型信貸服務產品。同時金融機構貸款條件較多且評估能力弱，存在“惜貸壓貸”現象。

3.融資市場不完善。中國信用擔保發展體系不完善，資信調查服務仍然不到位。針對許多小微企業信用擔保體系目前尚未建立，個人的信譽普遍水平較低，信貸危機持續發生。融資市場上缺乏專業的信用評級機構以提供小微企業的信用信息，缺乏完善的擔保體系以支撐小微企業融資，這種融資市場上的信息不對稱性導致資金出借方不愿意將資金貸款給小微企業。

（二）溫州金融改革對小微企業融資影響的政策建議

1.小微企業加強自身修煉。小微企業必須不斷改進與加強企業自身信用建設，健全經營機制，完善財務結構，規范企業管理，以確保財務信息的真實有效性，逐步提升財務規范透明度，提高企業信用，增強核心競爭力，加強融資能力，加快科技進步與結構調整的步伐。

2.加強金融創新，提升金融服務水平。金融機構應進行金融創新，加強信貸支持，適度減低貸款要求，降低貸款利率水平與抵押擔保要求，注意貸款的靈活性，提高放款速度，同時注意資金安全，使之更符合小企業的融資需求。例如，銀行等金融機構可以為小微企業相關個人及公司提供就行業、金融理財等多方面的信息交流平臺，可以定期進行信息交流，及時傳達訊息，以便小微企業更好的捕捉機遇。

建設金融服務激勵機制，適當調整與完善考核目標和體系，防止金融機構不愿意為小微企業提供貸款以及相關不合理的高利率、高收費，多措并舉降低小微企業融資成本。

3.完善融資市場，加強立法監管。為小微企業提供良好的融資環境，應拓展企業多元化融資渠道。加快地方融資市場的完善，在最近幾年中國資本市場取得了很大的進步，可以結合溫州較為成熟的市場環境狀況，加快發展與完善多層次資本市場，完善金融基礎設施建設，著力改變以銀行信貸、民間借貸等間接融資為主的社會融資結構，有效利用股權投資、創業投資、私募基金等多樣化的融資方式，穩步創新互聯網金融，多渠道降低小微企業融資成本。有效改善經濟發展環境，促進民間金融健康發展，營造綜合多元化的良性金融生態，逐步、徹底解決溫州實體經濟小微企業的融資難問題。

我國政府應結合當前中國金融環境、溫州當地金融實際情況，同時吸收借鑒國外相關立法情況，針對小微企業的金融服務制定相關法律，為小微企業融資提供法律保障。另外，銀監會等職能部門應加大查處糾正企業融資過程中遇到的各種違規收費行為，適當精簡各環節程序，為小微企業融資節省人力、物力、財力的同時提高工作效率。

4.政府宏觀政策引導。地方政府要把握金融改革這一契機，因地制宜地出臺金改政策，加快推進政府服務創新。為小微企業爭取出臺相關稅收優惠政策，加大相關政策傾斜，加大財政補貼力度，更好的完善服務平臺，為小微企業提供信息、技術、培訓等服務，扶持小微企業進行結構調整、規范化建設和轉型升級，整合金融資源支持小微企業發展。同時，繼續執行穩健的貨幣政策，加強引導利率規范，引導金融機構進一步加大對小微企業等經濟薄弱環節的信貸投放，緩解小微企業融資成本高壓力。

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