華友鈷業(yè)（下稱“公司”，603799.SH）是國內(nèi)最大的鈷化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)，公司主營鈷、銅金屬采選冶煉及鈷材料產(chǎn)品的深加工與銷售，主要產(chǎn)品包括四氧化三鈷、氧化鈷、碳酸鈷、氫氧化鈷等鈷產(chǎn)品及電積銅、粗銅等銅產(chǎn)品。2011年-2013年公司鈷化學(xué)品產(chǎn)品產(chǎn)量分別為5658噸、6106噸和7685噸，國內(nèi)市場占有率分別為16.18%、20.5%和21.31%，是國內(nèi)最大的鈷產(chǎn)品生產(chǎn)商之一，鈷產(chǎn)品產(chǎn)量位居世界前列。2011年-2013年以及2014年前三季度，公司營業(yè)收入分別為33.02億元、35.33億元、35.85億元和32.72億元，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。

下游需求廣闊

近幾年受益于下游電池行業(yè)的發(fā)展，鈷下游需求表現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，至2013年全球鈷消費(fèi)類達(dá)到8.19萬噸，2006年以來鈷消費(fèi)的年復(fù)合增長率5.49%。下游需求結(jié)構(gòu)方面以電池為主， 根據(jù)Roskill《2014年CDI鈷業(yè)年會報告》，鋰電池材料是鈷的下游最大消費(fèi)領(lǐng)域，2013年消費(fèi)占比約35%。

手機(jī)、筆記本電腦、數(shù)碼電子產(chǎn)品的巨大市場將保證鋰電池行業(yè)對鈷的需求繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。另外，未來電動汽車的快速發(fā)展，將可能導(dǎo)致電動汽車用電池對鈷的需求出現(xiàn)快速增長。以三元材料（鎳鈷錳或鎳鈷鋁）為正極材料的方案在電動汽車應(yīng)用中逐步成為主流，未來將可能推動鈷需求大幅增長。以近年來風(fēng)頭正勁的電動車廠商特斯拉為例，根據(jù)安泰科數(shù)據(jù)推算每生產(chǎn)一輛特斯拉電動車需消耗約12千克鈷。

伴隨全球航空航天工業(yè)發(fā)展，特別是中國航空航天工業(yè)裝備水平、制造能力的快速提升，高溫合金的需求量未來將呈現(xiàn)較大的增長。

公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)工藝處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，在銅鈷聯(lián)合冶煉、高純鈷鹽生產(chǎn)、鈷新材料生產(chǎn)研發(fā)等方面具有明顯優(yōu)勢，目前，公司已獲得的授權(quán)專利共46項(xiàng)。公司牽頭或參與起草了多項(xiàng)產(chǎn)品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及多項(xiàng)產(chǎn)品化學(xué)分析方法的國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，成為行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的重要制定者。

領(lǐng)先布局海外

根據(jù)USGS數(shù)據(jù)顯示，全球共探明的鈷資源儲量為720萬噸金屬量，其中剛果（金）鈷資源最為豐富，擁有340萬噸的資源儲量，占全球資源總量的47.22%。國內(nèi)鈷資源儲量占全球總量的比例僅為1.11%，顯示中國是鈷資源貧乏的國家，這使得國內(nèi)鈷資源對外依存度較高。2013年，國內(nèi)鈷消費(fèi)量達(dá)到3.50萬噸，但國內(nèi)鈷礦產(chǎn)量僅為7200噸，這意味著近80%的鈷需要通過國外進(jìn)口才能滿足。

為獲得穩(wěn)定且低成本的鈷礦原料，公司積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，提高資源自給率。作為較早一批走出去的民企，公司海外平臺初步成型。自2003年起，公司即開始在非洲考察、拓展業(yè)務(wù)，自2006年開始在剛果（金）布局原料采購網(wǎng)點(diǎn)，并擇機(jī)向上游礦山領(lǐng)域擴(kuò)展。

經(jīng)過多年的不懈努力，公司剛果（金）子公司CDM公司已在剛果（金）主要礦產(chǎn)區(qū)盧本巴希、科盧韋齊、利卡西等地建立了多個采購網(wǎng)點(diǎn)，原料采購體系不斷完善;2011-2013年，公司直接從剛果（金）當(dāng)?shù)夭少彽拟挼V原料達(dá)11286噸鈷金屬量，保障了公司鈷產(chǎn)品51%以上的原料供應(yīng)。

這不僅保障了公司對鈷原料的需求，而且公司通過采購網(wǎng)點(diǎn)的布局和當(dāng)?shù)谻DM公司的建立，充分降低了原材料采購成本，使得公司在原材料采購方面具有較強(qiáng)的成本優(yōu)勢。

2008年，公司通過收購剛果（金）礦山企業(yè)方式進(jìn)入礦業(yè)開發(fā)領(lǐng)域。目前公司控制鈷資源儲量約1.62萬金屬噸、銅資源儲量約22萬金屬噸。公司剛果（金）子公司MIKAS公司的KAMBOVE尾礦選礦廠已投產(chǎn)。同時，公司與剛果（金）合作方GECAMINES多年合作建立的良好關(guān)系，未來公司有望與GECAMINES就其擁有的豐富鈷銅資源開展進(jìn)一步合作。

公司在剛果（金）控制的礦山資源以及未來可能進(jìn)一步獲取的鈷銅資源，將為公司長期可持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的原料保障。