走，去香港買保險

即使國慶長假已經過去月余，仍有不少香港商家在感慨這個“史上最慘淡的國慶”。不過，香港倒是有一個行業的從業者卻因為內地客戶的增加而忙得不可開交——香港的保險經紀人。

從香港保險業監理處公布的數據來看，2014年全年，內地訪客新造保單保費（即內地居民赴港投保的首年保費）為244億港元，占整個香港市場個人業務新造保單（1136億港元）的21.4%；而在今年上半年，這一統計指標依然在快速增長，內地訪客新造保單保費為139億港元，占同期香港市場個人業務新造保單保費（685億港元）的20.2%。

通過這些數據不難發現，今年前6個月，內地訪客在香港購買保單的規模已經超過去年全年的一半以上，也就是說，今年全年的規模超過去年基本已無懸念。

內地人為何偏愛香港險種

保險的種類很多，高度發達的香港市場更是能夠提供滿足更多樣性需求的產品。但就壽險而言，不論內地還是香港，基本上也就可以區分為個人壽險及年金（投資相連）業務、個人壽險及年金（非投資相連）、其他個人業務、退休計劃團體業務及非退休計劃團體業務等。后兩種是團體業務，一般不會進入內地居民購險的考慮范圍。

其實，如果按“掃貨”量來看，內地居民偏愛的險種集中在“個人壽險及年金（非投資連結保險）”和“其他個人業務”（主要是重大疾病保險和高端醫療保險）。很多“內地訪客”在了解香港保險行業信息時，時常會關注“香港新保單的繳費期限占比”這個指標，試圖借此了解香港本地人的購險偏好。根據香港保險業監理處的數據，2014年香港新單保費中，躉交的占比為53%，繳費期限在2-5年的占比23%，5-10年和10-25年的分別占比9%，大于25年的占比只有6%。由此很容易得出一個結論，即香港的保險客戶在購買保險產品的時候也大都傾向于五年以下繳費期。那么是不是意味著內地居民也可以按這個邏輯來買呢？答案是否定的。因為，香港保險業相當發達，香港居民的投保意識也非常強——一人往往有多份保單，在人生不同的階段，也會購買不同類型的保險產品；而內地居民去香港購買的保單往往是第一份或第二份，需求不完全相同，盲目跟隨并不合適。

從實際情況來看，大多數赴港購買保險的內地居民往往會選擇重大疾病保險、終身壽險等保險產品。

雖然香港市場有太多家保險公司可供選擇，但內地居民真正會去考慮的并不多——他們多數傾向于自己在內地聽說過的保險公司。

香港保險業監理處的數據顯示，截至2014年末，在新單保費收入中，市場占有率前10位的公司合計占有87%的市場份額。其中友邦（國際）、保誠保險和安盛保險（AXA）占據前三位，合計市場份額接近50%。

香港保險為什么比內地便宜

內地居民去香港買保險的諸多動因里，“因為香港保險便宜”這個理由占了相當大的比重，那么香港的保險真的便宜嗎？

以下以內地人去香港多數購買的重疾險舉例：

保費是由“風險保費+附加費用+儲蓄保費”組成的。相較之下，內地保險產品設計中，風險保費和附加費用比香港地區明顯偏高，有些可能是香港同類產品的兩三倍，這是導致香港保險費用較為低廉的主要原因。

首先看風險保費。它是按預期生命表精算得出，直接來講，就是人口的預期平均壽命及死亡率。根據統計，香港人平均壽命85歲，內地則僅為78歲左右，也就是說，按照統計學的角度來說，內地人口預期生命比香港短（注意“預期生命”這一詞），人口比例相對發病率和死亡率差距較大。加上市場發展時間短，社會誠信存在一定問題，保險公司經營逆選擇風險較大，亦導致經驗數據不足，從而使風險保費部分比香港高。

再看管理費用。由于投保率低、營銷成本過高，加上道德風險等原因，導致內地保險公司管理成本比香港更高。

最后看儲蓄保費：由于內地保險資金投資渠道有限，保監會限定利率上限為3.5%。而香港保險公司的投資產品品種繁多，投資區域全球化，投資經理的專業水平和風險控制能力更勝一籌。業內普遍認為，香港平均投資收益率在6%-7%之間，因此可以用于分紅的投資收益率可以在4%-5%之間。

與此同時，香港保險公司、代理人的經營成本也低于內地，企業所得稅要低許多、代理人的交稅情況也是內地較高。企業能更賺錢，投保人自然也就會受益更多。

內地人熱衷買香港保險的背后

雖然“內地訪客”對香港保險的熱情仍居高不下，但我們必須指出：香港保險產品并不適合所有內地居民。曾在內地多家保險公司擔任總精算師的婁道永這樣分析：

首先，香港居民的壽命相對比較長、死亡率相對低，于是終身壽險和終身重疾險會顯得比較便宜；但也由于同樣的原因，養老金保險就會比較貴。與此同時，由于香港保險代理人的首年傭金比較高，于是投保人的首年保費的現金價值就比較低，體現在保費上，也會顯得比較便宜。總結來說，去香港買養老金保險產品是“相對不劃算”的，但終身壽險和終身重疾險是“相對劃算”的。

再者，香港地區保險行業的定價利率略高于內地，幅度并不大。值得提醒的是，有些銷售人員在介紹香港保單時，為了突出香港保險的優越性，他們也許會用香港最便宜的產品與內地最貴的同類產品進行比較，這是不嚴謹甚至是錯誤的。

這也就很好地回答了“為什么香港的保險產品收益顯得那么高”。主要原因就出在這個所謂的“收益演示”上。內地保監部門對費率的演示是高度監管的，不允許各家保險公司和代理人隨意發揮，但香港的監管實行的是行業自律，對于“演示”的要求并不如內地那么嚴格。

另外，重疾險中的疾病覆蓋面更廣。其實重大疾病的發生概率與當地的生活習慣、氣候、飲食等高度相關，發病率排名前25的疾病占了所有大病的99%，也就是說，要覆蓋的是99%的就可以了。疾病種類極多，想要完全覆蓋，既沒可能，又沒必要。

那么香港保險適合哪些人？如果投保人有資產在海外，或者說考慮將一部分內地資產轉移到海外，那么把保險作為一種資產配置的手段是可取的：保險是種長期產品，也可以做到保本保息的，其他的金融產品不具有這種屬性。

買手技能

一邊是需要應對的人民幣波動增大的壓力，另一邊是養老、孩子教育金、生病等生活重擔，當今家庭的理財籃子中，香港保險科占一席。值得注意的是，在內地人奔赴香港購買保險的同時，香港保險產品也在不斷創新來迎合市場需求，因此組合購買、宜選美元保單、善用躉交，或者運用香港萬能險等購買竅門也可助力。

相對來說，為了對沖極端情況給家庭所帶來的沖擊，正常家庭的保險配置第一位是重疾險、壽險，如有更好的經濟條件，可以再考慮兒童重疾險、教育金、退休金等。這些保障需求在目前內地家庭具有普遍性，其實可以根據家庭經濟條件不同、需求不同，來DIY自己的組合。

“目前不少投資者擔憂人民幣會小幅波動，通過躉交方式繳納的投資者增多，而且也有很多保險公司出不少新的付款方式。”業內權威人士表示。所謂躉交，是保險術語，與按期付款相對應，就是一次性付清所有保費。從目前情況看，躉交的優勢是在于兩點：第一是手續簡單，省卻了今后每年繼續繳保費的麻煩和保單失效的風險；第二是躉交保險，若購買金額較大的美元保險，相當于繞開了每年換匯5萬美元上限的限制。不過，可以躉交的主要是分紅險等。

權威人士還表示，并非所有保單都可以躉交，而目前有些保險公司給出新的玩法，如5年期交的，可以一次性將所有保費繳納，但保險公司將這筆保費按照年份分批買入，并每年給與一定的利息，目前約為4%。這類模式也具有一定優勢，比較適合手中握有較大現金、重視保障的投資者。

在人民幣波動的大背景下，除了選擇繳納期限，投資者最好選擇美元保單。一是因為美元保單的保費會稍低于港幣保單，二是因為美元保單在保險公司安排投資時，可投資所有美元資產，港幣保單只能投資港幣資產，根據統計，過去20年，美元保單的收益率一直遠超港幣保單。

需要指出的是，相對來說，數額越大，更有利于質押，100萬美元以上的大額保單，更適合進行保單質押。

（文據《中國基金報》、《證券日報》等）