我國銀行存款保險制度模式研究

摘 要：近年來，隱性存款保險制度愈發(fā)彰顯出弊多利少的特征，制約了我國銀行業(yè)的進一步發(fā)展。本文基于建立顯性存款保險制度環(huán)境已具備，通過采用博弈模型就是否參加存款保險問題上分析了國有商業(yè)銀行和中小銀行之間的行為抉擇，以及存款保險機構(gòu)的職能問題進行了探討，最終提出了我國理應(yīng)不失時機地推出顯性存款保險制度，堅持強制性投保與共同保險中的限額賠付相結(jié)合，以及實行簡單差別費率及賦予監(jiān)督職權(quán)的策略。

關(guān)鍵詞： 存款保險；存款保險制度；保險特征；博弈模型

中圖分類號：F842 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2015）03-0016-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.03.03

一、引言及文獻綜述

銀行存款保險制度是指由銀行牽頭來組織銀行類存款性金融機構(gòu)共同出資設(shè)立一家存款保險公司，各投保行繳納一定的保費，一旦某投保行發(fā)生虧損或破產(chǎn)，存款保險公司對該投保行進行救助或收購，并對存款人在需要時進行有效的損失賠償制度。存款保險制度不僅能夠適當維護存款人的利益，更為銀行體系建立了有效的競爭環(huán)境[1-2]，進一步完善了金融機構(gòu)的退出機制，以確保金融秩序的穩(wěn)定進行。

自1993年首家存款保險公司由美國國會創(chuàng)立以來，經(jīng)粗略統(tǒng)計，截止到2013年年末全球已先后實施顯性存款保險制度的國家約有111個。目前對該制度實施的效果存在較大的爭議，如反對者Demirguc-Kunt和Detragiache（2002）通過計量模型，對 1980—1997年中 61個國家的數(shù)據(jù)進行實證分析，發(fā)現(xiàn)儲戶的覆蓋率越廣，該制度的實施對銀行業(yè)的穩(wěn)定性負面影響越大，且不論該制度能否起到防止擠兌的作用，它始終是產(chǎn)生道德風(fēng)險的根源[3]。支持者Diamond 和 Dybvig （1983）指出，存款保險是避免擠兌性恐慌的有效措施，但會帶來道德風(fēng)險，然而并不代表存款保險政策無效，可以賦予存款保險機構(gòu)一些職能來降低它[4]。Boot 和 Thakor（1998）則認為，為有效降低道德風(fēng)險發(fā)生的概率，可采取的措施之一是建立顯性存款保險制度，這不僅可以防止銀行擠兌，且可以阻礙投機性擠兌[5]。但不論怎樣，隨著時間的推移，顯性存款制度將在不斷地爭議中逐步完善起來，最終優(yōu)美的設(shè)計方案必對銀行業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生正面效應(yīng)。

盡管各國的顯性存款保險制度特征千差萬別，但實施的目的幾乎雷同，較為典型的是由美國聯(lián)邦政府建立的存款保險模式和以德國為代表非政府性的自愿參保的存款保險制度模式。這兩種模式的成功運行有效地降低了道德風(fēng)險，提高了金融監(jiān)管能力，但二者在具體實施細則（運營主體、投保方式、賠付方式等）方面卻存在較大差異。德國的非政府性且自愿參保的存款保險模式是由三大銀行集團（私人銀行、合作銀行和儲蓄銀行）的保險基金共同出資建立的，彼此間具有相互監(jiān)督的激勵，官方不直接介入其運行。投保模式是由銀行自主決定是否投保，且當投保機構(gòu)得到賠付時實行的是限額賠付[6-7]；在美國，該制度的運行不僅由政府直接干預(yù)，且采取了較為典型的實行強制與自愿相結(jié)合的投保方式，具體表現(xiàn)為聯(lián)邦儲備體系的州銀行必須參保，若并非州銀行，則允許自愿參保，并且由于當時的歷史原因而一直實行至今的賠付模式是全額賠付[8]。

國外學(xué)者對最優(yōu)存款保險設(shè)計方面的文獻研究較為豐富。Diamond 和 Dybvig （1983）提出對存款保險的設(shè)計特征較為關(guān)鍵的是對存款保險機構(gòu)賦予相關(guān)的監(jiān)管職能以降低道德風(fēng)險發(fā)生的概率，而不單是為防止擠兌。Kahn 和 Santos（2005）比較了三大金融安全網(wǎng)中，賦予一個或多個機構(gòu)對銀行的監(jiān)管職能的利弊，發(fā)現(xiàn)由于各機構(gòu)間的利益沖突使得單個機構(gòu)收集信息再傳遞給其他機構(gòu)的激勵較弱，總成本較高，因存在信息不對稱，政府應(yīng)把對投保銀行的監(jiān)管權(quán)賦予給最具信息優(yōu)勢的機構(gòu)——存款保險公司[9]。Demirguc-Kunt 和 Huizinga（2004）從存款保險和對銀行的市場約束力（尤指針對銀行的道德風(fēng)險）的角度出發(fā)，指出金融安全網(wǎng)難以設(shè)計和運營，而金融安全網(wǎng)對市場約束力是潛在的一個決定因素，存款保險機構(gòu)又是金融安全網(wǎng)的一個方面，因而相對完美的存款保險方案可能利于提升銀行的市場約束力。經(jīng)國際數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出，除共同保險、私人或合資管理基金、自愿參保特性有效增加市場的約束外，顯性存款保險的所有其他特征均可能會降低銀行的負債利率和市場約束力[10]。Demirgüc-Kunt等（2008）站在國際宏微觀的角度，從加入和設(shè)計存款保險的影響因素進行探討，發(fā)現(xiàn)個人和公共利益對之有影響，外部環(huán)境及內(nèi)部政治、經(jīng)濟因素對加入和設(shè)計存保的影響也同等重要，還發(fā)現(xiàn)有三點原因使得銀行更易參保：一是高風(fēng)險銀行占主導(dǎo)的國家；二是金融危機的影響；三是外部機構(gòu)部門的壓力，比如IMF、EU等[11]。

國內(nèi)學(xué)者對該制度的實施效果也做出了大量的研究。姚志勇和夏凡（2012）結(jié)合國際經(jīng)驗，分析建立激勵相容存款保險制度的經(jīng)驗和教訓(xùn)，并證明出給定適當補貼，會存在規(guī)避“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”的最優(yōu)存款保險合約；此文獻的特色在于同時考慮“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”的成本最小化的激勵相容來設(shè)計出盡力規(guī)避二者的制度[12]。潘靜等（2013）從存款保險對市場約束的影響這一視角做出了深入地分析，并設(shè)計出較為完美的存款保險特征，努力使其與市場約束相互兼容與協(xié)作；該文獻也是從激勵相容的角度出發(fā)，與其不同的是探究該制度與市場約束機制之間的關(guān)系來設(shè)計最優(yōu)存款保險制度[13]。謝世清和莫太平（2012）基于四份國際規(guī)范準則①的分析，并結(jié)合我國的國情，從對基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、問題銀行的處理機制、與三大金融安全網(wǎng)間的關(guān)系等較新穎的角度出發(fā)來構(gòu)建適合本國實際發(fā)展的特征[14]。

以往文獻研究中較多是單獨強調(diào)采用強制性保險特征，而較少理論研究共同保險，兩者常被分開研究。本文用博弈模型深入地探討，把強制性保險和共同保險相結(jié)合共同約束銀行業(yè)的經(jīng)營以及存款保險機構(gòu)的監(jiān)督權(quán)問題，本文提出了對國有商業(yè)銀行要求強制性投保及對中小銀行實行共保的策略，并在存款保險機構(gòu)有權(quán)監(jiān)督的前提下使得顯性制度能夠較好地運行。

二、我國存款保險制度設(shè)計的博弈分析

截止到2013年末，我國的商業(yè)銀行體系主要包括：5家國有商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、上百家城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行、以及郵政儲蓄銀行等，而除國有商業(yè)銀行以外的其他銀行都稱之為中小銀行。在存款保險制度即將執(zhí)行之際，各家銀行根據(jù)各自的特點都在商討是否參加這一制度，相對而言，國有商業(yè)銀行的國有性質(zhì)決定了此類銀行無足夠的激勵去參加存款保險，中小銀行經(jīng)營的特質(zhì)決定了它們參保的意愿程度。

現(xiàn)構(gòu)造一個完全信息靜態(tài)博弈模型，就是否參加存款保險問題來探討國有商業(yè)銀行和中小銀行之間的博弈決擇。

（一） 模型假設(shè)

1.參與人是國有商業(yè)銀行甲和中小銀行乙，參與人甲有兩個戰(zhàn)略S甲=（參加，不參加），參與人乙有兩個戰(zhàn)略S乙=（高風(fēng)險，低風(fēng)險）；中小銀行全部參加存款保險，國有商業(yè)銀行不存在風(fēng)險，實行統(tǒng)一費率，假定國有商業(yè)銀行和中小銀行都是理性人。

2.國有商業(yè)銀行在中小銀行未出現(xiàn)異常時的預(yù)期收益是A，在中小銀行存在高風(fēng)險時的預(yù)期損失為L，損失率r（假設(shè)中小銀行在低風(fēng)險時無其他損失）。中小銀行存在高風(fēng)險時的預(yù)期收益為Eb，在低風(fēng)險時的預(yù)期收益為Es，國有商業(yè)銀行對存款保險公司繳納的保費為M，對中小銀行而言，國有商業(yè)銀行參保時的保費N1低于不參保時的保費N2[15]。

根據(jù)以上假設(shè)，可以得出國有商業(yè)銀行與中小銀行的矩陣模型如下：

求解上述模型，得出國有商業(yè)銀行與中小銀行的納什均衡為（不參加，高風(fēng)險），各自所得單位為（3，5）。

（三）分析結(jié)果

1.此模型的納什均衡是（不參加，高風(fēng)險），這是較為經(jīng)典的非合作性囚徒困境，即說明銀行的個體理性與集體理性存在一定的沖突。中小銀行自身經(jīng)營存在的高風(fēng)險特質(zhì)決定了其參保的意愿性較強；而國有商業(yè)銀行的國有性質(zhì)意味著國家是其風(fēng)險的托底人，因而對國有商業(yè)銀行而言，以高成本來換取高穩(wěn)定的參保形式是有待商榷的，由此該顯性制度的建立很可能會導(dǎo)致逆向選擇。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期構(gòu)建顯性存款保險制度，若國有商業(yè)銀行對中小銀行等高風(fēng)險金融機構(gòu)的日常業(yè)務(wù)扶助過少，一旦這些高風(fēng)險的中小金融機構(gòu)發(fā)生破產(chǎn)，按照“多米諾骨牌效應(yīng)”，中小金融機構(gòu)潛在的破產(chǎn)風(fēng)險會直接影響到國有商業(yè)銀行的正常經(jīng)營，進而威脅到整個金融體系的穩(wěn)定。

2.由上文分析可知，（不參加，高風(fēng)險）雖是納什均衡，但并非人們想要的結(jié)果，不僅二者未達到帕累托最優(yōu)，且不利于金融體系的正常運行。觀察該模型，存在一個帕累托改進組合（參保，低風(fēng)險），若雙方進行合作，則可能達到帕累托最優(yōu)的結(jié)果，但（參保，低風(fēng)險）處于不穩(wěn)定的均衡狀態(tài)，二者的自主合作是不可靠的。首先，若國有商業(yè)銀行選擇參保，中小銀行就有動機偏離自己的低風(fēng)險，而去投資高風(fēng)險的業(yè)務(wù)，只因有存款保險機構(gòu)做最后托底人，一旦出現(xiàn)破產(chǎn)等狀況，存款保險機構(gòu)會及時采取措施進行援助以降低破壞程度，這也是典型的道德風(fēng)險行為。其次，若中小銀行選擇低風(fēng)險，則國有商業(yè)銀行也有動機偏離自己的選擇，因由國家作為后盾，選擇不參保反而能獲得更大的收益。因此，在無外力干預(yù)的前提下，單純地依靠二者的合作無法改變該模型的納什均衡，即無法實現(xiàn)帕累托改進。

（四）改進策略

方案一：對國有商業(yè)銀行采取強制性投保的政策

其一，歷來改革目標始終是針對較大的銀行，中小行始終是效仿者，又因我國目前處于轉(zhuǎn)軌制背景下，國有商業(yè)銀行自知有國家的隱性擔保，其投資存在一定的軟約束力，進而使得投資決策審慎性不足。中小銀行雖有當?shù)刎斦块T的支持，但一旦發(fā)生破產(chǎn)損失，當?shù)卣抻谪斄Σ蛔悴坏貌晦D(zhuǎn)向國家求助，相對而言，中小銀行能得到國家較少的支助，故中小銀行必更多地考慮市場的約束而謹慎行事，因而自愿性投保的策略在我國行不通。其二，金融體系中存在著“擠兌傳染效應(yīng)”，一旦中小銀行出現(xiàn)擠兌，則會立即波及到國有商業(yè)銀行，實行強制性參保的目的主要是針對國有商業(yè)銀行，只因其大都有完善的管理模式，整體運營良好，參保的積極性不強，若強制性要求參保，可能會引來國有商業(yè)銀行的不滿，因此可以考慮給國有商業(yè)銀行提供一些優(yōu)惠，比如超出一定保費可以優(yōu)惠等策略來對其進行補償。該策略也確保了存積足夠的存款保險基金，一旦出現(xiàn)金融危機，此基金足以保證存款人的利益，有效地降低政府和財政的資金壓力。

方案二：實行簡單差別費率

Gayle DeLonga和 Anthony Saunders（2011）曾想研究在聯(lián)邦存款保險制度下，單一費率條件下存款保險的引進是否致使銀行存在長期的道德風(fēng)險，該研究調(diào)查了60家金融機構(gòu)，發(fā)現(xiàn)自引進存款保險之后，確實提高了銀行的安全性及存款人的信心，但同時易促使銀行發(fā)生潛在的道德風(fēng)險，若再實施單一費率的存款保險制度，則道德風(fēng)險氛圍會更濃厚，且銀行的道德風(fēng)險因無法完全規(guī)避，則只能最大限度地去降低它[16]。在正式建立存款保險的初期階段，堅持公平、公正、公開的原則，按資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模公司信譽等風(fēng)險因素，運用風(fēng)險評估機構(gòu)進行風(fēng)險級別定位，進而采取簡單差別費率特征的顯性存款保險制度會相對提高銀行的約束力，進一步規(guī)范銀行的行為。

三、我國存款保險機構(gòu)職能的博弈分析

（一）模型假設(shè)

1. 已知兩個參與人分別是儲戶和存款保險機構(gòu)，且每個參與人都只有兩種行動可供選擇，即策略A=（監(jiān)督，不監(jiān)督），假設(shè)二者均為理性人。

2.所有銀行均參加存款保險，且實行單一費率，對于投保銀行的監(jiān)督，盡管與投保銀行利益關(guān)聯(lián)最大的主體是儲戶和存款保險機構(gòu)，但因其關(guān)聯(lián)程度不同所造就的對投保銀行監(jiān)督的積極性不同，現(xiàn)就對投保銀行監(jiān)督與否相關(guān)問題進行決策分析。

（二）模型構(gòu)建

現(xiàn)分析儲戶和存款保險機構(gòu)博弈的支付矩陣：

（三）結(jié)果分析

由上表可知，對存款保險機構(gòu)而言，雙方均選擇“監(jiān)督”的收益絕對比單方選擇“監(jiān)督”的收益要高，在儲戶選擇“監(jiān)督”時，存款保險機構(gòu)也選擇“監(jiān)督”獲得的支付比儲戶單方選擇“監(jiān)督”獲得的支付要高，即1000>400；對儲戶而言，儲戶對投保行的“監(jiān)督”近乎微乎其微，當存款保險機構(gòu)選擇“不監(jiān)督”時，那么儲戶“監(jiān)督”的收益或許無法彌補“監(jiān)督”的成本，其支付可能為負，即-500<0，且一旦投保行破產(chǎn)，最后會有投保機構(gòu)對儲戶的損失來承擔這份責任，所以儲戶選擇“監(jiān)督”的成本高于“不監(jiān)督”，即200<300，因此，對儲戶而言，不管存款保險機構(gòu)選擇如何，“不監(jiān)督”是儲戶的最優(yōu)策略。假設(shè)存款保險機構(gòu)知道儲戶是理性人，所以理性的存款保險機構(gòu)選擇“監(jiān)督”是其最優(yōu)策略。因而此博弈的占優(yōu)戰(zhàn)略均衡解是（監(jiān)督，不監(jiān)督），便形成了儲戶搭便車的后果。這是一個“多勞未必能多得”的均衡。

（四）策略

1.對存款保險機構(gòu)賦予監(jiān)督權(quán)。此模型說明存款保險機構(gòu)選擇“監(jiān)督”是最優(yōu)策略，所以我國在執(zhí)行這項制度時應(yīng)考慮賦予存款保險機構(gòu)監(jiān)督的職權(quán)，實施“風(fēng)險最低”和“成本最低”相結(jié)合的制度特征，不應(yīng)僅起“最后付款箱”的作用，此時需協(xié)調(diào)好三大金融安全網(wǎng)之間的關(guān)系，各司其責，才可維護存款人的信心并確保整個金融體系的穩(wěn)定。

2.對中小銀行及儲戶采取共同保險的策略。存款保險制度中的共同保險意指投保銀行若出現(xiàn)破產(chǎn)等意外狀況時，由儲戶、投保銀行、存款保險公司三方按不同比例責任共同承擔由投保銀行破產(chǎn)倒閉所帶來的損失，重點是設(shè)定存款保險制度時需要考慮采用全額賠付還是部分賠付的策略，較高的保護程度增加了投保銀行從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)的幾率，同時降低了市場的運行效率，并提高了銀行的危機率[17]。設(shè)立共同保險的目的一是為了激勵存款人對其所在投保銀行的監(jiān)督，進而降低投保銀行的道德風(fēng)險，二來可以加強投保銀行自身的經(jīng)營管理水平，從而維護社會的穩(wěn)定。對國有商業(yè)銀行采取強制性投保的策略，而中小銀行自愿參保的積極性較高，此時對中小銀行實施共同保險，可謂是有效降低道德風(fēng)險的手段之一。

建立存款保險公司的目的之一即是為保護小額存款人的利益免遭損失。小額存款人是社會的弱勢群體，其風(fēng)險承受能力較差，若強制要求銀行和小額存款人來共保，則可能會額外增加小額存款人的成本，以致給生活帶來巨大的影響，甚至影響到社會的穩(wěn)定，從而使其未發(fā)揮出理想的效果。因小額存款人的能力及影響力對銀行的冒險行為所起的監(jiān)督作用微不足道，需對小額存款人實行全額賠付，以保證95%以上的儲戶資金安全。

四、建議

（一）采取強制性保險與共同保險相結(jié)合的政策

1.對五大國有商業(yè)銀行要實施強制性參保策略

顯性存款保險制度即將由國家推行，表明國家力求對其由隱性的雙軌制逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閱我坏氖袌鲋疲惹皣猩虡I(yè)銀行雖無激勵去自愿參保，但2013年國家已出臺政策允許銀行倒閉，并進一步加快改善銀行業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，徹底完善市場退出機制，顯性存款保險制度正式實施預(yù)示著允許銀行倒閉的政策也開始執(zhí)行。銀行業(yè)總資產(chǎn)中比重最高的五大國有銀行必無激勵去參保，這直接導(dǎo)致存款保險的基金規(guī)模急劇縮小，最終存款保險制度建立的目的就難以達到，存款保險無疑顯得力所不及。因此，無論基于國有商業(yè)銀行自身利益的視角，還是基于銀行業(yè)穩(wěn)定性的視角考慮，政府對其都應(yīng)出臺強制性投保的政策[18]。

2.中小銀行要嚴格執(zhí)行共同保險策略

為了應(yīng)對中小銀行的道德風(fēng)險問題，只有實施共同保險的強制政策，中小銀行才會對自身的經(jīng)營和投資有所謹慎。

（二）加大規(guī)范銀行行為力度，積極引導(dǎo)銀行業(yè)健康地發(fā)展

國家建立該制度不僅是要確保“大而不倒”，也重在力挺“小而倒不了”，然而隨著七月剛首批的三家民營銀行（深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行、天津金城銀行）的試點運營及村鎮(zhèn)銀行規(guī)模的擴大，金融機構(gòu)間的競爭亦逐日劇增，現(xiàn)如今許多銀行部門需要進行重整，國家固然要保證“小而不倒”，同時也要果斷關(guān)閉負債成本過大、經(jīng)營不善的銀行部門，使得銀行體系能夠健康的發(fā)展。

（特約編輯：陳國權(quán)）

參考文獻：

[1]劉翠翠.論我國存款保險制度的構(gòu)建[D].西安：西北大學(xué)，2010.

[2]張效冬.試論存款保險產(chǎn)生的基礎(chǔ)與性質(zhì)[J].金融研究，1998（11）.

[3]Demirgüс-Kunt A，Detragiache E.Does deposit insurance increase banking system stability？An empirical investigation[J].Journal of Monetary Economics，2002.49（7）：1373-1406.

[4]Diamond D W，Dybvig P HBank runs， deposit insurance，and liquidity[J].The journal of political economy，1983.401-419.

[5]Bhattacharya S， Boot A W A， Thakor A V.The economics of bank regulation[J].Journal of Money，Credit and Banking，1998.745-770.

[6]李倩.我國建立顯性存款保險制度的可行性研究[D].重慶：西南大學(xué)，2008.

[7]何光輝.德國非官方自愿存款保險制度的成功模式[J].金融論壇，2002（10）：56-60.

[8]顏海波.中國建立存款保險制度所面臨的困境與選擇[J].金融研究，2004（11）： 29-36.

[9]Kahn C M，Santos J A C.Allocating bank regulatory powers：Lender of last resort， deposit insurance and supervision[J].European Economic Review，2005.49（8）： 2107-2136.

[10]Demirgüс-Kunt A， Huizinga H. Market discipline and deposit insurance[J].Journal of Monetary Economics，2004.1（2）： 375-399.

[11]Demirgüс-Kunt A， Kane E J， Laeven L. Determinants of deposit-insurance adoption and design[J]. Journal of Financial Intermediation， 2008.17（3）： 407-438.

[12]姚志勇，夏凡.最優(yōu)存款保險設(shè)計——國際經(jīng)驗與理論分析[J].金融研究，2012（7）： 98-111.

[13]潘靜，熊謀林.存款保險制度與市場約束的激勵兼容機制研究[J].保險研究，2013（8）： 86-93.

[14]謝世清，莫太平.存款保險制度國際規(guī)范之比較研究[J].保險研究，2012（9）： 012.

[15]王韻荃.從博弈論角度分析存款百姓制度下的道德風(fēng)險[C].陜西：陜西省保險學(xué)術(shù)優(yōu)秀論文集（2011-2012），2012.

[16]DeLong G，Saunders A.Did the introduction of fixed-rate federal deposit insurance increase long-term bank risk-taking？[J].Journal of Financial Stability，2011.7（1）：19-25.

[17]張正平，何廣文.存款保險制度在全球的最新發(fā)展，運行績效及其啟示[J].國際金融研究，2005（6）： 33-39.

[18]王瑜，孫英雋.顯性存款保險制度——四大國有商業(yè)銀行不能缺席[J].浙江金融，2009（4）： 34-34.