QDII股票2015年冠軍幾無懸念 工銀瑞信實力雄厚囊括冠亞軍

北京時間12月17日凌晨，美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率上調25個基點到0.25%至0.5%的水平。這條加息消息之所以備受市場關注，是因為這是美聯儲近10年來的首次加息。

加息靴子的落地，也引發人們對于能夠幫助投資者配置美元資產的QDII產品的高度關注。2015年僅剩下不到10個交易日，那么在過去的近一年里， QDII基金的業績表現如何？作為普通投資者美元資產配置的便捷通道，哪些績優QDII基金值得關注？帶著這些問題，《投資者報》記者對2015年1月1日至2015年12月22日（本文發稿日）區間的QDII基金復權單位凈值增長率進行了梳理和排序，發現盡管還有幾個交易日，但QDII主動偏股基金冠亞軍軍幾乎已是工銀瑞信囊中之物。

據Wind數據顯示，截至12月22日，工銀全球精選區間復權單位凈值增長率為14.21%，工銀全球配置區間復權單位凈值增長率為9.27%，分別排名QDII主動偏股型基金第1、2名，并在全部136只QDII基金中分別排名第5和第15名。

美聯儲加息催熱海外資產配置，

分散投資正當時

近兩個月來，美元維持持續走強態勢。數據顯示，10月中旬以來，隨著市場對美聯儲加息預期的升溫，美元指數持續走高并一度創下100.55點的13年新高。

由于美元相對人民幣大幅升值，使得國內投資者持有美元資產的熱情上升。據銀率網數據顯示，近期美元理財產品的規模和業績都出現反彈。

美聯儲表明，加息25個基點只是“逐步”收緊政策周期的開始，這意味著全球最大的經濟體已步入加息周期。安信證券首席分析師高善文預計，人民幣未來兩年有貶值10%～15%的壓力，配置些美元資產是正當時。

工銀瑞信全球精選基金游凜峰認為，“從美聯儲升息的邏輯看，若未來美國和全球經濟的趨勢沒有重大變化，有很大概率會連續升息。長期看利好美股和美債。”

上海證券基金研究中心的報告稱，人民幣升值步伐暫緩、國內資產收益率普遍下行、優質資產稀缺導致投資難度加大已經成為大多數市場人士的共識。在此背景下，中國投資者應適時配置海外資產分享外幣升值以及其他市場發展紅利，并分散國內單一市場投資風險，穩定組合收益。

《投資者報》記者了解到，今年下半年以來，不少基金公司旗下的QDII出現申購小高潮，原本多年都用不完的外匯額度，變得越來越緊俏。那些尚有額度的績優QDII產品，已成為市場上的稀缺資源。

工銀瑞信兩基金領跑全球型QDII，實為稀缺投資品種

QDII基金是普通投資者參與美元投資的一個便捷通道。與直接持有美元相比，QDII基金不受換匯限制，且能夠享受匯率收益和投資收益的收益疊加效應。在全球最大經濟體步入加息周期的背景下，QDII基金成為投資者進行海外資產配置的良好選擇。

目前來看，全市場中124只QDII基金產品，共有12只收益超10%，且首尾收益表現相差超53%，凸顯了績優QDII基金的稀缺價值。據銀河證券數據顯示，工銀瑞信旗下工銀全球精選、工銀全球配置作為全球型股票QDII，過去一年、兩年、三年業績穩居同類冠亞軍，為不可多得的QDII精品。

以工銀全球精選為例，上海證券基金研究中心研報顯示，該基金是目前市場中少有的、投資結構符合國際主流觀念的全球配置型股票QDII，自成立以來，業績持續穩定具備吸引力。截至12月22日，已取得50%的收益率，年化收益率達7.58%。該基金在2012年-2014年的各個自然年度的投資收益率分別為10.13%、29.28%、7.60%，持續為投資者帶來具備吸引力的穩健回報。

工銀全球精選的良好表現與其出色的主動管理能力密不可分。2013年下半年以來該基金持續超配美國資產，充分分享最近數年美國市場的長期上漲收益，體現出較強的區域配置能力。2015年三季度末，該基金在美國市場的配置比例達到 58.28%，其余資產分散配置于英國、瑞士、德國和中國香港等4個成熟市場。

同時，該基金所選股票基本為全球主要市場中的大型股票，細分行業龍頭，長期重倉股中包括蘋果、亞馬遜，建設銀行等世界領先企業，也可以看到VISA、萬事達卡等全球最富盛名的支付品牌，諾華、利來、默克等全球創新型醫藥領先企業，以及家得寶、高特利等世界消費龍頭。

從國內市場情況來看，QDII還沒有掀起真正的投資熱潮。一方面，A股過去一年半牛市行情火爆，短期賺錢效應更為誘人。相比創業板指數今年以來超90%的漲幅，投資美股的QDII顯得相形見絀。另一方面，QDII投資標的差別帶來了收益差異非常大，且不同基金管理水平加劇投資收益差異。美聯儲加息令新興市場承壓，投資新興市場的QDII受到負面影響。

市場人士認為，國內資產收益率普遍下行、市場整體風險偏好下降的大背景下，投資者已經持有相當比例的國內資產，最優的配置方式是投資標的資產與國內資產相關性越小越好。港股投資類型QDII、大中華類或亞太類QDII，涵蓋的上市公司主要還是內地資產，并沒有起到實質性風險分散的作用。

在加息大周期中，全球資本會進一步回歸美國，美國資產將會迎來機遇。從這個層面出發，借道主投美國市場的QDII不失為參與海外投資、分散人民幣風險的一個良好方式，工銀瑞信旗下工銀全球精選、工銀全球配置不失為投資者的優中之選。