一家風險投資公司的嘗試

當Solar City的共同創(chuàng)始人Lyndon和Peter Rive，以及他們的表弟Elon Musk在2007年為他們的太陽能初創(chuàng)企業(yè)籌資時，他們只成功吸引了一位外部投資者。其既不是Andressen Horowits（一家著名風投公司），紅杉資本或者任何其他表現搶眼的硅谷風投公司，而是一筆由摩根大根管理的7500萬美元基金。

基金管理者Nancy Pfund的名字并非家喻戶曉。然而在過去十年中，她以幫公司創(chuàng)造社會影響力的創(chuàng)業(yè)資本家角色，建立起了不容小覷的信譽。

類似的社會影響力投資戰(zhàn)略在近年來獲得愈多關注。類似于Toms鞋業(yè)和Warby Parker眼鏡的企業(yè)經驗已經證明了利他主義對商業(yè)多有裨益。Pfund女士的業(yè)績更是證明了具有社會目的的投資的可行性。在她自2004年起管理的第一個基金名下的18個公司中，有五個公司都已上市，其中包括SolarCity， Pandora Mediah和家喻戶曉的特斯拉。

Pfund女士在該企業(yè)上市的時候表示，“特斯拉的IPO是影響力投資領域中具有開創(chuàng)性的事件。”

Pfund女士和Musk，一位特斯拉早期投資者，在2006年她第一次投資特斯拉的時候曾經見過一次面。后來在2008年成為特斯拉CEO的Musk談到：“我很喜歡她對于投資方式雙效底線的看重。同時，她也不像某些風投一樣要求快速回報。”

一年以后，Musk向正在為SolarCity籌資的創(chuàng)始人提議道，讓他們去聯(lián)系Pfund女士。SolarCity CEO， Lyndon Rive回憶道： “Nancy在政策方面非常厲害，提供給了我們非常多幫助。” SolarCity在2012年上市。

在2008年摩根大通摒棄了她的基金之后， Pfund女士在舊金山創(chuàng)建了她自己的風投公司，DBL Investors。“我從來沒想過要自己做公司，”59歲的她如是說。Pfund女士在1984年，從美國投資銀行開始了她的風投事業(yè)，直到其被摩根大通收購。長期以來，她都對社會和環(huán)境問題懷有興趣。Pfund女士曾在大學畢業(yè)后在美國環(huán)境組織實習，并且?guī)椭O(jiān)管美國投資銀行的公益機構。然而直到2004年她幫助摩根大通建立社會影響基金，她簡歷上看似截然不同的兩個方面終于統(tǒng)一了起來。

雙重底線

DBL代表“double bottom line （雙重底線）”。第一層含義為公司能夠盈利。第二層含義為公司能夠創(chuàng)造不同。Pfund女士談到： “僅僅是十年前，這個概念還處于無法統(tǒng)一的狀態(tài)。人們認為你只能先賺錢，然后再用這些錢去做好事。”即使在今天，DBL所走的道路相對來說并不常見，因為影響力投資者們通常將他們的社會使命置于第一位。

“我們總是從第一重功效開始考慮。如果一個公司不成功，也就無法產生影響，”Pfund女士如是說。

Pfund女士在啟動她第一個基金之后，又馬不停蹄地和Cythia Ringo，VantagePoint Ventures的高管組建團隊開始了第二個基金。而這項基金在2010年時已經籌資到一億五千萬美金，目前幾乎全部投資到了23家公司。

大部分DBL Investors的投資項目都有著明確的社會影響，比如清潔能源或者可持續(xù)產品。但是潛在投資范圍遠不止如此。Pfund女士介紹道：“我們的一項使命就是證明商業(yè)之外，企業(yè)能夠創(chuàng)造出長遠并深度的影響。”

事實上，Pfund女士和Ringo女士都將早期投資視為使有社會責任成為企業(yè)文化基石的一項實踐。Ringo女士說：“這不是像過家家。第二重功效需要融入到企業(yè)的商業(yè)行為中去。”

明確的社會目標

再看看DBL Investors的另一項投資，Pandora傳媒，一個互聯(lián)網廣播公司。DBL Investors在2006對Pandora進行了投資。當時公司有50名全職職工在奧克蘭總部工作。Pandora前CEO Joseph Kennedy回憶道：“當我告訴朋友們我工作的地方時，他們總是會表示擔心。”，但是Pandora對于堅守在奧克蘭的承諾是Pfund女士當時看中的一項寶貴資產。現在Pandora在奧克蘭共有超過700名員工。Pfund女士表示：“社會影響的重要一部分就是創(chuàng)造就業(yè)，尤其在那些亟需就業(yè)機會的地方。”她非常認可Pandora為當地帶來了餐館、服務以及其他雇員。“這一切都產生了成倍增長的影響。”

當Pandora希望參與當地學校的音樂教育時，Pfund女士的團隊提供了幫助，加快了項目的進行。Kennedy說到：“他們幫助我們產生了一個模糊的想法，并將其成為現實。作為一個初創(chuàng)企業(yè)，你會有成千上萬件需要擔心的事情。所以當有一些人幫助你專注在其他領域，并且這個部分最終會成為企業(yè)一部分時，這會非常有幫助。”今年，這項音樂教學項目已經邁入第八年。

DBL投資的一項規(guī)定是被投資的企業(yè)必須要和DBL一起明確其社會影響目標，并且每兩年要提交報告。DBL Investors在其8名員工中，有一名專門負責衡量其投資的社會影響。這兩個基金投資的大多數公司都在多個領域產生影響。在SolarCity幫助家庭和企業(yè)轉向使用太陽能的同時，他也雇傭了超過7500名員工，包括數以百計的退役軍人和來自工作機會奇缺地區(qū)的人。

Revolution Foods是另外一個例子。這個公司在奧克蘭，幫助健康食品套餐和零食在2，000個商店和1，000所學校進行分配。這個公司提供的一半學校套餐屬于免費午餐和低價午餐項目。該企業(yè)每年有大約一億美元的銷售額，雇傭人員超過1，000人，且大多在低收入地區(qū)。公司CEO和聯(lián)合創(chuàng)始人Kristin Groos Richmond將此歸功于Pfund女士幫助了改善其商業(yè)模型，以及幫其介紹其他投資者。

“影響力投資的繆斯”

Musk先生認為：“盡管難以量化，但是對于第二重底線的注重最終會加強第二重功效。”

同時，他認為：“當一個公司的產品或者服務是對社會真正有益的，這會增加其擁有良好經濟回報的可能性。”至少，會幫助到企業(yè)雇傭以及留住雇員。”有天賦的人有許多選擇，這意味著他們可以賺錢，并且同時對社會產生正面影響，”Musk先生補充道。

對于投資者而言，似乎他們正在意識到為善和做好事并不相互排斥。當Pfund女士為她第一個基金籌款時，投資方大多是因為履行“社區(qū)再投資法案”，而投資低收入地區(qū)的銀行。而第二個基金的成員里就包括了退休基金，機構以及家族基金。“影響力領域已經蓬勃發(fā)展起來了。我們正在看到很多來自于我們已有資產階級意外的興趣，”Pfund女士在她教授影響力投資的斯坦福商學院課堂上如是介紹。

同時，Pfund女士和Ringo女士提到他們正在聽到更多企業(yè)家們的聲音，他們希望將第二重功效——甚至第三重、第四重功效——融入到他們的商業(yè)模型中。而他們，也需要指導。Pfund女士說： ”我們是影響力投資繆斯，如果你愿意這樣說的話。我們幫助企業(yè)們形成想法，然后幫助他們進行實施。”