雜交稻種業景氣度回升

雜交稻比例有望持續提升

我國是世界上最大的雜交水稻生產國和消費國。雜交水稻種子年種植面積約1667.5億平方米，占水稻種子總量的比例約55%，常規種子占45%左右。這一比例未來有望持續提升，主要基于：第一，育種技術的發展促使雜交水稻米質不斷提升。例如，兩系法雜交稻米質相較于三系法雜交稻有了顯著的提高，從而使常規稻質優的優勢不斷削弱，雜交稻份額不斷提高。第二，雜交粳稻的普及率未來仍有很大提升空間。中國目前粳稻種植面積約為700萬公頃，約占稻谷種植面積的27%，但粳稻的種植仍以常規品種為主，雜交粳稻所占比例僅為3%，參照雜交秈稻72%的普及率，雜交粳稻的普及率未來仍有巨大的提升空間。

我國雜交水稻總的市場規模從2004年僅50億元，預計2015年可愈200億元，年復合增長率達到14.6%，顯示了該領域快速發展水平，具有朝陽行業的經濟屬性。隨著水稻種企并購的加劇和頻繁，以及我國雜交水稻國際化程度的加快，未來5～10年，是我國雜交水稻種業良好的發展機遇，預計到2020年我國水稻種業市場規模可達350億元的水平。

優勢品種更新節奏加快

對于水稻種業現狀和特點來講，兼并重組是水稻種企發展在一定階段的必經之路。主要源于：第一，中國水稻品種既有粳稻和秈稻之分，亦有早中晚稻之別，形成了多層次的豐富差異特性，因而并不存在單個品種打天下的可能。且水稻品種的互補性較強，通過外延式發展實現差異性的品種互補，利于企業長遠發展，此為最根本原因。第二，品種研發壁壘高，培育周期長，兼并重組方式是有資金實力的龍頭企業迅速獲取優良品種權的最有效途徑。第三，強強結合，整合研發優勢，搶占市場份額。大規模優質水稻種企將是這場兼并重組大戲的主角與主導者。

現階段中國市場上雜交稻品種日益增多，更新節奏加快，產品同質化越發嚴重，具體體現在：第一，近年來推廣面積超過6670萬平方米的品種數量不斷增加，而單個品種推廣面積卻不斷減少，再難復制當年“汕優63”單年（1990）最大推廣面積超680.34億平方米之輝煌。第二，相較玉米品種每年僅1～2個品種新晉推廣面積前十榜單，雜交水稻品種更新速度快，僅“兩培九優”與“岡優725”位列前十推廣面積時間超過5年。產量高、抗倒伏、口感好等特性突出的產品更受種植戶的青睞。沒有核心競爭優勢，而又面臨高庫存壓力的品種，只能靠打價格戰來維系經營，且生命周期進一步縮短，使得優勢品種也可借機擴大市場份額。

中國雜交稻具備全球優勢

全球水稻種植為中國種企國際擴張提供了巨大的市場容量。目前全球水稻種植面積中90%分布在亞洲國家，其中東南亞地區水稻種植面積全球占比接近70%，商品化率僅為15%，成為中國稻種企業國際布局首選之地。有權威機構預測，未來10至15年，全球雜交稻種植面積將在1億公頃以上，每年需雜交稻種子150～200萬噸，有120～160億美元的市場空間。

中國雜交稻在種質資源和育種技術方面優勢顯著，有望在全球市場大范圍推廣開來。根據美國農業部統計，中國水稻單產水平達到440千克/667平方米，遠高于全球平均水平。截至2014年，世界上已經有20多個國家和地區引進了中國雜交水稻種子。根據農產品知識產權研究中心的數據，2014年我國雜交水稻種子出口量為8.4萬噸，1999～2014年年均復合增速達到23%。目前中國雜交稻在印度、越南、菲律賓、美國等國家年推廣面積超過520.26億平方米。

未來《種子法》和《主要農作物品種審定辦法》將出現重大調整，新品種申請門檻提高，有利于種業龍頭企業發揮技術優勢。同時，中央政府正在制定措施加快種業科研體制改革，促進人才和資金向龍頭企業流動，有利于國內種業龍頭增強自主研發實力，參與國際種業競爭。