基于現金流量的金融企業財務風險控制

摘要：在金融企業經營活動的全過程中，財務風險管理與現金流量控制是相互滲透的，通過對現金流量下加強對金融企業財務的控制，可以避免和控制金融企業的財務風險。本文主要是基于現金流量下對金融企業財務風險進行了分析，并提出了防范和控制措施

關鍵詞：現金流量;金融企業財務風險;控制

一"引言

對于金融企業來說，現金流量一般是以收付實現制為基礎的，它集中反映的信息一般是金融企業真實的財務現金收入與現金支出，這樣一來，也就避免了在權責發生制下的由于金融企業資產和負債的確認存在多種不同的方法最終使得對同一會計的事項產生出很多種不同會計信息的可能性，這樣也便于該金融企業進行與本金融企業各個時期的，各個金融企業的現金流量信息進行綜合的比較和分析，也可為金融企業合理組織財務現金調度和進行控制風險、預測、決策提供比較可靠的依據。本文主要通過對現金流量的分析來研究金融企業的財務風險及其控制，目的在于，使我們能更好的識別金融企業的綜合財務風險，并通過對金融企業現有的現金流量的管理來實現對金融企業財務風險的防范與控制，從而最終提高整個資本的運作效率，提升金融企業的市場價值。

二"現金流量下金融企業財務風險的識別分析

㈠經營活動產生的現金流量分析

首先我們可看經營活動產生的現金凈流量小于零的情況。在這樣的情況下，意味著金融企業通過正常的產品購產銷所帶來的財務現金流入量，不足以支付因經營活動中的現金流出量。如果一個金融企業在正常的生產經營期間長期持續出現這種不良的狀態，那么就說明本金融企業的生產經營已經開始面臨著很大的財務風險，當然，處于生產經營的初期的金融企業例外。

其次是經營活動產生的現金凈流量等于零的情況。這就意味著該金融企業通過正常的購、產和銷所帶來的現金流入量，恰好支付現金流出量。從長期來看，這樣的經營活動不可能長期維持金融企業經營活動的貨幣的需要。因此說這樣狀態下的金融企業的也經營面臨著相當大的財務風險。

最后是經營活動產生的現金凈流量大于零的情況。在這種情況下，金融企業經營產生的現金流入量，能夠支付一定的現金流出量，還能補償一部分當期的非現金消耗成本。雖然在現金流量方面的壓力比前面兩種狀態都顯得要好，但是從長期來看，如果金融企業在這樣生產經營活動期間持續長期出現這種狀態，我們也應當認為金融企業的經營活動現金流量的質量不是不高，金融企業的財務狀況也存在著惡化的趨勢。

㈡投資活動產生的現金流量分析

首先是投資活動產生的現金凈流量小于零的情況。這就意味著金融企業在投資活動中，購建固定、無形資產以及其他長期資產、投資活動等方面所支付的財務現金之和，大于金融企業在最終取得投資收益、處置固定、無形資產和其他長期資產等收到的財務現金凈額之和。一般來說，在金融企業的長期投資活動符合本金融企業的長期投資規劃的條件下，這種現象往往表明了金融企業經營活動發展和金融企業擴張的內在自身需要。因此，在這種情況下，并不能完全判斷金融企業的財務風險狀況。其次是金融企業的投資活動產生的現金凈流量大于或等于零的情況。這種情況的發生，往往是由于金融企業在整個會計期間的投資回收活動的規模大于或等于金融企業的投資支出的規模，或者說是由于本金融企業在經營活動與籌資活動過程中急需資金而處理手中的長期資產以求變現等原因所引起。因此，這樣的情況下，必須對本金融企業投資活動的現金流量原因進行具體分析和探討。

㈢籌資活動產生的現金流量分析

首先是現金凈流量大于或等于零的情況。這就意味著本金融企業在吸收權益性投資、發行債券以及借款等幾個方面所收到的現金之和已經大于或等于該金融企業在償還其自身的債務、支付籌資費用以及分配和償付股利、利息等等方面所支付的現金之和。分析這樣的狀態是否存在著一定的財務風險，關鍵是要看本金融企業的籌資活動是否已經納入金融企業的長期發展規劃，到底是金融企業管理層以擴大投資和經營活動為目標的主動籌資行為還是金融企業因投資活動和經營活動的現金流出失控而不得已的被動籌資行為。

其次是籌資活動產生的現金凈流量小于零的情況。這種情況的出現一般都是本金融企業在本會計期間集中發生了償還債務以及支付籌資費用和分配股利或利潤等等等業務，也或者是因為本金融企業經營與投資活動在現金流量方面運轉非常好。但是，金融企業籌資活動產生的現金凈流量小于零，也可能是金融企業在投資和金融企業擴張方面沒有更多的作為的一種表現。

三"現金流量下金融企業財務風險的防范和控制

㈠經營環節上風險控制措施

金融企業要努力提高經營性現金的流入量。金融企業經營活動產生的現金流量一般表明金融企業通過自身經營獲取現金的所有能力。我們可以看到，許多財務狀況良好的的大金融企業在大多數期間能從營業活動中產生許多現金，但在擴大投資等期間，經營現金凈流量也有可能是負值。一般來說，由于整個市場競爭的加劇而導致的金融企業主營業務收人下降（主營業務成本提高），一般是導致金融企業面臨財務風險的主要原因，這個時候，金融企業可以通過一定的產品結構調整，還有一些經營策略等措施提高金融企業主營業務的盈利能力。

㈡籌資環節風險控制措施

金融企業籌資環節的風險控制主要是通過一定的債務性、權益性籌資風險控制和利潤分配風險控制來最終避免因短期資金流動性不足而產生的財務風險。因此，對于金融企業來說，應當根據生產經營過程中不同的資金需求，來選擇不同期限的籌資方式，均衡安排金融企業財務上的短中長期負債狀況，使這三者保持與公司資產結構相適應的比例。通過總和預測流動資產的變現能力，金融企業應盡量控制短期負債額度，避免還債期過于集中和還款高峰期的過早出現，并以此來降低金融企業喪失償債能力的風險，提高金融企業借入資金的使用效率。

㈢投資環節風險控制措施

金融企業實施投資活動中現金流量控制，首先要計算投資活動中現金流量上各個項目引起的現金增加（或者減少）額在金融企業投資活動現金凈流量中所占的比例，再通過這個比例來分析金融企業投資的增長情況，綜合評估金融企業規模擴大是否具有適度性，金融企業是否有足夠的能力來承受。因此金融企業應該以追求最大投資回報的投資理念，理性地追求投資策略，最終建立嚴格科學的投資措施。

㈣金融企業的財務預警機制的建立和健全

金融企業應該建立專門的財務預警機構，其建立的原則應是該機構能夠獨立開展工作，而且不直接干涉整個金融企業的經營過程。一個完整的金融企業財務預警分析機制，應該包括財務信息收集，財務預測，財務風險分析、判別，財務警報、財務對策以及財務風險的處理。如下圖所示：

圖1：財務預警分析結構圖

財務信息收集傳遞機制的主要功能是對金融企業的大量財務資料進行系統分析，抓住每一個相關的財務危機征兆，以備作為將來預測的重要依據。財務預測機制的主要功能是預測金融企業未來的整個資產負債情況和融資情況，還有投資以及經營前景等等。財務風險分析判別機制主要是根據本金融企業己建立起的警兆體系來進行進行測評，一旦這樣的測評指標超過事前預定的臨界點，則表明金融企業應該及時采取措施。金融企業的財務警報機制主要是根據前面的判斷結果決定是否發出預定警報，以及來判斷發出何種程度的警報等等。財務對策機制主要是根據財務警報子系統發出的警報程度情況，分別采取相應的對策與措施，以便達到防范和控制財務風險，使金融企業的財務狀況保持良好的目的。最后的財務風險的處理機制主要是指金融企業發生財務風險之后，對金融企業的財務風險造成的損失要進行處理，要懂得盡可能地減少風險帶來的損失。

㈤金融企業財務資金的運作效率的提高

現金的流動一般都是貫穿于金融企業的整個生產經營活動，因此對于金融企業來說，必須關注自身資金的運作效率，以保證現金流量的合理平衡流動。這樣就要求該金融企業一方面必須充分運用好財務管理和調控手段，來綜合提高資金的整個運作效率，同時減少金融企業的資金占用并加速金融企業資金的流轉;另一方面金融企業還要合理調度自身的貨幣資金資源，根據其自身財務資金運動的規模和經營特點，合理安排財務資金的整個收支活動，要防止過多的消費性支出和非生產投資，金融企業要合理制定稅后利潤分配的政策，使有限的資金都用于擴大再生產和促進金融企業的良好發展;金融企業要認真監督管理好資本金的運用，要防止資產的流失，保證資本金的保值與增值。同時金融企業也要充分挖掘資金使用的最大潛力，使之在面臨還款和分紅付息期到來的同時，能夠及時地籌集和調度資金，最終避免出現無力支付的情況，從而最終保障金融企業的經營安全。

四"結束語

綜合所述，我們可以看到，從現金流量的角度來對金融企業的財務狀況進行綜合的分析，能夠更好地識別金融企業的財務是否存在風險以及風險存在的現實狀況，因為現金流量指標其實比利潤指標更具有可靠性。對于金融企業財務管理來說，現金流量上的管理與財務風險的控制是緊密結合在一起，二者都是為了實現金融企業自身價值的最大化，所以金融企業的現金流量管理與財務風險控制應該是同時進行的。本文主要從現金流量對財務風險的影響和識別分析入手，然后得出現金流量下金融企業財務風險的防范和控制措施。

參考文獻：

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[2]蔡昌：提升現金流管理[M]，西安交通大學出版社，2005，3.

[3]劉洋：淺談基于現金流量的金融企業財務風險管理[J]，財稅科技，2007年第14期

作者簡介：

吳睿，女，天津財經大學金融學專業在職研究生。