金融脫媒對我國商業銀行的影響及對策

[摘 要]隨著金融市場的不斷完善，間接融資的比例持續下降，金融脫媒的現象日益凸顯，本文從分析我國金融脫媒產生原因及表現形式入手，研究金融脫媒對我國商業銀行的影響，并在此基礎上就我國商業銀行如何面對金融脫媒提出了建設性對策。

[關鍵詞]金融脫媒；商業銀行；對策

金融脫媒現象最早出現于20世紀60年代金融市場發達的美國，美國銀行業利率管制條例（Q條例）的執行使得存款的定期利率上限受到限制，當出現市場利率高于存款機構的支付存款利率時，大量的存款機構的資金流出，流向更高收益的證券資產。所謂的金融脫媒，指的就是資金供求雙方不通過金融中介部門直接進行資金交易的過程，直接由資金的供給方流向資金的需求方，降低商業銀行等間接金融中介機構在整個融資體系中的重要作用。簡單講，就是資金不用經過商業銀行而直接到融資者手中。

1 我國金融脫媒產生的原因與現狀

自改革開放以來，我國的資本市場不斷發展，各類非銀行金融機構應運而生，同時自加入WTO后，外資銀行也進駐我國市場，使得商業銀行不得不面臨競爭的巨大壓力，只能向銀行混合業經營方式發展，這樣為金融脫媒的產生奠定了良好的基礎。

隨著經濟社會的發展，居民的財富不斷積累，市場主體需要的是多元化方式來減少投資風險獲取更多收益，商業銀行的間接融資方式已不能適應市場經濟發展。而我國商業銀行由于市場經濟體制改革初期制度設計上的一些局限，導致儲蓄傾向過高，直接融資的比重較低，分散風險的途徑很少。同時政府對證券市場的極度關注，相關的制度、政策的頒布使證券市場發展越來越完善，股票債券期貨等金融交易工具得到大量運用。根據國家統計局數據顯示2014年CPI同比上漲2%，近三年CPI一直穩定在2%以上，通貨膨脹率較高。廣大居民已意識到把錢存在銀行里并不能獲取可觀的利息收入，他們會選擇將儲蓄轉移到股票、基金等金融市場獲得更高的回報率；同時企業為了尋求更為便利的融資渠道和更低廉的融資成本，也會避開銀行貸款，轉向股票、債券、短期融資券等直接融資市場。

基于以上的情況，金融市場的直接融資是在我國金融分業管理經營模式下發展的，因此金融脫媒是必然的趨勢。

2 金融脫媒對我國商業銀行的影響

2.1 商業銀行傳統資產業務的流失

近年來，我國商業銀行的多種業務取得了不斷發展，但對傳統資產業務有很大的依賴性，在存款方面上，因銀行的利率遠低于市場的利率水平，同時居民的理財觀念增強，并且證券市場的日益完善，產品的不斷豐富，投資方式的多元化，使得居民將剩余的財富轉移到資本市場，以獲得更高的收益。在貸款方面，直接融資的優勢越來越明顯，大量企業開始通過直接融資而避開商業銀行獲取資金，這些企業會直接通過發行股票、債券等金融工具手段籌得資金，而不再僅僅是依靠商業銀行的貸款，使得商業銀行的信貸規模不斷縮小。由此可見，金融脫媒給商業銀行的傳統資產業務帶來了巨大的沖擊。

2.2 商業銀行的盈利能力受到負面影響

由于國內商業銀行存款利率上限、貸款利率下限受到限制，事實上銀行業的價格處于半壟斷狀態，傳統的利息收入一直是銀行的主要盈利來源，商業銀行呈現信貸高度集中和金融資產相對單一的格局。目前商業銀行仍能享受這種壟斷性的豐厚利潤，但一方面我國的利率市場化改革已經逐步推進，銀行利率也將會通過市場定價，那么相關利潤將會下降；另一方面，相比企業債、短期融資券市場利率市場定價的優勢，銀行貸款的利率受管制的不足也將逐步顯現，這些不僅會直接影響銀行盈利能力，還會使金融脫媒現象進一步擴大。相對而言，中小銀行的盈利能力受到金融脫媒的負面影響比大型銀行更為突出。首先是因為一般情況下中小銀行的資金成本比較高，向優質客戶提供優惠的貸款利率方面處于劣勢地位；其次中小銀行發展中間業務的規模經濟特征不如大型銀行顯著。

2.3 商業銀行經營管理的復雜性日益提高

中小企業將在商業銀行信貸業務中的比重提高，因此中小企業的信用風險管理是商業銀行需解決問題之一。此外商業銀行的負債結構將呈現出短期化趨勢，靠短期資金支撐長期貸款發展的矛盾也會凸顯出來，兩者期限不匹配的流動性風險會成為商業銀行經營過程中的主要風險之一。還有就是伴隨著直接融資的發展，商業銀行必須重視并加強對市場風險的管理。

3 我國商業銀行應采取的對策

商業銀行的信貸資產規模一旦出現萎縮，銀行利差收入減少，他們所依靠利差收入的傳統經營模式將面臨危機。因此商業銀行面對金融脫媒這一必然趨勢應采取措施積極應對。

3.1 轉變經營觀念及加快調整經營模式

金融脫媒是金融市場發展的必然趨勢，商業銀行應主動適應，首先是經營觀念的改變，在新的環境下積極轉變觀念，提高創新意識。商業銀行應改變原來忽視直接融資市場的觀念，建立為直接、間接融資并重的理念，充分發揮商業銀行自身規模優勢和客戶資源優勢，發展相關的直接融資業務，并且繼續強化在金融市場的中介作用。同時，加快調整經營模式，要解決好體制機制和人力資源這兩個關鍵問題。銀行的資產結構因金融脫媒改變，銀行的貸款客戶的比例大量減少，這必然要求商業銀行轉變經營增長的模式。商業銀行應實施經營體制的創新，從以“部門銀行”為主向“流程銀行”轉型，實現高效運營服務與有機管理風險的統一，實現人力資源管理體系從行政級別導向型向戰略導向、業績導向和技術導向型的轉型。

3.2 轉變信貸業務發展方式

商業銀行在優化信貸的基礎上，應明確信貸投放的經濟主體。在利率市場化、金融脫媒凸顯的情況下，大型企業已避開向銀行的間接融資，以更為便利的融資渠道和更低的融資成本獲取資金，而中小微企業急需資金，目前政府為中小微企業也制定了一系列的優惠政策，商業銀行應對中小微企業重新定位。此外，城鎮居民的消費水平日益提高，因此商業銀行要抓住現有的機遇，適時推進中小微企業貸款、個人消費信貸及信用卡消費等業務，為轉變發展開辟新的途徑。

3.3 推進金融服務產品的創新

金融脫媒對商業銀行的金融服務產品提出了更高要求，商業銀行需不斷進行創新去適應這一必然的趨勢，增強市場競爭力，提高市場敏感性，及時根據市場熱點和自身業務特點，完善和創新金融服務產品。商業銀行可從以下幾方面考慮：第一，商業銀行需積極發展中間業務，以較低成本獲取較高收益，同時不會給銀行的資本充足率造成壓力。第二，積極參與直接融資相關的業務進行金融產品的研發與創新，為客戶提供跨市場、跨行業的個性化、功能化、附值化一攬子新型金融產品，最大限度地滿足客戶所需。第三，以科技為導向實現銀行服務和管理智能化，提升客戶最佳體驗度。主要是拓展網絡銀行業務、手機銀行業務、互聯網及電商業務，以應對目前如余額寶等沖擊。

3.4 提高風險管理水平

在應對當前金融脫媒時，商業銀行主要面臨信用風險、流動性風險及市場風險。首先是商業銀行的信用風險主要存在于貸款業務中，尤其是中小微企業的貸款，商業銀行可采取信用風險的回避、分散、轉嫁及控制應對；其次是商業銀行的市場風險，通過對市場的研究，關注國內外央行貨幣政策的動向、金融市場利率、匯率的變化，采取避險措施，盡量減少因市場變動帶來的損失；最后是建立有效的流動性風險管理治理結構，有效地對流動性風險進行識別、計量、監測和控制，使商業銀行在金融脫媒的大背景下能夠穩健地發展。

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