金融環境變遷下的公司財務戰略

【摘要】企業要想在激烈的市場競爭中不斷發展與進步，就要適應社會發展需求，隨著金融環境的變遷而調整公司財務戰略。

【關鍵詞】企業發展；財務戰略；金融市場；環境變遷

一、現階段金融環境概述

公司財務戰略的主要影響因素就是金融環境，如果沒有根據金融環境的變遷而及時調整財務戰略必然會給企業造成重大損失。所謂金融環境就是在一定的金融體制以及相應制度下能夠影響到社會經濟主體的各項因素總稱。近年來，隨著社會的快速發展，國內外金融環境也在不斷變遷，例如經濟的不確定性越來越大，資金流動頻繁，各類商品價格走勢難以估計，國際貨幣體系很難有大的改變等。而隨著我國的不斷發展與壯大，在全球金融環境中的作用也越來越大，而國際上寬松的貨幣政策對我國企業的發展有利也有弊，公司要結合實際情況調整財務戰略。本文主要從融資、投資以及資本運營這三方面提出了相應的戰略措施，從而在快速變遷的金融環境下持續、穩定發展。

二、公司應對金融環境變遷的融資戰略

融資戰略是公司為應對金融環境變遷而采用的財務戰略之一，而融資的方式和渠道較多，這就需要結合實際情況進行選擇，下面就對企業融資的原則以及融資組合的選擇進行詳細分析，從而針對金融環境變遷選擇出最科學、合理的融資戰略。

（一）企業融資原則

企業要想制定積極、有效的融資戰略就要堅持一定的原則，具體包括企業融資規模的確定、融資組合的選擇以及融資時機的把握，只有結合企業實際情況制定融資需求，在準確的時機發起融資，并通過對企業融資需求的科學分析選擇最適合的規模與組合，才能達到良好的融資效果。企業在融資過程中，需要正確衡量自身能力大小，包括收益能力和償還能力等，從而合理負債。同時，根據自身收益水平和償還能力，選擇融資期限適當的融資方式，以免出現資金周轉失靈、資金鏈斷裂的危機。企業融資過程中，融資成本的大小影響企業此次融資的效益大小，因此，在選擇融資方式和渠道前，應綜合比較多個方式渠道，選擇融資成本小的融資方式和渠道進行融資。

（二）公司融資組合的選擇

企業在不斷發展、壯大的過程中為了解決資金問題就會采取融資的方式，而根據不同的渠道以及方法而融資來的資金，不同的資金來源，在進行融資的過程中所要付出的成本以及所要承擔的風險也是不同的，企業選擇哪種融資方法都要對風險以及成本進行充分的分析，從而選擇最合適的一種，只有選擇最合理的融資組合才能夠獲取最大的利益，避免不必要的損失。企業在進行融資的過程中主要可以選擇的方式有以下幾種：第一，短期融資。這種融資方式的優勢在于成本低，對于融資者的壓力相對較小，可是風險卻較大，因為短時間內存在一定物價風險，融資成本不穩定，而且融資時間太短，到期時可能會出現無法償還的狀況；第二，長期融資。這種融資方式的優勢在于風險較小，可是成本投入較高。這就要看企業的實力、經營狀況以及融資政策來進行選擇了，有些企業收益良好、經營穩定而且比較偏向于穩妥的融資方式就會選擇長期融資；第三，債權性融資。這種融資方式的優勢在于能夠有效保證企業結構，因為債權人沒有權利參與到企業的經營管理中，不會對管理者的決策造成干預，但是采用這種方式讓自來的資金不僅到期就要進行償還，還要支付一定的利息；第四，權益性融資。這種融資方式的優勢在于融資到的資金不用到期償還，能夠長期被企業支配使用，而且也不用支付利息，但是卻會對企業整體結構產生一定影響，有新股東加入不僅會對公司內部的股權結構造成變化，還會影響到企業管理者的決策，無論是選擇哪種融資方式都是有利也有弊，適合的就是最好的，選擇科學的融資組合，從而降低風險。

三、公司應對金融環境變遷的投資戰略

現階段我國穩定的政治環境以及宏觀經濟政策給各項財務戰略的實施提供了良好基礎，有利于企業的發展壯大，但國外政治、經濟環境就比較復雜，企業要想拓展業務或者是進行海外投資就要做好充足的準備工作，在充分了解當地政治、社會、經濟環境的基礎上積極創新，提高自身競爭力。

（一）企業投資原則

企業在作出投資決策時，應審慎研究各方面因素的影響以及將會產生的結果，遵循“企業利益服從社會利益，眼前利益服從長遠利益”的原則。同時，應注重挖掘企業自身現有的生產能力，在不斷加入人力、物力、財力的情況下，努力提高生產能力和效益水平，以技術改造和更新來完成。在進行投資決策時，也要保證各要素的合理分配。其中，人是各生產要素中最活潑的因素，注重人才的投資和儲備是企業的資本增值的一大保障。更為重要的是，投資形式和對象應具有多樣化，從而分散、降低風險，穩定收益水平。

（二）企業投資類型

在金融環境變遷的影響下，企業要想降低風險就要進行分散投資，一般情況下可供選擇的投資類型有證券、期貨期權以及實業投資這三種，具體內容為：第一，證券投資。這是一種對社會、對企業都非常有利，相對其他投資也比較穩妥的類型，從社會方面看，能夠有效提高資金的利用率，引導資金流向，從而實現資源的優化配置，是非常重要的一種融資渠道，從企業方面看，這種投資方式能夠在改善企業經營管理水平的同時提高經濟與社會價值；第二，期貨期權投資。我國的期貨市場雖然建立較晚，但經過多年的發展也已經逐步走向正軌，這種融資方式的優勢主要表現在資金使用效率高、便于交易以及信用風險小，其缺點就是對投資者的判斷力以及操作能力要求非常高，一旦出現差錯，就會給企業造成不可估計的損失；第三，實業投資。這是企業最重要的直接投資形式，有助于加強既存企業的市場競爭地位和市場競爭能力，維護正常的生產經營行為和秩序，也直接關系到企業的生存和發展。其主要形式包括固定資產、無形資產、流動資產和新產品開發投資等。其中，固定資產投資是企業實業投資的重要形式，有助于企業擴大經營規模、提高市場競爭能力。

（三）公司應采用的投資戰略措施

金融危機是能夠影響到金融環境發生改變的重要因素，而政府部門為了盡快度過金融危機就會采取相應的政策措施，其中最常用的就是寬松的宏觀經濟政策，主要表現在貨幣政策和財政政策這兩方面：第一，適當放寬貨幣政策，政府部門可以采用調整利率等方式帶動經濟流動，利率低了人們的儲蓄收益就會減少，企業為了增加收益就會將大量資金用于投資，從而帶動經濟發展；第二，加強財政政策支持，政府為了促進經濟發展，就要制定相應的政策對一些重點發展行業進行政策支持，鼓勵企業投資，尤其是高新技術企業、新能源以及節能環保企業。

四、公司應對金融環境變遷的資本運營戰略

公司為了有效應對金融環境變遷就要采取科學、合理的資本運營戰略，因為良好的資本運營能夠全面帶動企業經濟效益，在保證質量的基礎上降低成本投入，從而達到利潤最大化。

（一）資本運營風險與管控

企業在進行資本運營管理的過程中所要面對的風險較多，而且由于受到各種不確定因素的影響導致企業資本運營管理戰略無法得到有效實施。所以，為了有效管控資本運營中存在的風險，就要建立完善的監督管理機制，明確各部門的責任與權力，進行規范化管理，具體內容為：第一，建立完善的監督管理機制，企業內部員工都要有良好的風險管理意識，尤其是財務人員，應該對資本運營風險形成正確的認識，這樣在發生風險的時候才能夠及時地做出正確的判斷與處理；第二，明確各部門責任與權力，責權部分就會導致各部門在出現問題的時候互相推諉，所以一定要對風險承擔者的責任與權力進行明確，使各部門之間相互監督與約束，這樣才能夠有效提高資本運用風險的控制水平；第三，制定與公司情況相適應的風險管理程序，在識別和評估風險、分析風險成因、預防和控制風險、風險的損失處理這四個方面進行規范管理。

（二）公司應采用的資本運營戰略措施

良好的資本運營是保證公司正常經營管理的關鍵，所以面對金融環境的變遷，公司要加強現金流量管理，在合理控制風險的基礎上充分發揮企業整體資本的利用效率，這樣不僅能夠促進企業資金的正常運轉，還能夠加快企業發展壯大。金融危機就是對企業現金流的巨大考驗。企業應當充分思考現金流的充足性，采取相應措施確保資本運營的可靠和安全，建立有效的內控和風險防范體系，確保經營的效率和效果。金融危機為低成本擴張提供了機會，部分龍頭企業可以憑借自身在資金、規模與管理方面的優勢，通過并購來擴大自身的市場份額，提高行業集中度，實現規模經濟。同時，金融危機也是收縮戰線、優化經營結構的有力時機。經濟放緩，企業各業務板塊的矛盾被充分暴露，企業應及時采取措施，有效整合資源。通過剝離、重組的方式，賣掉那些與企業核心戰略無關、效益差且沒有發展前景的業務板塊，把企業資源集中于最具優勢的業務板塊。這樣不僅能幫助企業抵御金融危機的沖擊，而且有利于提高企業的核心競爭力。

五、結束語

綜上所述，快速變遷的金融環境以及寬松的貨幣政策對我國企業的發展有利也有弊，而公司要想在快速變遷的金融環境中持續、穩定發展，就要從投資、融資以及資本運營這三方面的財務戰略上進行調整。

參考文獻

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[2]韓林靜.金融發展與企業財務戰略的選擇——來自制造行業的檢驗分析[J].會計之友，2014，（1）：14-17.

作者簡介：剛攸梓（1987-），男，北京人，中國人民大學在職研究生，研究方向：財務金融。