公司企業財務柔性價值探析

【摘要】當前市場競爭非常激烈，公司企業在發展中會遇到各種各樣的不確定因素，有投資機會，也有經營風險和財務風險，對企業的運營都至關重要。注重財務柔性儲備，是我國公司企業保持競爭實力、從容發展壯大的重要保障。因此，文章對公司企業財務柔性價值進行探析，以期得到重視。

【關鍵詞】公司企業；財務柔性價值；財務管理；經營風險；財務風險

一、現代企業財務柔性現狀及意義

在信息化時代，市場競爭異常激烈，公司企業在發展中遇到各種各樣的不確定因素，有機遇更有風險，財務柔性作為新領域新話題應運而生，且越來越受到理論界和實務界的重視。各種研究顯示，當前我國企業財務柔性儲備的水平不高，國有企業財務柔性水平更低。

財務柔性是指企業通過保留超額現金持有量或剩余舉債能力，以應對無法預期的資金需求和把握投資機會。現代企業財務管理的主要目標就是實現企業價值最大化，通過投資，獲取收益，為企業帶來投資回報和現金流入，創造價值。

越來越多的企業開始重視財務柔性，將其作為公司進行財務決策考慮最重要的因素之一。投資機會越多的公司越需要儲備財務柔性，這樣當投資機會出現時通過及時投資進行收益，提升公司價值。事實證明，只有當企業具有較寬裕的舉債空間或者充裕的自由現金時，才能夠更好地把握企業所面對的投資機會，并且更加有效地防范來自市場的風險。企業財務柔性表現在企業資本運動和財務活動的各個方面，如資本結構、公司價值提升、資本籌集的柔性、資本運用（投資、營運）的柔性、資本收益分配的柔性、應對風險等等。財務柔性管理具有注重財務靈活性、主張多樣化戰略和實行一體化管理特點。

財務柔性的價值主要體現在安全的儲備價值、保留價值，甚至創造價值。如果公司具備良好的財務柔性儲備，對于公司把握投資機會、抵御經營風險、提升公司價值具有重要意義。財務柔性儲備能夠使企業更容易應對不利沖擊以及把握有價值的投資機會，進而在避免不利事件對公司價值的損害以及通過獲取投資收益提升公司價值。儲備財務柔性具有一定的市場價值，即財務柔性儲備與公司價值呈正相關；與投資機會少的公司相比，投資機會多的公司儲備財務柔性更有助于提升公司價值；與國有上市公司相比，非國有上市公司儲備財務柔性更有助于公司價值的提升。

當企業進行財務柔性管理時，有利于企業價值最大化的實現，使組織內部各部門、各崗位更加協調，激發了人的潛能，增強了企業的核心競爭力，提高了企業的經濟效益。當然，企業財務柔性要適度，有一定的界限，過高過低都不科學，企業要根據自身的能力和環境變化程度調整企業具備的財務柔性，使其維持在一個合理范圍內。

二、現代企業財務柔性管理遵循的原則

現代企業財務柔性管理最核心的基本理念是以人為本，人的價值觀、行為方式起著決定性作用。以此為指導，現代企業財務柔性管理遵循的主要原則主要有以下方面：

（一）重視內在管理原則

柔性財務管理更加重視組織內在的管理，通過說服教育、感情投資、形象影響、輿論宜傳、激勵尊重、心理溝通等等形式，進行更加能動的管理，取得更大成效。

（二）重視激勵原則

傳統財務管理往多重物質獎勵來推動和激勵企業的各項活動，而柔性財務管理更重視激發企業工作人員的創業精神、奮斗精神和奉獻精神，通過企業財務的民主管理等形式，使企業員工真正成為企業的主人，強化主人翁意識和歸屬感，從而激發其創造力。

（三）求真務實原則

一些影響組織內成員積極性的因素往往是些具體而實際問題，如不有效解決或不能做出客觀公正的解釋，工作就難以進行甚至一籌莫展。只有求真務實地進行調查研究，探索討論，提出切實可行的辦法來解決問題，才能匯聚人心、眾志成城。否則會使財務管理喪失群眾基礎，走向惡性循環。

（四）重在教育原則

傳統財務管理剛性特點重懲罰，柔性財務管理更重教育。財務行為是人的行為，柔性財務管理就是要深入人心，激勵精神，改變意志，控制行為，通過感情交流、輿論宣傳、典型引路、分析信息、因勢利導來解決人的思想和行為問題，因此要重教育。

三、實現企業財務柔性管理的對策和建議

企業不僅要儲備財務柔性，更要利用財務柔性。企業不但要去適應變化的環境，更重要的是要利用儲備的財務柔性，在環境變化中抓住有利的投資機會，不斷創新，不斷保值增值。在創新中獲得長期競爭優勢，實現現代企業財務柔性管理，提出以下對策建議：

（一）加強財務柔性儲備意識

當今市場的不確定性特征十分明顯，公司可以用來彌補缺口的資金來源無非只有兩種：一是已有的現金儲備；二是“潛在”的資金儲備，而這兩種資金來源正是獲取和保持財務柔性的兩個主要渠道。因此，加強財務柔性儲備的意識對于我國公司企業在激烈的市場競爭中平穩發展具有重要作用。“機會是留給有準備的人”的，只有公司保持一定的財務柔性，才能在投資機會出現的時候迅速做出決策和反應，創造更高的公司價值。

（二）牢固樹立以人為本的科學發展觀

財務柔性關鍵在于財務管理柔性，財務管理能力柔性的關鍵在于人才的培養。充分認識人在企業財務管理中的重要性，財務管理既是對資金的管理，更是對人的管理，以人為本是核心。一個企業只有讓每一個員工積極參與到財務管理中來，充分發揮人的主觀作用，財務管理才能真正成功。科學發展觀指導下的企業財務文化應當以人為本來引導、調控和凝聚人的積極性和創造性。

（三）組織結構要從縱向轉變為橫向

企業提高對市場需求反應的靈敏度，要求內部信息高效率流動，內部各部門更加協調合作。建立橫向網絡組織結構代替縱向金字塔組織結構已經成為大勢所趨，這可以減少成本，還有利于部門之間的合作溝通。柔性財務管理以市場導向為主，關心顧客的需求，把爭取顧客作為市場競爭的主要手段。因此，既要重視生產管理，更要重視“顧客關系管理”。當然柔性財務管理要發揮協調作用，防止分權失去控制。

（四）調整企業權益分配方式

人員的流動直接影響著企業的發展，企業員工是企業最重要的資本，是企業真正的主人，同時又是市場風險的承擔者。現代企業組織形態下，正是由于企業員工的齊心協力才使企業的財務資本不斷增值，企業員工應該成為企業財務積累的直接受益者。企業全體員工民主參與企業權益的分配，必將調動他們的積極性和創造性，最大限度地激勵組織中的全體成員，充分挖掘出其內在的潛力，利于企業持續、快速、長遠發展，促使企業長盛不衰。

（五）從控制管理轉向引導和激勵

實踐證明，財務管理已經不再是傳統意義上的財務控制，而是引導和激勵。在信息時代，只有通過有效的引導和激勵才能更好地優化人們的財務行為，提升企業的價值。對經營業績良好的管理者給予更高的薪酬回報，提升管理者努力程度與薪酬之間的相關性，正面促進管理者加強經營管理，提升投資效率，合理使用和儲備財務柔性。激勵方式要從單純的物質激勵轉為多種激勵方式并存。

（六）確保財務競爭柔性戰略、剛性戰略互補

過去企業在制定財務戰略目標時往往表現出更多的剛性追求，盲目求大，拼資金、拼規模、拼人力、拼價格、拼廣告等等。然而，剛性財務戰略如果沒有柔性財務戰略來配合，往往導致失敗。當然僅僅靠柔性財務戰略，其使用價值也是非常有限的，還需要剛性財務戰略的正確指導。兩者完美統一時，才能獲得最大價值，同時還要和其他降低財務風險的手段結合使用。

（七）加強監管，完善激勵機制

及時地矯正、約束或懲罰經營者的私利行為，防止經營者對公司財務柔性儲備的不當或者過度使用，有效抑制財務柔性濫用。加強對公司管理層的監督管理，從制度上對其職能范圍進行限制，嚴格復核和檢查管理層做出的投融資決策是否符合公司的發展狀況和未來規劃。完善對管理層的激勵機制，在加強對其監督的同時，也從經濟利益上鼓勵和犒勞他們。可以通過建立與公司經營業績掛鉤的高管薪酬制，并將公司的長期業績而非短期業績考慮進來，避免管理層為了追求短期內的私人利益而進行盈余管理甚至偽造財務數據的可能。通過建立這種與公司業績相關聯的高管薪酬制，將管理層和所有者的利益統一起來，使管理層也向著公司價值最大化的管理目標而努力。優秀的企業管理者都能夠嫻熟地把按勞分配的原則貫穿于柔性分配制度之中，調動企業成員的積極性。

四、小結

企業財務柔性是企業財務管理的理性選擇，財務柔性儲備可以在公司需要資金的時候迅速提供資金或者以較低的成本籌集所需資金，避免因資金供應不足導致陷入財務危機或放棄有價值的投資機會。企業財務柔性管理可以增強企業的市場競爭優勢，給企業帶來更多的效益，壯大企業的實力，對我國經濟的發展具有重要而深遠的意義。因此，新時代的企業財務柔性管理強化了企業財務管理制度，提高了財務資源的有效配置，為企業高效、健康、迅速發展提供了新的思路、視野和理論支持。

參考文獻

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作者簡介：張秋歌（1980-），女，河南許昌人，中級會計師，研究公司：企業財務管理、稅收政策等。