淺析商業(yè)銀行應對地方政府融資平臺的策略

摘 要：隨著新的《預算法》將于2015年1月1日實行，地方政府債務自發(fā)自還試點的開始，我國正加速形成全新的地方政府融資體系，而以往具有中國特色的地方政府融資平臺即將告別歷史舞臺。這對持有大量地方政府融資平臺資產(chǎn)的中國銀行業(yè)來說既是一次挑戰(zhàn)，也是一次轉(zhuǎn)型升級的機會。

關(guān)鍵詞：地方政府融資平臺；商業(yè)銀行

一、政府融資平臺風險分析及轉(zhuǎn)型趨勢

（一）現(xiàn)行風險分析。一是債務余額持續(xù)增長，償債能力卻相應下降。2014年度有161家政府融資平臺的當期收入無法覆蓋本息，均需要政府通過財政補貼或其他形式注入現(xiàn)金流 。二是土地價格低迷，債務性支出壓力增大。54.64%的地方政府融資平臺以土地出讓收入做為償債資金來源，經(jīng)過多年的調(diào)控，土地市場持續(xù)低迷，成交價格和成交量屢創(chuàng)新低，土地收入來源銳減，商業(yè)銀行面臨系統(tǒng)性風險。三是變相融資現(xiàn)象突出。經(jīng)調(diào)查，很多地方政府融資平臺通過影子銀行、信托融資、融資租賃方式繞開國家政策的約束變相舉債融資，將風險掩蓋，該措施蘊藏巨大風險。

（二）轉(zhuǎn)型趨勢。（1）按照經(jīng)濟規(guī)律進行市場化轉(zhuǎn)型。中國地方政府考核方式?jīng)Q定著其對轄內(nèi)經(jīng)濟建設有著巨大的責任，新屆中央政府上臺后，大力推行新型城鎮(zhèn)化、一帶一路、長江經(jīng)濟帶等中大經(jīng)濟建設舉措，這勢必要有大量的資金支持；同時維持原有項目的建設和運營，也需要不間斷的投入，如果將政府融資平臺“一刀切”，必將造成巨大經(jīng)濟隱患。（2）重新捋順政府融資平臺的職能。結(jié)合國外經(jīng)驗，可以考慮將平臺向城市運營商，公共服務提供者和國有資產(chǎn)管理者三個方向轉(zhuǎn)型， 即通過整合城市有形和無形的資源，利用現(xiàn)有公共服務提供者和國有控股企業(yè)的經(jīng)營收入，提升政府融資平臺抵抗經(jīng)濟波動的實力。（3）利用資本化運作方式，拓展融資渠道。 金融控股集團模式。金融板塊以其巨大的經(jīng)濟活力可以成為新的增長極，增強平臺自身的造血能力。橫向、縱向多元化發(fā)展。融資平臺多為區(qū)域內(nèi)企業(yè)、面對的是當?shù)厥袌觯S著經(jīng)濟社會的發(fā)展，部分發(fā)達區(qū)域內(nèi)融資平臺開始向周邊地區(qū)甚至跨區(qū)域橫向發(fā)展另一方面，多元化是一種擺脫對土地依賴的方式，可以先圍繞土地開發(fā)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，待積累到一定的資源，依靠前期積累進行非相關(guān)多元化，形成新的利潤增長點。

二、新時期下商業(yè)銀行的對策

（一）抓好存量貨款管理。對于存量貸款，商業(yè)銀行應該逐戶開展排查，摸清存在的潛在風險，及時制定針對性措施，防范或減少貸款風險可能帶來的資金損失。第一，實行存量資產(chǎn)風險摸排。商業(yè)銀行應適時開展存量貸款風險排查，切實摸清家底，對于有風險隱患的貸款要及時采取行之有效的措施規(guī)避風險，要逐戶分析在本行融資的地方政府融資平臺的歷史、種類、投資項目的行業(yè)方向、資本金比例及其最近幾年的業(yè)績等有關(guān)信息，了解并記錄其所控項目的運行和管理情況，評估項目自身還款能力，完成對每筆貸款的風險等級劃分。對于存在不合規(guī)問題的貸款，商業(yè)銀行應當盡快消除瑕疵，補充相關(guān)合法手續(xù)，使貸款依法合規(guī)，以免在出現(xiàn)風險后，訴諸法律時處于不利地位。把重點放在監(jiān)控以土地為抵押和缺乏完全還款能力而由政府信用或財政擔保的項目貸款上來，根據(jù)其提供的財務報告內(nèi)容，關(guān)注政府對土地使用和土地價格的變化情況。

（二）靈活運用金融產(chǎn)品。（1）銀團貸款模式。通過銀團貸款方式分散和降低平臺類貸款償債風險，同時，各家參貸銀行分別從各自的信息渠道獲取信息后互通有無，建立一個利益共享、風險共擔的機制，通過提供會計結(jié)算、政府財政資金存放歸集、現(xiàn)金管理等多方面的金融產(chǎn)品與服務，掌握項目信息，把控項目風險，實現(xiàn)共贏。（2）信貸資產(chǎn)證券化。這種融資模式的優(yōu)點在于以產(chǎn)權(quán)換資金，以存量換增量，將缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有愿撸稍谫Y本市場上交易的金融商品。通過平臺類信貸資產(chǎn)證券化，商業(yè)銀行降低流動性風險同時，保持及提高核心資本充足率。（3）直接債務融資工具。債務直接融資是指主要是通過發(fā)行超短融券、短融券、中票乃至創(chuàng)新的永續(xù)債來解決融資平臺項目建設資金短缺的困難。目前這種模式已經(jīng)比較成熟，多地的政府融資平臺已經(jīng)實現(xiàn)直接債務融資工具的零突破，以市場可以承受的利率來獲取項目建設資金。

（三）創(chuàng)新合作模式。（1）商業(yè)銀行通過與設立融資租賃、融資擔保等類型金融控股平臺客戶開展合作，即強化與控股集團客戶的合作，間接支持融資平臺的轉(zhuǎn)型發(fā)展，又有利于商業(yè)銀行營銷和維護優(yōu)質(zhì)平臺客戶，提升平臺公司經(jīng)營實力，緩解債務危機。（2）銀行參與項目運營。商業(yè)銀行還可以與地方政府融資平臺合作，采用直接投資的方式參與項目建設，通過商業(yè)銀行集團旗下投資公司，分析評估項目價值，了解項目資金的用途和去向，然后通過信貸投放和結(jié)算支付等業(yè)務參加項目運營，商業(yè)銀行參與地方政府融資平臺，從項目運營總體上把控風險。

參考文獻：

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