我國農村金融市場對農村社會養老保險基金投資影響研究

王穎馳，田金鵬

（佳木斯大學，黑龍江 佳木斯 154007）

1 我國農村金融市場概述

金融市場按照地域劃分，可以分為城鎮金融市場和農村金融市場，我國作為農業大國，農村金融市場是我國金融市場的重要組成部分，現階段我國農村金融市場的發展情況不容樂觀。一方面，金融市場發展的基礎是充足的金融市場參與者，其中金融市場參與者中金融機構是最重要的一員，主要包括銀行、信用社、保險公司、信貸公司等機構。相較于城市而言，這類金融機構在農村的營業網點設置嚴重不足，造成農村的信貸資源的不足，這就阻礙了農村金融市場的發展和完善。對于僅有的一些金融機構，因為政策和服務能力的限制，其能夠提供的金融服務產品有限，遠遠不能滿足農村金融市場的需求。另一方面，農村金融市場的發展有賴于土地制度的發展和改革，農村的土地涉及到耕地和宅基地，依據我國現有法律的規定，農村的耕地和宅基地都不允許流轉，這樣就很大程度上加大了農村地區融資的難度，其融資只能依賴其他方面的擔保，進而加劇了信貸難度。

近年來，隨著國家加大對農村金融市場的重視和各類政策的實施，農村金融市場也在向著完善發展。一方面增加了村鎮銀行的設立，豐富農村地區的金融中介機構，這樣為需要貸款資源的農村自然人和法人主體提供了融資的可能，把農村分散的金融資源加以整合；在農業發展方面，引進了保險制度，保險公司深入到農村金融市場當中，增加了金融機構和農村金融資源的融合。另一方面，國家正在放開土地流轉，我國的一些地市正在進行試點，對于滿足一定條件的主體，允許土地的流轉，為滿足條件的主體進行大規模的融資提供了足夠的條件，增加了農村金融市場的活力。

2 農村社會養老保險基金投資現狀

我國農村的養老保險制度近年來才得到發展。目前我國的養老保險制度實行的是城鄉二元制，農村居民由于主要依賴土地資源維持生活，其沒有工作單位為其繳納養老保險，我國目前的養老保險制度是指2009年開始建立的農村養老保險制度，2009年國務院發布 《國務院關于開展新型農村養老保險試點的指導意見》，確定有部分試點縣開始逐步建立起完善的新型農村養老保險制度，由農村居民每年繳納100～500元不等的養老金，由個人交納、集體補助、國家補貼共同構成養老保險基金，符合該意見規定條件的農村居民可以享受養老保險待遇。

根據我國新農保建立并發展的近幾年情況，其發展還不夠完善，主要存在以下問題：一是存在擠占挪用的情況，威脅農保基金的安全，由于我國農村人口多，新農保基金范圍覆蓋比較廣泛，其數額巨大，而在基金的管理方面存在不少的漏洞，因此基金被擠占挪用的案件時有發生，涉案金額巨大，導致了農保基金的流失和損失。二是投資渠道狹窄，投資收益率低，依據《新型農村養老保險基金草案管理暫行辦法》，新農保基金只能用于購買國債或存入商業銀行來取得收益，目前我國金融市場中的金融產品類別非常豐富，存在多種多樣的金融產品，而新農保基金為了安全性的考慮，只能用于購買國債或存入銀行收取利息，而隨著經濟的發展、居民消費水平的增加、通貨膨脹等情況，其收益率遠遠不能滿足收益的需求，只能達到保值，而不能滿足讓其基金增值的需求。三是統籌層次過低，依據國務院的意見，新農保基金實施的是縣級統籌，而非省級統籌或者國家統籌，這樣一來，每個縣級區域都需要配備一個關于新農保的統籌機構，分別解決本縣域的新農保基金問題，這樣就形成了無數個小的分散的新農保基金，無法形成規模經濟，不利于管理和投資，并且增加了成本，造成了資源的浪費。

我國新農保基金的投資，一方面有賴于金融市場的完善，另一方面也有賴于國家政策的變更，拓寬投資渠道、豐富投資領域。

在我國農村金融體系快速發展和建立的階段，農村養老保險基金是金融市場的重要的構成部分，農村金融體系發展的不成熟一方面阻礙了新農保基金投資，另一方面農村金融體系的巨大的發展空間、農村金融主體巨大的信貸投資需求也為新農保基金投資提供了良好的發展機遇。

3 農村金融市場對養老保險基金投資的影響

（1）我國農村金融市場阻礙了養老保險基金投資，主要體現在以下方面：①我國農村金融市場發展不成熟，金融市場規模小，農村金融機構稀少、金融產品品種單一，創新不足，沒有形成立體全面的金融市場，在這種不完善的金融市場環境中，新農保基金投資缺乏有效的途徑，沒有足夠的金融產品供其選擇。②我過農村金融市場安全性低，由于我國農村金融市場屬于快速發展階段，各個方面發展不夠成熟，對于出現的新產品新事物沒有足夠的經驗應對，同時制度的不完善也導致存在一些漏洞，而對于基層的金融主體和金融市場參與者，其各種不穩定因素的存在也為金融市場的發展增加了不確定因素，例如某些鄉鎮企業甚至村鎮企業、個人企業，由于其規模較小、渠道單一，其受各種因素影響的程度就比較大，不穩定因素比較多，應對風險的能力較差，其作為金融市場的參與者，其不穩定性、高風險性就增加了金融市場的風險。新農保基金作為廣大農村村民重要的養老保障，其安全性能必然是第一位的，在該種金融環境中，其安全性受到巨大的挑戰，為了新農保基金的安全，其只能選擇安全性能最高的金融產品，但是安全性的提高往往伴隨著收益率的下降，同樣阻礙了新農保基金的投資。③市場監管不足，無論是作為法律法規政策的制定者還是作為金融市場的管理者，其面對農村金融市場的發展、頻頻出現的新形勢新情況，由于經驗不足，都不能作出及時有效的處理方法，新鮮事物的出現必然要經歷一個尋求方法應對的過程，如果監管過嚴，不利于農村金融市場的創新和發展，如果監管過松，則起不到監管的作用，因此還有賴于經驗的積累和市場發展的成熟，這些因素造成了政策制度的不夠明朗，也阻礙了新農保基金的投資。

（2）同時，農村金融市場巨大的發展空間也為新農保基金的投資提供了機遇。我國農村地區公共設施公共資源的嚴重不足是阻礙農村發展的一個重要方面，公共設施的建設需要資金的注入，農村恰恰最缺少的就是資金，根據城市的發展經驗，公共設施的完善能夠在很大程度上促進經濟的發展、吸引全國各地的投資者，這樣就能夠形成一個良性的循環，一方面開發建設了農村，提高了農村的經濟水平，另一方面也是資金保值增值的一個重要渠道。近年來，隨著國家政策的傾斜，我國農村的金融市場也在逐步豐富和完善，加大金融機構的入住，放開土地市場，都是在為農村金融市場的完善提供必要的條件。

（3）在現今農村金融市場的環境中，要實現新農保基金投資的兩性發展，還有賴于政策的支持。新農保基金的投資，應當滿足安全性和收益性雙重標準，為了安全性的考慮，國家政策限定了新農保基金的投資渠道，如根據《新型農村養老保險基金草案管理暫行辦法》，基金只能投資于國債或存入商業銀行收取存款利息，在各項金融產品中，上述兩項是安全性最高的投資產品，但是收益率也是比較低的。要追求高額的收益率、高額的回報，就需要政策的放開，拓寬投資渠道，從政策層面上放開基金的投資，為新農保基金投資提供更多的可能性。在成熟的金融市場中，不乏一些其他類別的收益率比較高的金融產品，例如金融機構聯合其他單位的基金，在有充分擔保的情況下，其安全性高、收益率高，是新農保基金投資的良好選擇。

4 完善農村金融市場

針對我國農村金融市場存在的上述問題，特提出以下措施，完善我國農村金融市場，做好農村養老保險基金投資的保值和增值。

4．1 完善相應的法律法規

完善我國關于農村金融市場監管的立法，制定符合農村金融市場現狀的金融政策和法律制度，加強對金融市場各個主體的監管，加大監管力度、完善監管舉措，保障農村金融市場的安全性，首先要保證養老保險基金的安全性，這樣才能為其保值和增值提供基本前提。要確立銀監會的中心監管，相應的弱化縣級政府和聯社在農村金融市場中起到的作用。

4．2 拓寬農村養老保險基金投資渠道

鼓勵金融機構開發專門針對農村養老保險基金的金融產品，對于該種金融產品，要具備安全性能高、投資周期長、收益率適中、主要用于農村地區基礎設施建設等特點，對于農村養老保險基金，其安全性是第一位的，收益率是第二位的，在其投資中要明確主次地位；其次，農村地區基礎設施建設是農村經濟發展的動力和前提，基礎設施的完善不僅能夠促進農村地區經濟的發展，帶動農村金融市場的需求，促進金融市場的繁榮，使其形成良性的循環，最終實現農村養老保險的保值和增值。

5結 語

我國農村金融市場的發展還有賴于政策的傾斜和良好制度的建立，也需要經歷時間的檢驗，在這種環境下進行新農保基金的投資既存在風險也存在機遇，需要借鑒其他城市地區、其他國家先進、成熟的投資經驗，制度的保障和經驗的積累二者必不可少。

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