“供給側改革”是面向全局的戰略性部署

張銀平

11月10日，習近平總書記在中央財經領導小組會議上首次提出了“供給側改革”，指出“在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率，增強經濟持續增長動力?！?/p>

不久，在APEC會議上習近平總書記又次再提出“供給側改革”，指出要解決世界經濟深層次問題，單純靠貨幣刺激政策是不夠的，必須下決心在推進經濟結構性改革方面做更大努力，使供給體系更適應需求結構的變化。

什么是“供給側改革”

所謂“供給側改革”，就是從供給、生產端入手，通過解放生產力，提升競爭力促進經濟發展。就企業而言，就是要求企業降低成本，減輕稅負，提高發展能力，淘汰落后產能，淘汰“僵尸企業”，引領企業向新興領域、創新領域發展，創造新的經濟增長點。

當前，中國經濟增長步入新常態，一些重化工行業和一般制造業形成了嚴重的產能過剩，行業債務壓力加大，許多企業進入以債養債，以貸養貸的“旁氏融資”，企業的收益不能覆蓋成本，有些甚至歸還不了利息，進入了從債務到通縮的惡性循環，加大了經濟下行壓力，而且成為突破“中等收入陷阱”過程中的重負。

另外，在環境保護、資源節約、公共服務、社會公平等行業和領域，也存在著很多短板和不足。

一段時間以來，政府力圖保持貨幣政策和財政政策刺激需求。但不論是2009－2010年的“四萬億”，還是目前的投資刺激，均收效不佳。企業不愿投資、過度負債、產能過剩；銀行壞賬多、利率低不敢放貸，銀行超額儲備率上升，這些情況表明貨幣寬松并不能刺激實體經濟領域的投資，只會推動資產價格膨脹。

我們應思考，中國經濟真正的問題是否在于供給側結構性的缺陷，即要素價格扭曲導致資源不能有效配置。如一些行業過度投資過度發展，生產出的產品社會不需要，造成低端供給過剩、高端供給不足，企業還停留在低成本競爭階段。分析可知，經濟面臨的問題不是短期的、周期性的、外部的沖擊，而是中長期的、結構性的、內部的壓力。單純地提倡需求難以幫助中國經濟走向復蘇。

不難看出，目前社會面臨的問題是無法適應社會消費升級的結構需求，社會是否應該從強調需求轉向強調資本、勞動、技術的供給，答案是肯定的，應從調整經濟結構出發，讓那些沒有效率的企業退出市場，消除多余產能，清理“僵尸企業”，為產業升級創造空間，恢復人們的投資信心。而近期中央多次提出的加強“供給側改革”，體現了當前對經濟問題的重視和對經濟形勢的準確判斷。

從需求側管理轉向供給側管理

我們知道，第二次世界大戰后，凱恩斯主義占據了經濟學的重要位置，許多國家依據凱恩斯的理論制訂政策，對經濟進行需求管理，并取得了較大效果。

但是，隨著社會人為地擴大需求，導致上世紀70年代西方經濟出現了生產停滯和嚴重失業，出現了物價持續上漲的“滯脹”局面。

而在上世紀40年代美國產生的供給學派，批評凱恩斯主義的經濟政策，并提出相反的論點和主張。反對政府征收附加所得稅控制物價計劃，主張降低稅率、鼓勵生產，同時恢復金本位、穩定美元價值抑制通貨膨脹。

供給學派強調經濟的供給方面，認為生產的增長決定于勞動力和資本等生產要素的供給和有效利用。在供給學派基礎上發展出新供給主義，主張通過放松供給約束，解除供給抑制，讓新供給創造新需求，并提升經濟的潛在增長率。

當前，經過三十多年的經濟高速發展，GDP增速逐步回落，經濟增長速度下行，究其原因，其中政府、國企和金融體系長期對GDP分配力量的日益強化，導致流向企業和城鄉居民部分的減少，使其投資和消費能力下降；而政府、國企和銀行等金融體系，由于負債率高，國企產能過剩和結構轉型困難，使政府、國企投資和銀行大規模地向國企業放款受到阻攔，而政府、國企和銀行的三公消費在反腐倡廉的影響下減少，再加上人口逐步老齡化和出生人口減少等原因，社會總投資和消費需求的增幅，從2011年后開始下行。

在經濟下行壓力的擠壓下，城鄉居民和許多企業在國民收入中的分配流量被擠出，使消費和投資能力減弱，現在，居民收入占經濟總量的比例過低，財政收入增長速度卻高于居民收入增長速度，進而影響了消費和經濟增長。

目前，有專家認為，經濟核心的問題還是經濟內部增長動力和活力的問題，其是否產生效益，產生現金流。如果企業本身是僵尸，再刺激也不會出現所預想的效果。比如，大多數企業已經是僵尸，其本身已經失去了創造價值的能力，貨幣方面盡管有多輪刺激，只是增加了債務，生產的產品不是市場所需要的，產品只有庫存積壓。過多的過剩產能，銀行還繼續放貸，機構還是去買它的債券，它得到融資后，還只能生產賣不掉的產品。債務進一步擴大，市場不能出清，包袱更重。這時候最好的辦法就是允許其破產清算，或者讓更有效率的機構介入進行重整，把勞動力、資金和其他資源投入到更有效率的地方，這樣才能讓經濟再次煥發活力，這就是供給側改革的要義。

因此，解決這些問題的根本思路，可考慮從經濟運行的源頭入手，從經濟政策上入手。從凱恩斯主義需求側管理轉向供給學派的供給側管理，也就是說，宏觀調控依據的理論和思路都要變化和轉型。

所以，通過供給側管理，旨在通過鼓勵企業創新、促進淘汰落后產能，降低稅費負擔等方式，實施結構優化、增加有效供給，減輕企業負擔，推動經濟發展。

改革管理的幾個方面

當前，中國要想搞好“供給側改革”，首先要轉變以需求調控為主的傳統管理手段，正視和解決需求和供給錯位這一當前經濟社會發展的瓶頸。 轉變思路，積極利用減稅、結構性調整和簡政放權等多種手段。要有“功成不必在我”的心胸、勇氣和定力，將改革進行到底，開啟中國經濟的新一輪上升周期。因此，我們認為應該做到以下幾個方面：

首先，“供給側改革”強調從供給側入手，解決人們對中高端產品和高品質服務的迫切需求與現有的傳統制造業中低端產品不相匹配的矛盾。

其次，實現宏觀調控的根本性轉變，要從總量調控轉向結構調控，要從以貨幣政策為主轉向以財政政策為主。如發放貸款要放到一些能增加就業和居民消費的地方，而不是其他支出。

第三，提高服務實體經濟效率。要將財政政策擴大支出和增加財政收入為主轉向以減稅降低企業融資成本為主。每降低一個點的融資成本，就會有幾十萬家企業從盈虧平衡點上變為盈利，每降低一個點的稅收就會有上百萬家企業獲得新的生機。通過減稅增加要素投入、擴大生產、增加就業、發展小微企業，為企業經營創業活動“松綁”，從而激發微觀經濟活力。

第四，政府在“供給側改革”中，應當把簡政放權、轉變職能﹑提供服務﹑滿足升級的需求作為工作目標。比如說，通過簡政放權，把原來政府掌握的權力放給市場、放給企業，讓市場活起來，讓市場效應傳導給企業，讓企業主動去生產（增加供給），以需求倒逼供給升級。政府還可以利用宏觀調控力激活微觀活力，在減稅、金融改革等方面，努力幫助企業降低成本，提高企業發展能力，增加有效供給。

第五，企業在“供給側改革”中，要從生產、供給端入手，對企業生產全流程有充分的掌控，要深入了解、統計、整合消費者的需求。讓消費決定生產、消費決定價值、消費決定流通、消費決定服務，充分利用供、求兩側相結合的調控方式，杜絕“供需錯位”。

第六，“供給側改革”的核心是淘汰落后產能。因此，化解產能過剩、消化房地產庫存、降低企業成本、發展股票市場，是增強國有企業的活力的重要辦法。在消化房地產庫存時，可以采取給政策、去限購、零首付、給戶口、退稅等辦法進行。

簡而言之，中央多次提及“加強供給側結構性改革”，已成為近期中國經濟領域談論最多的話題。隨著供給側結構性改革思路的明朗化，我國傳統制造業優質企業產能有望快速提升，市場活力得到激發，使得新供給能夠迎合新需求，將不斷提升潛在的經濟增長力。

2016年中央經濟工作會議即將召開，“供給側改革”或成亮點。供給側結構性改革的創新未來可能會更多側重于國企改革、產權制度改革、金融和財稅制度改革等基礎性的體制機制改革，會涉及到整個產業的轉型升級。人們會看到供給側結構性改革是在產業層面、調控層面、財稅制度層面、資本層面的新部署，反映出供給側改革是面向全局的戰略性部署。