創新型經濟中科技與金融的融合機制研究

李長征

創新型經濟是以知識和人才作為依托，以創新為主要驅動力，以發展擁有自主知識產權的新技術和新產品為著力點，以創新產業作為標志的經濟。創新型經濟的發展離不開科技與金融的融合，《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》中明確把促進科技和金融結合作為完善科技創新體制的一項重要任務。科技與金融的有效結合是促進科技開發、成果轉化和產業化，提升產業創新活力的必要條件。研究科技與金融的融合路徑和對策對于提升國家自主創新能力，提高科技創新成果的轉化效率，加快培育戰略性新興產業，促進經濟增長和發展方式轉變具有重要理論意義和實踐價值。創新型經濟就是要使創新的理念貫穿科技、金融、管理、知識、基礎設施的各個方面，有效實現各方面的融合，形成技術創新、金融創新、區域創新、知識創新等相互促進的創新體系。本文試圖對創新型經濟中科技與金融的相互作用機理進行研究。

一、創新型經濟中科技對金融的作用機理

創新型經濟的核心要素是自主創新，并輔以諸多其他的創新要素以支撐自主創新。創新型經濟的建設從某種程度上要依賴于科技創新體系的建設與完善。一個完善、協作、運作高效的科技創新體系能發揮最大限度的創新效能，同時科技發展的輻射作用能夠帶動其他產業的迅速發展，能夠最大限度地提升經濟的創新能力和競爭力。

（一）科技創新促進金融交易效率的提高

從交易方式來看，信息技術的發展使得可以通過電子方式實現信息數據交換、資金的轉賬等，金融機構直接通過網絡就可以發掘有潛力的科技創新項目，通過網上銀行就可以實現資金的劃撥。從金融監督的角度來看，由于科技創新的高風險性，投資者希望了解到創新過程中的風險狀況，從而盡可能地降低損失。隨著信息技術的發展，投資者通過網絡就可以了解到科技創新的進程，以及資金的使用狀況等等，實現過程監督。因此，科技的發展從事前、事中、事后各個角度促進了金融交易效率的提高，進而促進了科技創新效率的提高。

（二）科技創新促進金融工具的創新

電子計算機和通信技術的發展，是促進金融產品和金融服務變革的最重要的源泉，科技的快速發展，為金融創新提供了堅實的物質基礎與技術保障，極大地刺激著金融創新的進程。電子計算機、通信技術和一系列信息技術的推廣和應用，使金融信息處理速度加快，交易成本降低。信息技術的發展也刺激了客戶的需求開始向多元化和高層次發展，要求銀行等金融機構提供方便、快捷、高效、多樣化的金融服務，這就促使金融機構不斷創新金融產品，同時電子信息技術的發展也為金融機構的創新業務提供了技術條件，實現了金融業務的全球化、自動化、便捷化。

（三）科技創新促進金融服務技術手段的發展

金融機構需要提供資金流通、投資管理、咨詢服務等業務，在提供服務的過程中，金融機構就面臨著資金轉移支付、賬務管理、信息處理、金融產品的開發定價等問題。隨著信息技術發展，特別是現代計算機技術和網絡通信技術的廣泛應用，金融服務效率明顯提高，用信息化手段為金融發展服務，已成為金融業改革與發展的必由之路。為了實現國內金融與國際金融、其他業務部門的全面對接，就要全面推進金融業務的電子化、信息化進程，加快集中式數據中心的工程建設，實現集約化規模效應。

二、創新型經濟建設中金融對科技的作用機理

在創新型經濟建設的各個影響要素中，金融體系具有不可替代的作用。功能完備、優質高效的金融支持系統是科技進步和創新型經濟建設的關鍵。隨著社會經濟的發展，金融制度安排對技術創新的影響越來越大，金融體系已經成為影響技術創新發展的重要制度安排之一。科技的發展需要金融的介入，金融是科技成果向現實生產力轉化的媒介和橋梁，是科技與經濟結合的粘合劑、催化劑。

（一）金融為技術創新提供資金支持

創新型經濟建設的核心就在于科技創新、知識創新，提高自主創新能力。而科技創新活動的開展，無論是基礎性科學研究還是應用性科學研究或是技術開發，或者高新技術企業的成立、生存和發展,都必須得到資金的支持。資金是科技創新活動的第一要素，是創新型經濟發展中最為活躍的要素。個別資本的積累無力對技術創新提供足夠的資金支持，內部融資的局限性將會使投資范圍明顯受限，從而阻礙技術創新，利用金融系統融通外部資金是必要的，它能夠有效籌集大量資金，有利于利用多種工具實現籌資的目的，優化資源配置，促進技術創新。

（二）金融為技術創新提供資源配置功能

創新型經濟建設的核心是創新，但是由于自主創新帶有高風險性，并不是所有的創新項目都能帶來高收益，這就需要投資者進行適當的調查評估，對技術創新項目進行篩選，優勝劣汰，并對創新過程中資金的合理使用進行監督。而金融系統就具有資源配置的功能，金融市場的資金配置功能及其效率從一定程度上決定了技術創新的發展路徑、質量和效果，通過選擇更富創新性、收益性的投資項目，有助于提升儲蓄在投資項目間分配的效率。金融系統的存在，有利于促進高新技術企業外部融資，在科技型企業融資的過程中，投資者可以通過金融中介了解到各個企業的技術的創新性、實用性等相關信息，以及該技術成果實現產業化之后的市場信息，使得投資者能夠從技術創新中找到有潛在發展能力的項目、企業，同時，高新技術企業也能夠尋找到使其得到最優發展的投資者，推動技術創新、金融資源的優化配置。

（三）金融為技術創新提供風險管理

技術創新的研究開發以及成果轉化一般都需要經歷一段較長時間的研究和實驗，這一特點決定了在技術創新活動存在諸多不確定因素，面臨極大的風險。在創新過程中，投資者期望能夠在控制風險前提下獲得高收益，需要通過自身的努力盡量降低創新風險，而創新主體在技術創新的過程中也需要采取措施降低或者轉移技術創新風險。金融系統能夠在不同的風險偏好之間進行資產、風險、收益的配置，在金融資源配置的過程中降低、分散或者轉移風險，它可以將在技術創新的研發、生產、銷售等各個環節中擁有不同優勢的經濟主體聯合起來，利用各自的優勢降低、分散創新過程中的風險，為技術創新過程做出貢獻，從而維護自身以及彼此共同的利益。

三、創新型經濟中科技與金融融合的效用分析

金融投入、科技產出是創新型經濟建設中兩個重要的評價指標，科技與金融兩者的緊密融合能夠實現資源的優化配置，降低科技創新過程的風險，避免資源的浪費或抵消，實現資源的互補和有效利用。兩者的融合能夠提高科技創新效率，深化金融體制改革，促進科研成果向實際生產力的順利轉化，從而加快創新型城市建設的步伐。

（一）創新動力

科技與金融作為創新型經濟建設中的兩個核心的動力部門，兩者之間的融合對于創新型經濟建設的意義顯而易見。金融資源在開發運用過程中的差異直接導致各地的經濟發展出現不均衡的狀況，各地區需要通過不同方式來打破不均衡狀態，而其中最常見的方式就是利用科技資源，科技資源能夠引導金融資源在不同的地域間進行流動，促進金融資源優化配置，提高金融資源的利用效率。另一方面，科技創新在研發、實驗、成果轉化、產品推廣過程中，尤其是研發以及成果轉化階段，需要金融資源提供強有力的支持，才能順利實現，而且金融資源在科技創新的過程中能夠起到項目選擇、風險控制等作用，有效促進科技創新。兩者之間應該是相互依賴的，因此，充分利用科技與金融兩者融合的積極效用是推動創新型經濟建設的強大動力。

（二）創新保障

科技與金融為教育、財政、知識產權等其他部門提供資金以及技術基礎，為創新型城市建設提供保障。創新型經濟的建設需要在各個部門之間建立合作機制，實現資金、信息、人才、技術的交流傳遞。隨著科技與金融融合的程度的加深，多層次資本市場的建立，各種專業中介機構的出現都為創新型經濟建設提供了創新保障。投資銀行、保險、基金、證券等專業投資機構的出現能夠解決創新過程中的資金短缺問題。中介機構的專業化，在不同階段能夠為創新過程提供專業的咨詢服務。因此，促進科技與金融的進一步融合，能夠為創新型經濟建設提供有效的創新保障。

（三）創新效果

創新型經濟的創新效果一般可以從知識創新、技術創新效果兩方面進行評價，這兩個評價指標還可以細化為專利產出、論文產出、經濟結構優化、經濟增長方式轉變等二級指標。從這些指標中可以看出,這些指標的評價離不開科技與金融的融合。一項科學技術成果從取得到最終應用于生產銷售，大致要經歷基礎研究、應用性開發、產品設計、產品試制、商品化的過程。不同的階段對資金的要求不同，在基礎研究階段和部分應用性開發研究階段，資金投入主要取決于企業對技術創新的重視程度以及資金的充足程度，創新資金的主要來源是財政性撥款和政策性銀行貸款，只有小部分來源于企業或個人。在應用性開發研究階段的后期以及后期產品化階段，期間需要大量設備、人員、材料等，資金需求量相當大，由于有較大科研投入的企業以及高新技術企業的利潤率普遍高于全社會的平均利潤率，對尚未介入的金融資本產生了強烈的吸引力。融入企業的金融資本能夠解決在技術研發階段所遇到的資金困難，能夠為企業帶來先進的管理方法、改進企業管理結構。所以說，科技與金融的結合能夠促進科技成果的轉化、經濟增長方式的轉變，能夠有效地反映創新型經濟發展的進程。